El índice Nikkei se divide en dos tipos según el número de muestras de sus objetos de cálculo: uno es el índice de precio medio de acciones Nikkei 225, que comienza desde septiembre de 1950 Compilado; el segundo es el Índice Promedio de Acciones Nikkei 500, compilado desde 1982 hasta 1. Debido a su larga duración y buena comparabilidad, el primer índice se ha convertido en el indicador más utilizado y fiable para examinar la evolución a largo plazo y los últimos cambios en los precios de las acciones japonesas. A este índice se refiere el índice Nikkei citado por los diarios de prensa. Las muestras seleccionadas son todas acciones que cotizan en el mercado primario de la Bolsa de Valores de Tokio. En principio, las muestras no cambiarán después de su selección. En 1981, existían 150 empresas manufactureras, 10 empresas constructoras, 3 empresas ganaderas, 3 empresas mineras, 12 empresas comerciales, 14 empresas de transporte por carretera y marítimo, 15 empresas financieras y de seguros y 3 empresas inmobiliarias de Viviendas, almacenes y almacenes. . Este último índice es relativamente más representativo porque su muestra incluye 500 acciones, pero su muestra no es fija. Cada año en abril, las muestras se cambian según las condiciones operativas, el volumen de transacciones, el monto de las transacciones, el valor total de mercado, etc. de las empresas que cotizan en bolsa.
1. 1950-1959
El 225 de julio de 1950, el índice Nikkei alcanzó un mínimo histórico de 82,25 puntos. El índice Nikkei volvió a estar al mismo nivel que el índice Dow Jones después de la guerra y lo superó por primera vez en agosto de 1957, lo que indica que la economía japonesa se reconstruyó después de la guerra y se convirtió en una importante potencia económica. Durante la Segunda Guerra Mundial, una gran cantidad de logros en la construcción económica de Japón fueron destruidos a partir de 1868. El 40% de las organizaciones industriales del país fueron destruidas y el nivel industrial sólo era equivalente al nivel de antes de la guerra. La reconstrucción inicial de la posguerra se centró principalmente en restaurar la capacidad de producción industrial dañada, con importantes inversiones en las industrias de la electricidad, el carbón, el acero y los fertilizantes. En la década de 1950, había vuelto a los niveles de antes de la guerra. De 1953 a 1965, el PIB mantuvo una tasa de crecimiento anual de 9, con las industrias manufactureras y de extracción en 13, la construcción y la manufactura en 18 y 12 respectivamente. Tres medidas, entre ellas el equilibrio del saldo fiscal, la cancelación de la deuda nacional de las empresas industriales y amplios subsidios a la industria, desempeñaron un papel clave en este proceso. El tipo de cambio también se sitúa en una posición favorable de 360:1. Pero la nueva política no fue tan buena como se esperaba y ejerció mucha presión sobre el país. No fue hasta el estallido de la Guerra de Corea en la década de 1950 que 2 mil millones de dólares en órdenes militares realmente tuvieron un impacto en la economía. La economía nacional ha experimentado un rápido crecimiento sin precedentes. Después de la Guerra de Corea, Japón ya tenía una fortaleza considerable en las industrias textil, pequeños electrodomésticos, equipos fotográficos y automóviles, y podía competir con países líderes como Estados Unidos en ese momento.
1960 -1969
En la década de 1960, el desarrollo económico de Japón logró un gran éxito. Se puede decir que la celebración de los Juegos Olímpicos de 1964 en Japón fue el símbolo y el comienzo de este gran éxito. Japón toma los Juegos Olímpicos como una oportunidad para ingresar en las filas de los países recientemente industrializados. A partir del año anterior a que Japón fuera sede de los Juegos Olímpicos, el PIB de Japón creció a una tasa anual promedio de 1963 a 1973, y experimentó una etapa dorada de rápido crecimiento económico que fue poco común en la historia del desarrollo de Japón. En la década dorada, el índice Nikkei 225 subió de 1.400 puntos a 5.200 puntos, un aumento de casi tres veces. Las dos etapas anteriores son los primeros 20 años del despegue económico de Japón y están listas para el desarrollo.
Las causas y consecuencias del mercado alcista japonés en la década de 1970:
1. Japón pasó de un sistema de tipo de cambio fijo a un sistema de tipo de cambio flotante y el yen se apreció significativamente. Después de 1970, el entorno internacional para el crecimiento económico ha experimentado grandes cambios, incluido el colapso del sistema monetario de Bretton Woods, la crisis del crédito en dólares estadounidenses y la llegada de la inflación global.
