Hoy estoy aquí para aprender con ustedes una nueva herramienta en el mercado de valores: ¡las opciones sobre acciones!
Mi tema compartido de hoy tiene cuatro partes:
1. Definición de opciones
2 Condiciones de acceso para inversores en opciones
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3. Apertura y negociación de cuentas de opciones
4. Preguntas frecuentes sobre la negociación de opciones
En la primera sección, veamos primero la definición de opciones
Si lo miramos literalmente, punto significa futuro y quan significa derechos.
Esas opciones tomadas en conjunto son derechos futuros.
Podemos considerarlo como un seguro. Las opciones sobre acciones son como un seguro en el mercado de valores.
La relación entre compradores y vendedores es como la relación entre asegurados y compañías de seguros.
Por ejemplo, el conocido seguro de coche:
El tomador del seguro es el comprador y paga inicialmente una prima de seguro a la compañía de seguros. Durante el período del seguro, si algo sale mal con el coche, puedes reclamar una indemnización al vendedor, la compañía de seguros.
El vendedor de la opción primero cobra la prima del seguro, que es la prima de la opción.
Durante la vigencia del seguro, si al sujeto asegurado le ocurre un accidente, el comprador puede ejercer sus derechos y solicitar una indemnización a la compañía aseguradora. Debido a que la compañía de seguros cobra la prima del seguro, significa pagar una compensación al comprador.
Así que puedes ver que la definición de opción es: una opción es un contrato entre dos partes sobre derechos futuros de compra y venta.
El comprador de la opción, es decir, el derechohabiente, paga una determinada tarifa al vendedor, que es el obligado. Esta tarifa es también la regalía. Al pagar la prima, ha adquirido el derecho a comprar o vender un número acordado de acciones o ETF específicos del vendedor de la opción en un momento acordado y a un precio acordado.
¡Entonces echemos un vistazo a ejemplos de la vida real!
Tomemos como ejemplo los derechos de compradores y vendedores:
Opciones de compra: Tomemos como ejemplo propiedades no terminadas. Los emisores de propiedades pre-terminadas suelen ser promotores inmobiliarios. Para identificar a los clientes, les pedirá que paguen un depósito, como 100.000 yuanes, y fijen el precio de la vivienda durante un período de tiempo, como 2 millones. Durante este período, si el precio de la propiedad aumenta bruscamente, a 3 millones, el comprador puede tener derecho a comprar la casa al precio acordado, que es de 2 millones, si el precio de la propiedad baja bruscamente, por ejemplo, a 1 millón, el precio de la propiedad es de 2 millones; El comprador puede renunciar al depósito de 100.000 para comprar una casa al precio de mercado de 1 millón.
En realidad, la opción de venta significa que el gobierno anunciará un precio mínimo de compra de cereales a los agricultores. Cuando las condiciones del mercado son malas, los agricultores pueden fijar el precio de venta más bajo. Si las condiciones del mercado son buenas, los agricultores pueden optar por vender su grano a otros compradores.
Para que todo el mundo sepa lo de la suscripción y el put, solo recuerda la fórmula.
“La suscripción bloquea el precio de compra, lo que significa que el comprador tiene la opción de comprar.
La opción Put bloquea el precio de venta, lo que significa que el comprador tiene la opción de vender”.
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El segundo bloque, las condiciones de acceso a opciones
Primero veamos las condiciones de acceso para clientes individuales:
La primera es tener dinero, es decir, el cliente abre una cuenta En los primeros 20 días, el promedio de activos propios confiados a nuestra empresa alcanzó más de 500.000 yuanes.
El segundo es estar calificado. El cliente ha abierto una cuenta ordinaria con nuestra empresa durante más de seis meses y tiene una cuenta de margen en todo el mercado. Si no hay una cuenta de margen, el cliente puede serlo. Se le pide que proporcione un certificado emitido por la empresa de futuros con experiencia en el comercio de futuros financieros.
En tercer lugar, los clientes con experiencia en operaciones de simulación pueden participar en operaciones de simulación de opciones abriendo una cuenta de operaciones de simulación de opciones.
El cuarto es la tolerancia al riesgo. Los clientes individuales deben tener una tolerancia al riesgo de C3 o superior, y el período de validez es de más de un año.
