Al observar el informe financiero de una empresa que cotiza en bolsa, lo más importante es la tercera parte del resumen de datos contables e indicadores financieros seguido del informe del consejo de administración que tienen estos dos capítulos; Básicamente cubría las principales cuestiones que se indicarían en la parte del contenido del informe financiero. Si no comprende claramente los datos anteriores, puede investigar más a fondo asuntos e informes financieros importantes. Sin embargo, la presentación de informes financieros sigue siendo relativamente profesional para la mayoría de las personas.
2. ¿Qué ves en el resumen de datos contables e indicadores financieros?
La siguiente tabla es una tabla indispensable en el resumen de datos contables e indicadores financieros. Sin embargo, las tablas divulgadas por cada empresa no son exactamente iguales, pero la mayoría de los contenidos de las empresas cotizadas son los mismos.
Tabla 1:
Tabla 2:
La tabla anterior muestra los principales datos contables e indicadores financieros. Analicemos los elementos importantes uno por uno.
"Principales datos contables e indicadores financieros" en realidad revela tres informaciones importantes.
1. Condiciones operativas durante el período del informe;
2. Flujo de caja operativo durante el período del informe;
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Entre ellos, estas tres informaciones importantes se basan principalmente en las condiciones operativas durante el período del informe.
Los datos de la tabla relacionados con las condiciones operativas durante el período del informe son los siguientes:
1) Ingresos operativos durante el período del informe en comparación con los ingresos operativos durante el mismo período del año pasado, y comparación entre este período de informe y el mismo período del año pasado El aumento o disminución;
En términos generales, el análisis debe consistir en datos y comparaciones entre datos, que es la base del análisis. Por lo tanto, todas las cifras se presentan en base a comparaciones entre el período del informe y el mismo período del año pasado.
Estos tres datos contienen muy poca información. La información más importante es cuánto aumentaron o disminuyeron los ingresos operativos del período actual en comparación con el mismo período del año pasado ().
2) Datos de beneficio neto atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa para el período actual, datos del mismo período del año pasado y cambios en el período de informe actual en comparación con el mismo período del año pasado.
3) Datos del período actual, datos del mismo período del año pasado después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes atribuibles a los accionistas de las empresas cotizadas, y el aumento o disminución en este período de informe en comparación con el mismo período del año pasado.
¿Por qué debería enumerar estos dos puntos juntos? Porque hay tres conceptos que hay que explicar primero. ¿Cuáles son los tres?
Beneficio neto, beneficio neto atribuido a accionistas de sociedades cotizadas y beneficio neto atribuido a accionistas de sociedades cotizadas una vez deducidas las pérdidas y ganancias no recurrentes.
El beneficio neto se refiere al beneficio neto de la cuenta de resultados consolidada de las sociedades cotizadas.
El beneficio neto atribuible a los accionistas de una sociedad cotizada se refiere al beneficio neto que realmente corresponde a los accionistas de una sociedad cotizada una vez deducidas de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada las ganancias y pérdidas de los accionistas minoritarios.
El beneficio neto atribuible a los accionistas de una empresa que cotiza en bolsa después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes, como su nombre indica, se refiere al beneficio neto atribuible a los accionistas de una empresa que cotiza en bolsa después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes pérdidas.
Desde una perspectiva analítica, nos centramos en la tercera partida del beneficio neto atribuible a los accionistas de las sociedades cotizadas una vez deducidas las pérdidas y ganancias no recurrentes, porque este beneficio lo obtiene la empresa en operaciones reales. La razón por la que se examina este indicador es que en el proceso de operaciones comerciales, los ingresos y ganancias obtenidos a través de las operaciones comerciales son sostenibles, mientras que las ganancias provenientes de ganancias y pérdidas no recurrentes, como subsidios gubernamentales, venta de acciones, etc., son sostenibles. insostenible. Si hay uno este año, puede que no lo haya el año que viene. Por lo tanto, naturalmente no se considera en el análisis.
Al analizar este indicador, todavía nos fijamos principalmente en si el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas cotizadas después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes de este año ha aumentado o disminuido en comparación con el mismo período del año pasado, y el porcentaje de aumento o disminución ( ), etc.
Sin embargo, estos datos no deben considerarse simplemente como ingresos de explotación.
