En las circunstancias actuales, las élites de todos los ámbitos de la vida han salido a expresar sus opiniones y explorar dónde está el fondo del mercado desde todos los aspectos. Pero nadie se atreve a decir que el declive ha terminado. Muchos inversores institucionales, incluidos muchos inversores institucionales, no pueden entender el mercado de valores actual, y las compañías de valores que eran optimistas en la etapa inicial se han vuelto más cautelosas.
En entrevistas con periodistas, la mayoría de los expertos y conocedores de la industria creen que entre los muchos factores del declive, el más importante es la preocupación de la gente por la macroeconomía. Liang Zhong, director del Departamento de Investigación de Valores de la institución internacional UBS, dijo que la verdadera razón de la caída del mercado de valores de China es que el pico del reciente ciclo macroeconómico ha pasado. El entorno económico internacional no es optimista y hay muchas incertidumbres. Fondos como E Fund también dijeron que el mercado actual puede reflejar la forma inevitable de transformación económica de China, es decir, la economía extensiva orientada a la exportación se transforma gradualmente en una economía endógena intensiva y orientada al consumo. Una vez que la transformación sea exitosa, el desarrollo económico de China será más sostenible. Sin embargo, la transformación económica no se puede lograr de la noche a la mañana. Durante este proceso, serán inevitables fluctuaciones violentas en el mercado de capitales.
En junio de 2019, el Banco Mundial predijo que la tasa de crecimiento del PIB de China alcanzaría el 9,8% en 2008, y que la tasa de crecimiento económico se desaceleraría a una tasa más sostenible. Los datos de operaciones económicas nacionales publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas el 17 de julio mostraron que bajo la influencia de muchos factores adversos graves, como el hielo y la nieve, los terremotos, la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos y el aumento de los precios del petróleo, la tasa de crecimiento del PIB de mi país en el el primer semestre de este año fue del 10,4%. Según cálculos pertinentes, la correlación entre los cambios en la tasa de crecimiento del PIB de China y la tasa de cambio del Índice Compuesto de Shanghai alcanza 0,71. Sabemos que si existe una correspondencia uno a uno entre los dos, entonces la correlación es 1. La correlación de 0,71 es suficiente para mostrar que el cambio en la tasa de crecimiento del PIB y la tasa de cambio del Índice Compuesto de Shanghai son relativamente grandes. . Lógicamente, una desaceleración macroeconómica tendrá un impacto negativo en el rendimiento de las empresas cotizadas, afectando así a los niveles de valoración de las acciones.
Desde principios de este año, con el aumento gradual en el número de acciones restringidas, la opinión general en el mercado es que una gran cantidad de acciones restringidas han ejercido una gran presión sobre el mercado. Creo que este año se cotizarán una gran cantidad de acciones restringidas, un factor importante en la caída del mercado de valores. En este sentido, Wu Xiaoqiu, Liu Jipeng y otros académicos que participaron en el diseño del sistema de reforma accionaria creen que la reforma accionarial es en general exitosa, pero el diseño del sistema de "bloquear a uno para competir con dos" tiene algunas secuelas.
Algunos estudiosos reflexionaron más sobre la reforma accionaria y creyeron que las acciones no negociables en ese momento deberían circular inmediatamente, o el período de bloqueo debería extenderse a 10 años. Otros creen que el costo histórico de tenencia de acciones no negociables es bajo y, por lo tanto, requieren que se aplique un alto impuesto a las ganancias de capital sobre las ganancias de las acciones no negociables, con el fin de restringir la velocidad de circulación de las acciones no negociables y reducir el presión de sus participaciones en el mercado de valores.
Algunas personas en la industria tienen puntos de vista diferentes al respecto. Lin, presidente de Tianxiang Investment, dijo que al menos desde una perspectiva numérica, las diferencias grandes y pequeñas no son la razón principal de esta ronda de caída del mercado de valores. La razón fundamental es el juicio que la gente tiene sobre la situación macroeconómica.
Cheng Ye, director del Instituto de Investigación de Valores de Hongyuan, también cree que no existe una relación causal inevitable entre la caída del mercado y la no reducción de las participaciones grandes y pequeñas. El mercado de valores de China subió desde finales de 2005 a 10 en 2007, y la burbuja explotará cuando la relación precio-beneficio alcance 65 veces.
Los conocedores de la industria creen que 2008 es un período de transición muy importante para el mercado de valores de China, porque con la participación del capital industrial, el sistema de valoración del mercado de valores irá tomando forma gradualmente y en el futuro formará un sistema. con características chinas basadas en muchas teorías.