2. Que los demás estén de acuerdo con tu punto de vista no hace que tu punto de vista sea más correcto o incorrecto. La validez de una opinión depende de los hechos, de los hechos últimos.
3. La inversión no tiene nada que ver con lo que piensen los demás, siempre y cuando se pueda tener una visión de más largo plazo.
4. La razón por la que es fácil atrapar cuchillos voladores es porque cuando las personas atrapan cuchillos voladores, a menudo piensan en el precio pasado de las acciones, en lugar de en cuánto vale la empresa. Personalmente, creo que cada vez que compras una acción, siempre debes fingir que acabas de llegar a la Tierra de extraterrestres y luego ver si la acción debería comprarse a este precio, incluso cuando sostengo un cuchillo.
5. Lo he dicho muchas veces: el negocio adecuado, la gente adecuada, el precio adecuado. Siempre que se cumplan estos tres puntos, los resultados de la inversión serán buenos a largo plazo. En cuanto a cómo tratar estos tres puntos, nadie puede enseñártelo simplemente. Probablemente tengas que aprenderlo tú mismo. Especialmente los dos primeros puntos son importantes. Podemos ver que cuando la mayoría de la gente habla de acciones, dice muchas cosas que no tienen nada que ver con estos tres puntos.
6: ¿Cuánto retorno elegiría una persona en un negocio que realmente entiende? Muchas personas cometen el error de elegir personas que no conocen porque otros dicen que los retornos son altos. Como resultado, el 85% de las personas perdieron dinero. Si les pregunta a estos "inversores" del 85% si eligen un ingreso anual del 8%, 10% o 20%, es un poco como si un periodista preguntara a otros "¿Están contentos?"
En un negocio, realmente Entiende, no hay razón para elegir rendimientos bajos, ¡pero la premisa es que realmente lo entiendes!
El negocio que todo el mundo puede entender es en realidad el de depositar dinero en el banco.
La inversión es algo que sólo unas pocas personas pueden entender, por lo que es mejor para la mayoría no tocarla.
7: No existe ningún problema en “estimar” el valor de un negocio que ha sido “entendido”, ¿verdad? Debería ser una cuestión de costo de oportunidad, para que cada uno sea diferente. Por ejemplo, una persona tiene 6.543.800 yuanes y su opción es depositarlos en el banco, comprar bonos del tesoro o invertir en un negocio que comprenda. ¿Cómo crees que esta persona debería evaluar el negocio que conoce, si es que lo conoce?
8. De hecho, si los pequeños inversores tienen la oportunidad, deberían encontrar algunas pequeñas y medianas empresas que puedan entender, para que tengan más posibilidades de obtener mayores rendimientos. Es difícil para las acciones de gran capitalización obtener grandes ganancias.
9: Si Apple comienza por el negocio en lugar de la experiencia del usuario, es hora de considerar irse.
10: Simplemente no estoy interesado en Soros y no puedo comentar. No me interesa aquello en lo que no soy bueno, al igual que mucha gente no está interesada en mí. No es fácil perder el interés en cosas en las que no eres bueno, porque la gente siempre siente que es más inteligente que ellos mismos.
11: Si las acciones no las compra la empresa, ¿qué son? Siempre que se abstraiga a un solo accionista, se entenderá entendido.
12: Pregunta: Los buenos valores son una condición necesaria para una buena empresa, ¿verdad? Duan A: Puedes decir eso. Pero ocasionalmente vemos empresas con valores cuestionables que se vuelven feroces durante un período de tiempo debido a algunos productos adecuados. Al mismo tiempo, también vemos empresas con buenos valores que cometen errores estratégicos que los llevan a su éxito. fallecimiento. La dificultad para invertir es que no existe una fórmula a seguir y no existen condiciones suficientes para identificar empresas que se puedan comprar.
13: De hecho, muchas empresas casi pueden ver que la vida después de los 10 será difícil. A esto se le llama modelo de negocio. Si siempre se pueden evitar empresas que definitivamente no son buenas después de 10 años de inversión, básicamente es difícil tener un desempeño demasiado pobre. Si puede encontrar una empresa para adquirir en un plazo de 2 a 4 años, será próspero. ¿Estás insatisfecho?
14: ¡Mao probablemente no quiso decir esto! Su valoración total es un poco como decir que es hora de pagar mucho en un casino.
La estimación bruta significa que cuando crees que vale al menos 20 yuanes, puedo comprarlo por 12 yuanes (por supuesto, 13 y 14 también son aceptables).
