El contenido de The Peach Blossom Fan se basa en la historia de amor entre el erudito de Fushe, Hou Fangyu, y la famosa prostituta de Qinhuai, Li Xiangjun, para reflejar la historia de la caída de la dinastía Hongguang en la dinastía Ming del Sur. Una serie de personajes realistas, y el final trágico rompe con el talento y la belleza en el modelo tradicional de feliz reencuentro, el amor entre hombres y mujeres y el sentido de ascenso y caída han sido sublimados filosóficamente.
Hou Fangyu escribió un poema y le regaló un abanico de palacio a Li Xiangjun, y los dos se enamoraron. Ma Shiying y Ruan Dacheng querían hacerse amigos de Hou Fangyu y, a través del pintor Yang Wen, expresaron su voluntad de proporcionar fondos en su nombre para promover la unión de Hou y Li. Li Xiangjun reprendió enojado a Ma y Ruan Hou Fangyu se inspiró en Li y también rechazó el asunto. Zuo Liangyu, el comandante en jefe de Wuchang, dirigió su ejército para trasladarse a Nanjing, lo que sorprendió al gobierno y al público. Hou Fangyu escribió una carta para disuadirlo. Ruan Dacheng lo acusó falsamente de adulterio y de ser un informante. Fangyu se vio obligado a desertar y pasarse a Shi Kefa, que era el gobernador de Yangzhou.
Li Zicheng capturó Beijing, Ma Shiying, Ruan Dacheng y otros dieron la bienvenida al rey Fu y persiguieron a los literatos de Fushe, preparándose para obligar a Li Xiangjun a casarse con Caofu Tian Yang como su concubina. Li Xiangjun se negó a obedecer y estaba decidido a defender el edificio. Cuando cayó al suelo y se golpeó la cabeza, su sangre salpicó el abanico del palacio que le dio Hou Fangyu. Yang Wen dibujó una flor de durazno en las manchas de sangre del abanico del palacio, y Li Xiangjun envió el abanico de flor de durazno a Hou Fangyu. Cuando las tropas Qing fueron al sur y capturaron Nanjing, Li Xiangjun y Hou Fangyu se refugiaron uno tras otro en la montaña Qixia, se reunieron en el convento de Baiyun y acordaron convertirse en monjes.
Kong Shangren intentó utilizar esta historia de amor para describir algunos acontecimientos históricos importantes de finales de la dinastía Ming, revelar las razones de la caída de la dinastía Ming del Sur y expresar la "sensación de ascenso y caída". Esta obra muestra la lucha entre los Qingliu, representados por los eruditos de Fushe Hou Fangyu, Wu Ciwei y Chen Dingsheng, y los poderosos traidores, representados por Ruan Dacheng y Ma Shiying, a finales de la dinastía Ming. Revela la corrupción política y las razones de ella. el declive de la dinastía Ming del Sur y refleja la perspectiva social de esa época. Eso es lo que dijo el propio autor: utilizar los sentimientos de separación y reencuentro para escribir sobre los sentimientos de ascenso y caída, es fiel a los hechos y a las personas, y está bien fundamentado. A través de la historia de amor de las alegrías y tristezas de Hou Fangyu y Li Xiangjun, expresa la historia de la caída de la dinastía Ming del Sur, resume la experiencia histórica de los 300 años de caída de la dinastía Ming y expresa un contenido social e histórico rico y complejo.