1. Efecto rebaño El efecto rebaño, también conocido como comportamiento de rebaño y comportamiento de rebaño, se refiere a que los inversores renuncian a sus opiniones bajo la presión del grupo, cambian sus actitudes originales y adoptan comportamientos consistentes con la mayoría de las personas. Desde la perspectiva de las finanzas conductuales, el efecto de manada es un factor importante que afecta la fluctuación inherente de los niveles de precios del mercado de activos. El efecto de manada tiene las siguientes razones: (1) La información de los inversores es asimétrica e incompleta. Imitar el comportamiento de los demás ahorra el coste de la búsqueda de información. Las investigaciones han encontrado que cuanto menos información les falta a las personas, más fácil es escuchar las opiniones de otras personas (2) La necesidad de eludir la responsabilidad; Esto se concentra especialmente entre algunos gestores de inversiones y comentaristas bursátiles. (3) La necesidad de reducir el miedo; Los humanos son animales de grupo y la desviación de la mayoría a menudo conduce a la soledad y el miedo (D) Falta de conocimiento y experiencia, así como de otros rasgos de personalidad; Por ejemplo, las personas con discapacidad intelectual tienen poca capacidad para recibir información, flexibilidad de pensamiento insuficiente, baja confianza en sí mismas y son propensas al comportamiento gregario; las personas que necesitan una alta evaluación social prestan más atención a la evaluación que la sociedad hace de sí mismas y esperan ser reconocidas por la sociedad; otros, por lo que son propensos a mostrar tendencias de rebaño; las personas con altos niveles de ansiedad tienen una fuerte mentalidad de rebaño; las mujeres tienen más probabilidades que los hombres de adoptar un comportamiento de rebaño; El mercado no es un mercado donde la minoría obedece a la mayoría. Cada inversor tiene su propia filosofía de inversión. Algunas personas se centran en el corto plazo y otras en el largo plazo. El mercado es completamente competitivo y todo el mundo es simplemente un tomador del precio de la tendencia general, no un creador. Por tanto, el papel de la psicología de grupo es considerable, incluso aterrador. Por ejemplo, en el mercado de valores, el "mecanismo de toma de decisiones colectivas" es una especie de comportamiento psicológico de grupo. El "colectivo" en la "toma de decisiones colectiva" no es necesariamente un grupo psicológico, pero un colectivo es más fácil de transformar en un grupo psicológico que un individuo. Las investigaciones muestran que en el mercado de valores, la toma de decisiones colectiva puede conducir fácilmente a mayores tasas de error debido a factores psicológicos. Para los inversores individuales corrientes, una manifestación típica de la "toma de decisiones colectiva" es la "discusión de mercado". Ya sea en centros de negociación o foros de valores, no es raro discutir las tendencias del mercado debido a factores psicológicos. El proceso de discusión sobre el mercado no es sólo un proceso de toma de decisiones psicológicas grupales, sino también un proceso de contagio emocional. El psicólogo francés Le Bon cree que la forma de pensar de los grupos psicológicos tiene las siguientes características básicas: 1. Representación: el grupo psicológico casi no tiene capacidad de razonamiento lógico y no se ve afectado por ninguna forma lógica de pensamiento. Esta característica es "superficial" y superficial; 2. Visualización: el grupo psicológico tiene una gran imaginación de imágenes y se ve fácilmente afectado por el pensamiento de imágenes. Los grupos psicológicos son buenos para comprender las señales de "visualización" y actuar en consecuencia. La teoría de Le Pen tiene un profundo reflejo en el mercado de valores. El mercado a menudo estimula los impulsos emocionales de grupos psicológicos a través del pensamiento de imágenes, que es lo que solemos llamar "sensación". Eche un vistazo a los términos de los comentarios sobre acciones que aparecen en los periódicos de valores todos los días, como "el mercado necesita ajustarse", "lunes negro", "los lados cortos rompieron la línea de defensa 1600", "buenas noticias importantes" y " malas noticias importantes". Estas palabras incendiarias que aparecen a menudo en los periódicos o en diversos software de negociación de acciones suelen atraer a un gran número de personas. Esta es la influencia de factores psicológicos del grupo. 