El resultado de la prueba de la quinta opción está disponible. Los clientes pueden aprobar el examen de calificación del departamento de ventas o participar en la capacitación in situ en la sala de conferencias de opciones organizada por nuestra empresa y la Bolsa de Valores.
En sexto lugar, ningún historial de integridad deficiente.
Echemos un vistazo a la admisión de clientes institucionales
Primero, echemos un vistazo a los clientes institucionales comunes.
En resumen, necesitamos tener cuatro cosas:
La primera es rica, hay dos restricciones de 1 millón, no solo se requiere que el cliente esté alojado en nuestra empresa. 20 días antes de abrir una cuenta Los activos propios deben alcanzar más de 1 millón de yuanes y los activos netos deben ser más de 1 millón de yuanes en un futuro próximo, como al final del trimestre anterior.
El segundo es la experiencia en operaciones simuladas.
El tercero es la tolerancia al riesgo, que requiere que los clientes institucionales tengan una tolerancia al riesgo de C4 y superior, y un período de validez de más de un año.
Resultado de la prueba de la cuarta opción.
En quinto lugar, no existe ningún historial de integridad deficiente.
Luego están las condiciones de acceso para clientes institucionales profesionales, siempre que los clientes puedan aportar documentos de certificación de presentación reglamentaria emitidos por la agencia reguladora.
El tercer bloque, apertura y negociación de cuentas de opciones
Primero, echemos un vistazo al proceso de apertura de cuentas de opciones
Cuando un cliente solicita abrir una cuenta de opción, primero debemos llevar a cabo la educación del inversor del cliente. Incluyendo, entre otras, reglas comerciales, declaraciones de divulgación de riesgos contractuales y explicaciones de las diferencias entre las opciones de Shanghai y Shenzhen.
Luego, abra cuentas comerciales de simulación de opciones para los clientes y organícelos para que realicen el examen de opciones en el intercambio.
A continuación, el especialista en opciones comprueba si el cliente cumple las condiciones de admisión a las opciones. Si los documentos de respaldo relevantes presentados por el cliente pasan la revisión preliminar por parte del personal correspondiente del departamento de ventas, el registro de divulgación de riesgos se puede registrar para el cliente en el sitio y se pueden firmar los materiales de apertura de cuenta relevantes. Sin embargo, los clientes deben ser informados claramente de que la sede debe revisar y verificar los materiales de apertura de cuentas pertinentes antes de que entren en vigor.
A continuación, el departamento comercial inicia el proceso de aprobación de idoneidad para el cliente.
Después de la aprobación por parte del personal relevante en la sede, el mostrador puede abrir una cuenta opcional para el cliente y enviar mensajes de texto y recordatorios por correo electrónico sobre la apertura exitosa de la cuenta en tiempo real. El contenido del mensaje de texto es básicamente informar al cliente que la apertura de la cuenta ha sido exitosa y que el cliente puede acudir al departamento de ventas o al banco para firmar un contrato comercial.
Para clientes individuales, una vez completada la apertura de la cuenta, el departamento de ventas también debe iniciar el proceso de aprobación de la solicitud de cuota de compra para el cliente. Una vez aprobado el límite de compra del cliente, el cliente puede realizar transacciones de opciones normales depositando fondos.
A continuación se presentará cómo abrir una cuenta de opciones
Los nuevos clientes deben abrir una cuenta en el mostrador, pero si ya han abierto una cuenta de opciones sobre acciones de Shanghai, pueden solicitarla. en línea Abra una cuenta de opciones sobre acciones de Shenzhen.
En cuanto a restricciones de compra y ajustes de posición
Actualmente, existen métodos de solicitud de clientes presenciales y externos.
Primero, para los nuevos clientes, la posición de derechos se establece en 100 contratos de acuerdo con los requisitos del intercambio; si el cliente opera durante un período de tiempo y cumple con las condiciones pertinentes, la posición de derechos del cliente aumentará; se ajustará automáticamente a 1.000 contratos, no es necesario solicitarlo activamente. Pero si el cliente quiere obtener un almacén de mayor potencia, si son 2000 o 5000 tickets, el cliente debe solicitarlo activamente. Entre ellos, al solicitar 5.000 almacenes de derechos en Shanghai, debe informar a la Bolsa de Valores con un día hábil de anticipación antes de que se puedan realizar ajustes para los clientes.
