A través de una derivación matemática rigurosa, el profesor Zhou y otros confirmaron que la causa original de la desviación es la diferencia dinámica de tercer orden, porque en realidad es una combinación lineal de diferentes tipos de momentos, no un simple coeficiente de onda. . Cuando aumenta el riesgo sistémico, aumentan los inversores bajistas en el mercado de valores y la diferencia dinámica de tercer orden es negativa. En otras palabras, cuanto mayor es la volatilidad del mercado de valores, mayor es el valor negativo de la diferencia dinámica de tercer orden. Debido a este valor negativo, el VIX subestima los movimientos reales del mercado.
Para resolver las graves deficiencias de la fórmula, el profesor Zhou y otros propusieron la fórmula del índice de volatilidad generalizada (GVIX). GVIX se deriva directamente de la definición de coeficiente de volatilidad sin supuestos. Al igual que el VIX, el GVIX es un índice prospectivo, pero no se ve afectado por diferencias dinámicas de orden superior. Por tanto, GVIX puede expresar plenamente las verdaderas fluctuaciones del mercado. Las materias primas del índice GVIX (como futuros, opciones o ETF) pueden proporcionar a los inversores herramientas de cobertura más precisas.