El número de empresas excluidas de la bolsa alcanzó un nuevo máximo en 2019.
Desde 2019, la situación de exclusión de las empresas cotizadas ha cambiado significativamente. En primer lugar, el número de empresas que cotizan en bolsa ha aumentado significativamente en comparación con años anteriores; en segundo lugar, los tipos de motivos para excluirse de la lista han aumentado;
Dos empresas fueron excluidas de la lista.
Hasta ahora, un total de 12 empresas que cotizan en acciones A han dejado de cotizar en 2019, incluidas Oriental Xinxing, *ST Shangpu, Little Swan A, *ST Huaze, *ST Zhonghe, *ST Hairun, *ST Jialing, *ST Yingpai, *ST Huaxin, *ST Changsheng, *ST Yinji, *ST Da Kong.
Desde 1999, un total de 112 acciones han sido excluidas de las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen, con un promedio de 3,72 empresas excluidas cada año, 12 de las cuales fueron excluidas de la lista en 2019. Especialmente en 2019, los reguladores comenzaron centrarse en la exclusión de las empresas cotizadas. Pero en comparación con la exclusión de las acciones estadounidenses de la lista, todavía queda un largo camino por recorrer.
Razones para la exclusión de la lista
En 2019, hubo 7 razones para que 12 empresas se retiraran de la lista. Solo hay una empresa, a saber, Dongfang Xinxing, *ST Shangpu, Little Swan A, *ST Jialing y *ST Changsheng.
Lo que hay que tener en cuenta aquí es que las violaciones importantes de las leyes han aumentado el número de eliminaciones forzosas de la lista que violan la seguridad social y pública. *ST Changsheng es la primera empresa en ser eliminada de la lista. El incidente de la vacuna falsa de Changsheng pone en peligro la seguridad pública. No solo aumenta los factores regulatorios para la exclusión forzosa de la lista, sino que también la convierte en la primera empresa en aprovechar la situación.
Además, *ST Huaze, *ST Zhonghe y *ST Hairun fueron eliminados de la lista debido a indicadores financieros, las acciones de *ST Eagle, *ST Huaxin, *ST Yinji y *ST Da Kong 4 fueron eliminadas de la lista. debido al valor nominal. Estas dos categorías son las principales categorías de empresas excluidas de la lista en 2019.
En cuanto a las 112 empresas excluidas de la lista, la proporción más grande es la de 51 empresas que cumplen con los indicadores financieros, seguidas por 35 empresas excluidas debido a fusiones y adquisiciones, y la tercera categoría son las empresas excluidas de la lista debido a la privatización. Hay 9. . Los factores que afectan la exclusión de la lista se dividieron luego en exclusión del valor nominal, otras exclusiones, exclusión sin revelar informes periódicos después de la suspensión de la cotización, exclusión voluntaria, exclusión de reemplazo de valores y exclusión ilegal importante, respectivamente 5, 4 y 3.
¿Qué empresas dejarán de cotizar en 2020?
Las dos empresas han entrado en el periodo de exclusión de la lista.
*ST Shanghai y *ST Huaye se encuentran actualmente en el período de exclusión de la lista. Aunque no se eliminará de la lista en 2019, se espera que *ST Shanghai finalice el período de consolidación el 6 de junio de 2020 y se elimine de la Bolsa de Valores de Shenzhen el 7 de octubre en 65438. *ST Huaye dejará de cotizar en el último día de negociación del Año del Cerdo, 65438+23 de octubre, y el primer día de negociación del Año de la Rata, 65438+31 de octubre.
Cuidado con la exclusión de la lista debido al valor nominal.
Desde el 27 de diciembre de 2018 *ST Hongzhong ha sido excluido de la lista durante 20 días hábiles consecutivos debido a que el precio de cierre fue inferior a 1 yuan, abriendo oficialmente la era de exclusión de la lista debido a un valor nominal insuficiente. Después de ingresar a 2019, se eliminaron de la lista 4 acciones más y este equipo se expandió a 5 acciones.
*ST Hongzhong, *ST Gripen, *ST Dakong, *ST Huaxin y *ST Yinji se fijaron en 0,22 yuanes, 0,17 yuanes, 0,26 yuanes, 0,26 yuanes y 0,25 respectivamente cuando fueron eliminados de la lista. Yuan. De hecho, los mencionados *ST Shanghai y *ST Huaye también fueron eliminados de la lista debido a problemas de valor nominal. Al cierre de esta edición, los precios eran de 0,26 yuanes y 0,33 yuanes respectivamente.