En segundo lugar, con respecto al límite de compra para clientes individuales
Actualmente, los inversores individuales que abren nuevas cuentas tienen su límite de compra establecido en el 10% de los activos de la cuenta el día de negociación anterior al cliente. Se aplica para abrir una cuenta. 10.000 RMB se redondean al alza y el período de validez es el final del año siguiente. Además, de acuerdo con los requisitos regulatorios extranjeros, las compañías de valores deben ajustar el límite de compra para los clientes una vez por año calendario. El ajuste estará sujeto al anuncio en el sitio web oficial de la sociedad de valores. Si el cliente desea solicitar una proporción mayor del límite de compra durante este período. Por ejemplo, cuando los activos propios de la cuenta son 20 o 30, el cliente debe presentar una solicitud activa después de cumplir las condiciones pertinentes.
En tercer lugar, respecto al límite de posiciones de la Bolsa de Valores de Shenzhen
Porque la Bolsa de Valores de Shenzhen combina las posiciones de todas las cuentas de opciones correspondientes a la misma cuenta ordinaria del cliente de Shenzhen.
Entonces, si un cliente tiene varias cuentas de opciones del mercado de Shenzhen en todo el mercado, los contratos del mercado de Shenzhen negociados no pueden exceder el límite de posición, pero si las posiciones acumuladas de todas las cuentas comerciales exceden el límite de la bolsa. pedido cuando la posición es limitada, el pedido cancelado será devuelto en tiempo real.
Acerca de los permisos comerciales
Para los inversores individuales, los permisos comerciales se dividen en tres niveles, a saber, nivel uno, nivel dos y nivel tres.
Los inversores de nivel 1 solo pueden abrir una posición cubierta o una posición de compra de opción de venta manteniendo el contrato subyacente en una cuenta general.
Los inversores de segundo nivel tienen derechos adicionales de compra, apertura, venta y cierre sobre la base de los inversores de primer nivel.
Los inversores de tercer nivel tienen derechos de venta, apertura y cierre de margen adicional sobre la base de los inversores de primer y segundo nivel.
Echemos un vistazo a los riesgos de margen que enfrentan los inversores de tercer nivel al vender y abrir posiciones.
La recaudación de márgenes se basa en un determinado porcentaje del margen del intercambio.
Grado de riesgo en tiempo real = margen de precio en tiempo real calculado según el nivel de margen? Margen total
Grado de riesgo en tiempo real del intercambio = margen de precio en tiempo real calculado según ¿Al nivel de margen de cambio? Margen total
Cuando el nivel de riesgo en tiempo real del cliente es superior a la línea de advertencia intradiaria de 85, el sistema enviará automáticamente una notificación de alerta temprana.
Cuando el riesgo de implementación del cliente es mayor que la línea de llamada de seguro intradía de 100, el sistema limitará automáticamente la apertura de posiciones, incluidas las posiciones de compra y venta, y solicitará al cliente que haga un seguimiento a través de mensajes de texto. Guardar mensajes y correos electrónicos. Si el nivel de riesgo del cliente continúa aumentando en este momento, se puede activar la línea de liquidación oportuna.
Si el nivel de riesgo en tiempo real del intercambio durante el día es superior a la línea de liquidación inmediata, el sistema emitirá automáticamente un "aviso de advertencia de liquidación forzosa" y exigirá a los clientes que contraten un seguro dentro del tiempo acordado. en el día.
Si el nivel de riesgo es superior a la línea 100 del seguro fuera de horario, se le pedirá que haga un depósito o cierre la posición antes de las 10:30 en la T1, para que el riesgo en tiempo real El nivel no supera 100, de lo contrario también será liquidado.
Si el riesgo fuera de horario es mayor que la línea de liquidación del intercambio, se requiere que el precio aumente antes de T 9 el día 1 del depósito o cierre la posición antes de los 30 días para que el riesgo en tiempo real. no excede 100; de lo contrario, se iniciará inmediatamente la liquidación forzosa.
El cuarto bloque, problemas comunes en el comercio de opciones
Durante el proceso de comercio de opciones de los clientes, existen los siguientes cuatro tipos de problemas comunes:
1. Problemas de apertura de posiciones
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1. El estado de la cuenta del accionista es incorrecto
Las operaciones solo se pueden realizar el segundo día después de la apertura de la cuenta.
