Si alguien pregunta, ¿hay una burbuja en la valoración actual del mercado del automóvil?
No hay duda de que las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles se encuentran obviamente en una etapa sobreestimada. Porque incluso las nuevas fuerzas han estado financiando con descuento, esperando recuperar más dinero con valoraciones altas.
Li anunció por primera vez que recaudaría 47 millones de ADS a un precio de 29 dólares, y que cada ADS contendría dos derechos de voto. Luego está Xpeng Motors, que anunció la emisión de 40 millones de ADS, recaudando casi 2.000 millones de dólares y luego está Weilai, que emitió 68 millones de ADS a un precio de 39 dólares, recaudando casi 2.650 millones de dólares; Incluso la propia Tesla anunció la venta de acciones por valor de 5.000 millones de dólares a principios de febrero, la segunda vez desde septiembre, con un total de 1.000 millones de dólares recuperados dos veces.
Las nubes sobre las acciones de automóviles de nueva energía son cada vez más espesas, el riesgo de colapso de las valoraciones continúa acumulándose y las nubes ya son "relámpagos y truenos". Es sólo una cuestión de cuánto tiempo tardarán las nubes oscuras sobre este nuevo vehículo energético en convertirse en un aguacero. Nadie sabe si esta burbuja seguirá expandiéndose antes de que esto suceda, haciendo que las cosas sean cada vez más mágicas.
Esto ha provocado que algunos inversores que no habían experimentado la burbuja de Internet del año 2000 empezaran a revisar archivos de hace 20 años. Hace 20 años, después de que la Reserva Federal decidiera aumentar las tasas de interés en febrero, el índice Nasdaq finalmente alcanzó un máximo de 5132,52 puntos y luego formó una estructura M-top. A partir de abril, Nasdaq comenzó a bucear. Se desplomó más de 12 puntos el 4 de abril, pero retrocedió a 10 puntos al cierre.
En la semana del 10 de abril cayó 5,81 el primer día, 3,16 el segundo día, 7,06 el tercer día, 2,46 el cuarto día y 9,67 el último día hábil de la semana. .
Sin embargo, no fue hasta septiembre que la gente se dio cuenta de que la burbuja de Internet había estallado. En septiembre de 2000, el índice Nasdaq cayó 12,68 puntos, en junio 8,25.438.438 00, para luego desplomarse 22,9 y en febrero 4,9. En ese momento, el índice Nasdaq cerró en 2.470 puntos en el año 2000, 52 puntos menos que su punto más alto.
Pero esto está lejos de terminar. En febrero y marzo de 2001 cayeron 22,33 y 14,48 respectivamente, y el Nasdaq llegó a 1.840, equivalente a la caída máxima de 64. Justo cuando crees que deberías tocar fondo, el fondo está más lejos de lo que crees. No fue hasta junio de 2002 que el índice Nasdaq tocó fondo, quedando sólo 1.108,49 puntos. Esto equivale a una caída de unos 40 puntos desde 1840 puntos.
Volviendo al momento real, el alto riesgo de valoración de la nueva energía sin duda ha arrojado una espesa nube oscura sobre toda la industria automovilística china y también ha provocado que las acciones de automóviles de clase A que habían estado en alza cayeran en Junio de 5438 2 Yue hizo una "parada de emergencia".
Fueron necesarios 9 meses para que el precio de las acciones de Changan Automobile subiera de 10 yuanes a 13 yuanes. Luego, en el mes de octubre, cuando sólo hubo unos pocos días de negociación, el precio de sus acciones aumentó de casi 14 yuanes a un máximo de 17,64 yuanes y luego, el mes siguiente, pasó de menos de 17 yuanes a 26; yuan. 65438 En las primeras tres semanas de febrero, aunque el precio de las acciones de Changan Automobile subió una vez a 28,38 yuanes, también cayó 16.
