El desarrollo de la moneda electrónica afecta a las principales cuestiones de control macroeconómico.
En primer lugar, el desarrollo de la moneda electrónica ha impactado el sistema de teoría monetaria tradicional. El sistema de teoría monetaria tradicional equipara la moneda con las mercancías o los activos reales, y cree que el sistema monetario y financiero está estrictamente restringido por la ley y administrado por el gobierno. En la era de la moneda en línea, el intercambio de moneda electrónica y moneda digital con otras mercancías como entidades de valor puro es completamente espontáneo, a diferencia del actual sistema de papel moneda que debe depender del poder coercitivo del Estado.
En segundo lugar, la moneda en línea cambiará la estructura y la connotación de la moneda. La moneda de Internet sustituirá parcialmente el papel de la moneda en circulación y los bancos comerciales emitirán parte de la moneda, lo que debilitará el monopolio del banco central sobre la emisión de moneda. Esta sustitución también afectaría el papel de la base monetaria tradicional.
En tercer lugar, la moneda en línea tendrá un impacto significativo en la oferta y la demanda de divisas. La sustitución parcial de la moneda en circulación por moneda en línea afectará directamente a la oferta monetaria, especialmente a la moneda estrecha M1, y el impacto en la dirección de la demanda de moneda se manifiesta principalmente en la aceleración de la velocidad de circulación de la moneda y la reducción de la demanda de moneda. La función de creación de crédito de la moneda en línea conducirá a fluctuaciones de las tasas de interés y tasas de interés más bajas como mecanismo de transmisión de la política monetaria.
A nivel micro, los principales problemas traídos por el desarrollo de la moneda electrónica.
En primer lugar, los niveles de clasificación monetaria son confusos. La racionalidad y la cientificidad del objetivo agregado entre los objetivos intermedios de la política monetaria se reducirán, y el objetivo intermedio de las señales de precios representado por las tasas de interés se convertirá en la corriente principal de la política monetaria futura.
En segundo lugar, la confusión de la medición monetaria. Cuando el gobierno cuenta la cantidad de dinero en la economía nacional, también debe considerar el impacto del dinero en manos de residentes pero no depositado en bancos nacionales.
En tercer lugar, sacude el supuesto implícito en la teoría tradicional de la demanda de dinero: que existen límites definidos y estables entre los diferentes usos del dinero.
En cuarto lugar, a medida que aumenta el multiplicador del dinero, se vuelve más difícil predecir cambios en el multiplicador del dinero.
5. En condiciones de economía de mercado, las tasas de interés no son el único factor que afecta la velocidad de circulación del dinero, y el papel de las herramientas de política monetaria también se verá afectado.
En sexto lugar, puede reducir el equilibrio de la demanda de dinero y debilitar el papel de la política financiera en la restricción de la liquidez.
7. El mecanismo de transmisión de la política monetaria.
8. El banco central debe coordinarse con los países relevantes en la formulación de la política monetaria, y la independencia de la política monetaria ha sido cuestionada.
9. La seguridad de la moneda electrónica y cómo prevenir diversos riesgos requieren más estudio.
La innovación financiera ha hecho que la tendencia a la titulización de la financiación sea cada vez más fuerte. Los bancos comerciales pueden evitar el retiro de reservas legales creando nuevos tipos de pasivos entre depósitos a la vista y depósitos a plazo, cambiando así el ratio de estructura de pasivos de las instituciones financieras. Los depósitos en todo el sistema bancario se reducirán significativamente, lo que resultará en una reducción de las reservas legales reales y. reservas legales. La eficacia de las reservas de depósitos se debilita. Al mismo tiempo, la innovación financiera ha ampliado las fuentes de fondos de las instituciones financieras, ha reducido el costo de los préstamos y ha mejorado la conveniencia de tomarlos, reduciendo así la dependencia de las instituciones financieras del redescuento y debilitando en gran medida la importancia del redescuento del banco central. ventana, lo que reduce en gran medida la eficacia del ajuste de la tasa de redescuento.
