El Banco Popular de China celebró el día 22 un simposio sobre el análisis de la situación monetaria y crediticia de algunas instituciones financieras para analizar y estudiar la situación monetaria y crediticia actual y tomar medidas para avanzar en la situación actual y futura. etapa del trabajo monetario y crediticio. ¿Qué señales de política emitió el foro de bancos centrales? ¿Cuáles son los últimos requisitos? ¿Qué áreas se espera que se beneficien? Escuchemos la interpretación de Zhou, macroinvestigador del Departamento de Mercados Financieros del China Everbright Bank.
Destaque aún más áreas clave de apoyo crediticio
Zhou: El simposio sobre crédito del banco central emitió al menos las siguientes tres señales:
La reunión consideró que actualmente, el Economía nacional En el período de recuperación y consolidación, las políticas de apoyo interno no pueden relajarse cuando la economía se estabiliza. Publicar una señal política clara de que el monto total del crédito interno es estable y la estructura es excelente, aclarar y resaltar aún más las áreas clave del apoyo crediticio, mejorar la eficiencia del apoyo crediticio y equilibrar la relación entre estabilizar el crecimiento y prevenir riesgos; Al mismo tiempo, en esta reunión también se destacó que los grandes bancos estatales deben desempeñar el papel de "líder" y "fuerza principal" entre las instituciones financieras.
El crédito interno tiene "un volumen total estable y una estructura excelente", es decir, el volumen total del crédito interno ha mantenido un crecimiento razonable, proporcionando al mismo tiempo un fuerte apoyo a la recuperación de la economía real; Se ha prestado atención a la optimización de la estructura crediticia y se ha seguido aumentando el impacto en la débil economía real. Fortalecer el apoyo a áreas emergentes clave como los vínculos, el desarrollo ecológico y la innovación tecnológica para estimular la vitalidad de las microentidades y promover la economía nacional. circulación y mantener la economía funcionando dentro de un rango razonable.
A juzgar por el contenido de este simposio, además de continuar aumentando el apoyo financiero para las pequeñas y microempresas, el desarrollo ecológico, las empresas manufactureras, científicas y tecnológicas y otros campos, la reunión también enfatizó "garantizar una financiación razonable; necesidades de bienes raíces" ", "Aumentar el apoyo financiero para áreas clave de la economía de plataformas de acuerdo con las leyes y regulaciones" y aumentar el apoyo a proyectos de infraestructura clave, que obviamente se beneficiarán.
El tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense está bajo presión
El día 22, el tipo de cambio al contado del RMB frente al dólar estadounidense abrió en un mínimo de 6,8202 y cerró en 6,8384 , un nuevo mínimo en los últimos 23 meses. ¿Cómo se está comportando el tipo de cambio del RMB en el actual entorno interno y externo? ¿Se puede aliviar la presión posterior? Ahora estamos conectados con Liu Yaxin, analista macroeconómico senior del Centro de Investigación y Desarrollo de Valores de Comerciantes de China.
Tres factores principales han ejercido presión depreciación sobre el tipo de cambio del RMB.
Liu Yaxin: Desde este año, tres factores han ejercido presión para la depreciación del tipo de cambio del RMB. En primer lugar, el índice del dólar estadounidense sigue fortaleciéndose y una vez superó la marca de 108. En el pasado, era una relación estable de "dólar estadounidense fuerte y RMB débil". Recientemente, el índice del dólar estadounidense ha aumentado pasivamente debido a la crisis energética europea, ejerciendo presión sobre el tipo de cambio del RMB; en segundo lugar, los patrones estacionales muestran que el tipo de cambio del RMB tiende a debilitarse después de febrero, pero esta fuerza puede revertirse en el cuarto. tercer trimestre, China El ciclo económico y la política monetaria de Estados Unidos han divergido. La brecha de tasas de interés entre China y Estados Unidos se ha reducido significativamente o incluso se ha invertido. El capital internacional se ha vuelto menos entusiasta con respecto a las entradas de capital en China. y los mercados de bonos se han intensificado. El comportamiento posterior del sector real también puede reflejar cambios similares.
El tipo de cambio del RMB tiene lados cortos y largos.
La situación actual también pone de relieve cambios en este factor. Aunque se espera que la economía estadounidense disminuya y la inflación haya alcanzado su punto máximo, el mercado laboral estadounidense sigue siendo muy fuerte, lo que refleja la resiliencia de la economía estadounidense. En China, en la superficie, la depreciación del tipo de cambio RMB se debe a la reducción de las tasas de interés del FML, pero detrás de escena todavía refleja que la recuperación económica de China es menor de lo esperado y requiere el apoyo de una política monetaria laxa. Mantener la división a corto plazo entre China y Estados Unidos, o incluso ampliarla. De cara al futuro, los cambios de ritmo a corto plazo no cambiarán nuestro juicio sobre la dirección a largo plazo, es decir, la desaceleración de la economía estadounidense hará que los márgenes de la política monetaria de la Reserva Federal se relajen, y es más probable que la economía de China se relaje. estabilizarse y recuperarse. Mantenemos nuestra opinión de que el tipo de cambio del RMB es alcista y corto.