En consecuencia, la tasa de rotación de la acción se mantuvo en torno a 20-30 de julio a junio. Después de entrar en noviembre, la tasa de rotación aumentó considerablemente, alcanzando 91,91 en junio. Para el tercer fin de semana de febrero, la tasa de rotación de 65438 había superado 70, y la tasa de rotación de 165438 en octubre alcanzó 90,93. Todavía quedan nueve días de negociación y es probable que alcance nuevos máximos.
Changan Automobile no es una minoría y la tendencia de BYD es aún más envidiable y celosa.
El punto más bajo del precio de las acciones de BYD en octubre de este año fue de 46,61 yuanes. El 16 de octubre de 438, el precio de sus acciones alcanzó los 198,85 yuanes, un aumento de 327 yuanes, superando con creces a Changan Automobile. De manera similar, la facturación de BYD es aún más impresionante. Se mantuvo en 36,44 mil millones de yuanes en agosto, se amplió a 8165438,6 mil millones de yuanes en septiembre y se duplicó a 209,93 mil millones de yuanes respectivamente.
Junio de 5438 Los datos de la tasa de rotación y los datos de la tasa de rotación desde febrero hasta la semana pasada fueron 87,08 mil millones de yuanes y 44 respectivamente, pero el precio de las acciones de BYD también volvió a caer a 176 yuanes.
Además, Great Wall Motors ha aumentado más de 3,7 veces en la primera mitad del año y el precio de las acciones de Jianghuai Motors ha aumentado 2,75 veces en los últimos meses. Hay muchas otras empresas de automóviles cuyas acciones se han duplicado: Xiaokang, BAIC Blue Valley, Jiangling Motors, Dongfeng Motor, Foton Motor... Pero después de entrar en 65438 en febrero, la mayoría de estas acciones se estancaron y algunas acciones de nuevas energías de bajo precio incluso cayó bruscamente.
Mucha gente pregunta: ¿cuáles son los factores internos que respaldan esta ola de aumento de las existencias de automóviles y cuáles son las razones de la estanflación?
A primera vista, el incremento de los últimos meses puede deberse a la revalorización de los vehículos de nuevas energías en los mercados exteriores. Muchos inversores minoristas entienden firmemente este principio como "inversión de valor en la nueva era", pero esta inversión de valor parece basarse en el "gran salto adelante de la nueva energía".
El valor de mercado de varias nuevas fuerzas importantes en el extranjero se ha disparado, superando uno tras otro a los gigantes automovilísticos tradicionales, lo que ha provocado que los inversores tengan un gran interés en las empresas nacionales de automóviles de nueva energía. Por ejemplo, las ventas de vehículos de nueva energía de Xiaokang en noviembre fueron de solo 2.579 unidades, pero el precio de las acciones de Xiaokang se duplicó este mes. Otro ejemplo es BAIC Blue Valley, cuya producción y ventas mensuales de 11.700 vehículos fueron solo más de 65.438, y sus ventas acumuladas anuales cayeron; en un 78% Esto no impide que el precio de las acciones suba de 6 yuanes a 10,54 yuanes en los últimos tres meses.
Sin embargo, a juzgar por la evolución de los precios de las acciones de BYD, Changan Automobile y Great Wall Motors, los inversores del mercado no sólo están prestando atención a las nuevas fuentes de energía, sino también al margen de crecimiento de las ventas y las reservas técnicas de estas. empresas de automóviles independientes.
De hecho, aunque el punto más alto del sector de vehículos fue 165438 en octubre, las tendencias bursátiles de empresas como Great Wall, Changan y BYD son diferentes de aquellas empresas que se hicieron populares debido a la "nueva concepto de energía." Por un lado, el efecto de duplicación de estas acciones es mucho mayor que el de las acciones de nuevos conceptos energéticos. Por otro lado, la participación de los inversores es mayor. Básicamente mantuvieron una tendencia de consolidación bajo el gran impacto de 65438 en febrero. Por el contrario, la mayoría de las acciones de nuevos conceptos energéticos de bajo precio cayeron rápidamente después de duplicarse. Sin un apoyo fundamental, los precios de la mayoría de las acciones han caído entre un 20 y un 30%.