El "shock de Nixon" en agosto de 1971 (es decir, el presidente estadounidense Richard Nixon se vio obligado a anunciar el fin del tipo de cambio fijo entre el dólar estadounidense y el oro e imponer una tasa impositiva de importación del 10) causó aún más shocks en el sistema monetario mundial. . El yen japonés pasó de un sistema de tipo de cambio fijo a un sistema de tipo de cambio flotante frente al dólar estadounidense. El yen japonés aumentó bruscamente desde el rango original de 1 a 360 yenes y se apreció en 65.438 yenes a finales de año.
2. En 1971, a partir de la especulación en el marco alemán, hubo una ola de especulación monetaria en el mundo, con la expectativa de que monedas como el yen japonés se apreciaran frente al dólar estadounidense. En 1972, en un contexto de exceso de liquidez, las personas jurídicas japonesas compraron un gran número de acciones y los inversores extranjeros continuaron persiguiendo el aumento. En medio de una alta inflación, la participación de inversores minoristas ha llevado al mercado de valores a nuevos máximos, incluido el acero y la maquinaria pesada.
3. Para frenar la alta inflación, el Banco de Japón implementó una política de ajuste monetario sin precedentes. Aumentó las tasas de interés 5 veces en un año de 65438 a 0973 (un total de 4,75), aumentó el depósito. coeficiente de reserva 5 veces, y fortaleció la supervisión de los bancos urbanos. Los bancos y las cooperativas de crédito rurales brindan orientación para implementar diferentes planes de financiamiento, al tiempo que inhiben directamente la inversión en equipos y fortalecen administrativamente la inversión pública. Aunque las medidas mencionadas básicamente han eliminado el exceso de liquidez, la situación financiera de las empresas también se ha vuelto más estricta.
4. Octubre de 1973 El estallido de la primera crisis del petróleo en octubre provocó una fuerte caída de los precios de las acciones japonesas. Después de dos años de digestión, después de 1975, la apreciación del yen entró en la segunda etapa y el mercado de valores japonés comenzó a subir nuevamente. El mercado alcista duró 15 años, hasta 1990, y fue también el principal escenario de rápida inflación de los precios de los activos.
5. Además de las razones del ciclo económico, muchos economistas combinan la tendencia alcista y bajista de Japón con el análisis de la población japonesa. En las décadas de 1970 y 1980, el baby boom de Japón entró en un período de alta producción y consumo. La fuerza laboral en edad de trabajar aumentó significativamente y el consumo y la inversión vigorosos promovieron un rápido crecimiento económico.
1980 -1989
Desde la década de 1980, la economía japonesa ha mostrado dos desempeños extremos. Desde 65438 hasta 0986, la economía de Japón estuvo en un estado estable y su fortaleza fue aumentando gradualmente, impulsada por industrias como la automotriz, la electrónica y los circuitos integrados. A finales de la década de 1980, los automóviles japoneses dominaban el mundo, las industrias japonesas florecían en toda Europa occidental y América Latina, y casi todos los países se vieron obligados a sucumbir al fuerte poder económico de Japón. El inusual auge económico que comenzó en febrero de 1986 se denominó "boom Heisei". El índice Nikkei ha aumentado continuamente desde 12.000 puntos en 1985. Tomó la delantera en "revivir" después de una breve caída en el "lunes negro" de 1987 00 y 17, lo que impulsó la recuperación del mercado bursátil mundial. Desde entonces, el precio de las acciones ha aumentado considerablemente. Y alcanzó 38915 puntos el 19 de febrero de 1989, más de 3 veces más que el punto más bajo de 1985. Ese año es 1,6 veces el PNB de Japón, y su PNB per cápita supera al de Estados Unidos, Alemania, Francia y el Reino Unido. La participación del Japón en el PNB mundial también aumentó de 6,4 en 1.970 a 1.3.7 en 1.965438. Ante la prosperidad de la economía japonesa y el alza del mercado de valores, los japoneses se volvieron locos e invirtieron en el mercado de valores uno tras otro. ¿Qué siente Estados Unidos respecto del Japón del otro lado del océano en este momento? En palabras de Summers, Secretario del Tesoro de Estados Unidos durante la era Clinton, "una zona económica asiática con Japón como su pináculo ha despertado el temor de la mayoría de los estadounidenses. Creen que Japón representa una amenaza para Estados Unidos incluso más que la Unión Soviética". ".
Song Hongbing describió en el libro "Guerra de divisas" que cuando Japón estaba inmerso en la euforia de "Japón puede decir no", los banqueros internacionales ya estaban desplegando una guerra estranguladora contra las finanzas japonesas.
