Red Star Capital Bureau notó que Dudulang depende en gran medida de los productos de tabletas para estudiantes y de los canales de distribuidores fuera de línea. De 2019 a 2021, los ingresos de las tabletas para estudiantes y los distribuidores fuera de línea representaron más del 80% de los ingresos totales.
Aunque el tamaño del mercado aumentará a 100 mil millones en el futuro, el margen de beneficio bruto de Dudulang es inferior al nivel de la industria. Además, Dushulang no solo se enfrenta a competidores tradicionales como BBK en la industria, sino que también enfrenta la presión de empresas de Internet como Baidu, Tencent y Huawei.
El tercer ataque a la IPO de acciones de Hong Kong finalmente tuvo éxito.
Sin embargo, rompió el primer día de cotización
El 12 de julio, Dudulang aterrizó en la Bolsa de Valores de Hong Kong con un precio de emisión de 7,6 dólares de Hong Kong por acción y un precio de apertura de 5,4 dólares de Hong Kong por acción, 28,9 menos. Sin embargo, la caída luego se redujo. Al cierre del día, Reading Lang registró 7,2 dólares de Hong Kong por acción, un descenso de 5,26, con un valor de mercado total de 2.534 millones de dólares de Hong Kong. Al cierre de operaciones del 13 de julio, Dudulang subió 1,11 a 7,28 dólares de Hong Kong por acción, que todavía no era superior al precio de emisión.
La Red Star Capital Bureau notó que en abril de 2021 y junio de 2021, Lei Dinglang presentó el formulario dos veces, pero ambas no pasaron la audiencia dentro de los seis meses y fueron invalidadas automáticamente. En mayo de este año, Reading Lang volvió a presentar un folleto a la Bolsa de Valores de Hong Kong, con CITIC Construction International y Macquarie como patrocinadores conjuntos. Con la tercera IPO, los académicos finalmente hicieron realidad su “sueño de salir a bolsa”.
En esta oferta pública inicial, Langdong planea emitir 52 millones de acciones, recaudando fondos netos de aproximadamente 365 millones de dólares de Hong Kong. Además, se presentaron ocho inversores fundamentales, incluidos Zheng Changping, Gui Chunfang, Azure Telecom Shunlong, Tower Leader, Yang, etc., con una suscripción total de aproximadamente HK $ 2.654.380,44 millones, lo que representa el 46,84% de las acciones en oferta según el precio central y establecer un período de bloqueo de 6 meses.
La información pública muestra que Dudulang diseña, desarrolla, fabrica y vende principalmente equipos de aprendizaje inteligentes integrados con material didáctico digital para estudiantes de primaria y secundaria, sus padres y profesores de escuela. Es un proveedor de servicios de equipos de aprendizaje inteligente.
En 1999, Chen Zhiyong y Qin Shuguang, que habían trabajado juntos en "Little Overlord", fundaron Shushulang. Chen Zhiyong se ha desempeñado como presidente de la junta directiva de Dudulang desde mayo de 1999 y luego renunció en mayo de 2016 y fue sucedido por Qin Shuguang. Chen Zhiyong fue nombrado director no ejecutivo en 2021.
Del mismo modo, en 2016, los dos firmaron un acuerdo de acción concertada y, además, firmaron una carta de confirmación de acción concertada en 2021, prometiendo actuar de manera concertada en asuntos clave como las juntas de accionistas y los negocios de la empresa. operaciones. Según el anuncio de la oferta global, Chen Zhiyong posee 42,8291 acciones de Dudulang, Qin Shuguang posee 35,1995 acciones y ellos poseen 78,0286 acciones.
Cabe mencionar que Chen Zhiyong se graduó en el Departamento de Física Electrónica de la Universidad de Zhejiang en 1983 y es el hermano menor del "Padrino de los Negocios" Duan Yongping. Además, Chen Zhiyong y Duan Yongping trabajaron juntos durante 8 años, de 1988 a 1995. Chen Zhiyong se desempeñó como subdirector general del departamento de marketing de Xiaobawang Electronic Industry Co., Ltd., responsable del desarrollo y marketing de productos.
Shudulang también tiene un buen desempeño en marketing. Es muy conocido entre el público por sus eslóganes publicitarios como "leer a los estudiantes en las computadoras" y "leer a los niños", y ha contratado a Leo y Leehom Wang como sus portavoces. De 2019 a 2021, los gastos de ventas y distribución de Yuelang fueron de 63,49 millones de yuanes, 741,63 millones de yuanes y 73,06 millones de yuanes respectivamente, lo que representa el 9,5, 101 y 9% de los ingresos respectivamente.
