Aquí está la respuesta correcta:
Mucha gente pasa sus vacaciones aquí.
Una oración be puede expresar directamente que hay algo en algún lugar
O usar be para enfatizar lo que está sucediendo en lugar de una oración There be.
Mucha gente está de vacaciones aquí.
También existe una especie de Chinglish, que es un poco informal pero comprensible.
Mucha gente está de vacaciones aquí.