1. Análisis de la oferta y la demanda de oro
2. Dólar estadounidense y oro
3. Inflación y tasa de interés anual esperada.
4 .Desventajas y limitaciones del análisis básico
Análisis de oferta y demanda de oro
Antes de la década de 1970, los precios del oro estaban determinados básicamente por los gobiernos o bancos centrales de varios países, y el oro Los precios se mantuvieron relativamente estables a nivel internacional. A principios de la década de 1970, el precio del oro ya no estaba directamente vinculado al dólar estadounidense y gradualmente se orientó hacia el mercado, con factores cada vez mayores que afectaban los cambios en el precio del oro. En concreto, se puede dividir en los siguientes aspectos:
Oferta:
Extracción de oro:
En los últimos años, el volumen anual de extracción de oro en el mundo ha aumentado. Aunque la producción anual ha sido de aproximadamente 2.500 toneladas, cambia lentamente.
bLas reservas de oro probadas y sin explotar del mundo son de unas 70.000 toneladas, que sólo pueden extraerse durante 25 años.
C. La producción de los principales países productores de oro, como Sudáfrica y Estados Unidos, ha disminuido y la exploración de minas de oro a gran escala puede ser limitada.
D. El procedimiento normal para la extracción de minas de oro a gran escala suele tardar entre 7 y 10 años.
En el declive a largo plazo posterior a 1980, la inversión y el gasto minero han ido disminuyendo.
Impacto en los precios: La minería de oro está limitada por las características propias de la industria y es menos sensible a los precios. Los grandes aumentos de precios tardan mucho en reflejarse en un aumento de la producción.
Ejemplo: El precio del oro se disparó a 850 dólares estadounidenses en 1979-1980, pero la cantidad de oro extraído no cambió significativamente hasta 1981 y no aumentó significativamente hasta 1983.
La historia y situación actual de la producción mundial de oro;
Desde la perspectiva del desarrollo general de la sociedad humana, el siglo XIX fue un siglo muy importante. En los miles de años de historia anteriores al siglo XIX, los humanos produjeron menos de 10.000 toneladas de oro. Por ejemplo, en el siglo XVIII, sólo se produjeron 200 toneladas de oro. En el siglo XIX, la producción de oro alcanzó un nuevo nivel. Durante 100 años, la producción de oro alcanzó las 11.500 toneladas, 57,5 veces la del siglo XVIII, de las cuales se utilizaron entre 1.850 y 1.900 años.
Después de entrar en el siglo XX, en general, la producción mundial de oro ha mostrado una tendencia ascendente y ha habido varios aumentos importantes en la producción. En 1900, la producción mundial de oro alcanzó las 300 toneladas/año, a principios del siglo XX alcanzó las 700 toneladas/año, en los años 1930 alcanzó las 1.300 toneladas/año, en los años 1960 se acercó a las 1.500 toneladas, en los años 1980 la producción mundial de oro alcanzó las 300 toneladas/año. La producción superó las 2.000 toneladas y la producción general desde la década de 1990 sigue aumentando. Desde la década de 1990, la producción mundial de oro se ha mantenido relativamente estable. Desde el siglo XX, la producción mundial promedio de oro se ha mantenido estable en alrededor de 2.600 toneladas.
Si bien la producción de oro ha aumentado en algunos países, como Australia, Perú e Indonesia, la producción de oro en Sudáfrica, Estados Unidos y otros importantes países productores de oro está disminuyendo. Además, debido al largo ciclo de inversión de la industria minera del oro, los costos de extracción son elevados. A juzgar por los datos históricos, es poco probable que el oro extraído a nivel mundial crezca rápidamente. Por lo tanto, creemos que la producción mundial de oro no cambiará significativamente en los próximos años y se mantendrá relativamente estable.
Según estimaciones de los científicos, hay aproximadamente 6 billones de toneladas de recursos de oro en la corteza terrestre y el ingreso per cápita supera las 1.000 toneladas. Pero hasta ahora, los recursos de oro probados en el mundo son sólo 89.000 toneladas, con una base de reservas de 77.000 toneladas y reservas de 48.000 toneladas. A finales de 2005, los humanos sólo habían extraído 12.500 toneladas de oro, lo que representa aproximadamente una sexta parte de las reservas totales, y sólo 20 gramos per cápita.
