Centro de Investigación Financiera Tonghuashun (300033) El 18 de febrero, un inversor preguntó a Offshore Oil Engineering (600583) que el mercado había subido mucho, pero el precio de las acciones de su empresa no había subido. ¿Qué necesita decir la empresa?
La empresa respondió que el rendimiento del precio de las acciones se ve afectado por muchos factores y que también estamos prestando mucha atención a los precios de las acciones. A lo largo de los años, la empresa ha trabajado arduamente para superar diversas dificultades causadas por las recesiones cíclicas de la industria, ha persistido en el desarrollo de su negocio principal y ha mejorado continuamente sus capacidades operativas y su competitividad central. Especialmente en los últimos dos años, la compañía ha presentado el diseño de desarrollo "1235", ha expandido vigorosamente el mercado, ha reducido costos, ha mejorado la calidad y la eficiencia, ha mejorado continuamente la gestión y se ha esforzado por mejorar la calidad del desarrollo, y está logrando resultados positivos. . Gracias
La empresa es el único contratista general a gran escala en China que integra el diseño de ingeniería de desarrollo de petróleo y gas en alta mar, la fabricación en tierra, la instalación en alta mar, la puesta en servicio, el mantenimiento y la ingeniería de gas natural licuado. También es uno de los mayores contratistas generales EPCI (ingeniería, adquisiciones, construcción, instalación) para proyectos de petróleo y gas marinos en la región de Asia y el Pacífico. Sus principales proyectos son la construcción e instalación de plataformas marinas y el tendido de tuberías submarinas. .
Centrándose en su negocio principal de ingeniería marina, la empresa continúa expandiendo y diversificando su negocio de contratación general y se expande a campos comerciales como FPSO y ingeniería de GNL.
La contratación general de ingeniería oceánica significa que el diseño del proyecto, la construcción en tierra, la instalación en alta mar y el tendido de tuberías submarinas de ingeniería oceánica son realizados por la empresa.
Crecimiento de la rentabilidad
1. Los precios del petróleo crudo afectan las ganancias y los gastos de capital de las compañías petroleras, afectando así el tamaño de los nuevos contratos firmados por la empresa.
La mayor parte de los ingresos de la empresa provienen del desarrollo de petróleo y gas marino de CNOOC en China, por lo que podemos juzgar la tendencia general de los ingresos de CNOOC, las ganancias y el volumen de pedidos de la empresa en función de los precios del petróleo.
El ciclo completo de la contratación general de ingeniería petrolera costa afuera, desde el diseño, la adquisición y la prefabricación hasta la instalación, dura hasta 2 o 3 años. Los pedidos se pueden utilizar como uno de los principales indicadores para juzgar la carga de trabajo y el desempeño posteriores.
Dado que el período de reconocimiento de ingresos alcanza varios años, y la escala de los nuevos pedidos suele ser consistente con la prosperidad de la industria, los ingresos y el desempeño de la compañía van por detrás de la prosperidad de la industria de servicios petroleros. Cuando los precios del petróleo alcanzaron su punto máximo, los ingresos y beneficios de la empresa aún no habían alcanzado su punto máximo. Cuando los precios del petróleo cayeron, también lo hicieron los ingresos y las ganancias de las empresas. El cambio de tendencia de los precios del petróleo se adelanta entre 1 y 2 años al cambio de tendencia de los ingresos de las empresas.
Actualmente, los precios del petróleo todavía se encuentran en la parte inferior del ciclo, y la prosperidad de toda la industria también está en la parte inferior.
¿Los precios del petróleo cayeron después de 2018, pero los ingresos de la empresa crecieron rápidamente?
2. El avance continuo de la política nacional de seguridad energética y el “Plan de acción de siete años” de CNOOC ha provocado que los ingresos de la empresa aumenten en contra de la tendencia.
China es el mayor consumidor de energía del mundo y la energía fósil seguirá siendo la fuente de energía dominante durante mucho tiempo. Se prevé que antes de 2030, la tasa de crecimiento del consumo interno de petróleo y gas seguirá aumentando.
En 2014, la dependencia de China de la demanda extranjera de petróleo alcanzó el 60. En 2018, la dependencia extranjera del petróleo crudo aumentó al 70,9. En el complejo entorno político y económico internacional actual, es necesario aumentar la producción nacional de petróleo crudo, minimizar la dependencia de las importaciones de petróleo extranjero y mantener la seguridad energética nacional. En 2018, el país mejoró vigorosamente la tecnología de extracción de petróleo y tenía requisitos claros para aumentar la producción de petróleo crudo. La Corporación Nacional de Petróleo Marino de China ha formulado el "Plan de acción de la Corporación Nacional de Petróleo Marino de China para fortalecer la exploración y el desarrollo nacionales durante los próximos siete años", que propone duplicar la carga de trabajo de exploración y las reservas probadas para 2025.
CNOOC ha lanzado una serie de proyectos de desarrollo de aguas profundas a gran escala en el Mar de China Meridional, como Liuhua y Lingshui, y un gran número de desarrollos marinos en el Mar de Bohai, como Penglai, Luda, Qinhuangdao, Nanpu. , Proyecto Bozhong y Jinzhou.
Con el avance continuo del “Plan de acción de siete años” de CNOOC, una serie de proyectos de desarrollo de campos de petróleo y gas en el Mar de Bohai y el Mar de China Meridional han entrado en el período pico de construcción. Antes de 2025, los pedidos nacionales de la empresa pueden aumentar significativamente.
En 2020, la industria de ingeniería de petróleo y gas costa afuera presentará una situación de "frío por fuera y cálido por dentro". Bajo el impacto de la caída de los precios del petróleo, la industria de ingeniería de petróleo y gas costa afuera se encontrará en una situación muy complicada. estado lento, y la construcción de ingeniería de petróleo y gas costa afuera de China estará en pleno apogeo.
A finales de 2020, los pedidos no cumplidos de la empresa ascendían a aproximadamente 27 mil millones de yuanes (los precios del petróleo se desplomaron en 2020 y los ajustes de gastos de capital de CNOOC se volvieron más conservadores), lo que brinda un fuerte respaldo para el crecimiento futuro del desempeño de la empresa.