Se puede dividir en las siguientes situaciones:
¿Respuesta? Fue rentable el año pasado pero actualmente está perdiendo dinero, es decir, convirtiendo las pérdidas en ganancias. En la mayoría de los casos, este tipo de acciones deben evitarse;
b? Las pérdidas del año pasado se produjeron, pero ahora son rentables, es decir, han convertido las pérdidas en beneficios. Debemos prestar atención a este tipo de acciones, ya que puede haber oportunidades de recuperación;
c? En comparación con el año pasado, no hay cambios importantes en el beneficio neto para este período o el cambio está dentro de 10 y el beneficio está dentro de 100.000;
d? En comparación con el mismo período del año pasado, la ganancia neta de este período no ha cambiado mucho o ha cambiado dentro de 10, pero la cantidad de ganancia es más de 100.000;
e? El beneficio neto de este período aumentó más del 10% en comparación con el mismo período del año pasado; y la tasa de crecimiento del beneficio neto superó la tasa de crecimiento de los ingresos operativos;
f? En comparación con el mismo período del año pasado, el beneficio neto de este período aumentó más del 10%, pero el aumento del beneficio neto fue menor que el aumento de los ingresos operativos.
g? En comparación con el mismo período del año pasado, el beneficio neto de este período cayó más del 10%, pero los ingresos operativos aumentaron ligeramente año tras año.
¿h? En comparación con el mismo período del año pasado, el beneficio neto de este período cayó más del 10%, pero los ingresos operativos cayeron aún más.
Con base en la situación anterior, se pueden sacar las siguientes conclusiones:
b y e pueden tener oportunidades de inversión; a, C y G tienen riesgos considerables y pueden caer aún más, generalmente. * * * * Posibilidad; d Este tipo de empresa no tiene potencial de crecimiento. Si la valoración no es baja o el efectivo es alto, generalmente no lo toque; f, g, estas empresas a menudo encuentran competidores fuertes y comienzan guerras de precios, y obtienen un cierto aumento en los ingresos operativos a través de guerras de precios;
Los indicadores de la tabla relacionados con el flujo de caja operativo durante el período del informe son los siguientes
El flujo de caja neto generado por las actividades operativas. Este indicador indica que la empresa que cotiza en bolsa ha superado las actividades operativas normales durante el período. período del informe*, y también es lo que normalmente llamamos la diferencia después de recibir efectivo por hacer negocios. Otros ingresos y gastos no están aquí, como comprar equipos y activos fijos, invertir, pagar préstamos bancarios, comprar y vender tierras y fábricas y pedir dinero prestado a los bancos. Esto sólo incluye la diferencia después de los cobros y pagos en efectivo en el negocio normal.
¿Qué hacemos con estos datos? 1) Ver si los datos son positivos o negativos. Si es positivo, significa que hay una entrada neta de efectivo, lo cual es bueno; si es negativo, significa que hay una salida neta de efectivo y la empresa está sangrando, lo cual no es bueno; es un número positivo, depende de la suma del número positivo y de lo que pertenece a los accionistas en comparación con el beneficio neto. Si el flujo de caja operativo es mayor que el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa, eso también es bueno, si el beneficio neto no se alcanza, pero supera el 50% del beneficio neto, no es malo, sino una empresa con activos pesados; como centrales eléctricas y autopistas, aeropuertos, ferrocarriles, etc. , el flujo de caja operativo invertido en estas empresas debe exceder el beneficio neto; si es inferior a la mitad del beneficio neto, pero superior a cero, se debe estar atento; Aquí sólo se pueden considerar las empresas de rápido crecimiento, como las empresas cuyos ingresos operativos y beneficios netos han aumentado más del 50% interanual. Le sugiero que no considere otras empresas que cotizan en bolsa.
Los indicadores de la tabla relacionados con el estado financiero durante el período del informe son:
Activos totales y activos netos atribuibles a los accionistas de las empresas cotizadas;
Nosotros Puede usar Divida los activos totales por los activos netos atribuibles a los accionistas, compare este período de informe con el período de informe anterior y comprenda dos criterios: 1) Si los dos datos se dividen y ambos son superiores a 50, está bien y la situación financiera es muy bueno. Bueno, el riesgo de deuda es muy pequeño; 2) Ver cuál de los dos datos es mayor. Si los datos de este período son mayores, significa que la situación financiera ha mejorado aún más; si los datos del período anterior son mayores, significa que la situación financiera en este período es ligeramente peor, pero está bien porque el neto; los activos atribuibles a los accionistas superan todos el 50% del activo total;
Sin embargo, si no llega al 50, cuidado. A excepción de las empresas financieras, las empresas inmobiliarias y algunas empresas con grandes activos, en algunos casos, la relación entre los activos netos atribuibles a los accionistas y los activos totales es inferior a 50, lo que indica que la relación activo-pasivo de la empresa es demasiado alta. Deberíamos investigar más a fondo la liquidez de la empresa para evitar pérdidas de inversión causadas por una cadena de capital rota. Explicaremos esto en detalle más adelante.
El análisis de datos financieros se traslada de Love Stock Theory