1 está relacionado con la composición del stock.
En el mercado de Hong Kong, las finanzas y el sector inmobiliario representan la mitad del mercado, como HSBC, AIA, China Construction Bank y otras acciones. Estas acciones por sí solas no pueden alcanzar valoraciones altas, lo que hace que la valoración general de las acciones de Hong Kong baje.
2. Está relacionado con el origen de los inversores.
Aunque el mercado de Hong Kong es un mercado global, más del 60% de las empresas son del continente. Para los inversores del continente entrar en el mercado de valores de Hong Kong para operar estas acciones es relativamente problemático y relativamente pequeño. El umbral de inversión de las empresas de corretaje de valores de Hong Kong a partir de 500.000 obligó directamente a abandonar a un gran número de inversores. Los datos muestran que los inversores del continente representan sólo alrededor del 10%.
Además, muchos inversores que están acostumbrados a las acciones A ni siquiera saben que pueden entrar en el mercado de valores de Hong Kong a través de corredores de Internet. A través de corredores de Internet, puede evitar altas barreras de entrada y comprar acciones de Hong Kong de alta calidad. (Si tiene preguntas sobre cómo elegir corredores de bolsa de Internet, deje un mensaje para un chat privado y le daré una copia de "La comparación más comparativa de corredores de bolsa de Hong Kong en la historia")
3. relacionados con la liquidez del mercado de valores.
Hong Kong implementa un sistema de registro, lo que significa que, siempre que una empresa esté dispuesta a cotizar y cumpla con las condiciones de cotización, básicamente puede cotizar. Las autoridades reguladoras sólo verifican las calificaciones y no juzgan el valor de las acciones en sí. Especialmente después de la reforma del sistema de emisión, Hong Kong comenzó a emitir acciones en el primer semestre del año pasado. El ritmo de emisión de acciones se aceleró significativamente y se cotizaron un gran número de nuevas acciones.
Esto conducirá a un exceso de oferta de acciones e inevitablemente conducirá a una reducción de las valoraciones. Aunque hay Shanghai-Hong Kong Stock Connect e inversores institucionales extranjeros que invierten en acciones de Hong Kong, estos fondos suelen preferir realizar inversiones de valor y aprovechar acciones infravaloradas. En comparación con las necesidades de financiación del mercado de Hong Kong, parecen ser insuficientes.
4. Está relacionado con el posicionamiento en el mercado.
Aunque las acciones de Hong Kong son un mercado internacional, los países europeos y americanos tienen sus propias bolsas, y los inversores estadounidenses están más dispuestos a invertir en acciones de la Bolsa de Nueva York y del Nasdaq. Bolsa de Valores de Inversión Europea; Bolsa de Valores de Shanghai de Inversión Continental y Bolsa de Valores de Shenzhen.
La Bolsa de Valores de Hong Kong está bastante avergonzada. Los países europeos y americanos definitivamente elegirán mercados con los que estén familiarizados, siendo la Bolsa de Nueva York y el Nasdaq las primeras opciones. La Bolsa de Valores de Hong Kong se considera una rueda de repuesto y sólo se utilizará para inversiones de valor. Por ejemplo, la compra por parte de Buffett de las acciones de PetroChina en Hong Kong es un típico arbitraje entre mercados.
En definitiva, la infravaloración de las acciones de Hong Kong no es algo reciente, sino que se produce desde hace muchos años.
Entonces, ¿son realmente inútiles las acciones de Hong Kong? No hay mucho que hacer.
¡Obviamente no, la situación infravalorada de las acciones de Hong Kong está mostrando gradualmente factores favorables! En primer lugar, el mecanismo de interconexión se está ampliando y es imperativo abrir fondos públicos para invertir en acciones de Hong Kong. En el futuro, más fondos provenientes del sur irán a Hong Kong a comprar acciones. Esto creará condiciones favorables para mejorar la liquidez de las acciones de Hong Kong.
En segundo lugar, HKEx busca activamente cambios y toma la iniciativa en la innovación institucional. La Bolsa de Valores de Hong Kong ha establecido un sistema de derechos diferentes para las mismas acciones, lo que ha atraído a un gran número de empresas de la nueva economía a aterrizar en el mercado de Hong Kong. Las valoraciones de dichas empresas no suelen ser demasiado bajas. Anteriormente, gigantes de Internet como Tencent, Meituan y Xiaomi cotizaban en la Bolsa de Valores de Hong Kong. Alibaba también podría cotizar en Hong Kong en el segundo semestre de este año, lo que demuestra plenamente la competitividad de la Bolsa de Valores de Hong Kong.
Finalmente, HKEx es un mercado maduro con una historia de casi un siglo y tiene ventajas obvias en la supervisión del mercado y los sistemas comerciales. Estas también son razones importantes para atraer a empresas de alta calidad a cotizar en bolsa. A medida que coticen varias empresas de alta calidad, la composición de la Bolsa de Valores de Hong Kong cambiará gradualmente y las valoraciones se revisarán al alza.