Palabras clave: Estructura teórica de la gestión financiera
1. Estructura teórica de la gestión financiera en China
La investigación teórica sobre gestión financiera en mi país comenzó relativamente tarde, comenzando. en la década de 1960. La teoría de la gestión financiera es un sistema conceptual basado en el razonamiento científico de los supuestos de la gestión financiera o en un resumen científico de las prácticas de gestión financiera. Su propósito es explicar, evaluar, orientar, mejorar y desarrollar las prácticas de gestión financiera.
La estructura teórica de la gestión financiera también se puede llamar composición teórica, marco teórico y sistema teórico. Es una concepción lógica de puntos de vista teóricos maduros y un resumen sistemático de la teoría de la gestión financiera. La estructura teórica de la gestión financiera se refiere a los componentes (o elementos) de la teoría de la gestión financiera y las relaciones lógicas entre estos componentes. Según el profesor Wang Huacheng (2000), la estructura teórica de la gestión financiera de China se puede establecer de la siguiente manera: partiendo del entorno de gestión financiera, tomando como premisa la hipótesis de la gestión financiera y guiándose por los objetivos de la gestión financiera. de la teoría básica de la gestión financiera y la gestión financiera. Una estructura teórica compuesta por teorías de aplicación de la gestión. A continuación se hace un breve análisis de varios elementos:
1. El punto de partida lógico de la teoría de la gestión financiera
En cuanto al punto de partida de la investigación de la teoría de la gestión financiera, los principales puntos de vista son: financiero Teoría del punto de partida de la esencia, teoría del punto de partida de la hipótesis, teoría del punto de partida principal, teoría del punto de partida objetivo, teoría del punto de partida del entorno, etc. , y no hay * * * conocimiento. El autor cree que la teoría del punto de partida ambiental propuesta por el profesor Wang Huacheng es razonable, porque del proceso de desarrollo de la gestión financiera se puede ver que el entorno de la gestión financiera juega un papel decisivo en otros factores, como los objetivos de la gestión financiera y los métodos de gestión financiera. y contenido de gestión financiera. Qué tipo de entorno de gestión financiera producirá qué tipo de modelo de gestión financiera, y la gestión financiera siempre depende del entorno en el que sobrevive y se desarrolla.
2. Análisis de los objetivos de la gestión financiera
A lo largo de los años, los académicos han propuesto la gestión financiera como la maximización de beneficios, la maximización de la riqueza de los accionistas, la maximización del valor corporativo y la maximización de los intereses de las partes interesadas. Otros creen que los objetivos de la gestión financiera deberían ser diversos y específicos. En los últimos años, maximizar el valor corporativo como objetivo de la gestión financiera ha ganado cada vez más reconocimiento y apoyo en China. El profesor Wang Ping (2002) cree que maximizar el valor corporativo es la función objetivo de gestión financiera más razonable (correcta) en la teoría financiera hasta el momento. A través de esta función objetivo, el comportamiento de la gestión financiera puede vincularse estrechamente con el desarrollo sostenible de la empresa. El valor empresarial es un concepto prospectivo. No refleja el valor histórico o el valor contable de los activos existentes de la empresa, ni la estructura financiera existente de la empresa, sino la capacidad de la empresa para obtener flujo de efectivo en el futuro y el tamaño de sus riesgos.
3. Supuestos de gestión financiera
Los supuestos de gestión financiera son inferencias razonables hechas por entidades que practican la gestión financiera bajo ciertas condiciones sociales y económicas basadas en condiciones o tendencias normales objetivas. premisa. Los supuestos de gestión financiera existentes incluyen principalmente: supuesto de entidad financiera, supuesto de empresa en funcionamiento, supuesto de gestión financiera racional, supuesto de mercado de capitales, etc.
* * *El mismo entendimiento es que los supuestos de la gestión financiera no son uno sino un conjunto, sólo diferentes puntos de vista sobre su composición.
2. El contenido principal de la teoría de la gestión financiera occidental
En general, en el campo de la gestión financiera se cree que la publicación del trabajo de investigación del profesor Miller y el profesor Mogdi Leni en el Estados Unidos en 1958 marcó el nacimiento de la gestión financiera moderna. Desde entonces, la teoría occidental moderna de la gestión financiera generalmente incluye el siguiente contenido:
1. Teoría del mercado eficiente
Explica la efectividad de la información en el mercado financiero, es decir, si los precios de los valores. Puede reflejar eficazmente toda la información relevante. La teoría del mercado eficiente ha aportado muchos esclarecimientos a las actividades de gestión financiera.
Por ejemplo, dado que los cambios pasados de precios no tienen impacto en las tendencias futuras de los precios, las decisiones de inversión o financiamiento no deben basarse en cambios históricos en los precios de las acciones, dado que los precios de mercado son precisos y confiables, no se producirá un encubrimiento artificial de las condiciones corporativas durante un largo período; de tiempo. Incrementar el valor de la empresa.
2. Teoría de la cartera.
Esta teoría proporciona un método para medir el rendimiento y el riesgo de una cartera de valores, es decir, bajo ciertas condiciones, el rendimiento de una cartera de valores se puede medir mediante el promedio ponderado de los rendimientos esperados de cada activo. que conforma la cartera, y el riesgo se puede medir mediante la varianza y covarianza promedio ponderada del rendimiento esperado de cada activo.