Señales de estímulo político
Como todos sabemos, el mercado de valores chino es un "mercado de políticas". Ya sea el estímulo de 4 billones de yuanes en 2008, la regulación inmobiliaria en 2009 o el apoyo de la industria emergente detrás del mercado alcista estructural en los últimos años, las señales políticas centrales de cada año tienen un impacto clave en las estrategias de inversión en acciones A. A juzgar por la siguiente situación, un estímulo político favorable es sin duda una condición necesaria para el inicio del mercado alcista.
1. Octubre de 2008 a agosto de 2009, 10.
1. El impuesto de timbre se redujo o redujo dos veces durante el año (abril y septiembre de 2008)
2. Huijin aumentó sucesivamente sus participaciones en los tres principales bancos.
3. Política fiscal activa: plan de estímulo económico de 4 billones.
4. Reforma fiscal: aumentar la tasa de devolución del impuesto a las exportaciones a 17 para algunos productos básicos.
2. 2 de julio de 2065 00 al 16 de junio de 438 11 de octubre
1. Se lanzó el Duodécimo Plan Quinquenal: para 2015, la proporción de industrias emergentes estratégicas en el PIB aumentará. a 8.
2. Se aprueban los futuros sobre índices bursátiles y la negociación de márgenes.
3. Regulación inmobiliaria continua
3. 4 de febrero al 6 de febrero de 2012
El cambio de gobierno trajo consigo las mejoras políticas esperadas.
Cuatro. 24 de junio al 12 de septiembre de 2013
1. Huijin aumentó sus participaciones en China Everbright Bank, Xinhua Life Insurance y los cuatro principales bancos estatales.
2. Se aprueba la Zona de Libre Comercio de Shanghai.
Señal 2: Entorno monetario relativamente relajado
El aspecto financiero es un fuerte apoyo para el aumento del índice, y el entorno monetario relajado sin duda añade impulso al aumento del índice. En los cuatro mercados alcistas siguientes, el entorno monetario fue relativamente relajado, las tasas de interés se mantuvieron en niveles bajos y casi no hubo aumentos de las tasas de interés ni de las reservas de depósitos, lo que proporcionó una gran oferta de liquidez al mercado de valores.
1) De octubre de 2008 a agosto de 2009.
Durante la crisis financiera, la política monetaria pasó de estricta a laxa.
Desde el tercer trimestre de 2008, los requisitos de reservas para depósitos se han reducido cuatro veces y el banco central ha reducido la frecuencia y escala de las operaciones de mercado abierto durante el mismo período. La masiva oferta monetaria de 2009 inyectó una dosis de estimulante al mercado. En junio de 2009, las tasas de crecimiento interanual de M1 y M2 aumentaron a 34,6 y 29,6 respectivamente, cifras muy superiores a la media anterior.
2)2065 438 00-165438 La política monetaria moderadamente flexible continuará implementándose del 11 de octubre al 2 de julio.
El saldo de la moneda base en el tercer trimestre de 2010 fue de 16,1 billones de yuanes, un aumento de 1,7 billones de yuanes desde principios de año. A medida que se intensificó la crisis inflacionaria, el banco central aumentó las tasas de interés dos veces en 2010 y 2010, y la tasa de interés de referencia a un año para depósitos y préstamos aumentó en 0,25 puntos porcentuales.
3) Política monetaria estable desde el 4 de febrero de 2012 hasta el 6 de febrero del año siguiente.
A finales de marzo, el saldo de la moneda base era de 25,4 billones de yuanes, un aumento de 654.380306 millones de yuanes desde principios de año. En general, los tipos de interés de los préstamos de las instituciones financieras han caído. En marzo, la tasa de interés promedio ponderada de los préstamos para empresas no financieras y otros sectores fue de 6,65, 0,19 puntos porcentuales menos que a principios de año.
4) Política monetaria estable del 24 de junio de 2003 al 24 de septiembre de 2012.
A finales de septiembre de 2013, el saldo de la moneda base era de 26,3 billones de yuanes, un aumento del 11,5% interanual y un aumento de 1,08 billones de yuanes desde principios de año. Durante el mismo período, la tasa de interés promedio ponderada para préstamos a empresas no financieras y otros sectores fue de 7,05, una disminución de 0,04 puntos porcentuales desde agosto.
Señal 3: Datos económicos que siguen creciendo
Además de los fondos abundantes, la mejora de los datos macroeconómicos es el motor interno del ascenso del mercado de valores. A juzgar por los cuatro mercados alcistas, tanto el PIB como el IPC mostraron una tendencia ascendente constante durante este período, y la economía se encontraba en un ciclo ascendente constante.
