En agosto de 2017, mientras subía al podio de la Conferencia sobre estrategia New Momentum de TCL, Li Dongsheng, de 63 años, estableció nuevos objetivos globales para Zhonghuan Holdings (002129). SZ). Hace un mes, TCL Technology (000100.SZ), bajo su mando, ofertó por el 100% de las acciones de Zhonghuan Group por 109.700 millones de yuanes, adquiriendo Zhonghuan Shares, una de las principales empresas cotizadas de este último. Esto también significa que TCL Technology se convertirá en el mayor accionista de Zhonghuan Holdings, que ha pasado de ser una empresa estatal a una empresa privada.
Ese mismo día, Li Dongsheng demostró los tres principales motores de la tecnología TCL: terminales inteligentes, pantallas y materiales semiconductores, nueva energía y semiconductores. Zhonghuan Holdings es una parte importante de su desarrollo de nuevas energías y semiconductores.
Nueva energía primaria, semiconductor primario. ¿Dónde dirigirá Li Dongsheng Central Holdings? "El negocio de TCL Technology es muy consistente con el negocio de Zhonghuan, y la complementariedad y sinergia son relativamente grandes. Además, somos optimistas sobre la base y la fortaleza de la gestión de la empresa, especialmente el equipo de gestión. Después de adquirir acciones en Zhonghuan, aumentaremos la inversión en recursos. para ayudar al desarrollo de Zhonghuan ", dijo Li Dongsheng a China Business News y otros medios.
Luchando contra el “hermano fotovoltaico”
Para conseguir el objetivo de dominar nuevos materiales energéticos (obleas de silicio), Zhonghuan tiene que afrontar el reto de Longi Holdings (601012. SH ), la primera empresa Empresas fotovoltaicas.
Curiosamente, durante la epidemia de marzo de 2020, Li Dongsheng y Li Zhenguo, fundador y presidente de LONGi, también asistieron a una conferencia informativa celebrada por el Centro de Desarrollo Empresarial y Reestructuración de Fusiones y Adquisiciones de China de la Facultad de Economía de la Universidad de Tsinghua. y Gestión para discutir juntos Nuevos cambios en la cadena de suministro global bajo la epidemia. En ese momento, TCL Technology aún no había aflorado la "superficie de agua" de la reforma de propiedad mixta del Grupo Central. Frente a Li Dongsheng, Li Zhenguo también fue llamado respetuosamente "Gran Hermano Dongsheng". Ahora, tan pronto como las palabras cayeron, los dos se dieron la vuelta y se convirtieron en "oponentes".
De hecho, el enfrentamiento entre Central y Longi tiene una larga historia.
Zhonghuan Co., Ltd. y Longi Co., Ltd. son conocidos como líderes en obleas de silicio monocristalino. La diferencia es que LONGi se centra en el campo fotovoltaico y ha construido una cadena industrial integrada verticalmente desde obleas de silicio y componentes de baterías hasta plantas de energía fotovoltaica. Sin embargo, la integración vertical de Zhonghuan en el campo fotovoltaico aún no es obvia. Su negocio de obleas de silicio actualmente está funcionando bien y añade componentes constantemente.
En términos de obleas de silicio fotovoltaicas, Zhonghuan y LONGi ocupan básicamente la mitad de la capacidad de producción mundial de obleas de silicio. A finales de 2019, la capacidad de producción de obleas de silicio monocristalino de Longi alcanzó los 42 GW, con 6,548 mil millones de piezas enviadas; la capacidad total de producción de obleas de silicio monocristalino de Zhonghuan fue de 33 GW, con ventas de 5,144 mil millones de piezas. En los últimos años, las dos empresas han estado compitiendo para ampliar la producción: Longi planea tener 75 GW de capacidad de producción de obleas para fines de 2020, y Zhonghuan planea tener 85 GW de capacidad de producción de obleas para 2023.