El oro está distribuido de forma muy desigual en la tierra. Aunque hay más de 80 países que producen oro en el mundo, la producción nacional de oro varía mucho, pero la producción es bastante desigual entre regiones. Entre ellos, los 10 principales países productores de oro del mundo en 2004 fueron: Sudáfrica, Estados Unidos, Australia, China, Rusia, Perú, Canadá, Indonesia, Uzbekistán y Papua Nueva Guinea. Entre ellos, la producción de oro de China ha ocupado el cuarto lugar en el mundo en los últimos años. En 2004, Sudáfrica, Australia y Estados Unidos representaron el 13,9%, el 10,6% y el 10,2% de la producción mundial total de oro, respectivamente. La producción de oro de China ha alcanzado el 8,6%. El mundo extrae alrededor de 2.600 toneladas de oro cada año, pero esto es el resultado de miles de años de exploración continua y arduo trabajo.
Desde la perspectiva del desarrollo general de la sociedad humana, el siglo XIX es sin duda un siglo muy importante. Antes del siglo XIX, el nivel de productividad del oro en la sociedad humana era muy bajo.
Algunas personas creen que en los miles de años anteriores al siglo XIX, la cantidad total de oro producida por la humanidad era inferior a 10.000 toneladas. Por ejemplo, en el siglo XVIII, sólo había 200 toneladas. Debido al descubrimiento de una serie de recursos de oro en el siglo XIX, la producción de oro ha aumentado considerablemente desde entonces, especialmente en los 50 años de la segunda mitad del siglo XIX, la producción de oro superó el total de los 5.000 años anteriores.
La nueva era de la producción de oro comenzó en el siglo XIX d.C., cuando Rusia descubrió la mina de oro Yanpo en los Urales orientales a mediados del siglo XVIII d.C. Este descubrimiento revivió la industria minera de oro de Rusia, pero la producción no era muy alta en ese momento. Se necesitaron 40 años para producir 2,6 toneladas de oro. Esto dio esperanza al zar y fortaleció la exploración de los recursos auríferos. En los siguientes 70 años, se descubrieron y explotaron muchas minas de oro en Rusia, llegando a 65.438. Sin embargo, estos logros rusos palidecen en comparación con los logrados por los estadounidenses en California y Australia.
El oro fue descubierto en California en 1848, y pronto miles de personas se reunieron aquí para buscarlo. La producción de oro fue de 250.000 dólares estadounidenses en el primer año y aumentó 40 veces en el segundo año. Después de eso, la producción de oro aumentó año tras año, alcanzando 77 toneladas en 1852 y 93 toneladas en 1853.
Después del descubrimiento de oro en los Estados Unidos, se descubrió oro en Australia en 1851, y la producción de oro de Australia también comenzó a aumentar rápidamente. En 1852, Australia produjo 26,4 toneladas de oro y en 1853, la producción anual de oro alcanzó las 70 toneladas.
Posteriormente, se descubrió oro en Sudáfrica en 1886. En 1887, la producción de oro de Sudáfrica era sólo de 1,2 toneladas. Cinco años después, aumentó 25 veces hasta 30 toneladas, y en 1898 alcanzó las 120 toneladas, ocupando el primer lugar en el mundo. Hasta la fecha, Sudáfrica ha producido el 40% del oro total extraído del mundo durante miles de años.
Canadá fue el último tren que se puso al día con el gran desarrollo de la productividad del oro en el siglo XIX. En 1896, dos buscadores de oro, Henderson y Carmack, descubrieron oro mientras pescaban salmón en Klondike, creando así una nueva ciudad, Dawson City. Se extrajo oro en esta zona hasta 1966.
