¿Qué es la recompensa por riesgo corporativo?
Prima de Riesgo (Prima de Riesgo) Riesgo significa que las personas pueden determinar de antemano todas las posibles consecuencias de realizar una determinada acción, y la posibilidad de cada consecuencia. situación. La cantidad de recompensa por riesgo es una expresión de cantidad absoluta, que se refiere a la recompensa adicional que reciben los inversores por asumir riesgos e invertir que excede el valor temporal. Específicamente reflejado como la diferencia entre los ingresos por inversiones y los ingresos esperados.
¿Qué es la recompensa por riesgo?
La recompensa por riesgo se refiere a la parte del rendimiento de la inversión que es mayor que el valor temporal,
Es decir: recompensa por riesgo = ingreso de la inversión - valor temporal (tasa de interés base de inversión),
Pendiente de recompensa por riesgo:
La recompensa por riesgo se refiere a la parte del rendimiento de la inversión que es mayor que el valor temporal, es decir: recompensa por riesgo = ingresos por inversiones - valor temporal (tasa de interés base del monto de la inversión), esta tasa de interés base se utiliza generalmente como tasa de interés de préstamos para empresas.
En base a esto, se calcula la tasa de retorno del riesgo histórica: retorno del riesgo/monto de inversión
Trace la tasa de retorno del riesgo en el gráfico en orden cronológico, que se puede utilizar si hay menos datos Calcule la pendiente del retorno de la inversión usando el método de punto alto y bajo. Si hay una gran cantidad de datos, use el método de regresión lineal para calcular la pendiente del retorno de la inversión para indicar la tendencia de desarrollo del retorno de la inversión.
Desviación estándar del saldo de caja:
La desviación estándar del saldo de caja también es un tipo de desviación estándar en estadística, por lo que se puede calcular mediante el método de desviación estándar, es decir:
1. Primero calcule el saldo de efectivo promedio en un período de tiempo
2. Desviación estándar =
{∑ (saldo diario – saldo promedio en el período de tiempo) / número de días en el período de tiempo} Cuadrado de inicio
3. Coeficiente de desviación estándar = desviación estándar / saldo promedio del período de tiempo * 100%
Cálculo de la recompensa por riesgo y la recompensa por riesgo
Hay dos tipos de método de expresión de recompensa por riesgo: primero, la cantidad de recompensa por riesgo. La llamada cantidad de recompensa por riesgo se refiere a la recompensa adicional que reciben los inversores por asumir riesgos en inversiones que exceden el valor temporal. La segunda es la tasa de retorno de riesgo. La llamada tasa de retorno de riesgo se refiere a la tasa de retorno adicional que excede la tasa de valor temporal y es la relación entre el monto de retorno de riesgo y el monto de retorno original. En la gestión financiera, la recompensa por el riesgo generalmente se expresa como un número relativo: la tasa de recompensa por el riesgo. Cuando se trata de recompensa por el riesgo, generalmente se refiere a la tasa de recompensa por el riesgo. La tasa de recompensa por riesgo es la tasa de rendimiento adicional que reciben los inversores por asumir riesgos que excede la tasa de valor temporal, es decir, la relación entre el monto de la recompensa por riesgo y el monto de la inversión original. La tasa de retorno de riesgo es un componente importante de la tasa de retorno de un proyecto de inversión. Si no se tiene en cuenta la inflación, la tasa de retorno de la inversión es la suma de la tasa de valor temporal y la tasa de retorno de riesgo. Cálculo de la relación riesgo-recompensa: (1) Determinar la distribución de probabilidad En las actividades económicas, un determinado evento puede ocurrir o no en las mismas condiciones. Dichos eventos se denominan eventos aleatorios. La probabilidad es un valor numérico que se utiliza para expresar la probabilidad de que ocurra un evento aleatorio. Por lo general, la probabilidad de un evento que debe ocurrir se establece en 1 y la probabilidad de un evento que no puede suceder se establece en 0. La probabilidad de un evento aleatorio general es un número entre 0 y 1. Cuanto mayor sea