Desde 2019, la ambición de Zhonghuan de codiciar la posición del componente global ha ido surgiendo gradualmente. Participó en la oferta por Oriental Huansheng (más tarde rebautizada como Huansheng Photovoltaic) y finalmente poseía el 77% de las acciones. Según la revista "Energy", Huansheng Photovoltaic, una filial holding de Zhonghuan Co., Ltd. tiene actualmente 2 GW de módulos de baldosas laminadas y su capacidad de producción alcanzará los 15 GW en la segunda mitad del próximo año y podría ampliarse a 20 GW en 2023. .
Sin embargo, la clasificación mundial de envíos de módulos fotovoltaicos para el primer semestre de 2020 publicada por PVinfoLink el 17 de agosto mostró que todavía existe una brecha entre Zhonghuan y otras empresas pares. A juzgar por las clasificaciones, JinkoSolar sigue ocupando el primer lugar, seguida por Longi Solar, Trina Solar, Golden High-Tech y otras empresas, entre las cuales JinkoSolar y Longi enviaron más de 7 GW.
Obviamente, en el campo fotovoltaico, LONGi parece estar ligeramente mejor en la actualidad, lo que se demuestra aún más por su rendimiento operativo. A finales de 2019, los ingresos de LONGi eran de 32.897 millones de yuanes y el beneficio neto era de 5.557 millones de yuanes. Durante el mismo período, los ingresos de Zhonghuan fueron de 65.438+06.887 mil millones de yuanes y el beneficio neto fue de 900 millones de yuanes, de los cuales los ingresos del nuevo sector energético fueron de 65.438+05.439 mil millones de yuanes, lo que representa 965.438+0,43% de los ingresos. En términos de valor de mercado, Zhonghuan Shares superó los 70 mil millones de yuanes, mientras que Longi Shares superó la marca de 200 mil millones de yuanes.
Pero a los ojos de muchas personas, la diferencia o brecha entre Zhonghuan Co., Ltd. y Longi Co., Ltd. parece ser más institucional. "A partir de mis 38 años de experiencia personal en la industria estatal de semiconductores, entiendo profundamente que el sistema y el mecanismo son el motor.
Shen Haoping, director general de Zhonghuan Holdings, cree que TCL potencia y ayuda a Zhonghuan Semiconductor en el futuro potenciando sistemas y mecanismos.
Li Dongsheng también dijo: "Bajo el sistema original de activos estatales locales, Zhonghuan Semiconductor tiene Es muy raro que las acciones mantengan una ventaja competitiva frente a diversas formas de propiedad. "
Aunque existe una brecha entre él y el "hermano fotovoltaico", Shen Haoping tiene plena confianza en la tecnología fotovoltaica y otros aspectos. En una entrevista con los medios en 2018, Shen Haoping recordó: "En En el sector fotovoltaico, no existe tal cosa desde 2002. Las principales tecnologías giran principalmente en torno al monocristal. Todas las innovaciones importantes fueron creadas por nosotros (el gobierno central), y ninguna de ellas no lo fue. ”
Esta tensión también se refleja en la ola de aumentos de precios de la energía fotovoltaica en la segunda mitad de 2020. Desde julio, los precios de la energía fotovoltaica han sido feroces y Longi ha sido acusado de ser “antiestético”. , Zhonghuan Co., Ltd. La cotización pública es 0,22 yuanes por pieza más baja que la de Longi. Esto es interpretado por la industria como una "batalla secreta" entre las dos empresas en comparación con la "global". "puesta al día" de la energía fotovoltaica. En el sector energético, el negocio de semiconductores de Zhonghuan acaba de entrar en su período dorado de desarrollo. Actualmente, el negocio de semiconductores de Zhonghuan representa solo el 6,5% de sus ingresos de 2019 (ingresos de 109,7 mil millones de yuanes). Las obleas de silicio semiconductor pertenecen a Sin embargo, en términos de competencia global, los cinco principales proveedores son Shin-Etsu Semiconductor de Japón, Goldman Sachs Technology de Japón, Taiwan Global Wafer de China, Siltronic de Alemania y South. SK Siltron de Corea ya ocupa más del 90% del mercado mundial de obleas de semiconductores. Aunque los fabricantes de obleas de silicio de China continental Zhonghuan Co., Ltd. y Shanghai Silicon Industry U (688126CN) ocupan el primer lugar, su participación de mercado es solo de alrededor del 2%.