Para resumir la historia de la producción mundial de oro en el siglo XIX, podemos ver que durante los 100 años del siglo XVIII, el mundo * * * produjo menos de 200 toneladas de oro para el siglo XIX. , la producción de oro alcanzó un nuevo nivel, la producción de oro alcanzó 1.6438+000. Entre ellos, se produjeron 10.000 toneladas entre 1850 y 1900, lo que significa que en los últimos 50 años del siglo XIX, el mundo produjo 200 toneladas de oro cada año.
Después de entrar en el siglo XX, en general, la producción mundial de oro ha mostrado una tendencia ascendente y ha habido varios aumentos importantes en la producción. En 1900, la producción mundial de oro alcanzó las 300 toneladas/año, a principios del siglo XX alcanzó las 700 toneladas/año, en los años 1930 alcanzó las 1.300 toneladas/año, en los años 1960 se acercó a las 1.500 toneladas, en los años 1980 la producción mundial de oro alcanzó las 300 toneladas/año. La producción superó las 2.000 toneladas y la producción general desde la década de 1990 sigue aumentando.
El patrón básico de distribución de la productividad mundial del oro formado en el siglo XIX continúa hasta el día de hoy. Los países productores de oro formados en el siglo XIX siguen siendo los países productores de oro más importantes del mundo en la actualidad. Desde la década de 1980, la producción de oro de Sudáfrica ha seguido una tendencia constante a la baja. Especialmente después de la década de 1990, el ritmo de disminución se aceleró ligeramente, pero su producción de oro sigue ocupando el primer lugar en el mundo. La producción de oro de los Estados Unidos ha estado en un estado de crecimiento continuo, especialmente desde finales de la década de 1980, y ha ocupado el segundo lugar en el mundo. Sin embargo, desde finales de la década de 1980 hasta principios de la de 1990, la producción de oro de Australia se ha estabilizado y no ha cambiado. mucho. Los principales países productores de oro del mundo: Sudáfrica, Estados Unidos, Australia, Rusia, Canadá y China. Sin embargo, durante el siglo pasado, ha habido algunos cambios en el patrón de producción de oro mundial, especialmente en Estados Unidos y África, mientras que la producción de oro en Perú, Argentina y el sudeste asiático en América del Sur ha aumentado significativamente. Entre ellos, la producción de oro de América Latina representa el 14% de la producción mundial de oro.
Aunque la producción de oro ha aumentado en algunos países, como Australia, Perú e Indonesia, la producción de oro en Sudáfrica, Estados Unidos y otros importantes países productores de oro está disminuyendo, especialmente Sudáfrica, cuya producción disminuyó. en 2005 65.438+05%, sólo unas 300 toneladas, lo que dificultará el aumento de la producción mundial de oro. Además, debido al largo ciclo de inversión de la industria del oro y los altos costos de extracción, si el oro se extrae en un solo lugar, se necesitarán entre 7 y 10 años para producir oro según los procedimientos normales, porque se necesitan entre 2 y 3 años para hacer la exploración geológica solo, luego hacer la ingeniería, extraer el mineral y luego la fundición tardará entre 4 y 5 años como máximo.
A juzgar por los datos históricos, es poco probable que la cantidad de oro extraído a nivel mundial crezca rápidamente y la producción mundial de oro no cambiará mucho en los próximos años, pero se mantendrá relativamente estable.
Contenido:
1. Análisis de la oferta y la demanda de oro
2. Dólar estadounidense y oro
3. tasa
4. Desventajas y limitaciones del análisis básico
El dólar estadounidense y el oro
El impacto del dólar estadounidense en el mercado del oro radica principalmente en dos aspectos . Una es que el dólar estadounidense es la moneda de cotización en el mercado internacional del oro, por lo que está relacionado negativamente con el precio del oro. Suponiendo que el valor del precio del oro en sí no cambia y el dólar cae, el precio del oro aumentará. El oro, por otro lado, es una herramienta de inversión alternativa a los activos en dólares estadounidenses. De hecho, en los años anteriores a 2005, uno de los principales factores detrás del continuo aumento de los precios del oro fueron los tres años consecutivos de fuertes caídas del dólar estadounidense.
