Conceptos básicos (números)
La primera bolsa de valores de Ámsterdam en 1602
Muchos corredores en el "Jonarin Café" en 1608 Chais Alley Hazte famoso en el comercio aquí
1790 Se establece la Bolsa de Valores de Filadelfia en los Estados Unidos (la primera)
1773 Se establece el primer Exchange Café en el Reino Unido (aprobado oficialmente por el gobierno en 1802) ( Inicialmente el comercio de bonos gubernamentales (más tarde bonos corporativos, minas, acciones de canales, acciones de ferrocarriles se hizo popular)
El 17 de mayo de 1792, el "Acuerdo Sycamore" de 24 corredores estableció el estándar mínimo para las comisiones comerciales
Las primeras instituciones de comercio de valores de China fueron la "Bolsa de Valores de Shanghai" y la "Bolsa Pública de Shanghai", fundadas por inversores extranjeros.
En el verano de 1918, se estableció la Bolsa de Valores de Peiping (la primera fundada por propios chinos)
La Oficina de Promoción de Inversiones en Barcos de Vapor establecida en 1872 fue la primera empresa por acciones de mi país
En julio de 1920, se estableció la Bolsa de Artículos y Valores de Shanghai (la más grande en el tiempo)
1987 En septiembre, se estableció la Compañía de Valores de la Zona Económica Especial de Shenzhen (la primera compañía de valores profesional en China)
1992.10 La Comisión de Administración de Valores del Consejo de Estado y la Comisión de Administración de Valores de China Se estableció la Comisión Reguladora de Valores (que marca la supervisión nacional y el desarrollo del mercado)
1998.04 Se abolió la Comisión de Valores del Consejo de Estado (se estableció un sistema de supervisión del mercado centralizado y unificado)
1997.11 " Medidas provisionales para la administración de fondos de inversión en valores" (que regulan el desarrollo de fondos)
2001.12.11 Adhesión de China a la OMC Inversión Extranjera El ratio de capital extranjero de la empresa conjunta no excederá de 33 y no excederá de 49 dentro de 3 años después de unirse.
2002.11 Admitió al miembro especial jefe de la Oficina de Representación de Shanghai de Nomura Securities de Japón y aprobó la solicitud directa de Naito Securities de Japón para puestos de acciones B. 2003.05.27 UBS se convirtió en la primera empresa. para obtener la aprobación QFII
Si la empresa es establecida por un accionista registrado, la inversión inicial del iniciador no será inferior al 20% del capital registrado y la parte restante se pagará en su totalidad en un plazo de 2 años. La suscripción de acciones por parte del iniciador mediante recaudación de fondos no será inferior al 35%, y todos los accionistas La contribución monetaria no será inferior al 30% del capital social Las resoluciones adoptadas por la asamblea de accionistas deben ser aprobadas por la mitad de los votos. derechos presentes en la asamblea. Para modificar los estatutos de la sociedad, aumentar o disminuir el capital, fusiones y escisiones deben ser aprobados por 2/3
Condiciones de cotización para la constitución de sociedades: El número de acciones emitidas al público. debe ser más de 25 y el capital social total supera los 400 millones. El capital social total de la empresa debe ser superior a 10 y no inferior a 30 millones. Al mismo tiempo, la empresa no ha realizado actividades ilegales. el flujo de caja neto en los últimos tres años ha superado los 50 millones, o los ingresos operativos en los últimos tres años fiscales han superado los 300 millones, que es 10 veces el beneficio neto de los últimos tres años. Después de la reforma del comercio de acciones, el. Las acciones originales no negociables no se transferirán en un plazo de 12 meses.
La venta de acciones superiores a 5 no excederá de 5 en un plazo de 12 meses y no excederá de 10 en un plazo de 24 meses.
