Byros Levine y Sarah Zervos
Los mercados de valores del mundo están en auge. Los mercados bursátiles de los países en desarrollo constituyen una cantidad desproporcionadamente grande de crecimiento. En los últimos 10 años, la capitalización del mercado bursátil mundial ha aumentado de 4,7 billones de dólares a 15,2 billones de dólares, y la capitalización de los mercados emergentes ha saltado de menos del 4% a casi el 13%. Una vez más, sobre este tema,
durante una década, el volumen de operaciones con acciones en las bolsas de valores emergentes aumentó de menos del 3% al 17
por ciento del volumen total de operaciones en las bolsas de valores del mundo. Además, Korajczyk
(1996) muestra que los mercados emergentes se han integrado cada vez más con los mercados de capital mundiales
durante los últimos siete años. El auge de las bolsas emergentes ha atraído la atención de los inversores internacionales. Los flujos de acciones de cartera hacia los mercados emergentes pasaron de 15.000 millones de dólares en 1984 a más de 39.000 millones de dólares en 1995. Sin embargo, hay poca evidencia empírica
sobre la relación entre el desarrollo del mercado de valores y el crecimiento económico a largo plazo. Suplemento: (1995) argumentó que los mercados bursátiles líquidos pueden aumentar la motivación para adquirir.
Información sobre la empresa y
Mejora del gobierno corporativo. Finalmente, Obstfeld (1994) demostró que el riesgo compartido internacional
Tres
acciones a través de la integración internacional
El mercado mejora la asignación de recursos y puede acelerar
esta
tasa de crecimiento económico.
Sin embargo, existen diferencias teóricas sobre
la importancia de los mercados bursátiles para el crecimiento económico.
Meyer (1988) cree que
ni siquiera los grandes mercados bursátiles son importantes
para la financiación empresarial.
Stiglitz (1985, 1993) decía que la liquidez del mercado de valores no
aumentará
el mecanismo de incentivo para obtener información corporativa
Corporativa gobernancia. Además,
Devereux y Smith (1994) enfatizaron
un mayor riesgo compartido a través de la cooperación internacional