Las preocupaciones sobre la deflación amenazan el mercado alcista del oro.
Sin embargo, todavía hay expectativas más pesimistas en el mercado, es decir, la economía mundial ha entrado en una era de deflación y depresión. De ser así, la tendencia alcista del oro también podría revertirse.
El premio Nobel Krugman escribió recientemente que tanto Estados Unidos como Europa parecen encaminarse hacia un dilema de deflación al estilo japonés: “Los gobiernos de todo el mundo han mostrado una preocupación excesiva por la inflación, pero en realidad es una amenaza real. proviene de la deflación "El rendimiento actual de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 2 años ha caído a un mínimo histórico, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha caído por debajo del 3% y el rendimiento de los bonos del Tesoro a largo plazo a 30 años ha caído por debajo del 4%. , lo que también parece apuntar a un entorno de deflación. Al mismo tiempo, algunos participantes del mercado también han interpretado el fuerte ajuste en el mercado de valores como una señal de una segunda caída de la economía.
Tras las medidas de rescate que supusieron la puesta en marcha de la imprenta de dinero en 2009, los gobiernos actualmente parecen esperar lograr la reconstrucción de las futuras políticas monetarias retirándose de una serie de planes de estímulo económico. La reciente cumbre del G20 alcanzó una resolución para reducir a la mitad el déficit fiscal en 2013. Los países de la eurozona también esperan resolver la crisis de deuda soberana de Europa reduciendo los déficits.
Este enfoque de apretarse el cinturón para capear la crisis aumentará la probabilidad de deflación y prolongará el proceso de recuperación económica. Si este modelo se materializara, el mercado alcista del oro basado en una inundación de liquidez y expectativas inflacionarias podría llegar a un final abrupto.
El impacto del colapso del oro en la economía mundial aún debería ser grande. Si el oro se desploma, habrá señales de que la economía estadounidense mejorará (porque el dólar estadounidense está directamente vinculado al oro), o. Eso es lo que todo el mundo predice, pero si la situación real de la economía estadounidense no ha mejorado, es difícil decir que tal vez el Fondo Monetario Mundial considere desacoplar el oro del dólar estadounidense. En ese momento, la hegemonía del dólar estadounidense puede no existir. garantizado, y el mundo cambiará de Surgirá una nueva moneda fuerte, tal vez el RMB Jaja, esto es esperanza, pero todavía no tenemos una fuerza tan fuerte.
El mercado alcista del oro no tiene suficiente resistencia
La crisis es la fuerza impulsora detrás de esta ronda del mercado alcista del oro. La crisis de deuda europea ha atraído una gran cantidad de fondos hacia los mercados del oro y del dólar estadounidense como refugio seguro, impulsando el precio del oro y la fortaleza del dólar estadounidense. Sin embargo, el jueves, tanto el euro como la libra se recuperaron fuertemente frente al dólar estadounidense, lo que indica que el pánico del mercado de capitales por la crisis de deuda europea ha llegado temporalmente a su fin.
El verano es la temporada baja para el consumo de oro. "En la actualidad, el segundo tramo no contribuirá mucho al mercado alcista del oro. Por lo tanto, el reciente mercado alcista del oro con un solo tramo de soporte parece ser particularmente volátil. Si encontramos que el único tramo de soporte no está dispuesto a ejercer su fuerza continuar apoyando el aumento de los precios del oro "El riesgo de un ajuste parcial en los precios del oro sin duda ha aumentado", dijo Yang Yijun.
A juzgar por el juego largo-corto en el mercado del oro, las fuerzas alcistas ya no tienen balas para "perseguir la victoria". Desde junio, SPDR Gold Trust, el ETF de oro más grande del mundo, ha ralentizado significativamente su aumento de posiciones físicas de oro. El jueves, sus tenencias de oro disminuyeron en 1,22 toneladas desde un máximo histórico de 1.320,44 toneladas a 1.319,22 toneladas, lo que supone la primera reducción. participaciones desde junio.
Chen Yiqun, investigador de Shanghai Gold Industry, señaló: “Actualmente, las posiciones comerciales de los ETF de oro, la CFTC (Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU.) y las posiciones largas en COMEX (Bolsa Mercantil de Nueva York) están en niveles altos. niveles, especialmente el reciente informe de posición de la CFTC muestra que las posiciones minoristas superan los 50.000 lotes. La historia ha demostrado que cuando los alcistas minoristas siguen explosivamente, a menudo es cuando el mercado se ajusta, por lo tanto, si los precios caen en el futuro y los ETF ya no aumentan sus. posiciones, el precio del oro aumentará en el corto plazo. Habrá un ajuste ".
Jiang Shu, analista de oro del Banco Industrial, dijo: "La fuerte caída del oro junto con el dólar estadounidense. puede indicar que el pánico por la crisis de la deuda europea se ha debilitado en lugar de fortalecerse, como cree generalmente el mercado”
Incluso si el tema de la crisis de la deuda soberana puede desarrollarse más, su impulso para el oro y los EE.UU. El dólar puede no ser fluido y continuo.
Yang Yijun, analista jefe de Weixin, señaló que hay dos patas que sostienen el mercado alcista del oro: una es la inversión en oro y la demanda especulativa, y la otra es la demanda de consumo físico de oro.
Yang Yijun señaló: "A juzgar por el desempeño de los fondos en el mercado de futuros del oro la semana pasada, ha habido una vez más una clara divergencia larga-corta, y los fondos han mostrado un aumento bidireccional en las posiciones largas y posiciones cortas.
Además, las entidades comerciales han vuelto a incrementar significativamente sus operaciones de cobertura. El movimiento de capital de todo el mercado la semana pasada mostró un patrón de distribución de capital con contradicciones de mercado cada vez más fuertes. Debemos tener cuidado con la alta posibilidad de que (el oro) alcance su punto máximo esta semana.
Desde una perspectiva técnica, el oro también se enfrenta a ajustes a medio plazo. Yang Yijun señaló que desde una perspectiva del ciclo temporal, esta semana es la semana número 21 después de que el precio del oro tocó fondo y se recuperó. Es necesario prestar mucha atención a la tendencia gradual de los precios del oro esta semana. Posibilidad de alcanzar un máximo "En años anteriores, el mercado alcista a mediano plazo en los precios del oro a menudo ha sido difícil de durar durante 21 semanas, y se ha alcanzado un pico importante. Alcanzó alrededor de 19 semanas. "
Los analistas creen que el oro lanzará ahora una ola de ajustes a mediano plazo. Yang Yijun señaló: "Una vez que finalice el ajuste estructural del mercado del oro, los precios del oro se moverán con más fuerza y subirán. El objetivo de corrección debería estar por debajo de 1.200 dólares. "Chen Yiqun cree que el oro ha caído por debajo del canal ascendente desde marzo, y el fondo de esta ronda de ajuste en profundidad es temporalmente de 1.100 dólares por onza.