En 1994, se emitieron certificados (emitidos por establecimientos bancarios y se cobra una tarifa de tramitación de 2/1000). requerido para amortización anticipada) y bonos del tesoro anotados en cuenta (emitidos bajo cuentas de valores, características: corto tiempo de emisión, alta eficiencia, procedimientos de transacción simples, bajo costo y seguridad), que pueden registrarse y reportarse como perdidos
En la década de 1950 se emitieron dos tipos de bonos del tesoro: los Bonos de Victoria del Pueblo de 1950 Bonos públicos reales Bonos públicos de construcción económica nacional de 1954-1958 (emitidos 5 veces)
Reanudación de la emisión de bonos del tesoro en 1981, tesorería al portador bonos retirados del mercado en 2000
En 1982, comenzaron a emitirse bonos financieros, y ese mismo año China International Trust Investment La empresa emitió bonos financieros extranjeros en el Mercado de Valores de Tokio, Japón
En 1993, el Banco de Inversiones de China fue aprobado para emitir bonos financieros en moneda extranjera a nivel nacional
Método de emisión de bonos del Tesoro: reparto administrativo antes de 1991. La suscripción se introdujo en 1991. 1996 El método de emisión por licitación se introdujo en 2001.07 .02 y las transacciones a precio neto se implementaron en el mercado de bonos interbancarios
Bonos de capital híbridos: emitidos por bancos comerciales para complementar el capital, el reembolso se enumera antes del capital social en la deuda general y subordinado El plazo posterior de la deuda tiene más de 15 años y no puede reembolsarse en un plazo de 10 años
Las compañías de seguros deben garantizar que el índice de adecuación de solvencia después del reembolso no sea inferior a 100 antes del reembolso de la deuda subordinada
2007.08 Comisión Reguladora de Valores El Consejo promulgó e implementó las "Medidas Piloto para la Emisión de Bonos Corporativos", marcando el lanzamiento oficial de la emisión de bonos corporativos (títulos con reembolso de principal e intereses en un período superior a un año) en mi país. con una cantidad de no menos de 50 millones.
En 1987.10, el Ministerio de Finanzas de Frankfurt, Alemania, emitió 300 millones de marcos en bonos públicos (la primera vez que el gobierno emitió bonos en el extranjero después de la reforma del sistema económico)
El fondo se originó a partir de la revolución industrial británica a finales del siglo XVIII y principios del XIX
1997.11 El Consejo de Estado promulgó las "Medidas provisionales para la administración de fondos de inversión en valores"
2004.06.01 Se implementó la "Ley de Fondos" de mi país (la forma legal confirma el estado y el papel de los fondos en el mercado de capitales y la economía de mercado socialista)
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La duración de un fondo cerrado tiene más de 5 años, generalmente de 10 a 15 años. Los titulares de fondos de más de 10 años tienen derecho a convocar una junta de titulares de fondos.
Establecimiento de la empresa del fondo: el capital registrado no es inferior a 100. millones deben ser capital desembolsado. Los principales accionistas no tienen registros ilegales en 3 años y el capital registrado no es inferior a 300 millones.
Las tarifas de gestión de fondos de mi país son generalmente de 1,5, los fondos en divisas son de 0,33, los fondos de bonos no son inferiores a 1, base las tarifas de custodia de cierre son 0,25 y los fondos abiertos son tan bajos como 0,25
El índice de distribución de ingresos anual del cierre de base no será inferior al 90% de los ingresos anuales realizados. El fondo de acciones invertirá 60. % en acciones, el fondo de bonos invertirá el 80% en bonos y un fondo deberá poseer una empresa que cotiza en bolsa. Las acciones de la empresa no deben exceder el 10% del valor neto del fondo y el fondo completo de una sociedad gestora no debe tener más del 10%. % de los títulos de una empresa.
Los futuros de divisas se lanzaron por primera vez en el mercado internacional de divisas en 1972 (perteneciente a la Bolsa Mercantil de Chicago)
El plazo mínimo para los bonos corporativos convertibles es 1. año y el plazo máximo es de 6 años.
