Según el nivel actual de valoración del mercado, la tasa de ruptura de los bonos convertibles de Shohua no es muy alta y se recomienda a los inversores que participen en la suscripción y colocación.
El análisis específico es el siguiente:
1. La tasa de cupón es baja, el interés de compensación es aceptable y el valor puro de la deuda es aceptable. 4,55%, el valor de la parte de deuda pura es 88,54 yuanes.
2. La presión dilutiva sobre el capital total de acciones A derivada de la conversión total de los bonos convertibles de Shohua es del 20,53%, y la presión dilutiva sobre el capital circulante es del 25,60%. es relativamente alto. La empresa levantará la prohibición en 2023. Esta vez, se levantarán 38 millones de acciones, lo que representa el 17,77% de las acciones en circulación antes de que se levantara la prohibición.
3. A la fecha de publicación del presente folleto, el accionista de control y sus personas actuando de forma concertada han pignorado un total de 16,2 millones de acciones, que representan el 32,40% de las acciones de su propiedad y el 6,03% de las acciones de su propiedad. el capital social total de la empresa.
4. Al 30 de septiembre de 2021, el fondo de comercio de la empresa era de 396 millones de yuanes, lo que representa el 14,12 % de los activos netos.
5. La volatilidad anualizada actual de Shohua Gas es de aproximadamente el 61,72%, y la volatilidad histórica anualizada a largo plazo de 240 días es de alrededor del 40,65%. La volatilidad se encuentra en un nivel bajo entre las acciones de bonos convertibles. La tasa de volatilidad anualizada del día 20 fue del 105,68%, muy superior a la media histórica (43,58%).
6. Cuando el precio de las acciones de Shohua Gas es de 21 yuanes, el valor de conversión es de 83,93 yuanes y el precio del bono convertible correspondiente es de 109,00 yuanes a 109,57 yuanes. a 28,2 yuanes, el posicionamiento razonable en el mercado de los bonos convertibles correspondientes se sitúa aproximadamente entre 104 y 122 yuanes.
7. Al nivel actual de valoración del mercado, la probabilidad de que los bonos convertibles de Shohua quiebren es baja.
8. Suponiendo que el aumento de los bonos convertibles el primer día sea del 9%, el ingreso por colocación por acción es de aproximadamente 0,46 yuanes. Si la empresa participa en la colocación a un costo de precio de acción de 21 yuanes. El ingreso por colocación integral es del 1,77%, que es relativamente bajo.
9. Se estima aproximadamente que el monto restante de suscripción disponible es de 400 a 750 millones de yuanes. El rango de fondos de suscripción oscila entre 9,3 billones y 9,8 billones.
Se estima que la tasa de ganancia oscila entre el 0,0046% y el 0,0081%. Cuando el capital de suscripción nominal total de los bonos convertibles Shohua es de 9,5 billones de yuanes y el monto restante de suscripción disponible es de 600 millones de yuanes, la tasa ganadora es del 0,0063%. Cuando el aumento del primer día es del 9%, los ingresos esperados de la suscripción en línea para los inversores. que han pagado el importe total es de 6 yuanes.
La fecha de adjudicación prioritaria y la fecha de pago para los accionistas originales de esta emisión es el 1 de noviembre de 2021, y la hora de suscripción es el 1 de noviembre de 2021 (día T) 9:30-11:30, 13: 00-15:00. El código de suscripción es "370483" y la abreviatura de suscripción es "Shouhua Bond Issuance". Muchos inversores ya han obtenido beneficios.