Al igual que el mercado de valores, los futuros sobre índices bursátiles también tienen límites de subida y bajada. La CICC estipula que el límite de precio para los futuros del índice CSI 300 es ±10% del precio de liquidación del día de negociación anterior. ¡Cabe señalar que se utiliza el precio de liquidación en lugar del precio de cierre!
Por ejemplo, el precio de cierre del índice en un día determinado es de 3200 puntos y el precio de cierre es de 3220 puntos. Si el límite de precio es 10, la cantidad de puntos es 3220 × (1 10) = 3542 y la cantidad de puntos es 3220 × (1-65442).
Del mismo modo, la subida y bajada de los futuros del índice CSI 300 también se calculan en función del precio de liquidación del contrato comercial del día anterior. Por ejemplo, ayer el índice CSI 300 cayó 2,49, pero la caída de los futuros del índice CSI 300 no es necesariamente 2,49, porque las tendencias del spot y los futuros no son las mismas, y las referencias para sus cálculos también son diferentes.
¿Cuál es el precio de liquidación? Según las normas vigentes de la CICC, el precio de liquidación del día se refiere al precio promedio ponderado del volumen de negociación del contrato de futuros en la última hora. Si no hay ninguna transacción en la última hora y el precio está en el límite de precio, el precio del precio límite se utilizará como precio de liquidación del día si no hay ninguna transacción en la última hora y el precio no está dentro del límite; límite de precio, se utilizará el precio medio ponderado del volumen de negociación de la hora anterior. Si todavía no hay ninguna transacción durante este período, se adelantará una hora más. Por analogía, si el tiempo de negociación es inferior a una hora, se utilizará el precio medio ponderado de todo el periodo.
El precio de cierre es el precio de la última transacción. Por ejemplo, el precio de cierre se utiliza como límite de precio para una acción. ¿Por qué el mercado de futuros es tan problemático y necesita utilizar precios de liquidación?
Esto es para evitar que los grandes fondos especulativos tiren o destrocen deliberadamente el mercado en las últimas horas de la negociación, provocando desviaciones de precios e inestabilidad del mercado. Porque algunas variedades de futuros son relativamente pequeñas y fáciles de sacar o destruir. Más importante aún, los futuros son transacciones de margen y tienen una alta utilización de capital. Es más fácil sacar o perder el mismo dinero en el mercado de futuros que en acciones.
2. Volumen y posición
En el comercio de futuros, los cambios en el volumen de comercio y el interés abierto son dos factores importantes para juzgar las reglas de funcionamiento del mercado. Aquí, primero definimos los conceptos de volumen y posición. El interés abierto es la acumulación de todas las posiciones abiertas en contratos de futuros u opciones y es una señal de actividad y liquidez en el mercado de futuros. Cuando los precios alcanzan o se acercan a un precio específico, afecta la capacidad de los inversores para comprar y vender. Las posiciones abiertas pueden utilizarse como herramienta de advertencia en el mercado de futuros. En pocas palabras, el volumen de apertura se puede calcular así: si un nuevo comprador negocia con un nuevo vendedor, el volumen de apertura aumenta en una unidad. Si un operador que ya mantiene una posición larga la transfiere a otro nuevo operador que desea tomar una posición larga, la posición permanecerá sin cambios si un operador que mantiene una posición larga la cubre con un operador que está tratando de cerrar la posición corta original; posición, La posición se reducirá en una unidad.
El volumen de negociación es el número acumulado de contratos de futuros u opciones que cambian de manos dentro de un período específico y generalmente se utiliza para registrar las condiciones comerciales en un día de negociación. En la mayoría de los casos, los inversores no operarán en mercados donde el volumen y el interés abierto sean extremadamente bajos. En otras palabras, un volumen bajo y un interés abierto indican un mercado ilíquido. Porque en un mercado así, los buenos puntos y la puntualidad se reducirán considerablemente. Del mismo modo, un mercado demasiado activo puede dejar a los operadores sin estar al tanto.