Existen muchos métodos de financiación de proyectos y los pros y los contras de utilizar diferentes métodos de financiación de proyectos en nuestro país también son diferentes. Por lo tanto, depende de cómo elegir el método de financiación de proyectos adecuado según las características de los diferentes proyectos. se ha convertido en una necesidad urgente de resolver en la construcción de infraestructuras de mi país. He recopilado algunos modelos de financiación de proyectos. Si estás interesado, puedes leerlos. Los modelos de financiación de proyectos son
El modelo BOT se refiere a inversores o consorcios nacionales y extranjeros como patrocinadores de proyectos, de un determinado país. El gobierno obtiene concesiones de construcción y operación para proyectos de infraestructura y luego forma compañías de proyectos que serán responsables del financiamiento, diseño, construcción y operación de la construcción de los proyectos. El método de financiación BOT es una forma para que las empresas privadas participen en la construcción de infraestructura y proporcionen servicios públicos a la sociedad. El método BOT tiene diferentes nombres en diferentes países. En mi país, generalmente se le llama "concesión". Las ventajas del financiamiento BOT incluyen principalmente los siguientes aspectos: Primero, reduce el impacto de los proyectos en el presupuesto del gobierno, permitiéndole al gobierno lanzar algunos proyectos de infraestructura incluso cuando sus propios fondos son insuficientes. El gobierno puede aunar recursos para invertir en proyectos que no son favorecidos por los inversionistas pero que son de gran importancia estratégica para los gobiernos locales. El financiamiento del BOT no constituye la deuda externa del gobierno y puede mejorar el crédito del gobierno, y el gobierno no tiene que preocuparse por pagar la deuda. En segundo lugar, introducir la eficiencia de las empresas privadas en los proyectos públicos puede mejorar en gran medida la calidad de la construcción del proyecto y acelerar el progreso de la misma. Al mismo tiempo, el gobierno también ha transferido todos los riesgos del proyecto a patrocinadores privados. En tercer lugar, atraer inversión extranjera e introducir tecnologías y métodos de gestión extranjeros avanzados tendrá un impacto positivo en el desarrollo económico local. El método de inversión BOT se utiliza principalmente para construir proyectos de infraestructura como carreteras de peaje, centrales eléctricas, ferrocarriles, instalaciones de tratamiento de aguas residuales y metros urbanos.
BOT es muy importante Además de los modos ordinarios mencionados anteriormente, BOT también tiene más de 20 modos de evolución. Los más comunes son: BOO (build-operate-own), BT (build-). transferir), TOT (transferir) -operar-transfer), BOOT (construir-operar-propio-transferir), BLT (construir-arrendar-transferir), BTO (construir-transferir-operar), etc.
Financiamiento TOT
TOT (Transferir-Operar-Transferir) es la abreviatura de "Transferir-Operar-Transferir", que se refiere a la transferencia de proyectos ya existentes luego del gobierno y los inversionistas. firmar un acuerdo de franquicia. Los proyectos de instalaciones públicas rentables que se ponen en funcionamiento se entregan a inversores privados para su funcionamiento. Con los ingresos de las instalaciones en los próximos años, se recauda una cantidad única de fondos de los inversores para construir nueva infraestructura. proyectos una vez que expire el período de concesión, el inversor entregará la instalación al gobierno de forma gratuita.
Existe una clara diferencia entre el método TOT y el método BOT. No requiere que los inversores inviertan directamente en la construcción de la infraestructura, por lo que evita una gran cantidad de riesgos y contradicciones generadas durante la construcción de la infraestructura. proceso de construcción y es más fácil de utilizar. El gobierno y los inversores están de acuerdo. El método TOT es principalmente adecuado para la construcción de infraestructura de transporte.
