La tasa de rendimiento ponderada en dinero es la TIR. La tasa de rendimiento ponderada por el valor es la tasa interna de rendimiento de una cartera considerando todas las entradas y salidas de efectivo.
La tasa de rendimiento ponderada en el tiempo es la tasa de rendimiento ordinaria.
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También hay una distinción conceptual en inglés, puedes referirte a ella:
Ponderación de tiempo
El término ponderación de tiempo es un nombre un poco inapropiado. Los rendimientos ponderados en el tiempo no están "ponderados en el tiempo": cada período de informe, independientemente de la duración o la cantidad invertida, tiene la misma ponderación. Los rendimientos ponderados en el tiempo eliminan o reducen el impacto de los flujos de efectivo. Puedes ver el cálculo aquí. Esto hace que el enfoque ponderado en el tiempo sea un método ideal para comparar administradores de activos, ya que los administradores de activos normalmente no tienen control sobre los flujos de efectivo.
La ponderación temporal significa efectivamente que los rendimientos de cada período tienen la misma ponderación, independientemente de cuánto dinero se haya invertido. Por ejemplo, si un administrador tiene un rendimiento de 10 en el primer año y -8 en el segundo año, el rendimiento en ambos años será 1,2 independientemente de cuánto dinero se invierta cada año. Esto resulta útil cuando se comparan dos gestores con entradas y salidas de capital muy diferentes. Esta es la mejor manera de comparar gerentes, pero, como veremos más adelante, tiene algunas deficiencias reales a la hora de informar sobre las experiencias reales de los clientes.
Ponderación monetaria
A diferencia de la ponderación temporal, que elimina o reduce el impacto de los flujos de efectivo, la ponderación monetaria tiene en cuenta los flujos de efectivo. Y, a diferencia de la ponderación temporal, que no implica ponderación temporal, el dinero en realidad está ponderado por los rendimientos ponderados en dinero. Si un cliente gana dinero durante un período de tiempo, el rendimiento será positivo; si el cliente pierde dinero, el rendimiento será negativo.
El método ponderado en dinero encuentra la tasa de interés, o tasa de rendimiento, que un inversor tendría que pagar para obtener el valor final real, dado un valor de apertura y los depósitos y retiros que se produjeron durante el período. Por lo tanto, este cálculo es ideal para comunicarse con los clientes sobre sus resultados reales y ayuda a evitar parte de la posible confusión sobre la ponderación del tiempo.