En los primeros tres trimestres de 2009, el producto interno bruto (PIB) alcanzó los 21,8 billones de yuanes, un crecimiento interanual del 7,7, y el crecimiento del tercer trimestre fue del 8,9.
El índice de precios al consumo (IPC) cayó un 1,1 interanual y un 1,3 interanual en el tercer trimestre.
2) 2 de julio de 2065 438 00 al 16 de junio de 438 11 de octubre:
El producto interior bruto (PIB) en el tercer trimestre de 2010 fue de 26,9 billones de yuanes, un año después -aumento anual de 10,6, un aumento interanual de 9,6 en el tercer trimestre; el IPC aumentó un 2,9 en los primeros tres trimestres y un 3,5 en el tercer trimestre. Durante el período del informe, el IPP aumentó un 9,75 interanual.
3)2065 438 4 de febrero de 2002 al 6 de febrero de 2013.
En el primer trimestre de 2013, el PIB fue de 11,9 billones de yuanes, un aumento interanual del 7,7%; el precio al consumidor aumentó un 2,4% interanual.
4)2065 438 24 de junio al 12 de septiembre de 2003.
El producto interior bruto (PIB) en los tres primeros trimestres fue de 38,7 billones de yuanes, un aumento interanual del 7,7%, y el índice de precios al consumo (IPC) aumentó un 2,5%.
Las posiciones del Fondo Signal Four aumentaron significativamente.
Como participante importante en acciones A, el aumento del mercado alcista está directamente relacionado con el aumento de las posiciones del fondo. A juzgar por los datos históricos, junto con la posición total del fondo, también anunció que se acerca el pico del mercado alcista y que la maldición "88" tiene un efecto significativo.
: El fondo aumentó su posición dos veces seguidas.
A finales del cuarto trimestre de 2008, las posiciones de los fondos habían caído al nivel más bajo que a principios de 2005, y la posición de las acciones de los fondos de acciones abiertos era de 68,57.
En el primer trimestre de 2009, cuando el índice compuesto de Shanghai se recuperó rápidamente en 500 puntos, los fondos aumentaron rápidamente sus posiciones. Entre ellas, las posiciones en acciones de los fondos de acciones parciales abiertos aumentaron a 76,93 y las posiciones en acciones de los fondos de acciones parciales abiertos aumentaron a 76,93. las posiciones accionarias de los fondos cerrados aumentaron a 67,4.
En el segundo trimestre de 2009, el índice compuesto de Shanghai continuó su fuerte recuperación, aumentando en 24,69, y la posición de los fondos de acciones parciales abiertos aumentó a 84,39. Las posiciones de fondos cerrados aumentaron a 75,99.
2) 2065438 2 de julio 00-165438 11 de octubre: la mitad de las posiciones del fondo llegan a 90.
En el tercer trimestre de 2010, cuando el mercado se recuperó 300 puntos desde 2319, las posiciones de los fondos aumentaron rápidamente a niveles alcistas del mercado. Según las estadísticas del Centro de Investigación de Fondos Haomai, en el tercer trimestre de 2010, la posición promedio de 188 fondos de acciones fue de 86,39 y la posición promedio de 154 fondos híbridos estándar fue de 74,81, un aumento de 11,24 y 65.438 respectivamente con respecto al trimestre anterior. . A juzgar por las posiciones de los fondos de acciones parciales, el número de fondos de alta posición ha aumentado significativamente. Hay 88 fondos con posiciones superiores a 90, lo que representa 46,80.
3) 2012 4 de diciembre al 6 de febrero: Las posiciones aumentaron ligeramente.
En el primer trimestre de 2013, aunque los administradores de fondos tenían puntos de vista diferentes sobre la tendencia del mercado de valores, la posición promedio general del fondo aún aumentó ligeramente. La posición media de los fondos de acciones abiertos en el primer trimestre aumentó 0,61 puntos porcentuales respecto al cuarto trimestre del año pasado hasta 83,58.
4)2065 438 24 de junio al 12 de septiembre de 2003: Las posiciones en acciones alcanzaron un máximo histórico.
A finales del tercer trimestre, las posiciones en acciones del fondo se acercaban a máximos históricos. Según las estadísticas de Astronomical Data, la posición de las acciones del fondo aumentó a 82,13, un aumento de 5,37 puntos porcentuales en un trimestre. Las posiciones accionarias de un número considerable de fondos de acciones parciales han alcanzado entre 88 y 90, y casi no hay margen para seguir mejorando.
Signal Five las acciones cíclicas de primera línea lideraron las ganancias.
Los sectores de primera línea, como los metales no ferrosos, el sector inmobiliario, los bancos y los materiales de construcción, siguen dominando el mercado alcista, pero esta situación también cambió con el mercado alcista estructural de 2013. Entre ellas, las acciones de crecimiento, como las de medios y computadoras, han asumido el protagonismo, mientras que marcas establecidas como bancos y firmas de valores han sido abandonadas.