la probabilidad, más probable será que ocurra el evento. (2) Calcule la tasa de rendimiento esperada para cada valor de la variable aleatoria, y el promedio ponderado con la probabilidad correspondiente, ya que el peso se denomina tasa de rendimiento esperada de la variable aleatoria, que refleja el promedio de los valores de la variable aleatoria. Tasa de rendimiento esperada: En la fórmula: Pi - la probabilidad de que aparezca el i-ésimo resultado Ki - la tasa de rendimiento esperada después de que aparezca el i-ésimo resultado N - el número de todos los resultados posibles (3) Calcular la desviación estándar representa el grado de dispersión de la variable aleatoria Los indicadores incluyen desviación media, varianza, desviación estándar y rango, etc. Los más utilizados son la varianza y la desviación estándar. La varianza es una cantidad que se utiliza para expresar el grado de dispersión entre una variable aleatoria y su valor esperado. Varianza: la desviación estándar también se llama desviación cuadrática media, que es la raíz cuadrada de la varianza. Desviación estándar: (4) Calcule el coeficiente de desviación estándar (la tasa de desviación estándar es un indicador que refleja el grado de dispersión de variables aleatorias. Es un número absoluto y no se puede utilizar para comparar los riesgos de proyectos de diferentes tamaños). . Para solucionar esta dificultad, introducimos el concepto de coeficiente de desviación estándar. ?El coeficiente de desviación estándar es la relación entre la desviación estándar y el valor esperado. Es el grado de dispersión expresado como un número relativo, es decir, el tamaño del riesgo. La fórmula de cálculo es: (5) Cálculo de la tasa de riesgo-rendimiento Aunque el coeficiente de desviación estándar puede evaluar correctamente el grado de riesgo de la inversión, no es la tasa de riesgo-rendimiento.
Para calcular la relación riesgo-recompensa, se debe utilizar un coeficiente: el coeficiente riesgo-recompensa (pendiente riesgo-recompensa). La relación entre la tasa de recompensa por riesgo, el coeficiente de recompensa por riesgo y el coeficiente de desviación estándar (grado de riesgo) es: la tasa de recompensa por riesgo es directamente proporcional a la pendiente de recompensa por riesgo y el grado de riesgo. Tasa de retorno del riesgo = Pendiente de retorno del riesgo × Grado de riesgo La tasa de retorno libre de riesgo más la tasa de retorno del riesgo es la tasa de descuento ajustada al riesgo (retorno esperado de la inversión). Tasa de descuento ajustada al riesgo = tasa de rendimiento libre de riesgo + tasa de rendimiento del riesgo El tamaño de la pendiente riesgo-rendimiento depende de la actitud de aversión al riesgo de todos los inversores y puede medirse mediante métodos estadísticos. La pendiente riesgo-recompensa será pequeña. Si todos están dispuestos a correr riesgos, la pendiente riesgo-recompensa será pequeña. Si no están dispuestos a correr riesgos, la pendiente riesgo-recompensa será grande. La tasa de rendimiento libre de riesgo es el valor temporal del dinero. La cantidad de recompensa por riesgo es una expresión de cantidad absoluta, que se refiere a la recompensa adicional que reciben los inversores por asumir riesgos en inversiones que exceden el valor temporal. Específicamente reflejado como la diferencia entre los ingresos por inversiones y los ingresos esperados. Cálculo del monto de la recompensa por riesgo: después de conocer la tasa de recompensa por el riesgo, el monto de la inversión real se puede utilizar para calcular el monto de la recompensa por riesgo. Ejemplo: Supongamos que la tasa de recompensa por riesgo de la sociedad anónima M es del 2,11% y la de la sociedad anónima N es del 7,59%. Ahora, las cantidades de acciones de la empresa A en poder de la empresa M y la empresa N son 1 millón de yuanes y 2 millones de yuanes respectivamente. Entonces: la cantidad de recompensa por riesgo obtenida por la empresa A de la empresa M es: 100 × 2,11% = 2,11 (diez mil yuanes). ) de la empresa N. La cantidad de recompensa por riesgo obtenida es: 200×7,59%=15,18 (10.000 yuanes)
¿Cuál es la relación entre riesgo y recompensa en la gestión financiera?
