Conocimientos básicos y desarrollo de opciones.

Introducción a las opciones: (1) Una opción es un valor negociable que permite al tenedor comprar o vender una cantidad acordada de un activo subyacente a un precio acordado y en un momento acordado. (2) Según diferentes estándares, las opciones tienen diferentes métodos de clasificación: según el contenido del poder, se pueden dividir en opciones de compra y opciones de venta, según el tiempo de ejecución, se pueden dividir en opciones europeas, opciones americanas y opciones de venta; Opciones de Bermudas. (3) Aunque no existe un mercado de opciones en bolsa en China, las opciones no son ajenas a las opciones y muchas cosas en la vida están estrechamente relacionadas con las opciones. (4) El apalancamiento, las pérdidas limitadas, la transferencia de riesgos y otras funciones de las opciones las convierten en una poderosa herramienta para que los inversores inviertan, realicen arbitraje, gestionen riesgos e incluso especulen. (5) Los warrants y las opciones son similares, con diferencias significativas en cuanto al emisor, el grado de estandarización y la eficiencia de fijación de precios. Las opciones son más flexibles de utilizar.

Descripción general del desarrollo global de derivados: (1) Las opciones globales y los derivados de futuros se están desarrollando rápidamente. En 2012, el volumen total de operaciones de opciones y futuros fue de 1.900 millones, incluidos 9.900 millones de opciones y 91.000 millones de futuros. Desde 1995, las opciones y los futuros han crecido a una tasa anual promedio de 19 cada uno. Entre ellos, el comercio de opciones es principalmente de acciones y el comercio de futuros no es principalmente de acciones. (2) Entre las opciones sobre acciones, las opciones sobre acciones individuales y ETF se concentran principalmente en los Estados Unidos. Las opciones sobre índices bursátiles KOSPI200 de Corea del Sur son extremadamente activas y son el mercado de opciones sobre índices bursátiles más activo del mundo.

Análisis de tres mercados de derivados: (1) Estados Unidos es el mercado de derivados más maduro, con una estructura de productos diversificada y un sistema completo junto con el mercado spot. Con una larga historia, amplia cobertura, alto grado de electrónica y un sistema regulatorio completo, Estados Unidos se ha convertido en el centro de negociación de opciones sobre acciones más grande del mundo, ocupando el primer lugar en el mundo en términos de volumen de negociación, representando alrededor del 80%. (2) El mercado de opciones sobre índices bursátiles de Corea del Sur está extremadamente desarrollado y su volumen de operaciones alguna vez superó 1/3 del volumen total de operaciones de derivados a nivel mundial. El modelo de comisión especial, el umbral bajo, el sistema de negociación conveniente y la amplia publicidad por parte de la bolsa son las razones para la negociación activa de las opciones sobre el índice bursátil KOSPI200. (3) Hong Kong es un mercado más activo para warrants que para opciones. Por un lado, esto se debe a la gran variedad de garantías de derivados y transacciones convenientes. Por otra parte, las garantías de derivados de Hong Kong se han desarrollado durante muchos años, son familiares para los inversores y tienen una liquidez muy fuerte. Los creadores de mercado son los participantes más importantes en el mercado de opciones de Hong Kong, lo que da lugar al fenómeno de que más de la mitad de las transacciones de opciones sean para cobertura. Además de los creadores de mercado, las instituciones e individuos locales de Hong Kong, así como las instituciones extranjeras, contribuyeron con otro 50% del volumen de operaciones.