Según las estadísticas de datos históricos de los últimos 30 años, la correlación negativa entre el dólar estadounidense y el oro es de aproximadamente el 80% de los datos de los últimos diez años, como se muestra en la siguiente figura. Entre 1995 y 2003, el dólar estadounidense y el oro tuvieron una correlación negativa. Como puede verse en el gráfico de correlación del oro, la relación entre el dólar estadounidense y el oro se acerca al -1%. Por lo tanto, cuando analizamos la tendencia de los precios del oro, los cambios en el tipo de cambio del dólar estadounidense son una referencia importante.
Índice del dólar estadounidense:
La herramienta que utilizamos habitualmente para analizar la tendencia del dólar estadounidense es el índice del dólar estadounidense, que es un índice que refleja de manera integral el tipo de cambio de los Estados Unidos. dólar en el mercado internacional de divisas y se utiliza para medir el dólar estadounidense. El grado de cambio en el tipo de cambio frente a una cesta de monedas. Mide la fortaleza del dólar estadounidense calculando la tasa de cambio integral entre el dólar estadounidense y una canasta seleccionada de monedas, reflejando así indirectamente los cambios en la competitividad de las exportaciones estadounidenses y los costos de las importaciones. Si el índice del dólar estadounidense cae, significa que el dólar estadounidense ha perdido valor frente a otras monedas importantes. El principio de cálculo de los futuros del índice del dólar estadounidense se basa en la liquidación comercial entre los principales países del mundo y los Estados Unidos, con 100 como línea divisoria, y la fortaleza general del dólar estadounidense se calcula de forma ponderada. Después de 0999+65438+65438 en octubre, el objeto del contrato de futuros se ajustó de diez países a seis países, y el euro se convirtió en la moneda más importante y ponderada, representando el 57,6%. Por lo tanto, la fluctuación del euro tiene el mayor impacto en la fortaleza del índice del dólar estadounidense.
Peso del índice USD:
EUR 57,6
JPY 13,6
GBP 11,9
Dólar canadiense 9,1
p>Corona sueca 4,2
Franco suizo 3,6
El índice del dólar estadounidense USDX se calcula tomando como referencia el valor medio geométrico ponderado en 1973 de las variaciones del tipo de cambio de seis monedas frente a el dólar estadounidense en marzo. Su valor se mide contra 100,00. La cotización de 105,50 significa que su valor ha aumentado un 5,50% desde marzo de 1973.
Se eligió marzo de 1973 como punto de referencia porque era un momento histórico de inflexión en el mercado cambiario. Desde entonces, los principales países comerciales han permitido que sus monedas floten libremente frente a las de otros países. El acuerdo, alcanzado en el Instituto Smithsonian de Washington, D.C., representó una victoria para los ideólogos del libre comercio. El Acuerdo Smithsonian reemplazó el fallido sistema de tipo de cambio fijo acordado en Bretton Woods en New Hampshire hace unos 25 años.
Los niveles actuales del USDX reflejan el promedio del dólar en relación con el índice de referencia de 1973. Hasta ahora, el índice del dólar estadounidense se ha disparado a 165 puntos y también ha caído por debajo de 80 puntos. Esta característica de cambio se compara ampliamente con los índices bursátiles de futuros tanto en volumen como en tasa de cambio.
El siguiente gráfico es una comparación del índice del dólar estadounidense y los precios de futuros del oro en Nueva York, en el que podemos ver claramente la correlación negativa entre ambos.
Contenido:
1. Análisis de la oferta y la demanda de oro
2. Dólar estadounidense y oro
3. tasa
4. Desventajas y limitaciones del análisis básico
Inflación y tasa de interés anual esperada
Como única moneda no crediticia en el mundo, el oro es diferente De los billetes, las monedas como los depósitos tienen un valor extremadamente alto. A diferencia de otras monedas, que sólo son representativas del valor, su propio valor puede ignorarse. En casos extremos, la moneda será equivalente al papel, pero el oro nunca perderá su valor como metal precioso. Por tanto, se puede decir que el oro puede considerarse un representante del valor eterno. La manifestación más obvia de esta importancia es el valor de inversión del oro en una era de inflación: el papel moneda se depreciará debido a la inflación, pero el oro no. Tomemos como ejemplo los famosos trajes británicos Tailor Street. Durante cientos de años, el precio ha sido de cinco o seis onzas de oro, lo que demuestra que el poder adquisitivo del oro se mantiene inalterado a largo plazo.