2. Barreras psicológicas y de comportamiento reflejadas en el efecto rebaño en el proceso de inversión en valores 1. El concepto de barreras psicológicas y de comportamiento Las llamadas barreras psicológicas y de comportamiento en la inversión en valores se refieren al hecho de que los inversores esperan lograr pero no logran lograr un Cierto objetivo (nivel de ganancias) Razones psicológicas y de comportamiento; no solo los inversores individuales tienen barreras psicológicas y de comportamiento para la inversión, sino que los administradores de inversiones institucionales también tienen barreras psicológicas y de comportamiento similares. Los trastornos psicológicos y del comportamiento en la inversión en valores se pueden dividir en dos categorías: trastornos del comportamiento y trastornos psicológicos. El comportamiento de pastoreo descrito en este artículo es un trastorno del comportamiento. 2. Análisis de las barreras de comportamiento en la inversión en valores Las principales barreras de comportamiento en la inversión en valores incluyen: reacción excesiva e insuficiente [1] [2], trampas de comportamiento y efectos de desplazamiento. Explica principalmente las trampas de comportamiento: las llamadas trampas de comportamiento, es decir, los inversores adoptan algunos comportamientos potencialmente dañinos para obstaculizar la realización de sus objetivos (plous, 1993) [3] Las trampas de comportamiento en las que suelen caer los inversores incluyen trampas de inversión, trampas de deterioro , trampas colectivas, trampas de tiempo, etc. Trampa de demora, trampa de ignorancia, trampa de subasta de dólares, etc. La trampa de la inversión se refiere al tiempo, dinero u otros recursos previamente invertidos que afectarán la toma de decisiones posterior de un individuo, por lo que también se denomina "efecto de costo hundido".
Los estudios han demostrado que cuanto más analizan los inversores una acción, más completa es la información que recopilan y mayor es su nivel de creencia en el aumento de la acción. Una de las razones de este efecto de costo hundido es la aplicación inadecuada de la heurística de los inversores. Para los inversores, considerar los costos de oportunidad es sin duda una buena manera de superar los obstáculos de la inversión. Las trampas de deterioro también se denominan "trampas de mejora deslizante". La "trampa de refuerzo deslizante" puede explicar por qué la curva de valor del inversor es 1. Precisamente debido a la existencia de refuerzo deslizante, a medida que aumentan los ingresos de los inversores, para aumentar un cierto valor positivo subjetivo, es necesario agregar más ingresos, a medida que aumentan las pérdidas de los inversores, se necesitan más pérdidas para aumentar un determinado valor positivo subjetivo; valor negativo. La trampa colectiva significa que la racionalidad individual no conduce necesariamente a la racionalidad colectiva. Los comportamientos irracionales colectivos, como las burbujas bursátiles y las crisis financieras, son causados por el comportamiento racional de algunos individuos. La cantidad total de fondos de la mayoría de los inversores minoristas no es menor que la de los principales actores, pero no pueden afectar el precio de las acciones como los principales actores. La razón es que existe una trampa de comportamiento colectivo entre los inversores minoristas. Las trampas de ignorancia se refieren a trampas de comportamiento causadas por la ignorancia de los individuos sobre las consecuencias a largo plazo de sus acciones. El mercado de valores no se puede predecir con total precisión, pero todavía hay muchas personas que están dispuestas a hacer predicciones y buscar "modelos" que puedan superar al mercado. Al igual que en la batalla entre humanos y plagas, los inversores nunca dejan de predecir el mercado de valores. La "Trampa de la subasta de un dólar" se originó en el "Juego de la subasta de un dólar". La investigación realizada por Allan Teger encontró que en la subasta de $65,438, los participantes estaban inicialmente motivados por sus ingresos personales para ofertar, pero a medida que continuaban las ofertas, los participantes se preocupaban más por ganar el juego, para salvar las apariencias, minimizar las pérdidas y castigar al oponente. Esta situación de caer gradualmente en una trampa suele ocurrir más probablemente en situaciones sociales altamente competitivas. El mercado de valores es un mercado altamente competitivo, por lo que este tipo de "trampa" les ocurre a menudo a los inversores y administradores de inversiones.
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