Ha surgido en el extranjero un modelo de financiación que combina los modelos de financiación de proyectos TOT y BOT pero que está dominado por BOT, llamado TBT. En el modelo TBT, la implementación de TOT es auxiliar y se utiliza principalmente para promover BOT. Hay dos formas de TBT: primero, la institución pública transfiere los derechos operativos de las instalaciones existentes a través del método TOT por una tarifa. Después de recaudar los fondos, los invertirá en la empresa del proyecto BOT y participará en la construcción y operación del mismo. el nuevo proyecto BOT hasta que finalmente se recuperen los derechos de explotación. La segunda es la transferencia gratuita, es decir, la institución pública transfiere los derechos de operación de las instalaciones construidas a los inversionistas de forma gratuita en forma de TOT, pero la condición es que los ingresos operativos después de la finalización del proyecto propuesto se compartan con el Empresa de proyectos BOT en una proporción cada vez mayor. De los dos modos, el primero es más raro.
Durante mucho tiempo, el desarrollo de la infraestructura de transporte de mi país ha estado seriamente rezagado con respecto al desarrollo de la economía nacional. La contradicción entre la escasez de fondos y la demanda de inversión es muy prominente. El método TOT ha encontrado una manera realista. aliviar la contradicción entre la oferta y la demanda de fondos para la construcción de infraestructura de transporte en mi país. Puede acelerar la construcción y el desarrollo de la infraestructura de transporte.
Modelo de Financiamiento PPP
El modelo PFI y el modelo PPP son dos modelos de inversión privada en inversión pública que se han desarrollado rápidamente en países extranjeros en los últimos años aunque aún se encuentran en su fase inicial. La infancia en nuestro país está en su etapa inicial, pero sirve como una buena referencia y también es una dirección de desarrollo para la reforma del sistema de inversión y financiamiento en el campo de la inversión pública en mi país.
APP (Public Private Partnership), es decir, el modelo de cooperación entre el sector público y las empresas privadas, es un modelo de financiación de proyectos de infraestructura pública. Bajo este modelo, se alienta a las empresas privadas a cooperar con el gobierno y participar en la construcción de infraestructura pública.
Su significado chino es: público, privado, socio. La estructura del modelo de APP es: partiendo de las necesidades de las empresas públicas, aprovechando las ventajas de industrialización de los recursos privados, y a través del gobierno y los privados. empresas Las dos partes cooperan para desarrollar, invertir en construcción y mantener conjuntamente el modelo de cooperación de operación de servicios públicos, es decir, la asociación entre el gobierno y la economía privada en el sector público. A través de esta forma de cooperación, las partes pueden lograr resultados más favorables de los que se esperarían si actuaran solas. Cuando todas las partes involucradas en la cooperación participan en un proyecto, el gobierno no transfiere todas las responsabilidades del proyecto a empresas privadas, pero todas las partes involucradas en la cooperación asumen conjuntamente las responsabilidades y los riesgos financieros. Este es un tema global que ha sido aprobado oficialmente por la reunión tripartita de la Comisión Nacional de Planificación, el Ministerio de Ciencia y Tecnología y el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo para ser incluido en los proyectos locales de desarrollo de capacidades de la Agenda 21 en curso en mi país.
Modelo de financiación de PFI
La base de PFI es que el gobierno compra servicios a privados. Actualmente, este método se utiliza principalmente para proyectos de construcción de bienestar social. que este método es utilizado principalmente por quienes lo adoptan los países desarrollados con una infraestructura de hardware relativamente completa. En comparación, debido a las limitaciones en el nivel económico, los países en desarrollo invierten más recursos en lugares que pueden producir beneficios económicos directa o indirectamente, y la importancia de estas infraestructuras en la producción nacional hace que sea difícil para el gobierno renunciar a su propiedad final.