La Los resultados reales de las personas que participan en actividades riesgosas están relacionados con El resultado esperado (valor esperado) se desviará, y esta desviación puede ser negativa (es decir, menor que el valor esperado) o positiva (es decir, mayor que el valor esperado). Por lo tanto, riesgo significa. la coexistencia de peligro y oportunidad. Por un lado, asumir riesgos puede resultar en pérdidas y efectos adversos; por otro lado, los riesgos pueden resultar en éxito y recompensas. Cuanto mayor es el riesgo, mayor es la pérdida después del fracaso y mayor es la recompensa del riesgo después del éxito. Precisamente porque detrás de enormes riesgos se esconde la posibilidad de obtener altos rendimientos, esto se ha convertido en una motivación para que la gente esté dispuesta a asumir riesgos y participar en diversas actividades económicas. Debido a que los riesgos y los rendimientos coexisten, las personas están dispuestas a participar en diversas actividades riesgosas. Sin embargo, para diferentes inversores, debido a que tienen diferentes actitudes hacia la relación entre riesgos y recompensas, tienen diferentes prioridades al elegir riesgos y recompensas. Quienes asumen riesgos ponen más énfasis en los altos rendimientos detrás de los altos riesgos, mientras que aquellos que son extremadamente reacios al riesgo prestan más atención a reducir los riesgos y desprecian las recompensas del riesgo.
La relación entre riesgo y recompensa es que cuanto mayor es el riesgo, mayor es la tasa de rendimiento requerida. El nivel de riesgo de cada proyecto de inversión es diferente. Cuando el retorno de la inversión es el mismo, la gente elegirá inversiones con menores riesgos. Como resultado, la competencia aumentará el riesgo y disminuirá la tasa de retorno. El resultado final es que los proyectos de alto riesgo deben tener altos rendimientos; de lo contrario, nadie invertirá; los proyectos de baja remuneración deben tener bajos riesgos, de lo contrario nadie invertirá. Esta relación entre riesgo y recompensa es el resultado de la competencia del mercado. Las empresas utilizan el dinero de los inversores para hacer negocios y, en última instancia, los inversores tienen que asumir riesgos, por lo que exigen rendimientos esperados proporcionales a sus riesgos. Si no se tiene en cuenta la inflación, el rendimiento de la inversión requerido por los inversores para realizar inversiones riesgosas (es decir, el rendimiento esperado de la inversión) debe ser la suma del valor temporal (es decir, la tasa de rendimiento libre de riesgo) y el rendimiento del riesgo. tasa. Es decir: tasa de rendimiento de inversión esperada = tasa de valor fijo en el tiempo + tasa de rendimiento de riesgo
Parte de ella es la tasa de rendimiento libre de riesgo (es decir, tasa de valor en el tiempo, por ejemplo, si compra públicamente). Bonos emitidos por el estado, definitivamente obtendrá el capital y los intereses cuando venzan. Esta tasa de rendimiento libre de riesgo puede atraer ahorro público y es la tasa de rendimiento social promedio más baja. La otra parte es la tasa de retorno de riesgo, que está relacionada con el tamaño del riesgo. Cuanto mayor es el riesgo, mayor es la tasa de retorno requerida, que es una función del riesgo. ’
Suponiendo que el riesgo es proporcional a la tasa riesgo-retorno, entonces: tasa riesgo-recompensa = pendiente riesgo-recompensa La pendiente riesgo-rendimiento depende de la actitud de aversión al riesgo de todos los inversores y puede medirse mediante métodos estadísticos.
Si todos están dispuestos a asumir riesgos, la pendiente riesgo-recompensa será pequeña y la prima de riesgo no será grande; si todos no están dispuestos a asumir riesgos, la pendiente riesgo-recompensa será mayor y la tasa adicional de riesgo será mayor; /p>
Los conceptos básicos de riesgo y recompensa La relación es: cuanto mayor es el nivel de riesgo del proyecto, mayor es la tasa de rendimiento requerida; la suposición de aversión al riesgo lleva a todos a invertir en proyectos con niveles de riesgo bajos, y el El resultado es que sólo se pueden obtener rendimientos bajos en el estado básico de riesgo. La tasa de rendimiento obtenida es sólo la tasa de rendimiento social promedio.
La relación entre riesgo y rendimiento se puede expresar como:
Tasa de rendimiento esperada de la inversión = tasa de rendimiento libre de riesgo + tasa de rendimiento del riesgo
En la fórmula, tasa de retorno libre de riesgo Es el retorno mínimo requerido de la inversión, es decir, el valor temporal de la inversión. En cuanto a la tasa de retorno del riesgo, está relacionada con el grado de riesgo y es una función positiva del grado de riesgo:
Tasa de retorno del riesgo de inversión esperada = f (grado de riesgo)
Tasa de riesgo y rendimiento
En las finanzas y la gestión financiera occidentales, existen muchos modelos que analizan la relación entre riesgo y rendimiento. Uno de los modelos más importantes es el modelo de valoración de activos de capital (CAPM). Este modelo es:
Ki = RF+βi (Km-RF)
=6%+2.0×(10%-6%)
= 14 %
En otras palabras, los inversores estarán dispuestos a invertir sólo cuando la tasa de rendimiento de las acciones de Linner alcance o supere el 14%. Si es inferior al 14%, los inversores no comprarán acciones de Linner.