Las acciones de la empresa se pueden convertir en acciones de la empresa 6 meses después de la emisión. Más de 400 millones de acciones en la oferta pública inicial se pueden colocar a inversores estratégicos. El valor nominal de la emisión supera los 50 millones de yuanes y debe estar respaldado por un sindicato de suscripción. p>
Bolsa de Valores de Shanghai 1990.11.26 Establecida, inaugurada oficialmente el 1990.12.19
La Bolsa de Valores de Shenzhen se estableció el 1989.11.15, establecida con la aprobación del Banco Popular de China el 1991.04.11 , inaugurado el 1991.07.03
2004.05 Junta de pequeñas y medianas empresas aprobada por el Consejo de Estado Establecer
Índices de la compañía CSI Index: Índice de liquidez CSI, Índice de tamaño CSI Índice CSI 100 (período base 2005.12.30 puntos básicos 1000 puntos), índice CSI 300, índice industrial CSI 300, índice de estilo CSI Shenzhen 300, índice de tamaño CSI índice CSI 200/500/700/800 (período base 2004.12.31 puntos básicos 1000), CSI 100 (top 100) = CSI 300-CSI 200, CSI 700 = China CSI 500 CSI 200, CSI 800 = CSI 500 CSI 300
Índice de precios de acciones de la Bolsa de Valores de Shanghai: Índice compuesto de Shanghai (período base 1990,12) .19 puntos básicos 100 puntos)
Impuesto sobre sociedades Cuando se distribuya el beneficio final, se retirará el 10% y se incluirá en el fondo de reserva legal de la empresa. Si el fondo de reserva legal supera el 50% del capital social, no se requiere retiro.
Cuando el fondo de reserva legal se convierte en capital, el índice de retención no será inferior al 25% del capital social antes de la transferencia.
A finales de diciembre de 2007, había 106 compañías de valores en mi país
El establecimiento de un accionista importante de una compañía de valores no requiere violaciones importantes en los últimos tres años y un activo neto de no menos de 200 millones de yuanes
La La agencia reguladora de valores revisará y emitirá una respuesta dentro de los 6 meses siguientes a la fecha de aceptación de la solicitud para el establecimiento de una sociedad de valores.
La desaprobación debe ser motivada
Los accionistas titulares de 5 acciones de capital individual o conjuntamente pueden proponer propuestas a la junta de accionistas y nominar candidatos para directores y supervisores
Indicadores de control de riesgos: el capital neto del negocio de corretaje no es bajo Con 20 millones La suscripción, la autooperación y la gestión de activos tienen un capital neto de no menos de 50 millones, un negocio de corretaje = capital neto de 100 millones, dos o más negocios de corretaje = capital neto de. 200 millones, capital neto: reserva de riesgos y gt;100 Capital neto: activos netosgt;40, capital neto: pasivosgt;8, activos netos: pasivosgt;20, activos corrientes: pasivos corrientesgt;100, capital neto del negocio de intermediación/número de departamentos de negociosgt; 500, escala de acciones de autooperación lt, 100 de capital neto, escala de valores de autooperación (basada en el precio de costo) lt, capital neto de autooperación de un valor no vinculado 5; valor de mercado del valor, la suscripción debe basarse en 10. Para calcular la reserva de riesgo, la suscripción de bonos corporativos se calcula como 5, la suscripción de bonos gubernamentales se calcula como 2, la gestión de activos fijos se calcula como 2 del principal administrado , los activos colectivos se calculan como 1, los activos especiales se calculan como 0,5 y la compañía de valores se calcula como el negocio del año anterior. La reserva de riesgo se calcula como el 10% de la tarifa total El margen comercial y el préstamo de valores de un solo cliente. no excederá el 5% del capital neto Las acciones garantizadas del cliente no excederán el 20% del valor total de mercado de las acciones. La reserva de riesgo se calculará como el 10% de la escala de negociación de margen y préstamo de valores. >< Ley de Valores> 1998.12.29 Adoptada el 1999.07.01 Implementada Las acciones suscritas por el controlador real de la emisión no pública no se transferirán en un plazo de 36 meses. , y el precio de emisión no será inferior al 90% del