Tomemos Changan Automobile como ejemplo. 165438 El 19 de octubre, el precio de las acciones de Changan Automobile cayó 9,31. En muchos casos, las acciones débiles ya son máximos establecidos. Sin embargo, solo seis días hábiles después, Changan Automobile reanudó su tendencia ascendente y alcanzó un nuevo máximo nuevamente, luego alcanzó el límite diario al tercer día. El desacuerdo entre los inversores ha hecho que la actividad comercial en Changan Automobile sea particularmente pronunciada. 65438 En las tres primeras semanas de febrero, hubo cuatro días hábiles en los que los precios subieron o bajaron más de 5.
Personalmente, creo que la razón de este desacuerdo es que diferentes inversores tienen diferentes percepciones de las perspectivas de todo el mercado automotor chino: si se trata de una burbuja de valoración o de una inversión de valor. Esta es una pregunta que vale la pena reflexionar. acerca de.
En la actualidad, el entorno del mercado automovilístico a medio y largo plazo puede respaldar la visión alcista. En 2020, es probable que el mercado automovilístico chino reduzca la caída a menos de 2, lo cual es bastante raro en el mercado automovilístico chino, que básicamente perdió ventas de automóviles en febrero y marzo. Al mismo tiempo, en noviembre pasado, el mercado de automóviles de China no retrocedió rápidamente como en el habitual período de los "nueve de oro y diez de plata", sino que continuó manteniendo un alto crecimiento, lo que demuestra que el consumo de automóviles de China ha salido de la depresión de más de dos años.
"En 2021, el mercado del automóvil de China mostrará una tendencia de crecimiento lento. En 2021, se espera que las ventas totales de automóviles alcancen los 26,3 millones de unidades, un aumento interanual de alrededor del 4%; el mercado del automóvil También crecerá de manera constante en los próximos cinco años, y se espera que en 2025 las ventas de automóviles alcancen los 30 millones de unidades. Fu, vicepresidente ejecutivo y secretario general de la Asociación China de Fabricantes de Automóviles, en una reunión reciente.
Al mismo tiempo, Cui Dongshu, secretario general de la Asociación de Turismos, también dijo: "El mercado del automóvil tiene un futuro brillante en 2021. Esperamos que el mercado mayorista de turismos crezca un 9% , y los automóviles de pasajeros de nueva energía crecerán casi un 50%". Su base es: La industria del automóvil involucra casi muchos aspectos de los requisitos de la Conferencia Central de Trabajo Económico. "Mejorar la fuerza científica y tecnológica estratégica del país, mejorar la controlabilidad independiente de las cadenas industrial y de suministro, adherirse a la expansión de la demanda interna como base estratégica y aclarar las tareas centrales de la industria automotriz.
”
Por supuesto, varias empresas automotrices también están “aumentando” su competitividad para brindar el apoyo correspondiente al valor de mercado de la compañía. Recientemente, desde BYD hasta Changan Automobile, Great Wall Motors, Dongfeng Motors, etc. Las empresas automotrices están invirtiendo fuertemente en nuevas tecnologías y productos en un intento de crear una identidad corporativa más competitiva.
