Hay dos tipos de monedas utilizadas por los humanos (las monedas digitales no se analizan ahora). Uno es la moneda física, como el oro; el otro es el papel moneda, como el efectivo en moneda legal. También hay dos tipos de billetes: uno es el dinero emitido a través del sistema de crédito bancario: billetes de banco y certificados de depósito (expresados como cheques). Los billetes de banco emitidos por el banco central son efectivo de curso legal, y el otro se invierte en la sociedad a través de ellos. moneda del gobierno. Históricamente, las épocas de guerra a veces se han financiado con monedas fuertes, como los billetes de respaldo verde del gobierno del sur durante la Guerra Civil estadounidense y la moneda local de los señores de la guerra de China.
Los bancos crean dinero de crédito: billetes de banco y depósitos a través de actividades como la emisión de préstamos y el descuento de letras. Cuando el préstamo es rentable, el dinero creado se adapta a la actividad económica. Bajo el sistema bancario monetario moderno, el gobierno abandonó la emisión forzosa de billetes para compensar las pérdidas y recaudó fondos para compensar las pérdidas mediante la emisión de bonos. Cuando el banco central compra bonos gubernamentales, el banco central proporciona liquidez a la sociedad, y el aumento de la capacidad de los bancos comerciales para crear dinero a través de préstamos es un método crediticio para monetizar los déficits fiscales.
Teóricamente, cuando el banco central compra bonos del tesoro en el mercado primario y en el mercado secundario, el efecto de creación de dinero es el mismo, pero los mecanismos económicos son diferentes, y son dos formas diferentes de asignar recursos. . El banco central compra en el mercado primario. El banco central carece de liderazgo y tiene limitaciones limitadas en materia de disciplina fiscal. Los bancos centrales generalmente no compran en el mercado primario, y la legislación nacional incluso prohíbe a los bancos centrales comprar en el mercado primario. La Ley del Banco Popular de China así lo estipula. El banco central coordina con el departamento fiscal la compra de bonos gubernamentales en el mercado secundario, pero la cantidad y el precio de compra se basan en los objetivos de política monetaria. Además, la curva de rendimiento del mercado secundario de bonos gubernamentales forma la tasa de rendimiento libre de riesgo estándar en el mercado financiero y guía la formación de los precios del mercado financiero.
Las tasas de interés negativas que existen actualmente son las tasas de interés de política del banco central, y no existen tasas de interés negativas para los clientes bancarios.
Los tipos de interés negativos se conocen como tipos de interés negativos y tipos de interés reales negativos. Las tasas de interés reales negativas ocurren cuando la inflación es más alta que las tasas bancarias y el endeudamiento es beneficioso. La tasa de interés negativa de Xiaomi es la tasa de interés publicada y existen varias discusiones sobre este tema en el mercado. Las tasas de interés negativas actualmente emitidas por algunos bancos centrales son las tasas de interés para los depósitos de las instituciones financieras en el banco central. El propósito es aumentar los costos de los depósitos de los bancos y promover que los bancos presten al mercado. Pero incluso entonces, es posible que los bancos no presten. Las tasas de interés negativas reducen los ingresos. Los préstamos están sujetos al riesgo de pérdida de principal. Para los participantes del mercado, los bancos no aplican tipos de interés negativos. Los productos con rentabilidad negativa en el mercado son productos con menos pérdidas cuando la rentabilidad no es buena.
Durante la crisis, el banco central sólo consideró tasas de interés negativas cuando los bancos comerciales no estaban dispuestos a prestar. En la actualidad, la disposición del sistema bancario de mi país a prestar es normal y los tipos de interés negativos no deberían ser una opción.