Los proyectos de PFI siempre tienen un cierto enfoque en los campos de aplicación de los países desarrollados. Tomando a Japón y el Reino Unido como ejemplos, desde un punto de vista cuantitativo, las áreas de enfoque de Japón de mayor a menor son el bienestar social y el medio ambiente. protección e instalaciones básicas, y en el Reino Unido bienestar social, infraestructura y protección ambiental. En términos de inversión de capital, Japón sólo representa el 7%, el 52% y el 1% del Reino Unido en los tres campos de infraestructura, bienestar social y protección ambiental, lo que demuestra que su escala es mucho menor que la del Reino Unido. Actualmente hay muchos proyectos PFI en el Reino Unido, y los proyectos más importantes provienen del Ministerio de Defensa, como el programa de tanques de reabastecimiento de combustible en aire, programas de entrenamiento de vuelo militar, soporte de servicios aeroportuarios, etc. Los proyectos más típicos son la construcción de instalaciones de escala relativamente pequeña, como edificios educativos o civiles, estaciones de policía, gestión de energía hospitalaria o iluminación de carreteras, y proyectos más grandes incluyen carreteras, prisiones y edificios hospitalarios.
Modelo de financiación ABS
Es decir, financiación de titulización respaldada por activos. Es un método de financiación de proyectos que utiliza los rendimientos esperados que los activos del proyecto pueden aportar como garantía y emite bonos en el mercado de capitales para recaudar fondos a través de un conjunto de planes para mejorar las calificaciones crediticias. El proceso operativo específico es: (1) Establecer una empresa objetivo especial. (2) La empresa objetivo selecciona objetos que puedan realizar financiación de titulización de activos. (3) Transferir los derechos a ingresos futuros en efectivo de proyectos gubernamentales a la empresa objetivo mediante contratos, acuerdos, etc. (4) La empresa objetivo emite bonos directamente en el mercado de capitales para recaudar fondos o los emiten otras instituciones con garantías crediticias de la empresa objetivo y utiliza los fondos recaudados para la construcción del proyecto. (5) La empresa objetivo reembolsará el principal y los intereses del bono mediante la entrada de efectivo de los activos del proyecto.
Muchos países y regiones se centran en la financiación ABS para proyectos de construcción de ferrocarriles, carreteras, puertos, aeropuertos, puentes y túneles en el sector del transporte; proyectos de construcción de infraestructura de electricidad, gas y gas natural en el sector energético; ***Atención sanitaria en el sector empresarial. Participantes en proyectos de financiación de proyectos como suministro de agua, suministro de energía y redes de telecomunicaciones y otros proyectos de construcción de instalaciones públicas, y han logrado buenos resultados.
Debido a la compleja estructura de la financiación de proyectos, las partes interesadas que participan en la financiación también son más tradicional Hay más métodos de financiación.
En resumen, incluye principalmente las siguientes categorías: empresas de proyectos, inversores de proyectos, bancos y otras instituciones financieras, compradores de productos de proyectos, empresas de ingeniería contratistas de proyectos, proveedores de materiales, consultores financieros, empresas de gestión de proyectos, etc.
La empresa del proyecto es una persona jurídica que participa directamente en la construcción y gestión del proyecto y asume la responsabilidad de la deuda. También es el núcleo de organización y coordinación del desarrollo y construcción de todo el proyecto. Los inversores del proyecto poseen todo o parte del capital social de la empresa del proyecto, además de aportar parte del capital social, también deben proporcionar cierto apoyo crediticio a la empresa del proyecto en forma de garantías directas o indirectas. Las instituciones financieras (incluidos bancos, empresas de arrendamiento financiero, agencias de crédito a la exportación, etc.) son los principales proveedores de fondos de financiación de proyectos. Pueden ser uno o dos bancos o un sindicato compuesto por más de una docena de bancos.
Muchas tareas en el proceso de financiación de proyectos requieren personas con habilidades especializadas para completarlas. Sin embargo, la mayoría de los inversores de proyectos no tienen la experiencia ni los recursos en esta área y necesitan contratar consultores financieros profesionales. Los consultores financieros desempeñan un papel importante en la financiación de proyectos y afectan en cierta medida el éxito o el fracaso de la financiación del proyecto. Los consultores financieros suelen ser proporcionados por bancos de inversión, compañías financieras o departamentos financieros de bancos comerciales.