En septiembre de 1985, los banqueros internacionales finalmente comenzaron a actuar. Los ministros de Finanzas de Estados Unidos, Gran Bretaña, Japón, Alemania y Francia firmaron el "Acuerdo Plaza" en el Hotel Plaza de Nueva York con el objetivo de "controlar" la depreciación del dólar estadounidense frente a otras monedas importantes. Bajo la presión del Secretario del Tesoro estadounidense, Baker, Japón se vio obligado a aceptar la apreciación. En junio de 1987, la bolsa de valores de Nueva York se desplomó. Baker presionó al primer ministro japonés, Nakasone, para que siguiera recortando los tipos de interés. Pronto el tipo de interés del yen cayó a 2,5 y una gran cantidad de capital barato inundó el mercado de valores y el sector inmobiliario. La tasa de crecimiento anual de las acciones en Tokio llega al 40% y el mercado inmobiliario supera incluso el 90%. En ese momento, el mercado de valores de Tokio había subido 300 en tres años, y el sector inmobiliario total en un área de Tokio, medido en dólares estadounidenses, excedía el valor inmobiliario total de los Estados Unidos en ese momento.
Comenzó a formarse una enorme burbuja financiera.
Si no hubiera shocks externos devastadores, Japón podría lograr gradualmente un aterrizaje suave con un ajuste moderado, pero Japón no esperaba que se tratara de un estrangulamiento financiero no declarado por parte de los banqueros internacionales. Los estadounidenses gastaron mucho dinero en efectivo en compras y los japoneses creían que era poco probable que el mercado de valores japonés cayera en picado. Ambos bandos apuestan por la dirección del Nikkei. Si el índice cae, los estadounidenses ganan dinero y los japoneses pierden dinero. Si el índice sube, ocurre lo contrario. A finales de 1989, el mercado de valores japonés alcanzó un máximo histórico, el índice Nikkei alcanzó 38915 y un gran número de opciones cortas sobre índices bursátiles finalmente comenzaron a despegar. Las opciones sobre índices bursátiles que Goldman Sachs compró a compañías de seguros japonesas fueron revendidas al Reino de Dinamarca, que las vendió a los compradores de los warrants y prometió pagar las ganancias a los propietarios de los warrants Nikkei si el Nikkei caía. Los warrants se vendieron inmediatamente en los Estados Unidos y un gran número de bancos de inversión estadounidenses hicieron lo mismo. El mercado de valores japonés ya no pudo soportarlo. La imparable caída golpea a la gente como una tormenta inesperada. El sueño de hacerse rico de la noche a la mañana se convierte en un abismo de pesadilla y el pánico envuelve los corazones de los inversores.
1990 -1999
Introducción a la economía japonesa en la década de 1990: La economía japonesa ha estado en un estado de estancamiento a largo plazo desde el colapso y depresión de la burbuja económica en marzo. 1991. En 1999, después de experimentar las dos crisis económicas más graves de la posguerra y una recuperación económica mediocre, la economía japonesa estaba muy debilitada. De 1990 a 1999, el PIB real aumentó de 430 billones de yenes a 482 billones de yenes, un aumento total de 65.438 en 10 años. En una comparación internacional, excepto en 1996, la tasa de crecimiento económico de Japón en la mayoría de los años estuvo en el nivel más bajo entre los países desarrollados, especialmente en 1998. Mientras que Estados Unidos y los países de la Unión Europea experimentaron sus momentos más prósperos desde la década de 1990, la economía de Japón cayó en su peor estado de posguerra. Para la economía japonesa, se puede decir que la década de 1990 fue una década perdida.
Japón ha experimentado dos crisis económicas importantes desde la década de 1990: una fue de 1990 a 1992. La caída del índice Nikkei duró mucho tiempo y fue relativamente grande. Desde el punto más alto de 38.915 a principios de 1990 a 14.309 en agosto de 1992, hubo una disminución de 63,23. A partir de entonces, el Nikkei mantuvo un movimiento de caja de largo plazo entre 22.000 puntos y 14.000 puntos hasta 1997 puntos.
Tras el "lunes negro" de junio de 1987 y el 17 de octubre en Estados Unidos, el índice bursátil japonés Tokyo Nikkei 225 cayó 620 puntos el 19 de junio y otros 3.800 puntos el día 20, con un descenso acumulado de más de 15. Sin embargo, las acciones japonesas se recuperaron rápidamente y lideraron el mundo. Pero ésta es sólo la fiesta final. De hecho, Japón ha sido el más afectado por esta crisis económica y el que más ha durado, por eso la gente también la llama crisis económica japonesa. La burbuja inmobiliaria de Japón estalló en 1990 y la tasa de crecimiento anual del PIB real cayó bruscamente: fue de 2,5 en 1919, menos de 1 en 1992 y 1993, ambos de 0,4 y 0 en 1995. Sin embargo, volvió a caer a 0,2 en 1997, experimentó un crecimiento negativo en 1998 y ha oscilado entre un crecimiento ligero y un crecimiento negativo en los años siguientes. Al Japón de la década de 1990 se le llama la "década perdida". De hecho, antes de que estallara la burbuja inmobiliaria, los precios del mercado de valores cayeron primero. En junio de 1990, el índice Nikkei había caído por debajo de los 20.000 puntos. En abril de 1992, el promedio Nikkei del mercado de valores de Tokio cayó por debajo de los 17.000 puntos y el pánico se apoderó del mercado de valores japonés. Cayó a 14.309 el 18 de agosto, básicamente volviendo al nivel de 1985. Para salir de la crisis, el Banco de Japón recortó sus beneficios ocho veces seguidas, hasta alcanzar el 0,5 en agosto de 1995. La otra vez fue de 20.879 en junio de 1997 a 12.788 en octubre de 1998, una disminución de 38,75.
