1982-1985 como herramienta de sustitución y arbitraje de cartera. En los tres años transcurridos desde que Kansas Futures Exchange lanzó los futuros del índice compuesto Value Line, los inversores han cambiado la forma en que solían entrar y salir del mercado de valores: eligiendo una acción o un grupo de acciones. Además, se utilizan principalmente dos herramientas de inversión: primero, fondos indexados integrales, es decir, los inversores pueden comprar futuros sobre índices bursátiles y bonos del tesoro al mismo tiempo para lograr el mismo efecto que la compra de una cartera de acciones indexadas; segundo, arbitraje indexado; , lo que le quita beneficios casi libres de riesgo. En los primeros años posteriores al lanzamiento de los futuros sobre índices bursátiles, la eficiencia del mercado era baja y la diferencia de base entre los precios al contado y de futuros era a menudo grande. Para los inversores profesionales con altas habilidades comerciales, se pueden obtener rendimientos casi libres de riesgo negociando acciones y futuros sobre acciones simultáneamente.
1986-1989 como herramienta de negociación dinámica. Después de varios años de negociación, la eficiencia del mercado de futuros sobre índices bursátiles ha mejorado gradualmente y sus operaciones se han vuelto relativamente normales. Ha evolucionado gradualmente hasta convertirse en una herramienta útil para implementar estrategias comerciales dinámicas, que incluyen principalmente los dos aspectos siguientes. En primer lugar, el seguro de cartera se logra mediante tecnología de programación dinámica, es decir, los futuros sobre índices bursátiles se utilizan para proteger el riesgo de caídas de precios en las carteras de inversión en acciones; en segundo lugar, para la asignación estratégica de activos, el mercado de futuros tiene las características de alta liquidez y pocas transacciones; costos y alta eficiencia del mercado. Esto simplemente satisface las necesidades objetivas de la internacionalización y liberalización financiera global, y proporciona una manera efectiva de resolver el problema del rápido ajuste de las carteras de activos.
Período de estancamiento de los futuros sobre índices bursátiles 1988-1990. 1987 10 El 19 de junio, el mercado de valores de Wall Street de Estados Unidos se desplomó casi un 25% en un día, lo que desencadenó una crisis financiera en la que los mercados bursátiles mundiales se desplomaron, conocida como "Viernes Negro". Aunque han pasado más de diez años, existen diferentes opiniones sobre por qué se produjeron las ventas de pánico. Los futuros sobre índices bursátiles alguna vez fueron considerados uno de los “culpables”, pero ni siquiera el famoso Informe Brady pudo confirmar que el comercio de futuros fuera la única causa de las ventas de pánico. El volumen de negociación de productos de futuros financieros ha representado el 80% del volumen de negociación de futuros mundial. Los futuros sobre índices bursátiles son los derivados financieros más cortos y de más rápido crecimiento entre los futuros financieros. Especialmente después de la década de 1990, con el rápido desarrollo del mercado mundial de valores y la inversión internacional cada vez más generalizada, la demanda de herramientas de cobertura por parte de inversores, financieros y bancos de inversión como intermediarios se ha disparado, lo que ha provocado que el número de futuros sobre índices bursátiles aumente rápidamente a partir de 1988. hasta 2018. creció hasta 1990. Ya sea un país desarrollado con economía de mercado o un país de mercado emergente, el comercio de futuros sobre índices bursátiles ha mostrado un buen impulso de desarrollo. Desde 1999, se han negociado más de 140 contratos de futuros sobre índices bursátiles en varios países. La innovación y promoción de los futuros sobre índices bursátiles se están desarrollando rápidamente en todo el mundo. A finales de los años 1980 y principios de los años 1990, muchos países y regiones habían lanzado sus propias operaciones de futuros sobre índices bursátiles. El año 1990 fue una etapa de vigoroso desarrollo de los futuros sobre índices bursátiles. Después de la década de 1990, la controversia sobre los futuros sobre índices bursátiles desapareció gradualmente y los inversores se volvieron más sensatos en su comportamiento inversor. Los países desarrollados y algunos países en desarrollo han lanzado futuros sobre índices bursátiles uno tras otro, lo que hace que el uso de futuros sobre índices bursátiles sea más común.
El desarrollo de los futuros sobre índices bursátiles también ha llevado a la innovación de otros futuros sobre índices, como los contratos de futuros sobre índices de precios de materias primas basados en el índice de precios al consumo, los contratos de futuros sobre contaminación del aire basados en las emisiones de dióxido de azufre en el aire y los contratos de futuros sobre la contaminación del aire basados en las emisiones de dióxido de azufre. precios de la electricidad. Para el contrato de futuros de energía subyacente, etc. Es previsible que con el mayor desarrollo de los futuros financieros, estas transacciones de contratos de futuros sobre índices sin entrega física tengan perspectivas de desarrollo más amplias.