Primero a las 14:00 horas, los bonos convertibles de LeTV estuvieron expuestos al impago; luego, a las 16:00 horas, los reguladores declararon que reforzarían la supervisión sobre la suspensión y reanudación de las operaciones de las empresas que cotizan en bolsa. LeTV, que todavía está suspendido de su actividad comercial, ha estado suspendido durante más de tres meses, pero recientemente declaró que la suspensión no excederá los tres meses. En los últimos dos años, LeTV ha sido suspendido muchas veces y el tiempo de suspensión fue casi la mitad. Puede describirse como una "empresa de suspensión profesional".
Los bonos convertibles de LeTV estuvieron expuestos a una crisis de incumplimiento
Esta tarde se informó que fueron administrados a través de Haitong Chuangshi Investment Management Co., Ltd. (en adelante, Haitong Chuangshi) , una filial de Haitong Securities, hace dos años el fondo de sociedad limitada invirtió en bonos convertibles de LeTV y ahora se encuentra en la vergonzosa situación de impago.
En mayo de 2015, Haitong Chuangshi, como GP, y otros inversores como LP establecieron conjuntamente un fondo de asociación con una escala de 4,1 millones de yuanes, con LeTV Mobile Intelligent Information Technology Co., Ltd. (en adelante, como LeTV Mobile ) Los bonos de acciones preferentes convertibles emitidos en el extranjero son el objetivo de inversión, con un rendimiento anualizado de 15.
Los bonos convertibles antes mencionados adoptan un acuerdo "2 1", es decir, dos años después de la emisión de los bonos, si LeTV Mobile o LeTV Global no ha realizado financiación de capital, el suscriptor tiene la derecho a solicitar el reembolso en mayo de este año, el fondo no no reembolsó según lo previsto formalmente provoca un incumplimiento de contrato. La mayoría de los inversores dijeron que se negaban a aceptar los términos de conversión de acciones y esperaban que LeTV pagara lo antes posible de acuerdo con los términos de reembolso del acuerdo de inversión en bonos convertibles original.
Según se informa, en respuesta a la reciente participación de Haitong Securities en la disputa por incumplimiento de 46.543,8 mil millones de LeTV, Haitong Chuangshi respondió el 28 de julio que el 4 de mayo de este año, Haitong Chuangshi visitó la sede de LeTV varias veces después de varias rondas de negociaciones. Con LeTV Mobile, la empresa finalmente llegó a un plan de pago con Jia Yueting. El 7 de julio, LeTV Mobile pagó el pago inicial.
Pero desde la perspectiva del responsable de Haitong Chuangshi, el reembolso no es mucho. "Actualmente, el préstamo se reembolsó el 6 de julio."
Esta no es la primera vez que los bonos convertibles de LeTV se ven expuestos a una crisis de impago. Según el informe de Caixin de hace una semana, Shanghai Qicheng Asset Management Co., Ltd., un fondo de capital privado con una escala de 80 millones de dólares, invirtió en bonos convertibles LeTV. El primer tramo de 75 millones de dólares expiró el 7 de julio. LeTV no canjeó los bonos convertibles según lo acordado en el acuerdo, lo que constituyó un incumplimiento de contrato.
La Comisión Reguladora de Valores de China declaró que reforzará la supervisión de la suspensión y reanudación de las operaciones.
Si los impagos de los bonos convertibles quedan expuestos uno tras otro, reflejará la crisis de liquidez del sistema no cotizado de LeTV. Sin embargo, LeTV, una empresa que cotiza en bolsa, mantuvo el precio de sus acciones en 30,68 yuanes el 14 de abril debido a una suspensión comercial. Una vez expuesta la crisis de liquidez, también escapó a las fluctuaciones de los precios de las acciones.
Sin embargo, en la conferencia de prensa de hoy de la Comisión Reguladora de Valores de China, un portavoz afirmó que fortalecerá la supervisión de la suspensión y reanudación de las operaciones para mantener la continuidad y liquidez de las transacciones del mercado.