Junio 2008 5438 065438 En octubre, el Índice Compuesto de Shanghai tocó fondo y la industria de materiales de construcción tomó la delantera en el aumento de precios, con un aumento mensual de 43,26 En el primer trimestre de 2009, los metales no ferrosos. y los automóviles quedaron arrinconados y se convirtieron en la fuerza principal del ascenso de las acciones A. Impulsados por esto, los sectores de primera línea, como el inmobiliario y el financiero, también crecieron rápidamente y comenzó oficialmente el contraataque del mercado de valores.
2) 2 de julio de 2065 438 00 al 16 de junio de 438 11 de octubre
En julio de 2010, los tres sectores cíclicos del automóvil, el inmobiliario y el acero tomaron la delantera en la recuperación, variando Los aumentos llegaron a 21,07, 19,79 y 17,67 respectivamente. Hasta el 10 de junio, debido al fuerte aumento del índice IPC, el carbón y los metales no ferrosos resistieron la inflación.
Aunque las acciones de primera línea sirvieron como la primera ola de impulso creciente, las acciones de gran capitalización retrocedieron rápidamente después de una ola de ganancias a principios de junio de 2010. 2065 438 00 Después de junio, los sectores antiinflacionarios como el consumo de alimentos se vieron impulsados muy rápidamente, y el sector de las bebidas alcohólicas tomó la delantera, subiendo durante 5 meses consecutivos, con un aumento de 52,94.
En esta ronda de recuperación del mercado, los seguros de corretaje lideraron el mercado, con un rebote mensual de 28,56 en febrero desde 5.438 en junio, seguido por los materiales de construcción y los bienes raíces. Los cambios en el estilo del mercado también se reflejan en la asignación por parte del fondo de grandes tenencias de acciones. En el primer trimestre de 2013, Vanke A reemplazó con éxito a Kweichow Moutai como el holding más grande durante muchos años. Al final del primer trimestre, 227 fondos pertenecientes a 55 sociedades de fondos poseían 2.529 millones de acciones, lo que representaba el 26,17% del capital circulante, un aumento del 60% respecto al cuarto trimestre de 2012.
4)2065 438 24 de junio al 12 de septiembre de 2003.
En el pequeño repunte de 2013, la diferenciación estructural del mercado alcista se hizo más obvia. El índice bursátil de Shanghai ha subido esta vez y las acciones de crecimiento han comenzado a reemplazar a las grandes empresas de primera línea como fuerza impulsora detrás del aumento. En julio de 2013, las acciones de pequeña y mediana capitalización, como las de medios, computadoras y comunicaciones, lideraron las ganancias del mercado, con ganancias de hasta 27,82, 23,02 y 14,35 respectivamente. Por otro lado, las señales del antiguo mercado alcista, como las de los metales no ferrosos, el sector inmobiliario y los bancos, son inferiores, con sólo 7,96 y 4,42 respectivamente.
Esto marca el continuo aumento en el número de cuentas de acciones A.
Como indicador importante del sentimiento de los inversores, un aumento en el número de aperturas de cuentas de acciones A a menudo indica un repunte en la información de los inversores. A juzgar por los cuatro mercados alcistas, el número de aperturas de cuentas a menudo aumentó significativamente entre 1 y 2 meses después del inicio del mercado.
: Fluctuó y subió después de estar alto antes y luego bajo.
El número de aperturas de cuentas primero disminuyó y luego aumentó, alcanzando un punto bajo entre octubre y diciembre de 2008. El número de cuentas abiertas por mes es inferior a 100.000, y en 2009 era tan solo 324.200. Sin embargo, a medida que el mercado se recuperó bruscamente en el primer trimestre, el número de aperturas de cuentas aumentó significativamente. En febrero de 2009, alcanzó 15.278, un aumento intermensual de 371,25. Posteriormente, el número de cuentas abiertas en un solo mes aumentó a 217,2 en agosto de 2009.
2) 2 de julio de 2065 438 00 al 165438 de junio 11 de octubre: aumento constante.
165438 Del 7 de octubre a junio, el número de cuentas abiertas en un solo mes alcanzó 1.064.500, 1.143.400, 1.020.400, 17.700 y 199 respectivamente.
3)2065 438 24 de junio al 12 de septiembre de 2003: Aumento constante.
Después de que el índice compuesto de Shanghai cayera unilateralmente en el segundo trimestre de 2013, el número de aperturas de cuentas ha sido lento. El Índice Compuesto de Shanghai sólo repuntó a 368.100 en junio, y luego repuntó a 366.800, 35.150 y 393.800 respectivamente de julio a septiembre, mostrando un ligero aumento.