En 1968, el presidente Lyndon Johnson reformó completamente todo el mecanismo con Fannie Mae en su núcleo. Una es separar las funciones gubernamentales claras de Fannie Mae y establecer otra empresa federal: Ginnie Mae. Desde entonces, Fannie Mae no tiene funciones gubernamentales y se ha convertido en una empresa privada.
En 1970, Fannie Mae salió a bolsa, logrando la llamada privatización. Al mismo tiempo, se creó un hermano gemelo, Freddie Mac, para privatizar Fannie Mae e introducir competencia.
Fannie Mae y Freddie Mac no son empresas privadas ordinarias, sino empresas patrocinadas por el gobierno (GSE) que tienen una relación especial con el gobierno federal. El gobierno federal aprobó una legislación especial para otorgar a las GSE muchos privilegios, como múltiples exenciones fiscales, apoyo financiero federal y otras políticas de apoyo, al tiempo que conserva el derecho a intervenir en las operaciones de Fannie Mae y Freddie Mac. A diferencia de las empresas federales como Geely, el gobierno federal no ofrece ninguna garantía explícita para las GSE, pero el mercado generalmente cree que las consecuencias de las acciones de las GSE correrán a cargo del gobierno federal.
El pasado de Fannie Mae y Freddie Mac está claro. Estas dos empresas privadas de bienestar, que reciben políticas preferenciales del gobierno, no son agencias gubernamentales como la gente imagina. Sus accionistas están compuestos por particulares.
Creo que el trasfondo de las crisis de Fannie Mae y Freddie Mac comenzó con el colapso del sistema monetario de Bretton Woods. Debido a que el dólar estadounidense está vinculado al oro, la moneda mundial no tiene ancla. Por lo tanto, los países de todo el mundo han dejado de emitir moneda, lo que ha provocado inflación y los precios mundiales de la vivienda comienzan a subir.
En el contexto del aumento de los precios de la vivienda, siempre que pueda comprar una casa, incluso si no tiene el pago inicial ni las calificaciones para el préstamo, aún puede obtener enormes ganancias vendiéndola cuando los precios de la vivienda suben. Los compradores están dispuestos a hacerse cargo de la hipoteca. Después de todo, los activos que suben son las inversiones de menor riesgo.
Parece estar tomando forma un buen sistema ideal: los compradores de viviendas compran casas, toman préstamos, préstamos bancarios, los préstamos son titulizados por la Corporación Nacional de Servicios Financieros y Lehman Brothers, Fannie Mae y Freddie Mac son titulizados por las instituciones financieras del mundo. las empresas de servicios financieros fueron titulizadas y los fondos bancarios fueron retirados y prestados nuevamente.
Como puede ver, el pilar más bajo de todo el sistema proviene de la capacidad de pago mensual del préstamo del comprador, y las ganancias de las instituciones financieras intermediarias provienen de la diferencia de interés entre el interés del préstamo y el del inversor, es decir es decir, cuantas más veces la hipoteca, más ganancias obtendrá la entidad financiera.
El pecado original de los capitalistas es la codicia. Para obtener más ganancias, de 1990 a 2000, el Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano de Estados Unidos obligó a Fannie Mae y Freddie Mac a aumentar el número de viviendas privadas propiedad de estadounidenses pobres. George W. Bush y la izquierda del Congreso obligaron a las dos empresas a comprar valores de alto riesgo al por mayor en lugar de poseer derechos independientes sobre los ingresos del préstamo. La cantidad total de préstamos que originaron a través de préstamos de alto riesgo equivalía aproximadamente a la mitad de todas las hipotecas en Estados Unidos. El riesgo fue perfectamente transferido a Fannie Mae y Freddie Mac, quienes tenían el poder de intervención gubernamental.
En 2007, el valor contable de los productos titulizados respaldados por hipotecas de alto riesgo alcanzó los 800 mil millones de dólares, equivalente a siete veces el tamaño total a finales de 2001.