Lo más importante es: si esta empresa no cotiza, ¿se puede comprar a valor de mercado? La idea de ser adquirido no es diferente de la idea de "comprar caro y vender caro". Tarde o temprano, sufrirá pérdidas. Quizás muchas personas ya hayan sufrido, pero simplemente no quieren arrepentirse.
15: "Es posible" no se puede invertir, pero sí se puede especular. Especular me parece un poco como jugar en un casino. No puedes apostar mucho, por lo que no puedes ganar mucho dinero. El concepto de inversión es que usted puede hacer movimientos importantes, pero no hacerlo sin un alto grado de certeza (por ejemplo, alrededor del 90%).
16: Como todavía no he entendido el modelo de negocio y no puedo ponerle precio, no he planeado comprarlo todavía. Personalmente creo que comprar acciones no tiene nada que ver con el precio de las acciones. No tiene sentido decir que el precio de la OPI es la mitad del precio.
17: A la gente le gusta medir la tasa de rendimiento anual, pero no hay posibilidad de que la tasa de rendimiento anual de un fondo grande sea particularmente alta, como el BRK de Buffett, pero los fondos pequeños a menudo tienen una alta tasa de retorno. Por ejemplo, siempre hay alguien a tu alrededor de quien se dice que tiene un rendimiento del 40%, 50% o incluso más ese año (al igual que los amigos que van juntos al casino, siempre hay alguien que está muy feliz cuando sale). el primer día).
De vez en cuando escucho a alguien decir que una acción ha subido al menos 10 veces, por lo que planea invertir un 10% en ella, y así sucesivamente. Si realmente creía que las acciones subirían 10 veces, ¿por qué sólo dejó que subieran un 10%?
18: Las ventas en corto en un sentido estricto se refieren a las ventas en corto desnudas, es decir, pedir prestadas acciones para venderlas primero, con la esperanza de volver a comprarlas después de que caigan.
La expresión "no realizar ventas en corto" en "No realizar ventas en corto, no se requiere margen y no hacer cosas que no entiendas" se refiere a las ventas en corto en un sentido estricto.
Cuando digo venta en corto, me refiero a venta en corto en un sentido estricto, es decir, venta en corto desnuda.
Buffett dijo que la gente puede acortar BRK.
En general, las empresas realmente buenas dan la bienvenida a otras para realizar ventas en corto (al menos no les temen).
¿Qué teme que le falte a la empresa?
Por supuesto, el negocio de pedir dinero prestado da un poco de miedo. Por ejemplo, los bancos pueden causar pánico en algunos casos, provocando corridas o incluso quiebras.
Para las acciones que quiero comprar, lo que más espero es que alguien esté en corto, de lo contrario será difícil conseguir un buen precio al mismo tiempo, cuando quiero vender acciones, Normalmente los vendo a vendedores en corto porque los vendedores en corto son reacios a desprenderse de ellos. Sólo si compras una acción en corto no te importa el valor. Cuando necesitan escapar, no tienen oportunidad de considerar cuál es el mejor costo.
Si desea saber por qué a los vendedores en corto no les importa el valor (precio) cuando cubren posiciones, puede consultar "El aumento de las acciones de Porsche obliga a los vendedores en corto a morir y el público se convierte en la tumba de Vendedores en corto".
Recuerdo un pánico bursátil muy famoso en los primeros años, que también fue causado por la cobertura corta de acciones de una compañía ferroviaria y la venta de otras acciones (olvidé cómo se llamaba).
19: La cultura corporativa generalmente la establecen los fundadores y generalmente es difícil de cambiar (la cultura corporativa anterior de Yahoo tiene mucho que ver con Jerry Yang. Por supuesto, el tiempo puede cambiar, como HP; hay También un fuerte El CEO puede cambiar la cultura corporativa. Por ejemplo, el CEO de Yahoo está tratando de hacer esto ahora. Los CEO que veo antes de asumir el cargo (no solo Yahoo) generalmente elaboran un plan en términos de estrategia comercial y. Este plan a menudo funciona. No tiene sentido, porque este plan a menudo es suprimido por unas pocas personas, en lugar de la visión de todos. Lo que Mayer quiere cambiar es la cultura corporativa. Creo que esta es la forma más lenta pero única de salvar a Yahoo.
