En las primeras etapas de la recuperación económica, la demanda de préstamos corporativos es débil. En las primeras etapas de la recuperación económica, las necesidades de financiación de las empresas generalmente se satisfacen a través de sus propios fondos y no a través de canales bancarios. Por lo tanto, contrariamente a la relajación de las normas crediticias bancarias, la demanda de préstamos corporativos ha seguido disminuyendo desde febrero de 2008, pero la tendencia a la baja se desaceleró en junio. La caída de la demanda de préstamos inmobiliarios comerciales no se ha desacelerado desde junio.
Las tasas de impago de tarjetas de crédito e hipotecas siguen aumentando. Si bien la tasa de desempleo sigue aumentando, las tasas de impago de tarjetas de crédito y de hipotecas también están aumentando.
El sector bancario tardará al menos tres años en absorber la mayor parte de sus pérdidas hipotecarias. Como dijimos en nuestro informe mensual de mayo, según los resultados de las pruebas de resistencia, los principales bancos estadounidenses podrían sufrir pérdidas por un total de hasta 599.200 millones de dólares en los próximos dos años. Sin embargo, el beneficio antes de provisiones del Bank of America en 2008 fue de 654,38+084,6 mil millones de dólares EE.UU., y su beneficio antes de provisiones en 2007 fue de 654,38+069,2 mil millones de dólares EE.UU. Teniendo en cuenta los niveles de beneficios previos a las provisiones del Bank of America en 2007 y 2008, al Bank of America le llevaría al menos tres años absorber la mayor parte de sus pérdidas hipotecarias.
Creemos que el peor período de la industria bancaria estadounidense ha pasado. Todavía habrá enormes pérdidas de valores en el futuro, pero el deterioro de los activos se producirá a un ritmo previsible y la recuperación de la industria bancaria. ser un proceso lento.
(2) Reparar un balance personal dañado llevará mucho tiempo.
Desde el primer trimestre de 2007 hasta el cuarto trimestre de 2008, la relación entre los activos netos de los hogares estadounidenses y el ingreso personal disponible se redujo de 6,3 veces a 4,8 veces. Las enormes pérdidas de riqueza sufridas por las familias estadounidenses en el tsunami financiero han cambiado los patrones de comportamiento de los consumidores. La tasa de ahorro personal ha aumentado drásticamente desde casi cero antes de la crisis al 5,7% actual, y hay señales de un mayor aumento. Al mismo tiempo, durante la etapa de recuperación económica, las empresas son muy cautelosas a la hora de incorporar nueva mano de obra, por lo que la tasa de desempleo puede seguir siendo alta durante un período de tiempo después de que la economía se recupere. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga en el 10% en 2010. En el caso de una tasa de desempleo elevada, es difícil que el consumo de los hogares crezca significativamente.
Esto evitará que el sector de consumo, que representa más del 70% del PIB de Estados Unidos, extienda su contribución al 2% del crecimiento del PIB de Estados Unidos durante cuatro años consecutivos, de 2004 a 2007. En 2008, la contribución de esta parte al crecimiento del PIB cayó al 0,16%. La crisis financiera ha cambiado los patrones tradicionales de consumo de los estadounidenses y llevará mucho tiempo reparar los dañados balances personales.
La actual crisis financiera en Estados Unidos ha llegado a su fin, los precios de la vivienda están mostrando signos de estabilización y recuperación, y el mercado de crédito ha retomado gradualmente su función crediticia. Sin embargo, el impacto de la crisis financiera en la economía real continuará, manifestado en un alto desempleo, una disminución del poder adquisitivo de los residentes y una falta de confianza en las inversiones corporativas. La economía estadounidense todavía está en proceso de tocar fondo y llevará mucho tiempo reparar los dañados balances de bancos e individuos en el futuro.