Hace cientos de años, con unas pocas docenas de libras se podía comprar un traje, pero ahora sólo se puede comprar una manga. Por lo tanto, en una era en la que la liquidez monetaria es rampante y la inflación es rampante, los inversores preferirán el oro debido a sus propiedades antiinflacionarias.
Lo que tiene un impacto importante en los precios del oro es la tasa de interés anual esperada real después de deducir la inflación, que es el costo de oportunidad de tener oro. Cuando la tasa de interés anual real esperada es negativa, la gente está más dispuesta a poseer oro.
Ejemplo: Tasa de interés anualizada esperada real = tasa de interés anualizada esperada nominal - tasa de inflación. Suponiendo que la tasa de inflación = 4%, la tasa de interés nominal anualizada esperada de los depósitos bancarios = 3%, la tasa de interés anualizada esperada real = -1%, el capital y los intereses de un depósito de 100 yuanes después de un año serán 104 yuanes . 104 Metacatálogo:
1. Análisis de la oferta y la demanda de oro
2. Dólar estadounidense y oro
3. Inflación y tasa de interés anual esperada.
4. Desventajas y limitaciones del análisis básico
Desventajas y limitaciones del análisis básico
Antes de que los inversores compren o vendan oro, el primer paso es analizar los fundamentos. Sin un análisis básico, es imposible para los inversores conocer la situación actual del mercado, y es imposible saber si el mercado del oro está disminuyendo o creciendo; si la situación del mercado está sobrecalentada; si entrar o salir del mercado; los fondos de inversión están aumentando o disminuyendo; y ¿cuál es la tendencia del mercado? Todos estos análisis factoriales básicos son pasos esenciales.
Sin embargo, el análisis básico del oro todavía tiene algunas limitaciones:
Los datos de algunos países productores de oro son difíciles de obtener o están retrasados.
Algunos países productores de oro no están dispuestos a publicar cifras de producción de oro a la comunidad internacional, o hay un cierto retraso en la publicación de las cifras, y las cifras sólo pueden ser estimadas. Por lo tanto, cuando estos países recaudan divisas, la cantidad de oro en sus mercados puede impactar completamente al mercado. El análisis básico en esta área es algo incompleto.
En un mercado abierto, las cifras de demanda son difíciles de conseguir.
Para las cifras de oferta de oro, se puede obtener una cifra más efectiva simplemente sumando la producción anual de los principales países productores de oro. . Sin embargo, obtener datos sobre la demanda es más difícil. Por ejemplo, algunas empresas funden monedas de oro para la producción industrial, por lo que las cifras de demanda incluyen un elemento de doble contabilización. Por tanto, es imposible realizar un análisis fundamental con cifras precisas.
No podemos decirnos el momento de entrar al mercado
Después del análisis fundamental, todos sabemos que los precios del oro se encuentran en una etapa de mercado alcista. ¿Pero cuándo interviene usted? Si hace más ahora, el precio puede ser más bajo pasado mañana. Espere hasta la próxima semana, quizás ahora sea el precio más bajo. Por lo tanto, el análisis fundamental sólo puede decirnos la tendencia general de los precios del oro, pero no puede proporcionarnos el mejor momento para entrar en el mercado.
Picos y valles capturados
Incluso en un mercado alcista, los precios del oro subirán y bajarán. Si puede captar la tendencia de cada ola, comprar en los puntos altos y vender en los puntos bajos, sus ganancias serán mucho mayores que si simplemente mantiene. El análisis básico no puede capturar estos cambios sutiles. Sólo podemos analizar la tendencia general del mercado, pero no podemos responder las razones del aumento y la caída de los precios del mercado. Esto se basa en un análisis fundamental. Por lo tanto, además del análisis básico, el comercio de oro también debe complementarse con un análisis técnico.