Desde la década de 1980, con la acumulación de diversas anomalías en el mercado financiero y el creciente énfasis de la gente en el estudio de las anomalías financieras, la teoría financiera tradicional ha sido severamente cuestionada. Un grupo de investigadores ha tratado de explicar las finanzas. Poco a poco están surgiendo nuevas teorías financieras sobre el comportamiento real, y la teoría de las finanzas conductuales es una de ellas.
Para facilitar la comprensión, las finanzas conductuales pueden entenderse simplemente como
Finanzas conductuales = Finanzas psicológicas
Independientemente de Tanto las finanzas tradicionales como las finanzas conductuales se pueden dividir en aspectos micro y macro. Se puede hacer una comprensión simple desde la perspectiva del objeto de investigación
Las finanzas tradicionales suponen que todos los participantes del mercado son hombres económicos racionales.
El hombre racional tiene las siguientes características
La forma en que las personas racionales toman decisiones de inversión en las finanzas tradicionales se basa principalmente en la teoría de la utilidad esperada.
Las finanzas conductuales rompen el supuesto de las personas racionales y corresponden a ellas, aquí las llamamos individuos normales.
Tiene las siguientes características:
Con respecto al proceso de toma de decisiones de inversión, la teoría de la perspectiva (teoría de la perspectiva) se utiliza en las finanzas conductuales para reemplazar la teoría de la utilidad esperada.
En comparación con la teoría de la utilidad esperada, existen las siguientes diferencias clave
El diagrama de función de valor para cada resultado es el siguiente
El diagrama de función tiene los siguientes cuatro Características:
En las finanzas tradicionales, se cree que el mercado es eficiente y los precios del mercado reflejan plenamente toda la información efectiva y relevante. Esta es la famosa teoría del mercado eficiente. muchos problemas relacionados con la eficiencia en el mercado Situaciones en las que las anomalías de las hipótesis del mercado se contradicen,
Anomalías fundamentales (situación en Estados Unidos)
Anomalías técnicas
Calendario. anomalías