precio medio de los 20 días bursátiles anteriores a la fecha base. Piloto de préstamo de márgenes y valores: la actividad de intermediación se ha completado durante 3 años. Todo el control de riesgos. Los indicadores de las compañías de valores innovadoras en los últimos dos años han seguido cumpliendo con las regulaciones, y el capital neto en los últimos seis meses ha sido más de 1,2 mil millones 2005.06.30 Con la aprobación del Consejo de Estado, La Comisión Reguladora de Valores de China, el Ministerio de Finanzas y el Banco Popular de China emitieron conjuntamente las "Medidas para la administración de los fondos de protección de los inversores en valores" por las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen. Una vez que el fondo de riesgo alcanza el límite superior prescrito, El 20% de la tarifa de gestión se incluirá en el fondo y las compañías de valores pagarán entre el 0,5% y el 5% de los ingresos operativos al fondo. Industria de Valores de China La asociación se estableció el 28 de agosto de 1991. La Comisión Reguladora de Valores de China anunció las "Medidas para la administración de las calificaciones de los profesionales en la industria de valores" el 16 de diciembre de 2002, que se implementaron el 1 de febrero de 2003. Para solicitar un certificado de ejercicio, la asociación debe presentar un registro ante a la Comisión Reguladora de Valores de China dentro de los 30 días siguientes a la recepción de la solicitud. Si hay alguna discrepancia, Conceptos básicos [Resumen] Los valores comprados son un. forma de capital ficticio Los valores en un sentido estricto se refieren a valores de capital, y en un sentido amplio incluyen valores de productos básicos (conocimientos de embarque, cartas de porte, pilas de almacén (únicas), valores monetarios (valores comerciales y valores bancarios) Los valores se dividen por emisor: 1 Valores gubernamentales 2 Valores de agencias gubernamentales (no permitidos en mi país) 3 Valores corporativos (incluidos valores financieros) Según estén listados en Bolsa: 1 Valores cotizados 2 Valores no cotizados (bonos certificados del tesoro, fondos abiertos ordinarios) Según métodos de captación: 1 Títulos públicos 2 Títulos privados (planes fiduciarios, planes financieros, colocaciones privadas) Según la naturaleza de los derechos representados: acciones, bonos y otros valores (fondos, derivados “futuros financieros, valores convertibles, warrants”) Características de los valores: A. Rentabilidad B Liquidez C Riesgo D Plazo Características del mercado de valores: A Un lugar donde se intercambian directamente los valores B Un lugar donde se intercambian directamente los derechos de propiedad C Un lugar donde se intercambian directamente los riesgos El mercado de valores Estructura de producto: mercado de derivados de fondos de bonos y acciones Funciones básicas del mercado de valores: función de asignación de capital de fijación de precios de financiación-inversión Intermediarios del mercado de valores: compañías de valores, registro y compensación de valores empresas, agencias de servicios de valores (empresas de consultoría de inversiones, firmas de contabilidad, agencias de tasación de activos, despachos de abogados, agencias de calificación crediticia de valores) El surgimiento del mercado de valores: A. El desarrollo de la producción socializada a gran escala y economía de productos básicos B. El desarrollo de sistemas de acciones conjuntas C. Desarrollo crediticio del sistema La tendencia de desarrollo del mercado internacional de valores: A. Integración del mercado B. Legalización de los inversores C. Innovación financiera D. Mezcla de instituciones financieras E. Reorganización y corporatización de las bolsas F. Conexión en red de los mercados de valores G. Complejidad de los riesgos financieros H Cooperación de supervisión financiera El primer contrato de futuros estandarizado de China---Estándar de futuros de aluminio de grado especial de la Bolsa de Metales No Ferrosos de Shenzhen Contrato (realizando la transición de contratos a plazo a futuros) La apertura de la industria de valores durante el