Artículos relacionados con las finanzas conductuales
Introducción: Las finanzas conductuales son una disciplina de vanguardia emergente que integra las teorías de la psicología, especialmente las ciencias del comportamiento, en las finanzas. A continuación se muestran artículos relacionados con las finanzas conductuales compilados por mí. ¡Bienvenidos a leer!
Behavioral Finance Securities Investment Paper
1. Finanzas conductuales
Las llamadas finanzas conductuales se refieren a la ciencia del comportamiento que integra la psicología en las finanzas, a través de la teoría. El comportamiento individual y las motivaciones psicológicas inherentes a este comportamiento, predicen, estudian y explican la tendencia de desarrollo del mercado financiero. Analizar los comportamientos anormales y desviados de las entidades del mercado en el mercado financiero y explorar las diferencias en las características del comportamiento de toma de decisiones y las filosofías comerciales mostradas por diferentes entidades del mercado en diferentes entornos, a fin de comprender el estado de las operaciones del mercado y las decisiones reales. Se describen correctamente los comportamientos de las entidades del mercado y se establecen los correspondientes modelos descriptivos. Para el estudio de cuestiones de gobierno corporativo en los bancos comerciales, las finanzas conductuales proporcionan una nueva perspectiva. En primer lugar, las finanzas conductuales rompen los supuestos de la teoría financiera tradicional sobre el comportamiento humano.
En la teoría financiera tradicional, se cree que las personas toman decisiones basadas en la discreción, la maximización de la utilidad, la evitación de riesgos y las expectativas racionales. Sin embargo, el análisis psicológico reveló que este no es el caso. Algunos otros factores aparecerán en el proceso de inversión. Las personas siempre tienen demasiada confianza en sus propios juicios y utilizan sus propios juicios subjetivos para predecir los resultados de las decisiones de inversión, liderando así su propio comportamiento de inversión. La psicología del comportamiento señala específicamente que se trata de una desviación sistemática de la toma de decisiones racional y no puede eliminarse mediante un promedio estadístico. En segundo lugar, las finanzas conductuales rompen los supuestos de la teoría financiera tradicional sobre la competencia efectiva en el mercado.
En la teoría financiera tradicional, los inversores irracionales siempre crean oportunidades de arbitraje para los inversores racionales. A través de la competencia en el mercado, sólo los inversores racionales pueden sobrevivir. Sin embargo, de hecho, a menudo ocurren una gran cantidad de fenómenos anormales en el mercado y no todos los inversores racionales sobreviven gracias a la competencia en el mercado. La mayor inspiración de las finanzas conductuales para el gobierno corporativo de los bancos comerciales es que el comportamiento humano no debe descartarse como una hipótesis, sino que el análisis del comportamiento debe llevarse a cabo en un análisis teórico, no solo estudiando lo que debería suceder desde un nivel teórico, sino también lo que debería suceder. Sólo así podremos orientar correctamente a los responsables de la toma de decisiones en sus decisiones de inversión.
2. Comparación entre el análisis de inversión financiera estándar y las finanzas conductuales
En cuanto a la cuestión de la eficiencia del mercado de valores y la psicología de los inversores, las finanzas estándar creen que los inversores son racionales y la racionalidad de los inversores. derivar la racionalidad de los mercados y los precios. Sin embargo, las finanzas conductuales no consideran a los inversores como personas racionales. Los inversores tienen sesgos cognitivos y emociones, lo que dificulta maximizar la utilidad y las expectativas racionales. Este comportamiento irracional también provocará desviaciones en los precios de los activos e ineficiencia del mercado. Las diferencias entre los dos se reflejan en los siguientes aspectos:
1. Al procesar información, las finanzas estándar creen que los inversores pueden utilizar herramientas estadísticas de forma adecuada y correcta, pero las finanzas conductuales creen que los inversores pueden utilizar herramientas estadísticas de forma adecuada y correcta. Los comerciantes confían en modos de procesamiento heurístico cuando procesan datos, es decir, creen demasiado en reglas de experiencia pasadas, lo que afecta su juicio racional. Las expectativas formadas por los inversores están sujetas a diversos sesgos, por lo que sus reglas generales son imperfectas.
2. La decisión final se verá afectada por la situación del problema de la toma de decisiones. Las finanzas estándar creen que las decisiones de los inversores no se verán interferidas por diferentes formas. Las finanzas consideran a los inversores como personas racionales y creen. que los inversores puedan obtener información sobre diversas formas y captar la esencia de las cosas, para poder tomar decisiones y juicios racionales. Sin embargo, las finanzas conductuales creen que la estructura de los problemas de toma de decisiones afectará la comprensión de los comerciantes sobre los rendimientos y los riesgos, porque los inversores deben confiar en la forma del problema para tomar decisiones. Es decir, las finanzas estándar creen que el comportamiento de toma de decisiones de inversión de los inversores es absolutamente independiente, pero las finanzas descriptivas creen que, de hecho, las decisiones de los inversores son relativamente dependientes.
3. Las finanzas estándar determinan la efectividad del mercado, es decir, incluso si hay un pequeño número de personas irracionales en el mercado, no afectará la efectividad del mercado, el precio y el valor de valores, y no sucederá gran desviación. Las finanzas conductuales creen que los precios del mercado se verán afectados por una dependencia relativa y un sesgo heurístico, desviándose así de los valores básicos y provocando que el mercado pierda su eficacia.