2. El número de posiciones de apertura cubiertas es cero
Porque la apertura de una posición cubierta requiere que la cuenta ordinaria mantenga los valores subyacentes al contado.
Además, al abrir una posición cubierta en la Bolsa de Valores de Shanghai, es necesario bloquear los valores subyacentes con antelación antes de continuar.
3. El límite de compra disponible es insuficiente
Cuando un individuo abre una cuenta, el límite de compra es el 10% de los activos propios de la cuenta.
Si la posición de compra del cliente excede el límite de compra disponible, puede liberar el nuevo límite de compra liquidando la posición o solicitar un aumento del límite de compra después de cumplir las condiciones.
4. Posiciones que superan el límite
El límite para nuevos clientes incluyendo posiciones de derechos individuales e institucionales es de 100. Si el cliente realiza una orden para abrir una posición y muestra que la posición excede el límite, puede abrir una nueva posición cerrando la posición o solicitar aumentar el límite de la posición después de cumplir las condiciones.
5. Margen insuficiente de fondos disponibles
Los clientes pueden solucionar el problema depositando fondos.
6. El valor de riesgo en tiempo real excede el límite del valor de riesgo de apertura de posición.
Cuando el front-end del sistema controla la transacción de apertura, si se implementa el grado de riesgo en tiempo real. o el grado de riesgo en tiempo real de la encomienda en tránsito es mayor que el riesgo. Si el grado es 100, no se pueden abrir nuevas posiciones. En este momento, puede agregar margen, como cerrar la posición o realizar un depósito.
7. Respecto al número de órdenes
Las reglas comerciales de la bolsa estipulan que el límite superior de la orden de límite único de un cliente es 50 órdenes. El límite superior para una orden de mercado único es de 10 lotes.
Si el cliente desea una comisión que exceda el límite anterior, debe resolverlo a través de la función del menú de configuración del cliente del software.
2. Problemas de cierre de posiciones
1. No se puede cerrar una posición cubierta
Cuando no se puede cerrar una posición cubierta, se debe principalmente a una falta de capacidad. fondos disponibles. Cerrar posición.
2. No se puede cerrar la posición correcta
Cuando no se puede cerrar la posición correcta, se debe principalmente a que al vender para cerrar la posición, los ingresos de la venta no pueden cubrir los gastos correspondientes. Entonces el sistema lo interceptará en el frente y no podrá cerrar la posición.
3. Problemas de ejercicio
1. Cuando la cantidad disponible para el ejercicio no coincide con la posición real, por ejemplo, el cliente tiene la cantidad disponible para la posición correcta para el mes actual. , pero la cantidad de ejercicio es 0 o la cantidad de ejercicio La cantidad disponible no es el número real de posiciones de derechos. Esto se debe básicamente a que usted mantiene una posición de obligación o una posición cubierta en el mismo contrato. Las posiciones antes mencionadas quedarán automáticamente cubiertas durante el día, pudiendo también ser causadas por insuficiencia de fondos para la suscripción y ejercicio.
2. La falta de ejercicio de la posición de derecho de venta se debe principalmente a la falta de preparación de suficientes valores subyacentes en la cuenta general después de presentar el derecho de ejercicio.
3. Cuestiones de ejercicio y liquidación. El dinero para ejercer opciones se prepara mediante el ejercicio de opciones en la cuenta de opciones. Las acciones y las acciones recibidas en liquidación se preparan y venden para su ejercicio a través de cuentas ordinarias.
IV.Otras cuestiones
1. Respecto de la indemnización liquidada
Si se incumplen tres ejercicios de liquidación en dos años, o la posición se ve obligada a ser liquidada. liquidado.
Para clientes individuales, la autoridad comercial del cliente se reducirá activamente.
Si se trata de un cliente institucional, restringirá la apertura de posiciones y exigirá al cliente que no solicite la restitución en el plazo de seis meses.
2. Reserva para retiros de grandes cantidades
El contrato de opción actual estipula 1 millón. Si el retiro acumulado ese día supera el millón, debe hacer una reserva un día de negociación. por adelantado.
Eso es todo por lo que compartimos hoy, ¡gracias a todos por leer!
Si te ayuda a comprender un poco las opciones, dale el visto bueno ~
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