período de transición de cinco años después de la OMC incluye: 1. Negociación directa de acciones B 2. Convertirse en una empresa especial. miembro de la bolsa 3. Establecer una empresa conjunta para participar en negocios de gestión de fondos 4. Establecer una empresa conjunta de valores dentro de los tres años posteriores a la unión para participar en transacciones de acciones A y B. , bonos gubernamentales y bonos corporativos 5 Las empresas conjuntas de valores brindan servicios de consultoría, brindan trato nacional y pueden establecer instituciones descentralizadas Naturaleza de las acciones: A valores negociables B valores formales C certificados Valores de derechos D. Títulos de capital E Títulos de derechos integrales Características de las acciones: 1 Rentabilidad 2 Riesgo 3 Liquidez 4 Permanencia 5 Participación Tipos de acciones: A Acciones Ordinarias y Acciones Preferidas (diferentes puntos de derechos) B acciones nominativas y acciones al portador (ya sean puntos registrados o no) Acciones C con valor nominal y sin valor nominal (si se indica la cantidad de puntos) El precio de la acción: Precio teórico = dividendo esperado/tasa de rendimiento requerida Precio de mercado de la acciones: 1 Valor nominal 2 Valor contable (valor neto O activos netos por acción) 3 Valor de liquidación 4 Valor intrínseco (valor teórico O valor presente de las ganancias futuras) Factores que afectan los precios de las acciones: Condiciones operativas de la empresa A (1 Valor liquidativo 2 Nivel de beneficio 3 Política de dividendos 4 División de acciones 5 Aumento y disminución de capital 6 Ingresos por ventas 7 Precio de suministro de materias primas 8 Reemplazo de operadores principales 9 Reestructuración de empresas 10 Desastres inesperados) B Factores macroeconómicos (1 Crecimiento económico 2 Ciclo económico 3 Política monetaria "Relación de reservas, luego descuento . Industria de mercado abierto》4 Política fiscal 5 Tasas de interés del mercado 6 Inflación 7 Cambios en el tipo de cambio 8 Balanza de pagos) C Factores políticos (1 Guerra 2 Cambio de régimen 3 La introducción de importantes políticas económicas gubernamentales 4 Cambios en la economía social y política internacional) D Psicológico factores E Estabilización del mercado Políticas y acuerdos institucionales (suspensión técnica y suspensión temporal del mercado) F Factores de manipulación humana Derechos de los accionistas comunes: 1 Derecho a participar en las decisiones importantes 2 Derecho a los ingresos de los activos de la empresa y distribución de los activos restantes Derechos 3. Opciones de acciones preferentes 4. Consultar la información de la empresa 5. Negociación de acciones Orden de liquidación: gastos de liquidación - salarios de los empleados - gastos de seguridad social - compensación legal - impuestos adeudos - deudas de empresas - accionistas ordinarios las acciones de mi país se dividen por entidades de inversión: acciones estatales, acciones de personas jurídicas, acciones públicas, acciones extranjeras Características de los bonos: reembolso, liquidez, seguridad, rentabilidad Clasificación de los bonos: Las entidades emisoras se clasifican (A bonos gubernamentales B bonos financieros C bonos corporativos) según el método de pago de intereses (A bonos de cupón cero B bonos de cupón C bonos de acumulación de cupón D flotantes bonos de tasa) clasificados por forma (A bonos físicos B bonos de certificado C bonos anotados en cuenta) Los bonos gubernamentales en el sentido amplio son deudas del sector público y deudas del sector gubernamental en el sentido estricto Características de los bonos gubernamentales: seguridad, alta liquidez, rendimientos fuertes, rendimientos estables, tratamiento libre de impuestos Los bonos del tesoro se dividen según el propósito de los fondos: bonos del tesoro deficitarios, bonos del tesoro de construcción, bonos del tesoro de guerra , bonos especiales del tesoro Los bonos de ahorro son bonos del tesoro no circulantes emitidos a individuos, generalmente para absorber pequeños ahorros individuales. La tasa de interés de los bonos del tesoro anotados en