3. El impacto de las finanzas conductuales en la inversión en valores en mi país
1. Las implicaciones del "exceso de confianza" de las finanzas conductuales en la inversión en valores.
Volviendo a las finanzas, se cree que los inversores a menudo tienen demasiada confianza en el proceso de toma de decisiones y sobreestiman su propio poder de toma de decisiones y su juicio. Como resultado, no pueden juzgar bien los cambios en circunstancias objetivas. puede conducir fácilmente a errores en la toma de decisiones. El impacto del exceso de confianza en los inversores se refleja principalmente en dos aspectos. En primer lugar, si tiene demasiada confianza al procesar la información, creerá demasiado en la información que ha recopilado, que es la formación de operaciones ruidosas, y hará la vista gorda ante la información que realmente puede reflejar la situación real. Por ejemplo, los inversores creen demasiado en la información recopilada incorrecta e ignoran los estados contables de la empresa. En segundo lugar, debido al exceso de confianza, los inversores tienden a filtrar automáticamente la información que no favorece su confianza en sí mismos al procesar la información y a exagerar demasiado la información que puede mejorar su confianza en sí mismos.
2. Debido a la comprensión de la “evitación de pérdidas” en las finanzas de la inversión en valores.
En las actividades económicas, las personas siguen el principio de buscar ventajas y evitar desventajas, es decir, primero evitar riesgos y pérdidas, y luego encontrar formas de obtener ganancias. Sin embargo, la investigación sobre finanzas conductuales ha descubierto que las personas no pueden sopesar correctamente los beneficios y los daños al invertir, es decir, primero desarrollan una sensación de evitar pérdidas. Al invertir en valores, la gente suele considerar qué acciones causarán menores pérdidas cuando surjan riesgos, y luego consideran los rendimientos.
3. La iluminación de la “mentalidad de moda y de rebaño” de las finanzas conductuales sobre la inversión en valores.
Las finanzas conductuales creen que las personas generalmente tienen una mentalidad de obediencia ciega, y su manifestación típica es la búsqueda de la moda. La interacción entre grupos de personas cambiará en gran medida las preferencias de las personas, y esta psicología también se refleja en el campo de la inversión financiera. Los inversores mostrarán cierta mentalidad y comportamiento de rebaño, que es el llamado "comportamiento de rebaño" en el mercado de valores. Debido a algunas estrategias de inversión, los inversores individuales se verán influenciados por otros inversores y, por lo tanto, adoptarán algunos comportamientos irracionales y adoptarán las mismas estrategias de inversión que los demás. Por el contrario, un inversor individual puede vacilar en su estrategia de inversión si descubre que otros inversores no adoptan la misma estrategia de inversión. Esta situación conducirá a la convergencia de las estrategias de inversión en el mercado de inversión en valores, y este fenómeno será más evidente en un mercado bajista o alcista.
4. La ilustración de la “elusión de la responsabilidad y la reducción del arrepentimiento” de las finanzas conductuales en la inversión en valores.
En el proceso de tomar decisiones de inversión, las personas están más dispuestas a elegir opciones que puedan reducir los arrepentimientos. Si se produce un error de inversión, los inversores inevitablemente se arrepentirán. Para evitar arrepentimientos, los inversores tienden a elegir soluciones que puedan reducir los arrepentimientos. Esta psicología de inversión también afectará las decisiones específicas de los inversores.
5. El "fenómeno de anclaje" de las finanzas conductuales tiene implicaciones para la inversión en valores.
El "fenómeno de anclaje" en psicología se refiere al proceso de evaluación cuantitativa. La forma en que se expresa el problema a menudo afecta el valor de la evaluación. En particular, algunos productos financieros tienen valores intrínsecos vagos, y este "fenómeno de anclaje" tendrá un impacto mayor en las personas. La gente no sabe cuánto representa realmente cada índice bursátil, simplemente les afecta la "psicología del anclaje". Especialmente si falta información precisa, es más probable que las personas utilicen productos similares y precios anteriores como referencia para determinar el precio actual. El mercado de valores de mi país está muy vinculado a las políticas. En la inversión en valores, cada inversor reaccionará de manera diferente a las políticas. Debido a la información incompleta, los inversores individuales comunes y corrientes a menudo reaccionan exageradamente a las políticas. Los inversores institucionales pueden mejorar su previsibilidad y realizar inversiones inversas. El comportamiento gregario es muy común en el mercado de valores y provoca desviaciones sistemáticas en las previsiones del mercado.
IV. Conclusión
Analizar la inversión en valores desde la perspectiva de las finanzas conductuales puede proporcionar una nueva perspectiva para la inversión en valores. El fenómeno de "seguir al banquero" y "seguir la tendencia" todavía existe en el mercado de valores de mi país, lo que provoca desviaciones en las predicciones en el mercado de inversión en valores y, por tanto, provoca desviaciones en los precios de las acciones. Si domina las finanzas conductuales, podrá analizar la inversión en valores desde una nueva perspectiva y sentirse más cómodo en el mercado de valores. La esencia del mercado de valores es un comportamiento grupal. La toma de decisiones del grupo inversor tendrá un gran impacto en las subidas y bajadas del mercado de valores. Esto requiere que los inversores en valores comprendan el comportamiento y la psicología de la mayoría de las personas y lo comprendan plenamente. Uso de finanzas conductuales para invertir en valores. Proporcionar orientación, encontrar oportunidades de inversión y evitar riesgos de inversión. ;