El impacto de la moneda electrónica en el sistema legal regulatorio financiero (2)
Primero, la construcción del marco regulatorio financiero
En la actualidad, algunos países europeos y Los países americanos generalmente adoptan dos formas de resolver los problemas regulatorios de los sistemas de moneda electrónica. En primer lugar, se debería establecer un grupo de trabajo especial sobre moneda electrónica en los departamentos pertinentes del gobierno central, como el Banco Central o la Administración General de Asuntos Monetarios del Ministerio de Finanzas, para estudiar el impacto de la moneda electrónica en la supervisión financiera, la legislación. , protección, gestión y seguridad del consumidor, y seguimiento de los últimos desarrollos de sistemas de moneda electrónica, y recomendaciones e informes de políticas macro sobre el desarrollo de la moneda electrónica. En segundo lugar, de acuerdo con el desarrollo de la moneda electrónica, las agencias reguladoras existentes han revisado las reglas originales que no son adecuadas para la era de la digitalización y la economía de redes, y al mismo tiempo han formulado algunas reglas y estándares regulatorios nuevos.
Las principales medidas tomadas son: 1. Restricciones a los emisores de moneda electrónica: Existen dos tipos de restricciones.
Cómo evitar los riesgos del sistema de compensación electrónica, es decir, cómo evitar el colapso de todo el sistema de compensación electrónica que conduzca a la pérdida de todos los datos financieros electrónicos, y cómo aprovechar la investigación científica, la solidez técnica y la reputación de la moneda electrónica. Fabricantes de software de desarrollo calificados para implementar los estándares de seguridad estipulados por la ley. El buen desempeño de estas funciones básicas por parte del banco central ha creado requisitos previos para la formación de un orden de circulación electrónica de moneda en línea normal y ordenado.
Lo que las autoridades reguladoras financieras deben considerar es cómo responder a los nuevos desafíos planteados por la innovación tecnológica y otros cambios en el sistema de pagos. Para dar dos ejemplos, en primer lugar, en algunos países, aunque las leyes contra el lavado de dinero se aplican a todas las instituciones, el mercado prefiere elegir empresas como emisoras de moneda electrónica que aquellas instituciones sujetas a supervisión bancaria; en segundo lugar, debido al uso de moneda electrónica; productos La tecnología de cifrado se actualiza constantemente, lo que dificulta que las fuerzas del orden recopilen la información necesaria para detectar y castigar delitos. Hoy en día, algunos países del G10 están considerando cómo mejorar las leyes y políticas en este campo, lo que no sólo favorecerá el diseño y uso de productos de moneda electrónica, sino que también protegerá completamente la privacidad personal de los consumidores. Por ejemplo, muchos miembros del G10 están considerando la posibilidad de extender las leyes actuales contra el lavado de dinero (como la presentación de informes sobre transacciones, la identificación de los consumidores y el mantenimiento de registros) a algunos o incluso a todos los productos de dinero electrónico. Desde este punto de vista, los gobiernos deben considerar plenamente el impacto que los factores del consumidor (como los requisitos de protección de la privacidad personal) pueden tener en la innovación y los costos operativos de los proveedores. Si es necesario registrar o informar cada transacción de moneda electrónica, se generará una gran cantidad de datos comerciales sospechosos en el mercado o se incrementará el valor de mercado que debe imponerse por ley. Esto inevitablemente aumentará el costo adicional de la moneda electrónica. productos, a diferencia de otros productos que no se ven afectados En comparación con otros instrumentos de pago (como el efectivo), es fácil dar lugar a una competencia desleal en el mercado; al mismo tiempo, los operadores del mercado de divisas electrónicas también mantendrán una gran cantidad de registros de transacciones; combatir los delitos financieros con fines comerciales, como la lucha contra el fraude. Sin embargo, incluso si se produce la situación anterior, también se debe considerar la privacidad del consumidor. Del mismo modo, los organismos encargados de hacer cumplir la ley deberían prestar plena atención a las tecnologías emergentes y aprovecharlas para lograr objetivos regulatorios. En el proceso de progreso científico y tecnológico, las autoridades gubernamentales también pueden darse cuenta de que mantener medios legales sólidos contra la falsificación y el fraude es crucial para garantizar el desarrollo saludable de las herramientas de pago.
