La incertidumbre en los mercados financieros ha aumentado la presión sobre el banco central para que reduzca las tasas de interés y la presión sobre los diferenciales de crédito para que aumenten.

1. Una mayor incertidumbre en los mercados financieros significa mayores riesgos. La demanda de cobertura hace que los prestamistas de fondos aumenten las tasas de interés de financiación (lo que requiere una mayor compensación por riesgo) y reduzcan la liquidez, lo que hace que los fondos en el mercado sean escasos y aumenta el riesgo de incumplimiento de diversas transacciones financieras. En el futuro, para evitar impagos financieros a gran escala que desencadenen una crisis crediticia en el sistema financiero, el banco central se verá obligado a reducir su tasa de interés de referencia para liberar liquidez.

2. Del mismo modo, el aumento de los riesgos del mercado financiero hace que la prima de compensación de riesgo de los valores vuelva a ser igual a los ingresos por préstamos o valores; el correspondiente ingreso por valores sin riesgo es un indicador que refleja esta situación. Por tanto, existe una presión al alza sobre los diferenciales de crédito.

3. Las tasas de interés están en una tendencia a la baja y se espera que los rendimientos de los bonos aumenten.

Los diferenciales de crédito tienden a ampliarse, los rendimientos de los bonos con calificaciones altas caen y los rendimientos de los bonos con calificaciones bajas; Los bonos con calificación suben.

4. Si necesita pruebas, consulte las operaciones políticas de la Reserva Federal de recortar las tasas de interés para liberar liquidez durante la crisis financiera, así como el desempeño real del mercado de bonos.