¿Cuál es la relación entre la relación riesgo-recompensa y la relación riesgo-recompensa? 5 puntos
Cálculo de la tasa riesgo-rendimiento Rr= β* V donde: Rr es la tasa riesgo-rendimiento; β es el coeficiente del valor del riesgo V es la tasa de desviación estándar; Rr=β*(Km-Rf) En la fórmula: Rr es la tasa de rendimiento del riesgo; β es el coeficiente del valor del riesgo. Km es la tasa de rendimiento promedio de la cartera de mercado, Rf es la tasa de rendimiento libre de riesgo (Km-; Rf) es la tasa de retorno del riesgo promedio de la cartera de mercado.
Lo anterior es una fórmula de cálculo, y la tasa de riesgo-rendimiento es directamente proporcional a la tasa de riesgo-rendimiento.
Pregunta de gestión financiera: ¿Cuál es el coeficiente de recompensa por riesgo?
El coeficiente de recompensa por riesgo se refiere a un coeficiente que convierte la tasa de desviación estándar en recompensa por riesgo.
La relación entre la tasa de retorno del riesgo, el coeficiente de retorno del riesgo y la tasa de desviación estándar se puede expresar de la siguiente manera:
RR=bV
En la fórmula: RR— —Tasa de recompensa de riesgo
b——Coeficiente de recompensa de riesgo
V——Tasa de desviación estándar
Existen varios métodos para determinar el coeficiente de recompensa de riesgo:
1. Determinar en base a proyectos similares anteriores.
2. Determinado por líderes empresariales o expertos relevantes de la organización empresarial.
3. Determinado por expertos organizados por los departamentos nacionales pertinentes.
¿Cuál es el principio de equilibrio de riesgo y recompensa?
No importa cuánto riesgo asuma, debe haber retornos correspondientes; de lo contrario, no cumplirá con el principio; Asuma altos riesgos, no espere altos rendimientos. Si es demasiado cauteloso y su tolerancia al riesgo es demasiado baja, las ganancias serán demasiado bajas, por lo que es razonable equilibrar ambas cosas.
¿Cuál es la relación entre el coeficiente riesgo-recompensa b y el coeficiente beta? ¿Por qué la primera pregunta requiere b, pero la respuesta es beta? 10 puntos
Según el modelo de valoración de activos de capital:
E(ri)=Rf+βi*(Rm-Rf)
El coeficiente beta es el riesgo Coeficiente de recompensa, no sé de qué estás hablando. ¿Coeficiente beta? Abreviado como b
¿Cuál es la tasa de retorno de los activos de riesgo?
Básicamente dos: riesgo de incumplimiento corporativo y riesgo de entorno macroeconómico, riesgo de mercado
Si se trata de empresas multinacionales agregue uno más: riesgo de fluctuación del tipo de cambio
¿Cuál es la tasa de rendimiento del valor agregado del riesgo?
La tasa de riesgo-retorno es la tasa de compensación de riesgo adicional que requieren los inversores para asumir riesgos. El tamaño de la relación riesgo-retorno depende principalmente de dos factores: el tamaño del riesgo y el precio del riesgo.
En el mercado de riesgos, el precio del riesgo depende de la preferencia del inversor por el riesgo.
La tasa de rendimiento del riesgo incluye la tasa de rendimiento del riesgo de incumplimiento, la tasa de rendimiento del riesgo de liquidez y la tasa de rendimiento del riesgo de plazo.
Cálculo de la tasa riesgo-retorno Rr= β* V
En la fórmula: Rr es la tasa riesgo-retorno
β es el coeficiente del valor del riesgo;
V es la tasa de desviación estándar.
Rr=β*（Km-Rf）
En la fórmula: Rr es la tasa de retorno del riesgo
β es el coeficiente del valor del riesgo
p>Km es la tasa de retorno promedio de la cartera de mercado
Rf es la tasa de retorno libre de riesgo
(Km-Rf) es la tasa de retorno promedio de riesgo de la cartera de mercado
Riesgo de rendimiento La tasa es la diferencia entre la tasa de rendimiento de la inversión y la tasa de rendimiento libre de riesgo
La tasa de riesgo de rendimiento es el producto del valor- coeficiente de riesgo y tasa de desviación estándar