A partir del 26 de febrero de 65438+, hay *ST Aopu, *ST Ma Fei, Yunsheng Environmental Protection, ST Zhongnan, Tianguang Zhongmao, ST Tianbao, ST Yehui, ST Ruidian, Bao El precio comercial de 14 acciones, incluidas Steel Co., Ltd., Shandong Iron and Steel, *ST Pangda, Yongtai Energy, Hebang Biotech y *ST Qiu Lin, cotizaron por debajo de 1,5 yuanes. Si las condiciones del mercado son malas o los fundamentos de la empresa se deterioran, los precios de las acciones de estas empresas pueden caer por debajo de su valor nominal.
Al menos dos empresas han sido eliminadas de la lista debido a infracciones importantes.
Después de la exclusión fraudulenta de la vacuna *ST Changsheng, la exclusión de la lista con violaciones importantes comenzó a salir a la luz pública. *Es probable que ST Kangde y Qianshan Pharmaceutical Machinery dejen de cotizar en bolsa en 2020.
*ST Kant aumentó falsamente su beneficio total en 11,9 mil millones de yuanes de 2015 a 2018. Su beneficio neto ha sido negativo durante cuatro años consecutivos y se vio obligado a retirarse de la lista debido a violaciones importantes relevantes. Las acciones de la compañía pueden verse obligadas a retirarse de la lista debido a importantes actividades ilegales, y las acciones se suspenderán a partir del 8 de julio.
La Comisión Reguladora de Valores de China enfatizó que las actividades ilegales de divulgación de información de *ST Kande duraron mucho tiempo, involucraron enormes cantidades de dinero, fueron extremadamente viciosas y las circunstancias ilegales fueron particularmente graves. Según las noticias publicadas por la Bolsa de Valores de Shenzhen, si la Comisión Reguladora de Valores de China toma una decisión administrativa final sobre *ST Kant, la Bolsa de Valores de Shenzhen iniciará el proceso de exclusión forzosa de la lista lo antes posible por las principales violaciones de la compañía.
El 2 de febrero de 65438, Qianshan Pharmaceutical Machinery anunció que había recibido una carta de notificación previa de la Comisión Reguladora de Valores de China. Según los hechos confirmados en el "Aviso", el beneficio neto de la empresa que cotiza en bolsa de 2015 a 2018 ha sido negativo durante cuatro años consecutivos, lo que afecta a las disposiciones pertinentes de las "Medidas de implementación de la Bolsa de Valores de Shenzhen para la exclusión obligatoria de la cotización de las empresas que cotizan en bolsa". y "eliminación forzosa de la lista debido a una situación de violaciones importantes".
Se puede decir que *ST Kant y Qianshan Yaoji serán excluidos del mercado en 2020 debido a violaciones importantes, o no hay suspenso.
Indicadores financieros y exclusión de la lista
Según las regulaciones, después de que los cuatro indicadores de beneficio neto, activos netos, ingresos operativos y opiniones de auditoría alcancen los estándares prescritos, todavía no cumplen con los requisitos en el próximo año fiscal las empresas pueden suspender la cotización.
-Baja por patrimonio neto negativo
Si el patrimonio neto anual del GEM es negativo, se dará de baja. De acuerdo con las reglas de exclusión de la bolsa, el informe de contabilidad financiera de las empresas que cotizan en GEM para el año más reciente muestra que los activos netos auditados al final de ese año fueron negativos y existe el riesgo de suspensión de la cotización.
El tercer informe trimestral muestra que, a finales del tercer trimestre de 2019, 7 empresas que cotizan en bolsa, incluidas Tianxiang Environment, LeTV, Jianrui Woneng, Qianshan Pharmaceutical Machinery, Baofeng Group, Yunsheng Environmental Protection y Girasol, habían activos netos negativos.
Las empresas no pertenecientes al GEM con activos netos negativos durante dos años consecutivos serán excluidas de la lista. Entre las empresas que no cotizan en GEM en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen, 19 empresas informaron activos netos negativos en sus informes anuales de 2018 y activos netos negativos en sus informes del tercer trimestre de 2019.