20. La cultura corporativa se trata de hacer las cosas correctas, pero hacer las cosas correctas conducirá al desempeño (hacer las cosas correctas, hacer las cosas correctas)
21: Aunque. En teoría, comprar una empresa es comprar sus flujos de caja futuros, pero nunca he pensado seriamente en qué tipo de tasa de descuento es "razonable" dentro del ámbito de las empresas que pueden ver el futuro con claridad (realmente lamentable). Siempre espero elegir una inversión relativa que tenga un buen rendimiento en el futuro. No creo que debas elegir algo que no pueda superar la tasa de interés de los bonos del gobierno (un número arbitrario del 5%), pero es ideal si puede. No supera al oro (alrededor del 10%).
No creo que sea una buena opción. Sabes cuánto puedes ganar con esta inversión en el futuro. Sólo cuando la valoración tenga una tasa requerida. tasa de rendimiento o descuento ¿puede comparar otros costos de oportunidad? En particular, el rendimiento esperado del que estoy hablando aquí es una declaración común sobre el rendimiento anual
23: Hable primero sobre sus propias opiniones sobre las expectativas de rendimiento. Sobre todo, nunca preestablezco expectativas de retorno, porque para mí el retorno de la inversión no tiene nada que ver con mis propias expectativas. El proceso es más importante que el resultado, o se puede decir que la planificación depende de las personas y el éxito depende de Dios. Mientras el proceso sea correcto, el resultado será bueno; en segundo lugar, a largo plazo, el requisito más básico debe ser recorrer el banco para realizar depósitos; de lo contrario, estará ocupado, en tercer lugar, desde la perspectiva de la preservación del valor; , a largo plazo, el rendimiento de la inversión debe al menos mantener el mismo poder adquisitivo, lo que se llama no perder dinero. Quizás sería interesante medirlo en oro.
24: Este pasaje pertenece a Lao Ba: Un caballo que sólo sabe contar hasta diez es un caballo, pero no es un gran matemático. De manera similar, una empresa textil que puede hacer un uso razonable de los fondos es una gran empresa textil, pero no una gran empresa. ——Warren Buffett
25. Hablando de Apple: De hecho, la forma más fácil es entender este negocio, luego decidir un precio aceptable y luego comprarlo y conservarlo. Por ejemplo, Apple, en mi opinión personal, puede ganar entre 80 y 100 por acción cada año, y luego puede mantener o seguir creciendo durante un largo tiempo (como entre 5 y 10 o más), y luego la conclusión es que 300 El yuan es muy barato y 400 yuanes es muy barato. De hecho, 500 yuanes también son muy baratos. ¿600 yuanes son baratos ahora? Todavía parece barato. Pero si no hay manera de capturar la rentabilidad futura de Apple, será vertiginoso a cualquier precio.
26: Si una persona quiere comprar una empresa, pero no conoce el flujo de caja futuro mínimo (descontado) de una empresa, ¿qué comprará esa persona (será más fácil de entender si es una empresa no cotizada). Otros factores, como las fusiones y adquisiciones de tecnología, no se consideran aquí. "Al menos" es importante, indicando que ésta es una forma de pensar. Cualquiera que utilice fórmulas es un mentiroso, sin excepción.
27. La llamada compra y venta de inversores de valor está relacionada con el valor. Por ejemplo, el momento de la venta no tiene nada que ver con el coste. Saber vender es la esencia de un maestro. Lo que en realidad se considera es la relación entre el precio de mercado y el costo. Las personas que quieren hacer esto, naturalmente, están muy preocupadas por la actitud del mercado hacia esta acción, en lugar de centrarse en el negocio de la empresa. Sólo una suposición. En definitiva, decidirse a comprar o vender una empresa que realmente entiendes es casi imposible.
28: Las acciones o empresas tienen valor en el tiempo, que es el encanto del "descuento". Por ejemplo, creo que Apple tendrá 1.000 acciones tarde o temprano, pero puede que tarde tres años. Si alguien está dispuesto a comprar 800 hoy, es posible que yo esté dispuesto a vender. Pero si creo que NetEase es una acción que vale más de 50 yuanes o incluso 100 yuanes (en un tiempo limitado, como 10 años), si alguien ofrece 10 yuanes para comprarla (suponiendo que el valor de mercado sea de 5 yuanes en ese momento), No lo venderé.
