La volatilidad es el grado de fluctuación del precio de los activos financieros. Es una medida de la incertidumbre de los rendimientos de los activos y se utiliza para reflejar el nivel de riesgo de los activos financieros.
Cuanto mayor sea la volatilidad, más violentas serán las fluctuaciones de los precios de los activos financieros y mayor será la incertidumbre sobre los rendimientos de los activos;
Cuanto menor sea la volatilidad, más estables serán las fluctuaciones de los precios de los activos financieros. precios de los activos, y cuanto mayor es la incertidumbre sobre los rendimientos de los activos, mayor es la certeza.
① Fluctuaciones históricas.
La volatilidad histórica se refiere a la volatilidad de los rendimientos durante un determinado período de tiempo en el pasado. La volatilidad histórica tradicional consiste en calcular la desviación estándar del rendimiento histórico en función del precio de mercado del activo subyacente en el período anterior para obtener la volatilidad histórica.
②Volatilidad intradía
La volatilidad intradía es la volatilidad calculada a partir del precio de apertura, el precio de cierre, el precio más alto y el precio más bajo dentro del día, y refleja los cambios de precio intradía del índice bursátil.
③Volatilidad realizada
La volatilidad realizada, también conocida como volatilidad de alta frecuencia intradía, se refiere a la suma de cuadrados de los rendimientos de alta frecuencia intradía del índice bursátil, que refleja la tasa de rendimiento del día de negociación. . grado de volatilidad. ?
④Volatilidad implícita
La volatilidad implícita es la volatilidad calculada a partir de los precios de las opciones y los datos del mercado, generalmente derivados de la fórmula de Black-Scholes.
La volatilidad implícita de una opción es el valor esperado de la volatilidad del activo subyacente implícita en el precio de mercado de la opción. Contiene una gran cantidad de información prospectiva del mercado y refleja la evolución del mercado. Expectativa de la volatilidad futura del activo subyacente. Por lo tanto, las expectativas desempeñan un papel muy importante en la fijación de precios de opciones, la previsión de mercado de los activos subyacentes y la negociación estratégica. ?
⑤Volatilidad prevista
La volatilidad prevista, también conocida como volatilidad esperada, se refiere al resultado de predecir la volatilidad real a través de datos históricos y utilizando métodos estadísticos y de medición. Generalmente se utiliza para la valoración de opciones. Al sustituir la volatilidad prevista en el modelo de valoración de opciones, se puede obtener el valor teórico de la opción. ?
Entonces, ¿cómo se aprovecha la volatilidad al invertir en opciones?
En primer lugar, es más importante centrarse en la volatilidad que en el precio de la opción en sí. La volatilidad es un indicador importante para que los inversores negocien con opciones, por lo que algunas personas también llaman al comercio de opciones "negociación de volatilidad". Si desea invertir en opciones comerciales, necesita saber cómo aprovechar la volatilidad. ?
¿Qué impacto tiene la volatilidad en los precios de las opciones?
La volatilidad del activo subyacente es un factor importante en la fórmula de valoración de opciones de Black-Scholes. A la hora de calcular el precio teórico de una opción se suele utilizar la volatilidad histórica del activo subyacente:
A mayor volatilidad, mayor será el precio teórico de la opción;
Por el contrario, Por el contrario, cuanto menor es la volatilidad, el precio teórico de la opción es menor.
El impacto positivo de la volatilidad en los precios de las opciones puede entenderse como:
Para el comprador de la opción, dado que se ha determinado el costo de comprar la opción, mayor será la volatilidad del subyacente. activo, mayor será la volatilidad del activo subyacente. Cuanto mayor sea la posibilidad de que el precio del activo se desvíe del precio de ejercicio, mayor será el ingreso posible, por lo que el comprador está dispuesto a pagar más prima para comprar la opción;
Para el vendedor de la opción, el activo subyacente Cuanto mayor es la volatilidad, más riesgo de precio asume y, por lo tanto, necesita cobrar regalías más altas. Por el contrario, cuanto menor sea la volatilidad del activo subyacente, menor será la ganancia potencial para el comprador de la opción, menor será el riesgo que asumirá el vendedor de la opción y, por tanto, menor será el precio de la opción. ?
¿Cómo entender la volatilidad implícita?
La volatilidad implícita de una opción es el valor esperado de la volatilidad del activo subyacente implícita en el precio de mercado de la opción. Contiene una gran cantidad de información prospectiva del mercado y refleja plenamente la situación. la volatilidad futura del mercado de las expectativas del activo subyacente y, por lo tanto, juega un papel muy importante en la fijación de precios de opciones, la predicción del mercado de los activos subyacentes y el comercio estratégico.
En el corto plazo, si la volatilidad implícita muestra una tendencia a la baja, se puede pensar que el mercado espera que la volatilidad futura del activo subyacente disminuya, por lo que el precio de la opción puede disminuir por el contrario; Si la volatilidad implícita muestra una tendencia ascendente, se puede pensar que es probable que los precios de las opciones de mercado aumenten en previsión de un aumento de la volatilidad futura del activo subyacente.
En el largo plazo, la volatilidad implícita puede tener un proceso de recuperación medio, volviendo a la media. ?
Negociación de volatilidad
Además de la volatilidad, los precios de las opciones se ven afectados por muchos otros factores, el más importante de los cuales son los cambios direccionales en el precio del activo subyacente.
Dado que la volatilidad tiene las características de reversión a la media y, a menudo, es difícil juzgar la dirección de los cambios de precio del activo subyacente, las personas solo pueden verse afectadas por los cambios en la volatilidad a través de cobertura y otros medios, por lo que puramente la volatilidad se puede llevar a cabo el comercio de tipos.
Dado que los cambios en el precio de las opciones no son lineales debido a cambios en los precios de los activos subyacentes, dicho proceso de cobertura se ajusta constante y dinámicamente para garantizar que la posición de la cartera solo se vea afectada por la volatilidad.