Caso exitoso de financiación de proyectos 1
1. Antecedentes de la financiación de plantas de energía
Hengyuan Power Plant Co., Ltd. (Grupo), anteriormente conocida como Hengyuan Power Plant. , fue fundada en 1977. En octubre de 1996, con la aprobación del gobierno popular municipal local, se reorganizó en Hengyuan Power Plant Group Co., Ltd. con un capital registrado de 285 millones de yuanes. El grupo posee 65.438 04 filiales de propiedad absoluta y holding, como centrales eléctricas, centrales eléctricas autoabastecidas, plantas de cemento y empresas de aluminio, con activos totales de 65.438 70 millones de yuanes. Ha formado una empresa de materiales de construcción basada en energía y carbón. , metales no ferrosos Es un gran grupo empresarial estatal que integra procesamiento, aparatos electrónicos y eléctricos, y tiene características y ventajas distintivas de la cadena industrial. Entre ellos, la capacidad instalada de la primera central eléctrica y su propia central eléctrica es de 256.000 kilovatios, la capacidad de producción anual de la mina de carbón propia es de 450.000 toneladas, la capacidad de producción anual de la planta de aluminio es de 30.000 toneladas y la capacidad de producción anual de la planta de aluminio es de 30.000 toneladas. La escala de producción de la planta de cemento de cenizas volantes es de 300.000 toneladas. Además, en 1999 se prevé poner en funcionamiento la planta de procesamiento de aluminio y el proyecto de aleación multicomponente de aluminio, silicio y titanio. Durante 1998, el grupo logró ingresos por ventas de 550 millones de yuanes y ganancias e impuestos de 110 millones de yuanes, ubicándose entre las empresas de mayor presupuesto de la ciudad y teniendo una fuerte fortaleza económica.
La central eléctrica de Hengyuan presentó una propuesta de proyecto para el establecimiento de una central térmica de 2.300 MW a la Comisión de Planificación Estatal en 1995 y fue aprobada ese mismo año. 65438 Del 5 al 8 de septiembre de 1997, el Instituto de Planificación y Diseño de Energía Eléctrica realizó una revisión complementaria del estudio de viabilidad y emitió un dictamen de revisión del informe de viabilidad complementario. Propuesta de central eléctrica de Hengyuan, la inversión total del proyecto propuesto es de 382.266.543,8 millones de yuanes. Entre ellos, el capital (incluidos inversores chinos y extranjeros) es de 955,65 millones de yuanes (que representa el 25% de la inversión total), y la financiación de proyectos (incluida la financiación nacional y extranjera) es de 2866,96 millones de yuanes (que representa el 75% de la inversión total). ). La financiación interna de 860,09 millones de yuanes proviene principalmente del Banco de Desarrollo de China, y el plan de financiación exterior es de 2,465438 millones de yuanes. Hengyuan Power Plant planea establecer una SPC para emitir bonos en el extranjero, es decir, titulización de activos.
2. Selección del modelo de financiación de la central eléctrica
El 21 de mayo de 1997, la empresa presentó una oferta de adquisición a Salomon Brothers Morgan. Seis bancos de inversión y bancos comerciales de renombre mundial, incluidos Stanley, Lehman Brothers, JPMorgan Chase, HSBC Investment Bank y el British BZW Bank, enviaron invitaciones para proporcionar soluciones financieras para este proyecto. De julio a septiembre de 1997, todos los inversores aclararon, analizaron y evaluaron el plan de financiación mencionado anteriormente. Estos seis bancos han propuesto planes para emitir bonos a través de SPC especiales, y los dos últimos bancos también han propuesto planes para préstamos sindicados. Después de una cuidadosa consideración y basándose en las siguientes razones, la empresa decidió elegir instrumentos especiales ABS para emitir bonos, y Lehman Brothers actuó como consultor financiero para la central eléctrica de Hengyuan.
(1) La emisión de bonos en los mercados de capital extranjeros se refiere principalmente a la emisión de bonos en grandes mercados de capital internacionales como Estados Unidos, Japón y Europa. Entre ellos, el mercado de capitales de Estados Unidos es el más grande del mundo, tiene el ciclo de emisión más largo del mundo y el mayor flujo de transacciones del mundo. Debido a que hay una gran cantidad de inversores en el mercado de capitales, existe una mayor flexibilidad en la emisión de bonos en el mercado de capitales y la escala de emisión de bonos y las tasas de interés son más competitivas. La financiación se puede completar en poco tiempo y el ciclo de financiación es mucho más largo que el de los préstamos sindicados ordinarios. En los últimos años, muchos grandes proyectos de infraestructura en todo el mundo y grandes empresas en Estados Unidos han adoptado la emisión de bonos en el mercado de capitales para lograr fines de financiación.