Impulsado por la Ley de Moore, el tamaño de las principales obleas de silicio semiconductor del mundo ha aumentado a 8 y 12 pulgadas. En China continental, solo unas pocas empresas tienen la capacidad de producción de obleas semiconductoras de 8 pulgadas. Se depende principalmente de las obleas de semiconductores de 12 pulgadas.
Desde 2017, los semiconductores globales han marcado el comienzo de un nuevo ciclo de crecimiento y la tercera ola de transferencia industrial impulsada por 5G/AI/IoT. La demanda del mercado de obleas de silicio semiconductor del país ha aumentado aún más. Los fabricantes de chips comenzaron a romper el monopolio y establecer gradualmente productos comerciales.
En ese momento, Zhonghuan se centró en promover la actualización estratégica de la estructura de productos de silicio semiconductor. Zhonghuan Co., Ltd. y Jingsheng Electromechanical Co., Ltd., una plataforma de inversión propiedad del gobierno municipal de Wuxi (en lo sucesivo, "Zhonghuan Leading Semiconductor") construyen conjuntamente silicio de gran tamaño de 8 y 12 pulgadas. Proyectos de obleas en Wuxi para crear una gran cadena industrial de obleas semiconductoras.
De hecho, beneficiándose de la ola de localización de chips, la demanda del mercado de China de grandes chips de silicio aumentará aún más de 2019 a 2020, Zhonghuan Co. ., Ltd. también ha entrado en un período de rápida expansión.
En junio de 2019, Zhonghuan Co., Ltd. planeaba emitir no más de 557 millones de acciones. La cantidad total de fondos recaudados no excederá los 5. Mil millones de yuanes, que se utilizarán para el proyecto de la línea de producción de obleas de semiconductores de 8 a 12 pulgadas y capital de trabajo complementario. A partir del 12 de agosto de 2020, las acciones de Zhonghuan se han suscrito en su totalidad.
No solo eso, Zhonghuan. También ha recaudado fondos. La compañía también tiene la intención de diseñar la gran cadena de suministro de obleas de silicio. En julio de 2020, Zhonghuan invirtió 200 millones de yuanes para participar en Juyuan Core Star Fund, un fondo de capital especial iniciado y establecido por SMIC. Oferta pública inicial de SMIC en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica como inversor estratégico
Los datos muestran que las obleas de silicio de 8 pulgadas de Zhonghuan Semiconductor se han producido en masa y han sido verificadas por un gran número de empresas. clientes y se están introduciendo constantemente en la producción en masa. Según el plan, el objetivo de Zhonghuan es 10.500 piezas/mes para productos de 8 pulgadas y 620.000 piezas/mes para productos de 1,2 pulgadas.
Shen Haoping declaró públicamente que Zhonghuan espera lograr el objetivo de ubicarse entre los tres primeros del mundo en obleas de silicio de 8 pulgadas y entre los cinco primeros en obleas de silicio de 12 pulgadas.
El plan estratégico industrial de Zhonghuan es convertirse en el proveedor de materiales semiconductores más completo del mundo. Shen Haoping dijo: "Deberíamos poder proporcionar no sólo patatas fritas para McDonald's, sino también diversos ingredientes para la comida china. En su opinión, este puede ser un mejor atajo para que Central avance hacia el futuro, o un camino con menos". riesgo.
Este objetivo también es realista desde el punto de vista de Li Dongsheng. Él cree que en esta etapa, es necesario "ir cuesta arriba, ponerse al día y expandir la competitividad a escala industrial. Al mismo tiempo, TCL Technology aumentará la inversión en recursos para apoyar el desarrollo de Zhonghuan, con una inversión total de 100 millones de dólares". más de 6 mil millones de yuanes, incluido el establecimiento de un parque industrial de semiconductores de alta gama.