Los compradores de productos del proyecto desempeñan un papel importante en la financiación del proyecto. Las ventas de productos del proyecto generalmente se logran mediante acuerdos de venta a largo plazo firmados de antemano con los compradores. El estable flujo de caja futuro resultante de este acuerdo de venta a largo plazo constituye la base crediticia para la financiación bancaria. En particular, el desarrollo de proyectos de recursos se ve afectado por los cambios en la demanda del mercado internacional y las fluctuaciones de precios. La capacidad de firmar un acuerdo de venta de productos estable a largo plazo que cumpla con los requisitos del banco prestamista es a menudo la clave para la implementación exitosa del proyecto. financiación. Por ejemplo, el Proyecto Argyle Diamond desarrollado por la Ashton Mining Company de Australia tiene la intención de utilizar la financiación del proyecto para recaudar fondos. Debido a que los bancos involucrados en el financiamiento creían que el precio de mercado y las ventas de diamantes eran riesgosos, el trabajo de financiamiento se retrasó, pero cuando la compañía firmó un acuerdo de suscripción a largo plazo con un vendedor de diamantes de buena reputación en Londres, Ashton Mining Company rápidamente obtuvo un préstamo de un banco. Las principales características de la financiación de proyectos
1. Exclusividad del sujeto de financiación
La financiación de proyectos se basa principalmente en el flujo de caja futuro del proyecto en sí y los activos formados, en lugar de depender del los inversores o patrocinadores del proyecto, créditos y activos distintos del propio proyecto para concertar su financiación. La exclusividad de la entidad financiera determina que los acreedores se centren en qué parte de los flujos de efectivo futuros del proyecto se pueden utilizar para el reembolso. El monto de la financiación, la estructura de costos, etc. están estrechamente relacionados con los flujos de efectivo futuros y los valores de los activos del proyecto.
2. Recurso limitado
En los métodos de financiación tradicionales, como los préstamos, los acreedores no sólo prestan atención a las perspectivas de inversión del proyecto, sino que también prestan más atención a la situación crediticia y a los activos reales. del prestatario del proyecto el reclamo es completo y el método de financiamiento del proyecto como se mencionó anteriormente se basa en el proyecto, a menos que exista un acuerdo especial con la parte contratante, el acreedor no puede perseguir ningún tipo de activo que no sea el proyecto en sí. es decir, la financiación del proyecto depende completamente de la intensidad económica futura del proyecto.
3. Dispersión de los riesgos del proyecto
Debido a la exclusividad del sujeto de financiación y al derecho de recurso limitado, determina la plenitud de las partes contratantes del proyecto ante diversos factores de riesgo y beneficios. . Argumento. Determinar el riesgo máximo que puede asumir cada participante y la posibilidad de cooperación, y utilizar todas las condiciones ventajosas para diseñar el plan de financiación más favorable.
4. Diversidad del crédito del proyecto
Asignar apoyo crediticio diversificado a varios puntos de riesgo en el futuro del proyecto, evitando y resolviendo así riesgos inciertos del proyecto. Por ejemplo, los compradores de proyectos y productos deben firmar contratos (acuerdos) de compra a largo plazo, y los proveedores de materias primas suministran bienes a precios razonables para garantizar un fuerte respaldo crediticio.
5. Complejidad de los procedimientos de financiación de proyectos
La financiación de proyectos es de gran cuantía, larga duración e implica una amplia gama de aspectos que abarcan el diseño general y el funcionamiento del plan de financiación. , que requieren legal También hay muchos documentos y el proceso de financiación es más complicado que el financiamiento tradicional. Además, la proporción de los costos iniciales en el financiamiento total es inversamente proporcional a la escala del proyecto, y su interés de financiamiento también es mayor que el de los préstamos corporativos.