Venture Capital (VC) también puede traducirse como capital riesgo.
Según la definición de fondos de inversión de capital privado de la Asociación Nacional de Capital Riesgo (NVCA): Los fondos de inversión de capital privado se dividen en dos niveles: amplios y limitados. Los fondos de capital privado en sentido amplio incluyen el capital riesgo. fondos y fondos de capital privado en sentido estricto. Los fondos de inversión en acciones no incluyen los fondos de capital riesgo.
Por lo tanto, el capital riesgo (inversión de riesgo) es una de las categorías de inversión de capital privado amplia.
Específicamente, el capital riesgo se refiere a la inversión de capital en etapas tempranas en pequeñas y medianas empresas emergentes con un alto potencial de crecimiento y un enorme potencial competitivo, que incluyen:
Identificación e incubación, siembra o inversión en etapa inicial;
Inversión en el período de puesta en marcha, período de prototipo de producto o etapa de expansión de la empresa;
Uso de bonos con características de acciones similares para financiamiento mezzanine o estructurado;
Inversiones previas a la IPO en empresas en etapa madura.
El objetivo principal de este tipo de inversores de capital riesgo es esperar un rápido crecimiento de la empresa y aportarle rendimientos de alto valor añadido. Los inversores a menudo se retiran una vez que la empresa completa la etapa empresarial para garantizar su éxito. propia apreciación del capital y luego proceder a una nueva fase de inversión de capital. Por ejemplo, IDG Technology Venture Capital Fund, que ha realizado capital de riesgo (inversión de riesgo) en empresas conocidas como Tencent, Sohu y Tudou, es una inversión de capital de riesgo muy típica y exitosa, es decir, invertir en alta tecnología. innovaciones con gran potencial de crecimiento en el mercado.
La inversión de riesgo es un tipo de capital social (Equity), no capital de préstamo (Deuda). El capital riesgo generalmente representa más del 30% del capital total de una empresa de riesgo. Para las empresas innovadoras de alta tecnología, el capital de riesgo es una fuente costosa de capital, pero puede ser la única fuente viable de capital. Aunque los préstamos bancarios son relativamente baratos, evitan riesgos y dan prioridad a la seguridad, por lo que las empresas innovadoras de alta tecnología no pueden obtenerlos.
El mecanismo de inversión de riesgo es completamente diferente al de los préstamos bancarios. La diferencia es que, en primer lugar, los préstamos bancarios enfatizan la seguridad y evitan riesgos, mientras que el capital de riesgo prefiere proyectos de alto riesgo y busca altos rendimientos ocultos detrás de altos riesgos; . En la gestión del riesgo, gestión del riesgo. En segundo lugar, los préstamos bancarios se basan en la liquidez; mientras que el capital de riesgo se caracteriza por la iliquidez y busca crecer en medio de una iliquidez relativa. En tercer lugar, los préstamos bancarios se centran en la situación actual de la empresa, su actual rotación de capital y su capacidad de pago;
Y el capital de riesgo se centra en los rendimientos futuros y el alto crecimiento. En cuarto lugar, los préstamos bancarios evalúan los indicadores físicos; el capital de riesgo evalúa si el equipo directivo de la empresa invertida tiene nivel de gestión y espíritu empresarial, y evalúa el mercado futuro de alta tecnología. Finalmente, los préstamos bancarios requieren hipotecas y garantías. Generalmente se invierten en empresas en etapas de crecimiento y madurez, mientras que el capital riesgo no requiere hipotecas ni garantías. Invierte en empresas emergentes y proyectos con gran velocidad de crecimiento.
La inversión de riesgo es un tipo de capital social ilíquido a largo plazo (el período promedio de inversión es de 5 a 7 años). En circunstancias normales, los capitalistas de riesgo no invertirán todo el capital de riesgo en empresas de riesgo a la vez, sino que seguirán inyectando fondos en cuotas a medida que la empresa crezca.
Los capitalistas de riesgo son tanto inversores como operadores. Los capitalistas de riesgo se diferencian de los banqueros. No sólo son financieros, sino también empresarios. Son a la vez inversores y operadores. Después de invertir en una empresa de riesgo, los capitalistas de riesgo se incorporan a la dirección empresarial. En otras palabras, los capitalistas de riesgo no sólo aportan fondos a las empresas de riesgo, sino, más importante aún, conocimientos profesionales y experiencia en gestión.
Los capitalistas de riesgo poseen alrededor del 30% de las acciones de las empresas de riesgo y sus intereses están estrechamente vinculados a los de las empresas de riesgo. Los capitalistas de riesgo no sólo participan en la planificación del desarrollo a largo o corto plazo de la empresa, la determinación de los objetivos de producción de la empresa y el establecimiento del plan de marketing de la empresa, sino que también participan en el proceso de operación de capital de la empresa, proporcionan inversiones adicionales o crear canales de financiación para la empresa, e incluso participar en la contratación de personal importante de la empresa.
El capital riesgo acabará saliendo de las empresas de riesgo.
Aunque el capital de riesgo invierte capital social, su propósito no es obtener la propiedad de la empresa, sino obtener ganancias y salir de la empresa de riesgo con enormes ganancias y logros sobresalientes.
Existen tres vías para que el capital riesgo se retire de las empresas de riesgo: oferta pública inicial (OPI, Oferta Pública Inicial), fusiones y adquisiciones por parte de otras empresas o recompra de acciones y liquidación por quiebra; Obviamente, el objetivo de los capitalistas de riesgo es permitir que las empresas de riesgo logren cotizar en bolsa por primera vez. La quiebra y la liquidación significan que el capital riesgo puede perderse total o parcialmente.
La forma de salida es, en cierta medida, una señal del éxito del capital riesgo. Antes de tomar una decisión de inversión, los capitalistas de riesgo desarrollan una estrategia de salida específica. La decisión de salida es la decisión de distribución de ganancias. La mejor decisión de salida es el método y el momento de salida que pueden maximizar el rendimiento del capital de riesgo.