El euro cayó a su nivel más bajo en 20 años frente al dólar.
En términos del euro, el día 22, el tipo de cambio del euro frente al dólar estadounidense volvió a caer por debajo de la paridad después de más de un mes y alcanzó un nuevo mínimo desde diciembre de 2002. ¿Se debilitará aún más el euro? Escuchemos el análisis de Li Yingting, investigador del Instituto de Investigación del Banco de China.
Las expectativas de crecimiento del mercado para la eurozona son relativamente pesimistas.
"Conexión financiera global" El EUR/USD volvió a caer por debajo de la paridad. ¿Cuáles son los principales factores?
Hay tres razones principales para la caída del euro frente al dólar estadounidense:
Primero, el índice del dólar estadounidense se mantiene fuerte.
Como el mercado espera que la Reserva Federal pueda aumentar las tasas de interés en el futuro, el índice del dólar estadounidense volvió a subir el día 23, llegando a casi 109, un nuevo máximo en los últimos 20 años. En el contexto de un dólar estadounidense más fuerte, muchas economías desarrolladas se están depreciando frente al dólar estadounidense. Por lo tanto, aunque el tipo de cambio del euro frente al dólar estadounidense ha caído por debajo de la paridad, los tipos de cambio del euro frente a la libra esterlina y del euro frente al yen japonés se han mantenido básicamente estables desde agosto y han mostrado una tendencia a la apreciación.
En segundo lugar, la crisis energética ha arrastrado hacia abajo el crecimiento económico de la eurozona, y el mercado internacional es relativamente pesimista sobre el crecimiento futuro de la eurozona. Toda la eurozona depende en gran medida de la energía rusa. El conflicto entre Rusia y Ucrania sigue contribuyendo a la creciente conciencia sobre la "desrusificación" de la energía de la UE, lo que provoca escasez de energía en muchos países de la zona del euro, exacerbando aún más las tensiones en la cadena de suministro, el aumento de los costos de transporte y producción y otros problemas. y una creciente presión a la baja sobre la economía de la zona del euro. Actualmente, el crecimiento de la producción industrial en la zona del euro es débil y el índice PMI manufacturero cayó a 49,8 en julio. El índice PMI manufacturero de Alemania y Francia, las dos economías más grandes de la zona del euro, también está por debajo del umbral de 50. El FMI, la Comisión Europea y otras instituciones han reducido sucesivamente sus previsiones de crecimiento del PIB para la eurozona en 2022, y se espera que el crecimiento para todo el año sea del 2,6. Si la confianza del mercado internacional en el crecimiento económico de la eurozona se debilita, el capital internacional saldrá de la eurozona a un ritmo acelerado, provocando una depreciación del euro.
En tercer lugar, la elevada inflación en la eurozona también ha acelerado el ritmo de depreciación del euro. Esto se debe a que el tipo de cambio refleja hasta cierto punto el nivel de precios entre países. En julio, las tasas de inflación en Estados Unidos y Canadá disminuyeron en comparación con junio, pero el índice IPC de la eurozona siguió aumentando, aumentando un 8,9 interanual. Entre ellos, la inflación energética en la eurozona llega al 39,6. En particular, los países que dependen en gran medida de la energía fósil, como Alemania y Grecia, se enfrentan a graves problemas de inflación. En julio, las tasas de inflación llegaron a 8,5 y 11,3 respectivamente. Al mismo tiempo, la tasa de inflación de los alimentos de la zona del euro alcanzó 11,8 en julio.
Existe una alta probabilidad de que el tipo de cambio del euro se debilite aún más en el corto plazo.
Conexión financiera global: Wall Street cree que el euro se debilitará aún más. ¿Cómo ve la evolución posterior del euro? ¿Hay margen para nuevas caídas?
Del análisis anterior de los tres factores, si queremos promover la apreciación del euro frente al dólar estadounidense, debemos reconstruir la confianza del mercado internacional en el desarrollo económico de la zona del euro. Esto significa que la zona del euro necesita resolver el problema de la escasez de energía, frenar una mayor inflación y reinyectar impulso al crecimiento económico. Las actuales perspectivas de crecimiento económico de Alemania son malas y podría caer en recesión este año. El partido gobernante francés no logró obtener una mayoría absoluta en las elecciones y la resistencia del presidente Macron a la gobernabilidad ha aumentado. Además, como país altamente endeudado de la eurozona, la situación política interna de Italia es inestable y sus planes de recuperación económica y reforma estructural son difíciles de avanzar, lo que ha aumentado las preocupaciones del mercado internacional sobre el desarrollo de la eurozona. Por tanto, existe una alta probabilidad de que el tipo de cambio del euro se debilite aún más en el corto plazo.