Estas empresas son *ST Kongfu, *ST Qianbao, *ST Qiu Lin, *ST Xiamen Engineering, *ST Gong Xin, *ST Yida, *ST Lotus, *ST Xintong y Zhu Ye Group.
*ST Biología, *ST Zhongrong, *ST Hehua, *ST Kerry, *ST Deao, *ST León, *ST Huangtai, *ST Bus, *ST Opal, *ST Dragon Power. Entre ellos, *ST Huangtai, *ST Longli, *ST Deao y *ST Qianbao han sido suspendidos de cotizar en bolsa.
En resumen, 26 empresas que cotizan en acciones A de Shanghai y Shenzhen podrían quedar excluidas de la lista debido a activos netos negativos en 2020. Por supuesto, los datos solo se basan en los datos del tercer trimestre, y los resultados específicos aún tienen que esperar a los datos finales del informe anual de 2019.
-Bajada de cotización por tres años consecutivos de pérdidas.
Aunque esta norma de exclusión de la lista existe desde hace mucho tiempo, muy pocas empresas se están excluyendo de la lista ahora, porque muchas empresas pueden evitar completamente tres años de pérdidas "llevando cuentas".
En este momento, hay 137 acciones de ST en los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen. Entre ellas, 51 empresas han sufrido pérdidas durante dos años consecutivos. Según el pronóstico de desempeño del informe anual, entre ellas, *ST Yushun, *ST Deao, *ST Tianyan, *ST Yichang y *ST Zhongpu han recuperado sus pérdidas. Por lo tanto, estas empresas levantarán la advertencia de riesgo de exclusión de la lista después de la publicación de. el informe anual de 2019.
Del mismo modo, según la previsión de rendimiento, *ST Jinshan, *ST Yang Fan, *ST Salt Lake, *ST Suoling, *ST Longli, *ST Gong Xin, *ST Katie, *ST Qianbao, etc. Ocho empresas siguen perdiendo dinero y corren el riesgo de que se les suspenda la cotización en 2020.
A partir del informe del tercer trimestre, siete empresas en los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen han sufrido pérdidas durante dos años consecutivos, con pérdidas en el tercer trimestre que superaron los 100 millones de yuanes. Son *ST Xinwei, *ST. Aceite y Vino, y *ST Huayuan, *ST Yang Fan, *ST Jinshan, *ST Zhongan, *ST Zhongfu, *ST Salt Lake, *ST Haima, *ST Renle y *ST.
Aunque a estas 14 empresas les resulta bastante difícil revertir las pérdidas en el cuarto trimestre, todavía tienen suficiente motivación para hacer lo mejor que puedan ante el riesgo de exclusión de la lista. El 24 de febrero de 2018, Xishui recibió una carta de consulta de la Bolsa de Valores de Shanghai debido a su intención de ofertar por el proyecto inmobiliario "*ST Youjiu". La razón es que *ST Youjiu planea subastar un total de 2.852,74 metros cuadrados de bienes inmuebles en Pudong, Shanghai, con un precio inicial de 15,54 millones de yuanes. Si la subasta de bienes raíces tiene éxito, el informe anual de 2019 puede revertir las pérdidas y también se puede eliminar el "*ST" que ha recibido una advertencia de riesgo debido a pérdidas continuas. El más típico es *ST Haima. El 23 de octubre, anunció la venta de 318 propiedades y obtuvo una ganancia neta de 654,38+7 mil millones de yuanes. Se espera que *ST Haima, que ha sufrido pérdidas durante dos años consecutivos, se quite el sombrero ST en 2020.
De hecho, vender una casa para conservar la cáscara no es la única opción desde hace mucho tiempo.
Desde el cuarto trimestre, más de 10 empresas cotizadas han vendido casas. Si miramos 2065, 438+09, no solo *ST Haima, *ST Zhongan, *ST Youjiu y otras acciones de ST están vendiendo casas. También están Shuyuan Technology, Zhongfang Shares, Li Xiang Shares, Zhongcheng Shares, Hisun Pharmaceuticals, Kaiwen Education, Guofa Shares, Baobian Electric, Yuntianhua, Shuguang Shares, Quanxinhao, Hassen Shares, Only Education y muchas empresas que no pertenecen a ST, como Oriental Tantalum. vendió casas en 2019 e incluso informó pérdidas en informes trimestrales, todo con el fin de pedir prestadas casas.
Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Suspensión y exclusión de la lista son lo mismo? ¿La suspensión eventualmente conducirá a la exclusión de la lista? Los artículos 55 y 56 de la "Ley de Valores de la República Popular China" estipulan las circunstancias de suspensión de negociación y exclusión de cotización respectivamente:
Artículo 55: Si una sociedad cotizada tiene alguna de las siguientes circunstancias, los valores bolsa decidió suspender la cotización y negociación de sus acciones:
(1) El capital social total, la distribución del capital, etc. de la empresa han cambiado y ya no cumplen con las condiciones de cotización;
(2) La empresa no reveló las condiciones financieras de acuerdo con las regulaciones, o la realización de registros falsos en los informes de contabilidad financiera puede inducir a error a los inversores.
(3) La empresa ha cometido actos ilegales importantes
(4) La empresa ha sufrido pérdidas continuas en los últimos tres años;
(5) Lo dispuesto en las normas de cotización en Bolsa. Otras circunstancias.
Artículo 56: Si una sociedad cotizada concurre alguna de las siguientes circunstancias, su cotización será dada por terminada en la bolsa de valores:
(1) El capital social total de la sociedad, la distribución del capital social, etc. han cambiado y ya no cumplen con los requisitos. Las condiciones de cotización aún no cumplen con las condiciones de cotización dentro del límite de tiempo especificado por la bolsa de valores;
(2) La empresa no divulga su situación financiera en conforme a las normas, o realiza registros falsos en sus informes contables financieros y se niega a corregirlos.
(3) La empresa ha sufrido pérdidas durante los últimos tres años consecutivos y no logró volver a ser rentable al año siguiente.
(4) La empresa ha sido disuelta o declarada en quiebra;
(5) Las demás circunstancias previstas en las reglas de cotización de la bolsa de valores.
Una acción será suspendida de la negociación en muchos casos, como por ejemplo al publicar noticias importantes, como por ejemplo una reestructuración, como por ejemplo la convocatoria de una junta de accionistas, etc. Hay muchas circunstancias que podrían llevar a la suspensión de una acción. En la mayoría de los casos, las acciones suspendidas no se eliminarán de la lista. Sin embargo, también hay una pequeña cantidad de acciones deficitarias que no lograron recuperarse o reestructurarse con éxito después de haber sido suspendidas de la negociación, lo que resultó en su exclusión de la lista. Esto es cierto, pero no todas las acciones son así.
Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Se puede eliminar de la lista y reorganizar el valor nominal? El sistema de exclusión de cotización por valor nominal es un sistema básico en el mercado de capitales. Se refiere a mecanismos relacionados, como la suspensión y terminación de la cotización de empresas que cotizan en bolsa en las bolsas de valores, así como a mecanismos de apoyo a la exclusión de cotizaciones, como juntas de advertencia de riesgos y servicios de transferencia de acciones para. empresas excluidas de la lista y acuerdos institucionales para volver a cotizar en bolsa las empresas excluidas de la lista.
El 23 de febrero de 2001, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió las "Medidas de implementación para la suspensión y terminación de la cotización en bolsa de empresas deficitarias", que posteriormente fueron revisadas sobre la base de las medidas originales en febrero. 30 de 2001, que estipula que las empresas que hayan sufrido pérdidas durante tres años consecutivos que cotizan en bolsa quedan suspendidas de cotizar en bolsa. El sistema de exclusión de las empresas que cotizan en bolsa en China ha comenzado a implementarse oficialmente.
El establecimiento e implementación del sistema de exclusión de la lista ha desempeñado un papel positivo en la mejora de la calidad general de las empresas que cotizan en bolsa en mi país y en la formación inicial de un mecanismo de mercado para la supervivencia del más fuerte. Sin embargo, con la profundización gradual del desarrollo y la reforma del mercado de capitales, el sistema de exclusión de cotización original ha ido exponiendo gradualmente algunos problemas en el funcionamiento real, que se manifiestan principalmente en los estándares únicos de exclusión de las empresas que cotizan en bolsa, los procedimientos de exclusión de cotización relativamente largos, la baja eficiencia de exclusión de la cotización y las dificultades. pendiente. Existe el fenómeno de que las empresas que cotizan en bolsa utilizan diversos medios para ajustar las ganancias para evitar la exclusión de la lista, lo que hace que las empresas que cotizan en bolsa "dejen de cotizar en bolsa", lo que lleva a la especulación de "recursos fantasma" y el uso de información privilegiada y la manipulación del mercado relacionados, lo que afecta al mercado. hasta cierto punto. Orden normal y filosofía de inversión racional.
