La agitación financiera se refiere a todos o la mayoría de los indicadores financieros (tales como: tasas de interés a corto plazo, activos monetarios, valores, bienes raíces, terrenos (precios), número de quiebras comerciales e indicadores financieros en un (país o varios países y regiones). El deterioro agudo, de corto plazo y supercíclico del número de fracasos institucionales). Su característica es que, basándose en las expectativas de la gente de que la economía será más pesimista en el futuro, el valor de la moneda de toda la región se ha depreciado significativamente, el agregado económico y la escala económica han sufrido mayores pérdidas y el crecimiento económico se ha visto afectado. >
. A menudo va acompañado del colapso de un gran número de empresas, un aumento del desempleo, una depresión económica general en la sociedad y, a veces, incluso malestar social o agitación a nivel político nacional. Las crisis financieras se pueden dividir en crisis monetarias, crisis de deuda, crisis bancarias y otros tipos. La crisis financiera de los últimos años ha ido adoptando cada vez más la forma de una crisis mixta
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Lehman Brothers, un gigante financiero con más de 150 años de historia, se encuentra en una En esta precaria situación, finalmente no pudo aguantar más y terminó con una “solicitud de quiebra”, que hizo que el pueblo chino reevaluara la “crisis de las hipotecas de alto riesgo” al otro lado del océano. Afectados por este incidente, las acciones de los bancos chinos cayeron ayer hasta el límite diario, incluido el China Merchants Bank. Hoy, China Merchants Bank emitió un anuncio sobre sus tenencias de bonos de Lehman Brothers. Incluso si se pierden todos los bonos, esto solo afectará las ganancias por acción de 0,0324 yuanes por acción, lo cual es un impacto sustancial muy pequeño.
Pero queda por ver si los inversores psicológicamente frágiles lo tratarán de forma racional.
"¡Lehman Brothers se enfrenta a la quiebra!" - Esta noticia tiene un impacto inmediato en el mercado bursátil mundial, ¡pero es posible que su impacto apenas haya comenzado a aparecer!
Tras el anuncio ayer por parte de Huaan Fund Company de que su Huaan International Allocation Fund se vio afectado por el incidente de Lehman Brothers, hoy China Merchants Bank (600036, precio de cierre 16,07 yuanes) también anunció que se vio afectado por Lehman Brothers. Según el anuncio, la empresa posee un total de 70 millones de dólares en bonos emitidos por Lehman Brothers en Estados Unidos.
Los conocedores de la industria señalaron que ante la caída de ayer de las acciones bancarias hasta el límite, la publicación de esta noticia desfavorable puede ser amplificada por el mercado.
Impacto sustancial limitado
Hoy, China Merchants Bank anunció que, en la fecha del anuncio, la empresa tenía una exposición total de 70 millones de dólares en bonos emitidos por Lehman Brothers; Entre ellos, los bonos senior ascienden a 60 millones de dólares y los bonos subordinados a 10 millones de dólares. El anuncio también indica que la compañía evaluará los riesgos de los bonos antes mencionados y retirará las correspondientes provisiones por deterioro de acuerdo con el principio de prudencia.
70 millones de dólares: equivalente a aproximadamente 477 millones de yuanes cuando se convierte a RMB. ¿Qué impacto tendrá esta cifra en China Merchants Bank?
Si China Merchants Bank realiza una provisión por deterioro del 10% sobre los bonos emitidos por Lehman Brothers, la pérdida será de 47,7 millones de yuanes. Calculado en base al capital social total de China Merchants Bank de 14.707 millones de acciones, el impacto en las ganancias por acción será sólo de 0,0032 yuanes/acción;
Si China Merchants Bank acumula el 50% de las provisiones por insolvencias para EE.UU. 70 millones de dólares, entonces el impacto en las ganancias por acción será de sólo 0,0162 yuanes/acción;
Incluso si nos preparamos para lo peor y tomamos en cuenta todas las deudas incobrables de los 70 millones de dólares, el impacto Sólo será de 0,0324 yuanes por acción. En comparación con las ganancias por acción a medio plazo de China Merchants Bank de 0,9 yuanes este año, la cifra es obviamente bastante pequeña.
Por lo tanto, los analistas de National Securities creen que aunque China Merchants. El banco no tiene interés en mantener bonos de Lehman Brothers. Se han adoptado las correspondientes provisiones de deterioro, pero incluso si nos preparamos para lo peor, el impacto sustancial que este incidente tendrá en China Merchants Bank es bastante limitado.
El mercado puede haber reaccionado de forma exagerada
“¡El impacto sustancial es limitado!” Esta es la evaluación de expertos de la industria sobre la participación del China Merchants Bank en el incidente de Lehman Brothers, pero ¿lo tratará el mercado? ¿Es racional?