29: “Descuento” de flujos de caja futuros. Si ignora la palabra "descuento", el significado es completamente diferente. Por ejemplo, si te dijera que Apple alcanzaría los 6,5438 millones de yuanes por acción algún día, pero que tardaría 10.000 años, ¿la comprarías? Nuevamente: descontar flujos de efectivo futuros se refiere a una forma de pensar. Por favor, ve a la escuela y usa la fórmula.
30: En pocas palabras, no tiene nada que ver con si una persona es un inversor de valor o no. La diferencia radica en cuánto se preocupa por la propia empresa. Algunas personas que no tocan las acciones pueden convertirse en los inversores de mejor valor porque comprenden la esencia de la inversión en valor: no saben cómo tocarla. A largo plazo, los rendimientos de sus inversiones son mejores que los del 85% de las personas. el mercado de valores. Porque no pierden dinero negociando acciones.
31: Si los sentimientos religiosos se refieren a la fe, la fe se refiere a “hacer lo correcto”, y “hacer lo correcto” se refiere a no hacer lo incorrecto, estoy de acuerdo con esta afirmación. Lo más importante de la capacidad de Buffett es que insiste en no hacer nada que considere incorrecto. De hecho, no es fácil atenerse a este punto, porque a menudo las "cosas equivocadas" suelen tener tentaciones a corto plazo.
32: De hecho, todo el mundo tiene un corazón especulativo, por eso necesitamos fe. Mi comprensión de la fe es "hacer lo correcto" o no hacer algo que sabes que está mal. A la gente le gusta hacer “lo malo” porque a menudo conlleva una tentación a corto plazo.
33: A menudo veo gente desestimando y no entendiendo el rendimiento anual promedio de 65,438+05%+. Parece que deberían ser 5 veces 65 y 438+00 veces tan pronto como tomen medidas. Es curioso decir que cada año es un año normal para mí.
34: "Una empresa que conoce su negocio de un vistazo siempre es buena". Esta frase es muy reveladora. Lao Ba también dijo que una gran causa se puede explicar claramente en un párrafo.
35: Nokia es modelo de éxito y madre del fracaso Debe haber muchos errores. Para agregar: A veces, no tomar una decisión cuando es necesario también es un error importante en la toma de decisiones.
36: Los buenos rendimientos operativos y del precio de las acciones en un período determinado no son necesariamente inversiones de valor. Sin embargo, creo que su pensamiento a la hora de invertir es definitivamente el de la inversión en valor. Además, es posible que la inversión en valor no necesariamente genere dinero (la inversión en valor cometerá errores), pero la probabilidad de ganar dinero a largo plazo es alta.
37: La mejor manera de aprender de Buffett es mantenerse alejado del mercado de valores.
No 38: Amar el dinero es un error. Lo más importante es "hacerlo bien".
Como persona de esa época, me da vergüenza hablar de la palabra "dinero". Incluso cuando dirijo un negocio, trato de evitarlo. Por supuesto, siempre podría encontrar otras palabras para usar en su lugar, como capital e ingreso.
B. Muestra que es difícil aprender a invertir en la escuela, incluso los estudiantes de posgrado que se especializan en finanzas solo pueden entender de siete a seis.
C. Muestra que después del sufrimiento viene la felicidad, aquellos que continúan iluminándose eventualmente alcanzarán la iluminación.
D. Estar en el camino no significa estar en el destino. Puede llevar bastante tiempo saber qué hacer y hacerlo bien. La buena noticia es que, mientras estés de viaje, no importa si vas lento o apurado. Tarde o temprano llegarás a Roma, si realmente lo crees.
39. Estimación aproximada de Duan sobre amzn: suponiendo que todo se desarrolle de acuerdo con la visión de amzn, 10 años después, realmente alcanzará una facturación de 500 mil millones de dólares estadounidenses, calculada en base a un beneficio neto del 3%. ser 1.500 millones. Si le das 12 veces pe, será un valor de mercado de 180 mil millones. Si se descontase un 6%, hoy serían 100.500 millones, que es exactamente el valor de mercado actual. Jaja, todas las suposiciones se basan en la estimación de Mao, pero me siento bastante bien con amzn, así que no lo veré por ahora. Pero si el valor de mercado de amzn es 65.438+00 mil millones, o 20 mil millones, puede que valga la pena estudiarlo.
40. Los llamados inversores de valor persiguen valor, independientemente de si es popular o no. Todas las empresas realmente buenas tienen días calurosos. Lo más importante es observar el valor de una empresa con una mente normal, independientemente de si el mercado está frío o caliente.