(2) El préstamo sindicado se refiere a un grupo de préstamos compuesto por varios bancos comerciales que otorga préstamos a proyectos o empresas. En la actualidad, los bancos comerciales que otorgan préstamos a proyectos chinos son principalmente bancos pequeños y medianos que esperan ampliar su participación de mercado en el Banco Mundial, y los montos de financiamiento que los proyectos pueden obtener son generalmente pequeños. Debido a la crisis financiera en el sudeste y este de Asia, disminuyó el número de bancos comerciales dispuestos a otorgar préstamos a los países asiáticos. En la actualidad, no existe ningún proyecto en China que pueda obtener con éxito financiación sindicada y todavía utiliza equipos nacionales, contratación general nacional, recursos limitados y ningún seguro de riesgo internacional. Además, los préstamos sindicados generalmente están dominados por créditos a la exportación, y es difícil conceder préstamos sin crédito a la exportación. En comparación con la emisión de bonos, los sindicatos tienen más requisitos para el proyecto, el proyecto implica más operaciones y, por lo general, lleva más tiempo obtener financiación.
(3) Dado que la central eléctrica de Hengyuan utiliza equipos nacionales y contratistas generales nacionales, el crédito a la exportación no se considera dentro del alcance de la financiación de este proyecto. Se necesita mucho tiempo para obtener préstamos del Banco Mundial y del BAD, y la central eléctrica de Hengyuan no es un proyecto de préstamo del Banco Mundial y del BAD.
(4) Los consultores de financiación de seguridad de cada inversor en la central eléctrica de Hengyuan diseñaron un plan con bajo costo, alta probabilidad de financiación exitosa y financiación efectiva en el corto plazo (aproximadamente 6 meses). Lehman Brothers tiene una rica experiencia en emisión de bonos y un profundo conocimiento del proyecto Hengyuan, y presenta consideraciones prácticas de financiación, al mismo tiempo, los costos de Lehman Brothers son los más bajos entre todas las empresas; Basándose en las características de los proyectos mencionados anteriormente y en una comparación de varios canales de financiación y planes de financiación propuestos por consultores financieros, Hengyuan Power Plant decidió elegir a Lehman Brothers como consultor financiero para recaudar fondos mediante la emisión de bonos en el mercado de capitales de Estados Unidos.
Caso de éxito de financiación de proyecto 2
El proyecto del túnel Europass es actualmente el proyecto bot más grande del mundo, con una longitud total de 50 km, incluidos dos túneles ferroviarios con un diámetro de 7,3 m. y un túnel de servicio de 4,5 m de diámetro, que conecta el Reino Unido y Francia. El contrato de concesión se firmó en febrero de 1986, el proyecto se completó en 1993 y el período de concesión fue de 55 años. El proyecto fue iniciado por el Grupo Británico del Túnel del Canal de la Mancha. Un consorcio de bancos británicos y constructores franceses.
El Proyecto del Túnel Europass es actualmente el proyecto bot más grande del mundo, con una longitud total de 50 km, incluidos dos túneles ferroviarios con un diámetro de 7,3 m y un túnel de servicio con un diámetro de 4,5 m, que conecta el Reino Unido y Francia. El contrato de concesión se firmó en febrero de 1986, el proyecto se completó en 1993 y el período de concesión fue de 55 años. El proyecto fue iniciado por el Grupo Británico del Túnel del Canal de la Mancha. Un consorcio de bancos británicos y constructores franceses.
La inversión total del proyecto es de 654.380 millones de dólares, incluidos 654.380 millones de dólares en capital y 8.500 millones de dólares en préstamos. En la estructura de capital del proyecto, la relación deuda-capital es 83: 654,38 07.
Cincuenta bancos internacionales participaron en la negociación del contrato de crédito y, en septiembre de 1987, un sindicato de 215 bancos internacionales firmó un contrato de crédito con Eurotunnel. La negociación de contratos de crédito va de la mano con la financiación mediante acciones. El contrato de crédito estipula que el período de amortización del préstamo es de 18 años y exige la estricta implementación del contrato de franquicia, el contrato de uso ferroviario y el contrato de construcción.
Antes de finales de 1986, los promotores invirtieron 280 millones de dólares como capital social inicial. A finales de 1986, el sector privado invirtió 370 millones de dólares como capital social para la segunda fase, asegurando los fondos necesarios para esta fase del proyecto. Emitió acciones al público tres veces en 1987, 1988 y 1989, recaudando 800 millones de dólares, 275 millones de dólares y 275 millones de dólares respectivamente.