cuenta está determinada por el. licitación del sindicato de suscripción de bonos del tesoro anotados en cuenta El tipo de interés de los bonos del tesoro de ahorro lo determina el Ministerio de Hacienda teniendo en cuenta los tipos de interés de los depósitos y la oferta y la demanda. Tipos de bonos corporativos: corporativo de crédito. Bonos (no garantizados) Bonos corporativos de hipotecas inmobiliarias Bonos corporativos garantizados con ingresos por bonos corporativos Bonos corporativos convertibles con warrants Bonos corporativos Características de los bonos internacionales: fuentes de fondos, gran escala del Banco de Desarrollo de Guangdong, riesgos de tipo de cambio, garantías de soberanía nacional , monedas libremente convertibles Moneda cuantitativa Dragon Bond se refiere a un bono cotizado en la moneda de un país no asiático emitido en Asia excepto Japón Características del fondo de inversión: inversión colectiva para diversificar riesgos y gestión financiera profesional Función del fondo: amplía los canales para los pequeños y medianos inversores y favorece la estabilidad y el desarrollo del mercado de valores El custodio del fondo puede negociar y reducir la custodia del fondo. tarifa según corresponda Después de la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China, el anuncio no necesita convocar una reunión de tenedores Riesgos de inversión del fondo: riesgo de capacidad de gestión de riesgo de mercado, riesgo tecnológico, enorme riesgo de reembolso Características básicas de los derivados financieros: apalancamiento intertemporal, vinculación, incertidumbre, alto riesgo (riesgo de crédito, riesgo de mercado, riesgo de liquidez, riesgo de liquidación, riesgo operativo, riesgo legal) Los derivados financieros se dividen en productos formas y centros de negociación: derivados incorporados, derivados negociados en bolsa, derivados negociados OTC Derivados financieros Clasificados por sus propios métodos y características de negociación: contratos financieros a plazo, futuros financieros, opciones financieras, swaps financieros, Derivados financieros estructurados, clasificados por instrumentos básicos: Renta variable (futuros sobre acciones, opciones sobre acciones, índices bursátiles, futuros, opciones sobre índices bursátiles y contratos comerciales mixtos), tipo de interés (tipos de interés a plazo, tipos de interés, futuros sobre tipos de interés, opciones, swaps de tipos de interés). y contratos comerciales mixtos) Divisas (contratos de divisas, futuros de divisas, opciones sobre divisas, swaps de divisas y contratos comerciales mixtos de contratos) Crédito (swaps de crédito, pagarés vinculados a crédito) Otras categorías p> Innovación en derivados financieros: la innovación en la gestión de riesgos mejora la innovación en liquidez Innovación en la creación de crédito Innovación en la creación de capital El período de los derechos y el valor temporal de las opciones tienen la misma dirección pero un impacto no lineal en los activos subyacentes Producir ingresos hará que el precio de la opción de compra caiga y el precio de la opción de venta aumente. Los elementos de la garantía incluyen: categoría, precio de ejercicio subyacente, duración (más de 6 meses y menos de 24 meses). , fecha de ejercicio, liquidación del ejercicio Método ratio de ejercicio La naturaleza de los valores cuando se emiten los bonos convertibles: bonos convertibles acciones preferentes convertibles Los recibos de depósito (DR) también se denominan recibos de depósito para Ventajas del emisor de ADR: A. Gran capacidad de mercado y fuerte capacidad de financiación B. Evitar los requisitos legales para la emisión directa de acciones y bonos. Los procedimientos de cotización son simples y de bajo costo para los inversores. dólares, los ADR de compensación nacionales deben registrarse ante la Comisión Reguladora de Valores de EE. UU. Ayuda a proteger los derechos e intereses de los inversores y los dividendos se pagan en dólares estadounidenses para evitar restricciones de la política de inversión Clasificación de la titulización de activos: por clasificación básica de