1. Primero determine la oportunidad y dirección del arbitraje. Convierta los tres mercados al mismo método de fijación de precios (ya sea precios indirectos o precios directos).
Londres: GBP/USD: 1,6980/1,6995
París: EUR a GBP: (1/1,8040)/(1/1,8025)
Nueva York: USD/EUR: 1,2010/1,2030.
Multiplicación del tipo de cambio (utilizando el tipo de paridad central): [(1.6981.6995)/2]*[(1/1.8041.8025)/2].
No es igual a 1, que es rentable, porque 1. El arbitraje de más de 10.000 dólares debe comenzar en el mercado de Nueva York.
2. Ruta de arbitraje:
Convertir dólares estadounidenses a euros en el mercado de Nueva York (precio: 1,2010) y cambiar los euros convertidos a libras en el mercado de París (precio: 1). /1,8040), y luego convertir libras a dólares (1,6980) en el mercado de Londres, menos la inversión.
3. Beneficio de arbitraje:
1000000 * 1,2010 * 1/1,8040 * 1,6980-1000000 = 1304365438.
2. El tipo de cambio es inferior al precio de la transacción a plazo para la cobertura. Es decir, vender un forward a tres meses por $1.250.000.
1. El tipo de cambio al contado tres meses después es 6,8113. Si el operador no realiza una cobertura, los USD recibidos se pueden convertir a RMB: 1250000 * 6,8113 = 851465438+.
Después de la cobertura, los dólares estadounidenses recibidos se pueden convertir a RMB: 1.250.000 * 6,8210 = 8.526.250 RMB.
La cobertura evita la pérdida de RMB 8526250-8514125 = 12125.
2. Tres meses después, el tipo de cambio al contado es 6,8073. Si el operador no realiza una cobertura, los USD recibidos se pueden convertir a RMB: 1250000 * 6,8073 = 8509125 RMB.
Después de la cobertura, los dólares estadounidenses recibidos se pueden convertir a RMB: 1.250.000 * 6,8210 = 8.526.250 RMB.
La cobertura evita la pérdida de RMB 8526250-8509125 = 17125.
3. En esta cuestión, la cobertura es el bloqueo de ganancias futuras. Por supuesto, cuando el tipo de cambio real dentro de tres meses sea menor que el tipo de cambio forward, la cobertura generará una pérdida. Por tanto, la cobertura evita tanto pérdidas como ganancias.