La economía china puede encontrar las mayores dificultades a mediados del próximo año
El tsunami financiero ha llegado a muchos países del mundo ante una posible recesión económica. , el mundo está tomando medidas de rescate.
Dado que la tasa de crecimiento del PIB de mi país en el tercer trimestre fue de solo el 9%, ¿cuál será la dirección de la economía de mi país en el futuro?
Me gustaría hacer algunas observaciones.
La recesión económica es difícil de revertir
Los datos publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas el día 20 mostraron que el PIB en los primeros tres trimestres aumentó un 9,9% interanual. 2,3 puntos porcentuales menos que en el mismo periodo del año pasado. Extrapolando esto, el crecimiento del PIB en el tercer trimestre fue sólo del 9%. Por lo tanto, mucha gente está preocupada por la tendencia de la economía de China en el cuarto trimestre y en 2009.
De hecho, la recesión económica ha sido bastante grave. Según la tasa de crecimiento del consumo de electricidad previamente anunciada en septiembre, ha caído al 3%, y la tasa de crecimiento del consumo de electricidad de enero a septiembre ha caído al 3%. 9,9% Según la experiencia Value, la tasa de crecimiento económico correspondiente a este nivel de consumo de electricidad debería ser al menos del 9% o menos. El principal problema reside en la caída de la contribución de las exportaciones y de la inversión, cayendo la aportación de las exportaciones en 0,9 puntos. Ahora parece que la crisis económica se está intensificando y es difícil juzgar cuándo tocará fondo, porque existe el riesgo de que la economía de China sufra un aterrizaje forzoso en el futuro. Una vez que esto sucede, el fondo puede durar mucho tiempo. Habrá un período de desfase entre la turbulencia financiera y una fuerte caída de la demanda agregada mundial, por lo que mediados del próximo año será un período muy difícil.
Cuatro factores principales que afectan la presión inflacionaria
El IPC interno aumentó un 4,6% en septiembre, 0,3 puntos porcentuales menos que el mes anterior; mes anterior. Después de que tanto el IPP como el IPC cayeran, ¿cuál será la situación de la inflación en el cuarto trimestre y en 2009?
De hecho, la caída del IPC se debe principalmente a la desaparición sustancial de factores de elevación de la cola, y la caída del IPP se debe principalmente a la fuerte caída reciente en el mercado internacional de materias primas. Actualmente, la presión inflacionaria interna ha disminuido y se espera que la inflación siga cayendo en el cuarto trimestre. Sin embargo, existe una gran incertidumbre sobre la inflación en 2009.
{Esta respuesta tiene derechos de autor, no la pegue}
La escala sin precedentes de los planes de rescate en los países occidentales es siempre una fuente potencial de inflación a mediano y largo plazo. Desde una perspectiva interna, hay varios factores que vale la pena señalar:
1. ¿Subirán los precios de los productos primarios como la energía y los cereales después de un shock? Porque una vez que se relaja la liquidez del mercado, los fondos tienen que encontrar una salida. Si no hay nuevos aspectos destacados industriales en la economía estadounidense, sólo hay tres destinos posibles: el crédito al consumo, los mercados emergentes, el mercado energético y otros recursos. Como resultado, el mercado de materias primas se recuperó, dando un nuevo impulso al IPP. 2. El debilitamiento de la capacidad fiscal obligará al gobierno a relajar los controles de precios, liberando así la presión inflacionaria de larga data
. 3. Después del cierre de un gran número de empresas manufactureras, surgirán nuevas presiones inflacionarias sobre el nivel de oferta de bienes manufacturados. 4. La política monetaria expansiva y la política fiscal expansiva que deben adoptarse promoverán aumentos de precios desde el nivel de la oferta monetaria.
La mayor presión sobre las empresas es la repentina caída de la demanda externa
En los tres primeros trimestres, el valor añadido de las empresas industriales por encima del tamaño designado aumentó un 15,2% interanual , 3,3 puntos porcentuales menos que en el mismo período del año pasado, de los cuales septiembre aumentó un 11,4% %. Estos datos reflejan el deterioro de las condiciones operativas corporativas y es una alta probabilidad de que la tasa de crecimiento vuelva a un solo dígito.
Las empresas enfrentan cuatro presiones principales: apreciación del tipo de cambio, aumento de los costos de las materias primas, aumento de los costos laborales y una caída repentina de la demanda externa. Si las economías europea y americana caen en una recesión profunda, será fatal para un país cuyas exportaciones ya representan el 40% del PIB.