Los datos muestran que desde la exclusión de PT Narcissus de la lista en abril de 2001, ha habido un total de 75 empresas excluidas de la lista en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen. Entre ellas, 49 empresas con malos resultados fueron excluidas de la lista debido a pérdidas continuas, y otras empresas fueron excluidas de la lista y fusionadas. La tasa de exclusión de la lista representa el 1,8% del número total de empresas que cotizan en acciones A, mientras que alrededor del 8% de las empresas se retiran de la lista del Nasdaq en los Estados Unidos cada año, y la tasa de exclusión de la Bolsa de Valores de Nueva York en los Estados Unidos es del 6%. %; la tasa de exclusión de AIM en el Reino Unido es aún mayor, alrededor del 12 %.
El 18 de marzo de 2012, el Consejo de Estado aprobó el "Aviso sobre obras clave para la profundización de la reforma del sistema económico en 2012" de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, proponiendo profundizar la reforma del sistema financiero. mejorar el nuevo sistema de emisión y exclusión de acciones y fortalecer la rentabilidad y la protección de los derechos de los inversores.
El 20 de abril de 2012, la Bolsa de Valores de Shenzhen emitió las "Reglas de cotización de acciones GEM de la Bolsa de Valores de Shenzhen (Revisión de 2012)", que entrarán en vigor en mayo de 2012. Se lanzó oficialmente el sistema de exclusión de GEM. Estipula que después de que las empresas GEM sean excluidas de la lista, se transferirán uniformemente al sistema de transferencia de acciones de la agencia para su cotización, y las empresas que cotizan en bolsa no pueden reanudar la cotización a través de métodos de puerta trasera.
El 28 de junio de 2012, la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen anunciaron nuevos planes para el sistema de exclusión de la lista. Las empresas cuyos activos netos hayan sido negativos durante tres años consecutivos, o cuyos ingresos operativos hayan sido inferiores a 100.000 yuanes durante tres años consecutivos, o cuyo precio de cierre haya sido inferior al valor nominal de sus acciones durante 20 días hábiles consecutivos, deben ser rescindidas. del listado.
2065438+El 2 de marzo de 2008, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió un anuncio para solicitar públicamente opiniones sobre la revisión de las "Opiniones sobre la reforma, mejora e implementación estricta del sistema de exclusión de la lista para empresas que cotizan en bolsa".
Lista de currículum
Después de que se suspende la cotización de las acciones de una empresa que cotiza en bolsa debido a la categoría de beneficio neto, activos netos, ingresos operativos o opinión de auditoría, debe cumplir al menos las siguientes condiciones antes de puede solicitar a la Bolsa la reanudación de la cotización:
(1) La ganancia neta auditada antes y después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes en el año fiscal más reciente es positiva
; (2) Los ingresos operativos auditados en el año fiscal más reciente no superan los 100 000 RMB;
(3) Los activos netos auditados al final del año fiscal más reciente son positivos;
(4) El informe contable financiero del último ejercicio fiscal no ha sido auditado por un contador. La firma emite una opinión negativa, una abstención de opinión o una opinión reservada;
(5) Después de la verificación, el patrocinador emitió una opinión clara sobre la capacidad de la empresa para continuar operando;
(6) Después de la verificación, el patrocinador emitió una opinión clara de que la estructura de gobierno corporativo de la empresa es sólida, sus operaciones están estandarizadas, y no existen deficiencias importantes de control interno;
(7) No hay suspensión ni terminación de la cotización según lo estipulado en las "Reglas de cotización de acciones" de la Bolsa.
Si se suspende la cotización de las acciones de una empresa que cotiza en bolsa y no cumplen las condiciones anteriores, la Bolsa no aceptará su solicitud de reanudación de cotización y sus acciones dejarán de cotizar.
Si una empresa que cotiza en bolsa no solicita la reanudación de la cotización dentro del período prescrito después de que sus acciones hayan sido suspendidas, sus acciones dejarán de cotizar.
Una vez que las acciones de la empresa que cotiza en bolsa se reanudan, se negociarán en el panel de advertencia de riesgos de la Bolsa durante un cierto período de tiempo.