BYD apunta a un nuevo automóvil puramente eléctrico, pero su voz en todo el círculo inversor no es comparable a Tesla. al menos se ha puesto al día con Weilai y Weilai también está hablando de innovación tecnológica, y las plataformas tecnológicas y las nuevas tecnologías energéticas que ha lanzado han hecho que el precio de sus acciones aumente de manera constante; Changan Automobile también ha aprovechado la oportunidad para comercializar su cooperación; Oportunidades con Huawei y Tencent, estabilizando el precio de las acciones. De manera similar al anuncio "inadvertido" de Guangzhou Automobile Group sobre la independencia de su nueva marca energética Aian, Dongfeng Group tomó la iniciativa en el "regreso" al mercado automotriz chino al lanzar el alto-. Fin de la nueva marca energética Blue Rabbit El vigoroso desarrollo de la industria del automóvil y el lanzamiento acelerado de nuevos productos tecnológicos pueden ser factores importantes para que algunos inversores se muestren optimistas sobre los precios de las acciones de las empresas automovilísticas. Por otro lado, los riesgos que conllevan las altas valoraciones también están aumentando, y los resultados negativos tienen que atraer la atención de todas las partes. Incluso si la valoración de los fabricantes de automóviles chinos no se encuentra en la etapa de burbuja, los riesgos de valoración. contenido en las nuevas fuerzas cotizadas en el extranjero puede ser el detonante de la caída general de los precios de las acciones en la industria automotriz
debido a la "guerra de palabras" entre He Xiaopeng y el CEO de Tesla, Elon Musk, sobre lidar y vehículos autónomos. Conduciendo, Xpeng Motors subió 33,92 el lunes 23 de octubre de 165438, con el precio de las acciones superando sucesivamente la marca de $ 60 y $ 70, el valor de mercado de Xpeng también superó los 52 mil millones de dólares estadounidenses. Sin embargo, la valoración de 50 mil millones de yuanes no duró mucho. Todavía está en 46,38 dólares estadounidenses, 37,7 menos que el punto más alto.
Una situación similar también les ocurrió a las otras dos nuevas fuerzas fabricantes de automóviles. Incluso el 24 de octubre de 165438, el precio de las acciones de Li llegaba a ser tan alto. 47,7 dólares estadounidenses Cayó a un mínimo de 29,6 dólares estadounidenses después de 8 días de negociación, una caída de casi 38 dólares estadounidenses. Hoy en día sigue cotizando lateralmente, y el precio de las acciones se mantuvo en torno a los 31 dólares estadounidenses. En 30 días, el precio de las acciones de NIO cayó hasta 32,8 dólares estadounidenses, de 57,2 dólares estadounidenses a 38,43 dólares estadounidenses, pero NIO se ha recuperado recientemente. De hecho, incluso Tesla, la empresa de automóviles líder en el nuevo mercado. La industria energética ha participado en el debate sobre "Rashomon". En cuanto a la cotización de las acciones, el mercado tiene opiniones especialmente divididas sobre esta empresa automovilística. Por un lado, los bajistas son bajistas y, por otro, los alcistas están decididos. El precio de las acciones de Tesla se desplomó al principio, cayendo un 3,4% hacia el cierre, pero de repente subió con fuerza en los últimos 20 minutos y finalmente cerró en 695 dólares, un aumento de casi el 6%. 650 mil millones de dólares, que coincidió con el momento en que Musk y El documento final de un acuerdo de compensación compuesto íntegramente de incentivos alcanzado por el consejo de administración en 2018: para entonces recibirá 20,3 millones de opciones sobre acciones, que ahora deberían convertirse en 56 mil millones de dólares. .
Sin embargo, algunos inversores quedaron desconcertados por los movimientos de Tesla ese día: “Un fondo indexado compró 69 millones de acciones de Tesla a 695 dólares por acción y una prima del 5%. ¿Esto puede ser manipulación del mercado?”
Quizás estos fondos indexados estén apostando a que después de que Tesla se convierta en una acción del S&P 500 el 21 de febrero de 65438, los fondos indexados tendrán que comprar pasivamente esta acción, por lo que es probable que provoque compras de pánico, lo que resultará en. la posibilidad de una prima. Y ahora los inversores minoristas en Estados Unidos siguen comprando acciones de Tesla. Parece que Tesla seguirá subiendo para siempre.
Ahora, todo el mundo está adivinando cuánto tiempo tardará en estallar esta burbuja, pero no quieren dejar el último bocado de "carne" antes de que estalle. Al comienzo de la historia del estallido de la burbuja de las puntocom en 2000, en realidad había suficiente tiempo para escapar durante el estallido, pero la mayoría de la gente simplemente esperaba a que cayera un nuevo mínimo.
Este artículo es de Autohome, el autor de Autohome, y no representa la posición de Autohome.