Ahora parece que las exportaciones en el tercer trimestre siguen siendo estables, principalmente debido a la continuación de los pedidos en la primera mitad del año. Sin embargo, de enero a septiembre, la crisis financiera estadounidense no se ha extendido significativamente. del mercado a la economía real, y la economía estadounidense todavía mantiene una tasa de crecimiento del 2%. Pero a finales de septiembre, después del incidente de Lehman, la sensación era obviamente diferente. El cortafuegos entre el mercado y la economía real se rompió. La economía estadounidense entrará en una recesión significativa en los próximos trimestres, con efectos colaterales que se extenderán al mundo. Las exportaciones de China Muy pesimista. Es posible
volver a un crecimiento de un solo dígito en el primer semestre del próximo año.
La posibilidad de una devaluación del RMB aumenta el próximo año
A finales de septiembre de 2008, el saldo de reservas de divisas del país era de 1,9 billones de dólares EE.UU., un aumento interanual de 32,92 %.
Las reservas de divisas aumentaron en 21.400 millones de dólares en septiembre, cifra muy inferior al superávit comercial de 29.300 millones de dólares de ese mes. En general, las entradas de capital cayeron marcadamente en los tres meses de julio, agosto y septiembre. Después del tsunami financiero, la retirada de capital internacional de los mercados emergentes debería ser una tendencia, y está ocurriendo ahora. A medida que la economía estadounidense se desapalanca, el crédito al consumo se reducirá significativamente y las perspectivas económicas correspondientes para los modelos de exportación de los mercados emergentes son pesimistas. Al mismo tiempo, se venden activos y se retira una gran cantidad de capital para cubrir las pérdidas de las instituciones financieras en el país de origen y cumplir con los requisitos de los ajustes financieros para el desapalancamiento. Si la tendencia continúa, no se puede descartar que las reservas de divisas de China disminuyan en los meses posteriores a mediados de 2009. De hecho, en 2007, la economía de China llegó al final del modelo económico existente y el progreso de la productividad laboral alcanzó un punto de inflexión evidente. Antes de que surja el nuevo modelo de China, se ha agotado el margen para la apreciación del tipo de cambio real del RMB. Los extranjeros lo saben mejor que nadie. El tipo de cambio del RMB no entregable a un año de Singapur ha mostrado un descuento significativo. La posibilidad de una devaluación del tipo de cambio del RMB en 2009 está aumentando.
La industria manufacturera de China es muy frágil.
¿Qué impacto tendrá la desaceleración económica mundial en la industria manufacturera de China? En mi opinión, esto es desastroso. Debido a que la industria manufacturera de China tiene una estructura de grandes importaciones y grandes exportaciones, los recursos y los mercados están en manos de Estados Unidos y Europa. Por un lado, la industria manufacturera de China tiene que soportar la presión de la inflación importada causada por el aumento de los precios de las materias primas; aunque China es conocida como la “fábrica mundial” o el “taller mundial
”. Sin embargo, ambos extremos de la cadena de valor de la fabricación moderna no están controlados por China. Las áreas de alto valor agregado, como la investigación y el desarrollo, la adquisición de materias primas, el diseño de marcas, la gestión de canales de ventas, los servicios posventa y los gigantes monopolistas minoristas, sí están controlados. en manos de Estados Unidos y Europa. La industria manufacturera china
sólo trabaja con pedidos y no se enfrenta directamente al consumidor final. Semejante estructura es muy frágil. Si los recursos y los mercados se ven presionados en ambas direcciones, un gran número de empresas colapsarán inevitablemente.
Para ampliar la cadena de valor industrial
¿Hay nuevos puntos de crecimiento en China para apoyar la economía? Este problema requiere arduas reformas para ver y crear nuevos puntos de crecimiento económico. Desde una perspectiva macro, se trata principalmente de ajustar la estructura de la inversión y el consumo, acelerando la reforma de los productos de recursos y los mecanismos de formación de precios de los factores, y acelerando la transferencia de riqueza entre residentes, gobiernos, empresas y residentes. ha virado firmemente hacia una economía dominada por el consumo interno. A nivel micro
La llamada transformación o modernización de las empresas no es exacta. No significa expulsar nuestras industrias intensivas en mano de obra o trasladarlas hacia adentro. Ninguna de estas medidas puede resolver el problema. El problema con la industria manufacturera de China es que se encuentra en el extremo inferior de la cadena de distribución de valor y se la deja a su suerte en la división internacional del trabajo.
Así que la clave del problema es ampliar la cadena de valor industrial sólo extendiéndola a ambos extremos, como la adquisición de materias primas, la investigación y el desarrollo, la logística, el almacenamiento, las redes de ventas, las marcas, etc. ¿Podemos crear industrias manufactureras y de servicios modernas? De este modo se logró la coherencia con los objetivos macro.