El autor cree que en las condiciones de digitalización y creación de redes, las funciones del banco central deberían sufrir cambios importantes, y el foco de la supervisión financiera debería pasar del control de la oferta monetaria inicial a identificar las calificaciones de emisión de moneda electrónica, revisar y supervisar la moneda electrónica Estándares de pago seguro en el proceso de circulación, formular leyes y regulaciones para la circulación de moneda electrónica, controlar los riesgos sistémicos de la moneda electrónica y proteger a los consumidores. El banco central debe establecer y mejorar los sistemas de presentación y archivo de información, formular principios y estándares para la revisión y evaluación externa, y revisar las normas y reglas legales correspondientes, investigar, formular e implementar políticas efectivas de moneda electrónica y establecer la seguridad de la emisión de moneda electrónica; y transacciones, formular estándares y procedimientos de seguridad para los flujos de moneda electrónica en línea, realizar revisiones de calificación para emisores de monedas electrónicas y centros de liquidación de pagos electrónicos en línea, y realizar revisiones de calificación para la solidez y credibilidad científica y tecnológica de los desarrolladores de productos de moneda electrónica. . El banco central debe estudiar y formular sistemas y normas pertinentes para prevenir posibles riesgos sistémicos y no sistémicos en el sistema de pago electrónico en moneda.
En los últimos años, con el rápido desarrollo de la tecnología de la información, la innovación "electrónica" en el campo de los pagos ha seguido avanzando. Los gobiernos de todo el mundo han tomado medidas activas para promover el desarrollo saludable del dinero electrónico y fortalecer la construcción de infraestructura de información. Las instituciones financieras comunes también están experimentando con dinero electrónico para los consumidores y comercializándolo aún más. Debido a la flexibilidad y conveniencia del dinero electrónico y sus medios de pago, puede reemplazar la oferta de efectivo y los depósitos bancarios actualmente monopolizados por el banco central, y afectará el funcionamiento de la política financiera del banco central.
El dinero electrónico y sus métodos de pago aún se encuentran en la etapa de desarrollo. Es difícil predecir el desarrollo futuro del dinero electrónico y sus métodos de pago basándose en la situación de desarrollo actual. Sin embargo, basándose en las principales características de la moneda electrónica y en el análisis basado en la teoría económica existente, se puede predecir que con el desarrollo continuo de la moneda electrónica y los métodos de pago electrónicos, la estructura y el orden económicos existentes inevitablemente sufrirán cambios estructurales.
Características del dinero electrónico El dinero electrónico se refiere a productos electrónicos que utilizan tarjetas IC, contraseñas, información de redes de comunicación y tecnología de comunicación para proporcionar servicios de pago a través de diversos dispositivos electrónicos e Internet. Se utiliza principalmente para pequeños servicios de pago minorista. La moneda tradicional tiene tres funciones básicas: escala de valor, medio de circulación (pago) y almacenamiento de valor. El dinero electrónico se utiliza principalmente para pagos. Las monedas tradicionales están monopolizadas por los bancos centrales. Como medio de pago electrónico, el dinero electrónico lo emiten básicamente empresas privadas y una pequeña cantidad lo emiten instituciones financieras y proporciona servicios de pago electrónico. Este cambio en el mecanismo de emisión plantea un desafío a la teoría monetaria existente. Cuando el pago tradicional utiliza medios físicos como efectivo para el pago, las dos partes de la transacción están restringidas por el lugar de la transacción. El pago electrónico se puede realizar simplemente intercambiando información electrónica entre el pagador, el beneficiario y el emisor de moneda electrónica, lo que permite a las pequeñas empresas minoristas. Reducir la carga administrativa. Se pueden realizar transacciones remotas e incluso transfronterizas a costos de transacción más bajos.