2000 al presente
En general, el índice Nikkei ha experimentado tres etapas desde 2000: (1) la etapa de caída desde 2000 hasta abril de 2003 (2) la etapa de ascenso desde abril; 2003 a agosto de 2007; (3) La etapa descendente de agosto de 2007 a marzo de 2008.
(1) La caída del índice bursátil desde 2000 hasta abril de 2003 fue el estallido de la burbuja bursátil tecnológica en 2000.
Cuando estalló la burbuja bursátil tecnológica estadounidense, en la mañana del 17 de abril de 2000, el índice Nikkei cayó 1.750,79 puntos a 18.683,89 puntos, la mayor caída en 10 años. Las acciones de tecnología fueron las que más cayeron, con Sony cayendo de 1.430 a 11.850. Desde finales de 1999 hasta principios de 2000, los inversores buscaron excesivamente las acciones de tecnología. La caída del día 17 provocó un auge de ventas y el índice bursátil cayó rápidamente. A finales de año, el índice bursátil había caído a alrededor de 14.000 puntos, casi 30 puntos menos que en abril.
El crecimiento económico es débil. El 3 de agosto de 2001, Morgan Stanley publicó un informe en el que afirmaba que el PIB de Japón se reduciría un 1% en 2001 y que la magnitud de la recesión sería superior al 0,6% previsto anteriormente. Según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas de Japón, el PIB de Japón cayó de 511.462,4 mil millones de yenes en 2000 a 498.120 mil millones de yenes en 2002. Las políticas de estímulo económico del gobierno no están funcionando. El 19 de marzo de 2001, el Banco de Japón comenzó a implementar una serie de políticas monetarias para evitar que la deflación se profundizara. En marzo, el índice bursátil subió gracias al estímulo de esta buena noticia. 2001 El 11 de febrero, el primer ministro Junichiro Koizumi anunció oficialmente que los fondos administrados por el gobierno invertirían 2 billones de yenes para comprar acciones, y el índice bursátil subió en febrero. Sin embargo, debido a la agitación política de Japón, la reforma económica se ha retrasado y las políticas de estímulo económico tampoco han logrado ser efectivas debido a la profundización de la recesión económica de Japón. La desilusión de los inversores con la economía ha provocado continuas caídas de los índices bursátiles.
(2) La mejora del entorno político durante la etapa ascendente desde finales de abril de 2003 hasta abril de 2007 redujo la incertidumbre del mercado y aumentó la confianza de los inversores. Junio 65438 Febrero 2003 65438 En junio, Saddam fue capturado y el índice bursátil subió. En septiembre de 2005 se debatió la cuestión nuclear de Corea del Norte. El índice bursátil subió de 12.506 a 13.574 en septiembre.
(3) Desde principios de agosto de 2007 hasta marzo de 2008, el índice bursátil cayó y se produjo la crisis de las hipotecas de alto riesgo.
La crisis de las hipotecas de alto riesgo que estalló en Estados Unidos en julio de 2007 provocó la caída del mercado de valores japonés por la transmisión de inversores extranjeros. Debido a la naturaleza conservadora de los ciudadanos japoneses, los inversores activos en el mercado de valores japonés están compuestos básicamente por inversores extranjeros. El 17 de agosto, los inversores extranjeros vendieron 752 mil millones de yenes, la cifra más alta en 20 años, lo que representa casi dos tercios de la facturación del día. El índice Nikkei cayó a 15.273,68 ese día, un 16% menos que su punto más alto en 2007. Si bien la crisis de las hipotecas de alto riesgo provocó la caída del mercado de valores, el yen subió a 116 frente al dólar estadounidense desde 120 a mediados de julio. La caída se intensificó aún más debido a que los inversores se preocuparon por las perspectivas de las empresas orientadas a la exportación.
El mercado de valores japonés se encuentra actualmente por encima de los 16.000 puntos y ha mostrado una fuerte tendencia en los últimos años.