activos. (titulización de bienes raíces, titulización de cuentas por cobrar, titulización de activos crediticios, valores de ingresos futuros, valores de cartera de bonos) por clasificación geográfica (titulización de activos nacionales, titulización de activos extraterritoriales) clasificación de atributos de los productos de titulización (tipo de acciones, tipo de deuda, tipo híbrido) Las partes de titulización de activos incluyen: Patrocinadores (grandes empresas industriales y comerciales e instituciones financieras como accionistas originales) Instituciones de propósito especial (instituciones que emiten productos titulizados basados en los activos de los patrocinadores) Instituciones de fondos y depósitos de activos Instituciones de mejora crediticia Instituciones de calificación crediticia Aseguradores Inversores El mercado de emisión de valores no tiene un lugar fijo y es un mercado invisible. El sistema de emisión de valores (sistema de registro y sistema de aprobación) Las acciones de China implementan un sistema de aprobación. y son revisados por el comité de auditoría Cuando son aprobados por la Comisión Reguladora de Valores de China, los patrocinadores y los representantes de los patrocinadores deben ser diligentes. Responsable, honesto y confiable. La oferta pública inicial de acciones de mi país determina el precio de emisión de acciones a través del precio. La consulta de precios preliminar determina el rango de precios y el rango de relación precio-beneficio, y la institución patrocinadora vota acumulativamente por las consultas de los objetos de la consulta dentro del rango de precios de emisión Oferta de estilo holandés (oferta más baja). precio y rendimiento más alto) los bonos con descuento a corto plazo utilizan un método de precio único Las ofertas al estilo estadounidense se completan a los precios respectivos "Los bonos con cupón a largo plazo utilizan una variedad de métodos de rendimiento" La Asamblea General de Miembros es la máxima autoridad de la bolsa, y la Junta Directiva es el órgano de toma de decisiones de la bolsa. El director general de la bolsa es nombrado y destituido por la Comisión Reguladora de Valores del Consejo de Estado "Plan de implementación para el establecimiento del segmento de pequeñas y medianas empresas de la Bolsa de Valores de Shenzhen" 》Incluye cuatro principios básicos (promoción prudente de la unificación y separación combinada con una supervisión estricta y consideración general) Los "dos cambios" de la junta de pequeñas y medianas empresas (las leyes y reglamentos que deben observarse permanecen sin cambios y las condiciones de emisión y cotización y los requisitos de divulgación de información permanecen sin cambios)) "Cuatro independencias" (operación independiente, seguimiento, independencia del código , independencia del índice) El índice de precios de las acciones ponderado del período base también se denomina índice ponderado de Lasbell (utilizando la emisión del período base y el volumen de transacciones como ponderaciones) El índice de precios de las acciones ponderado durante el período de cálculo también se denomina índice ponderado de Pasch (utilizando el volumen de emisión y negociación durante el período de cálculo como ponderación) El índice de precios de las acciones ponderado geométricamente también se denomina fórmula ideal de Fisher (es una combinación de los dos anteriores El índice se utiliza como un promedio geométrico, que rara vez se utiliza en la práctica) Ingresos bursátiles: ingresos por dividendos, ganancias de capital e ingresos por conversión de fondos de reserva Tipos de dividendos: efectivo dividendos, dividendos de acciones, dividendos de propiedad, dividendos de responsabilidad, dividendos de Jianye (Una excepción (sin ganancias ni dividendos) Ingresos de bonos: ingresos por intereses de bonos ganancias de capital ingresos por reinversión Fuente del fondo de previsión : Una parte emitida con una prima B depositada de las ganancias después de impuestos C Parte de apreciación por revaluación de activos D Activos de regalo externos Riesgo sistemático: riesgo de