Lo que cabe señalar aquí es que los activos principales de Fannie Mae y Freddie Mac son 83.200 millones de dólares estadounidenses, pero soportan 5,2 billones de dólares estadounidenses en garantías y deudas. siempre y cuando el 1,6% de los compradores incumpla, todo el sistema colapsará.
Fannie Mae y Freddie Mac sentados en la cima de un volcán. Fannie Mae y Freddie Mac utilizaron contabilidad engañosa para encubrir los problemas de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos, pero la existencia del problema sólo hizo que el volcán entrara en erupción con mayor violencia.
Debido a que un gran número de compradores no calificados no pudieron realizar pagos mensuales regulares, un gran número de activos de hipotecas de alto riesgo incumplieron sus pagos. El lunes 15 de septiembre de 2008, Lehman Brothers, el cuarto banco de inversión más grande de Estados Unidos, se declaró en quiebra, desencadenando la mayor crisis financiera desde la Gran Depresión y, hasta cierto punto, la mayor crisis financiera de la historia de la humanidad.
Hubo una corrida en los mercados monetarios y en los fondos. En cuestión de días, casi todos los principales mercados financieros que otorgan crédito a empresas financieras y no financieras estaban en problemas y la economía global se contrajo severamente. Las instituciones financieras chinas, incluidos el Banco de China y el Banco Industrial y Comercial de China, así como las principales instituciones financieras del mundo, sufrieron grandes pérdidas.
Al ver esto, todos se sorprenderán de que una crisis financiera tan enorme no haya causado enormes pérdidas a largo plazo.
Puedes ver las pérdidas del año. Hubo 17.000 ejecuciones hipotecarias en 2008 y 210.000 en 2009. En el último trimestre de 2008, el PIB real se contrajo a una tasa anualizada del 8,2%. A finales de 2008, más de 35 billones de dólares se habían evaporado del valor del mercado bursátil mundial, y los propietarios de viviendas estadounidenses habían perdido otros 7 billones de dólares. Sumado a las pérdidas de varias entidades legales (compañías no cotizadas y compañías de responsabilidad no limitada) y acciones globales, un * * * evaporó aproximadamente 50 billones de dólares en riqueza en 2008, cerca de 4/5 del PIB global.
La razón principal por la que la crisis financiera de 2008 no se convirtió en una Gran Depresión tan grave como la de la década de 1930 fue las medidas de respuesta de alta calidad adoptadas por las instituciones oficiales. En otras palabras, el gobierno de Estados Unidos utilizó sus propios recursos financieros para soportar las pérdidas causadas por todos los préstamos de Fannie Mae y Freddie Mac. En otras palabras, todos los estadounidenses pagaron por la codicia de Wall Street.
El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Paulson, se hizo cargo directamente de Fannie Mae y Freddie Mac, que ya habían quedado atrapados en el remolino. El plan específico es que el Departamento del Tesoro inyecte capital a Freddie Mac y Fannie Mae y adquiera acciones preferentes relacionadas; las agencias reguladoras relacionadas con el gobierno se harán cargo de las operaciones diarias de la agencia y nombrarán nuevos líderes, y formularán un plan integral de hasta 700 mil millones de dólares. plan de rescate.
Desde entonces, las crisis de Fannie Mae y Freddie Mac, al igual que las crisis económicas anteriores, comenzaron con la codicia de Wall Street y terminaron con el gobierno de Estados Unidos pagando la factura. Siguen siendo los oligarcas financieros los que ganan mucho dinero, y es la gente corriente la que pierde dinero.
Después de ver esto, todos deberían entender por qué el gobierno chino controla estrictamente a Ant Financial. De hecho, su esencia es la misma que el mecanismo de la crisis de las hipotecas de alto riesgo de Fannie Mae y Freddie Mac. Ambos amplían la escala de los préstamos mediante la titulización de la deuda, pero el capital es muy pequeño.