El margen de beneficio bruto se encuentra en un nivel bajo en la industria.
Depende de un solo producto y canales de distribuidores fuera de línea
Desde la situación operativa general, las ganancias de Yuewenlang en los últimos tres años no han seguido el crecimiento de los ingresos.
Según el anuncio de la oferta global, de 2019 a 2021, sus ingresos fueron de 670 millones de yuanes, 730 millones de yuanes y 8,1 millones de yuanes respectivamente, y las ganancias netas atribuibles a la empresa matriz fueron de 69,435 millones de yuanes, 920,13 millones de yuanes y 82,146 millones de yuanes respectivamente. . Según las estadísticas de Essence Securities, el margen de beneficio bruto de la industria del hardware educativo inteligente es básicamente del 40%. Se puede ver que el margen de beneficio bruto de Yuelang de 2019 a 2021 se encuentra en el nivel medio a bajo de la industria.
Los productos de Dushulang incluyen tabletas personales para estudiantes, aulas inteligentes, dispositivos portátiles y otros productos, pero sus ingresos generales aún dependen de las tabletas personales para estudiantes. Los anuncios de ventas globales muestran que los ingresos del negocio de tabletas personales para estudiantes de 2019 a 2021 fueron de 540 millones de yuanes, 660 millones de yuanes y 7,1 millones de yuanes respectivamente, lo que representa el 80,8, 90,6 y 86,7 de los ingresos totales respectivamente, con envíos de 456.900 unidades y 484.600 unidades. respectivamente. La disminución del margen de beneficio bruto de las tabletas personales para estudiantes en 2021 se atribuye al suministro inestable de materias primas y al aumento de los costes.
Según el anuncio de ventas globales de Yuewenlang, en los primeros cinco meses de 2022, los ingresos de Yuewenlang cayeron aproximadamente 465.438 0,0 interanuales y también incurrió en una pérdida neta. Dushulang explicó que los mayores gastos de marketing y de investigación y desarrollo se vieron afectados principalmente por el repunte de la epidemia y el fortalecimiento del marketing y la investigación y el desarrollo, pero Dushulang no reveló el monto específico de la pérdida neta. Además, Dushulang predice que el beneficio neto en 2022 será significativamente menor que el de 2021. Red Star Capital Bureau señaló que desde junio de 5438 hasta mayo de 2022, los envíos de tabletas personales para estudiantes de Dudulang totalizaron 97.200 unidades, una disminución interanual del 44,6%.
Además, en términos de canales de venta, Shudulang depende de distribuidores fuera de línea. De 2019 a 2021, los distribuidores fuera de línea contribuyeron con más del 85% de los ingresos. La red de distribución fuera de línea cubrió 31 provincias y regiones autónomas (incluidos los municipios directamente dependientes del Gobierno Central) en todo el país, con un total de 4.608 puntos de venta. Dushulang afirmó que los ingresos netos de 654.380 millones de dólares de Hong Kong se utilizarán para profundizar la reforma de la red de distribución y fortalecer su expansión y penetración regional. Se espera que se agreguen aproximadamente 100, 120 y 150 nuevos distribuidores fuera de línea en 2022, 2023 y 2024 respectivamente.
Según datos de Jost Sullivan, de 2021 a 2026, el tamaño total del mercado chino de equipos de aprendizaje inteligente alcanzará entre 65.900 y 145.000 millones de yuanes, con una tasa de crecimiento anual compuesta de 17,1. El tamaño del mercado de sucursales de To C es de 32,9 mil millones a 74,1 mil millones de yuanes, con una tasa de crecimiento anual compuesta de 17,6.
Con un tamaño de mercado de casi 100 mil millones en el futuro, ¿cuánto del pastel podrán obtener los lectores?
En 2021, en términos de valor de mercado minorista, Dushulang ocupó el segundo lugar entre los proveedores de servicios de equipos de aprendizaje inteligente de China, con una participación de mercado de 6,1, mientras que la participación de mercado de BBK, que ocupó el primer lugar, fue aproximadamente 5 veces mayor. el de Dushulang. Después de leer, las cuotas de mercado de las tres empresas están entre 4 y 5, lo que no se queda atrás. En términos de envíos de equipos, Leidinglang ocupó el quinto lugar y ocupó un lugar bajo, con un volumen de envío de 700.000, que fue sólo una fracción del número uno, BBK.
Además de competidores del sector como BBK, Dulou también se enfrentará al fin del gigante de Internet. En 2021, Baidu lanzó por primera vez una tableta de aprendizaje, Tencent lanzó una computadora educativa inteligente y Huawei lanzó la pantalla inteligente de aprendizaje Genie.
Editor Yu Dongmei
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