Después de que el promotor invierte el primer capital social, algunos bancos asumen compromisos de préstamo provisionales antes de firmar el contrato de franquicia. Se negoció un acuerdo de crédito entre la primera y la segunda inyección de capital y se formó un sindicato de préstamos antes de la tercera emisión de capital. En septiembre de 1988, el sindicato realizó el primer pago de un préstamo a Eurotunnel.
Desde el proceso de operación real, el proyecto del Túnel Europass sufrió serios sobrecostos durante el proceso de construcción. Una vez completado el proyecto, sus beneficios no fueron ideales debido a la competencia de otras instalaciones de transporte. Hasta ahora, este proyecto no ha sido un caso de bot muy exitoso.
Caso de éxito de financiación de proyecto 3
Un proyecto de barcaza de catering en Chongqing recaudó con éxito 60 millones de yuanes.
El proyecto está ubicado en el muelle de Haitangxi en Nanbin Road. Se trata de una inversión de 65.438 millones de yuanes por parte de Chongqing Taisen Noah Catering Culture Co., Ltd. e integra turismo y ocio, restauración, entretenimiento KTV y alta gama. -Final de reuniones de negocios. Catering y proyectos culturales. El barco tiene una eslora total de 80,32 metros, una manga de 26 metros, una altura de 31,5 metros, un calado a plena carga de 4 metros, un desplazamiento a plena carga de 4773 toneladas, un total de 7 pisos y una superficie total de 14.000 metros cuadrados. Está dividido en cuatro áreas: restauración, entretenimiento, turismo y ocio, y clubes de negocios de alto nivel. La parte de restauración cuenta con 36 lujosas habitaciones y un salón multifuncional con capacidad para 700 personas para cenar al mismo tiempo. El club de negocios de alto nivel tiene una superficie de 2.000 metros cuadrados, y la parte de turismo y ocio tiene una superficie de 1.500 metros cuadrados. Es el proyecto de más alto nivel entre todas las barcazas de catering en los dos ríos y las cuatro orillas de Chongqing, y es otro escenario que complementa la Cueva Hongya.
Aspectos destacados del proyecto:
1. Se contrató a Chongqing Dihang Ship Technology Consulting Co., Ltd. para el diseño principal, y a Chongqing Huakai Decoration Co., Ltd. para el diseño de decoración. , y Chongqing fue contratado especialmente Hong Kong Ship Technology Co., Ltd. para supervisar la construcción general del barco, asegurando que el efecto general de la barcaza de catering Tyson Noah sea seguro, cómodo, lujoso y práctico.
2. Los requisitos técnicos y las normas de los buques se revisarán estrictamente de acuerdo con las regulaciones de puertos y transporte marítimo, asuntos marítimos, protección contra incendios, protección ambiental y otros departamentos gubernamentales, y los procedimientos deberán ser completos. El departamento administrativo marítimo ha asumido en muchas ocasiones la iniciativa de organizar reuniones de expertos para fines de demostración y toma de decisiones.
3. Todas las aguas residuales, los gases residuales y los residuos generados durante la operación del buque serán tratados especialmente de acuerdo con los requisitos de protección ambiental. Con referencia al nivel de agua máximo de inundación más alto de la historia, se agregaron tres juegos de equipos de control electrónico de ancla para garantizar la operación segura de la barcaza. Para factores imprevistos como incendios, inundaciones y explosiones, el seguro de propiedad se ofrece a una tasa de 654,38 a 50 millones de RMB. Además, se proporciona un seguro de responsabilidad civil para el personal que ingresa y sale del sitio para garantizar absolutamente las capacidades de control de riesgos del proyecto.
4. En línea con el concepto de frugalidad y no despilfarro propugnado por el partido y el gobierno, cambiar la forma tradicional de pedir comidas e introducir guarniciones de valor fijo, para que los clientes con diferentes niveles de consumo puedan hacerlo. disfrute de precios justos, variedades diversas y el servicio de catering es delicioso, delicioso y delicioso, lo que garantiza una visita repetida.
5. Sobre la base de garantizar la innovación de los servicios de hardware de alta gama, haremos todo lo posible para mejorar la calidad de los servicios de software para que los clientes de gama alta, media y baja puedan disfrutar de lo mejor. -Servicios estrella Los servicios de software y hardware de Sentenoya serán famosos en toda la ciudad y se convertirán en un referente de la industria.
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