La negociación está suspendida desde el 17 de abril de este año. Justo cuando todo el mundo pensaba que las operaciones deberían reanudarse en tres meses, en julio, LeTV volvió a declarar que la suspensión no excedería los tres meses y luego suspendió las operaciones durante tres meses.
El trasfondo de la suspensión de las operaciones de LeTV durante no más de tres meses es que a principios de julio, la crisis de liquidez de LeTV quedó expuesta nuevamente. Los activos del actual controlador de la compañía, Jia Yueting, y LeTV fueron congelados por los bancos, y. Estalló el riesgo de “corridas” sobre las instituciones financieras.
Los reguladores han estado estandarizando y fortaleciendo la supervisión en relación con la suspensión de cotizaciones de las empresas cotizadas. El memorando de suspensión y reanudación de operaciones de finales de mayo del año pasado mostró que la suspensión de operaciones para reorganizaciones importantes de activos no debe exceder los tres meses, si se espera que la suspensión de operaciones dure más de tres meses, la empresa debería convocar una junta de accionistas para; revisar la propuesta para continuar con la suspensión comercial y decidir si la empresa continuará planificando asuntos relacionados. Para las empresas que han estado suspendidas durante mucho tiempo, intermediarios como patrocinadores y consultores financieros verificarán el progreso de los asuntos de planificación temprana de la empresa; y emitir opiniones profesionales.
LeTV ha estado suspendido durante más de tres meses debido a la planificación de una importante reestructuración de activos. Si bien la suspensión fue continuada a través de la junta de accionistas, se ha señalado que la suspensión no excederá los 6 meses a partir del 17 de abril de este año. En otras palabras, la última hora debería ser el día 10 y la reanudación del comercio debería ser casi el 17 de junio.
Se estima que será difícil seguir suspendiendo la negociación.
Vale la pena señalar que en los últimos dos años, LeTV ha sido suspendido varias veces en el mercado de acciones A durante 488 días hábiles, lo que es un "récord". La negociación ha estado suspendida durante 226 días hábiles en los últimos dos años, y la negociación se ha suspendido durante casi la mitad de los días hábiles. Actualmente se puede suspender hasta los 10 meses.
Las suspensiones importantes anteriores de LeTV incluyen: suspensión desde el 7 de febrero de 2015, suspensión desde el 3 de junio de 2016, suspensión por medio año el año pasado, después de que se expuso la crisis de liquidez de 165438 en octubre, se suspendió 65438; el 7 de febrero se suspendió la negociación el mismo día y 65438 se reanudó en octubre de este año. Se suspendió nuevamente en abril poco después.
En la actualidad, LeTV no es optimista sobre la reanudación de las operaciones y se ha disparado diversa información negativa sobre la crisis de liquidez. Los 524 millones de acciones de LeTV en poder de Jia Yueting y LeTV Holdings, que representan el 26,27% del capital social total de la compañía, han sido congeladas. No hay noticias del regreso de Jia Yueting de su viaje a Estados Unidos.
La clave del problema es que se han prometido una gran cantidad de acciones de LeTV de Jia Yueting y también hay 3.700 millones de yuanes de clientes financieros. Una vez que LeTV reanude sus operaciones, todos seguirán sintiendo cierta presión. . . . .
De hecho, desde que se suspendieron las operaciones el 17 de abril, es posible que algunos clientes se hayan dado cuenta de los riesgos y hayan devuelto su dinero por adelantado. El saldo financiero de LeTV cayó de 4.492 millones de yuanes el 14 de abril a 3.688 millones de yuanes el 21 de julio.
Aún se desconoce cuánto fluctuará el precio de las acciones de LeTV después de la reanudación de las operaciones. Pero recientemente, muchas compañías de fondos de cartera han dado entre 3 y 4 valoraciones, siendo la valoración de 22,37 yuanes o incluso menos.
Dejar de comerciar no es la solución fundamental al problema. Lo más importante es crear oportunidades para ayudar a las empresas a salir del problema.