política, fluctuación del ciclo económico, riesgo de tasa de interés, riesgo de poder adquisitivo (inflación ) Riesgo no sistemático: riesgo de crédito, riesgo operativo, riesgo financiero La gestión de activos de valores consiste en maximizar el rendimiento de los activos confiados La junta directiva del negocio de corretaje de valores y otros dos las empresas deben fijar las remuneraciones con el comité de nombramientos, el comité de auditoría y el comité de control de riesgos El control interno de las sociedades de valores debe implementar los principios de solidez, razonabilidad, controles y contrapesos e independencia Los principales contenidos del control interno del negocio de corretaje: prevenir la apropiación indebida de los fondos de los clientes, la integración ilegal de activos dentro y fuera de los fondos y los riesgos de liquidación Enfoque empresarial propietario A. Prevenir la pérdida de control, errores en la toma de decisiones más allá autorización, autooperación encubierta, autooperación no registrada, manipulación del mercado y uso de información privilegiada B. Establecer procedimientos de toma de decisiones para fortalecer la toma de decisiones Gestión C Mecanismo razonable de alerta temprana Los bancos de inversión deben centrarse en La prevención de riesgos legales, riesgos financieros, riesgos morales y los servicios de investigación y consultoría deben centrarse en prevenir la difusión de información falsa para engañar a los inversores, profesionales no calificados, prácticas ilegales e innovación empresarial con conflictos de intereses. Prevenir violaciones de leyes y regulaciones, pérdidas. de escala y errores en la toma de decisiones Las sucursales deben centrarse en prevenir operaciones fuera de su autoridad, pérdida de presupuesto y riesgo moral Capital neto = activos netos - ajuste del riesgo de inversión de productos financieros - cuentas por cobrar Ajuste de riesgo de fondos - ajuste de riesgo de otros elementos del activo circulante - ajuste de riesgo de activos a largo plazo - riesgo de pasivos contingentes -/ Otras condiciones para el establecimiento de una empresa de registro y compensación de valores reconocida por la Comisión Reguladora de Valores de China: propia los fondos no son inferiores a 200 millones de yuanes B Lugares e instalaciones necesarios C Los principales gerentes y empleados deben tener calificaciones profesionales D Otras condiciones La supervisión del mercado de valores significa: medios legales, medios económicos, medios administrativos necesarios La importancia de la supervisión del mercado de valores: 1. Proteger los derechos e intereses de los inversores, 2. Mantener un buen orden en el mercado, 3. Desarrollar y mejorar el sistema del mercado de valores, 4. La información precisa y completa favorece la toma de decisiones. de participantes La Comisión Reguladora de Valores Internacionales anunció tres regulaciones Objetivo: proteger a los inversores, garantizar la equidad, eficiencia y transparencia del mercado, y reducir los riesgos sistémicos Divulgación de información: completa, auténtica y oportuna Manipulación del mercado: A, individual o coludidamente, concentra las ventajas de las tenencias de capital Compra y venta continua B colusión con otros para acordar el tiempo, el precio y el método de antemano para influir en el precio y la cantidad C comercio entre propios cuentas La información privilegiada incluye: 1. Plan de distribución de dividendos o aumento de capital 2. Cambios importantes en la estructura patrimonial 3. Cambios importantes en las garantías de deuda 4 Hipoteca de los principales activos para uso empresarial, venta y desguace de más de 30 % de los activos al mismo tiempo 5 Las acciones del principal personal directivo de la empresa pueden ser responsables de grandes pérdidas 6 Planes de adquisición de empresas que cotizan en bolsa Asociación de Valores Tres funciones principales: Transmisión de servicios de autodisciplina Contenido del código de conducta para profesionales de valores: Integridad, integridad, diligencia, responsabilidad, integridad, confidencialidad y autodisciplina