Factores de análisis técnico de los tipos de cambio

No pienses en utilizar aspectos técnicos para analizar los tipos de cambio. Resulta que los administradores de fondos públicos y los administradores de fondos de capital privado lo han analizado. Si fallan, no pueden entenderlo ni estudiarlo. En lugar de estudiar esto, es mejor estudiar las acciones disponibles, como los fundamentos, las estimaciones de las acciones futuras de las empresas, etc. se refieren principalmente a empresas. Las empresas basura solo se volverán cada vez más basura, y las empresas nb. solo se vuelve más nb

Hay dos métodos para analizar el mercado de divisas. Hay dos tipos, uno es el análisis fundamental y el otro es el análisis técnico. Este artículo le presentará el análisis fundamental en detalle.

El análisis fundamental es un análisis de mercado típico. Generalmente se basa en estudiar el estado y los cambios de los factores macro fundamentales y su impacto en las tendencias del tipo de cambio, para luego extraer conclusiones sobre la relación de oferta y demanda entre monedas. y utilícelo para determinar el método de análisis de las tendencias del tipo de cambio. Por ejemplo, los datos sobre empleo no agrícola de Estados Unidos son uno de los datos económicos en los que se centra el mercado de divisas cada mes. Una vez que se publican los datos, pueden convertirse en un punto de inflexión en la dirección del mercado de divisas, e incluso traer consigo. intensas fluctuaciones en el mercado de divisas.

Según el análisis fundamental, la tendencia de desarrollo a largo plazo de los tipos de cambio futuros es más confiable y predecible. Pero la desventaja es que no puede proporcionar el punto de partida de la subida y bajada del tipo de cambio ni el momento del cambio. Además, a veces los tipos de cambio no se ajustan estrictamente a los cambios en los fundamentos. Por tanto, el análisis de los fundamentales debe combinarse con factores como los aspectos técnicos y la psicología del mercado.

Posición analítica

Dado que los cambios en los tipos de cambio son el resultado de cambios en las condiciones económicas generales entre dos países, al analizar el mercado de divisas, los inversores deben mirar el conjunto, es decir es decir, una visión macroscópica de la situación política y económica del país, y abandonar el análisis de las condiciones microeconómicas.

Análisis de datos económicos

El análisis fundamental que realizan los inversores de las tendencias cambiarias es un análisis de una serie de datos económicos nacionales. Diferentes países tienen diferentes datos económicos relacionados con los cambios en los tipos de cambio. Debes conocer los nombres de los datos fundamentales de cada país y el impacto de los cambios en estos datos en el tipo de cambio. Los inversores se enfrentan a numerosos datos, y no todos ellos requieren análisis. Los inversores deben aprender a encontrar puntos calientes del mercado a partir de noticias y datos fragmentados basados ​​en la actual situación política y económica mundial. Al analizar los fundamentos, concéntrese únicamente en analizar los puntos calientes de estos mercados. Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que los puntos críticos del mercado no son fijos, a medida que cambia el entorno político y económico, los puntos críticos también cambiarán.

Factores importantes necesarios para el análisis fundamental

Factores económicos

(1) Condiciones macroeconómicas: desde una perspectiva fundamental y de largo plazo, tendencias y cambios del tipo de cambio está determinado por el nivel de desarrollo económico y la prosperidad económica de un país, que también es el factor más importante y directo que afecta el tipo de cambio. El mercado de divisas se ve directamente afectado por las condiciones económicas e inevitablemente mostrará fluctuaciones cíclicas. Entre ellas, las principales consideraciones son el nivel de crecimiento económico, la balanza de pagos, el nivel de inflación y el nivel de las tasas de interés.

(2) Nivel de tasa de interés: entre los muchos factores que afectan las tendencias del tipo de cambio, la tasa de interés es un factor relativamente sensible. Cuando las tasas de interés aumentan, el crédito se restringe, los préstamos disminuyen, la inversión y el consumo disminuyen y los precios caen, lo que inhibe las importaciones hasta cierto punto, promueve las exportaciones, reduce la demanda de divisas, aumenta la oferta de divisas, hace que el tipo de cambio caiga y Al mismo tiempo, cuando las tasas de interés nacionales aumentan, atraerá entradas de capital internacional, aumentando así la demanda de moneda nacional y la oferta de divisas, lo que provocará un aumento del tipo de cambio de la moneda local. que el tipo de cambio caiga; cuando las tasas de interés caen, el crédito se expande y la oferta monetaria aumenta, estimulando la inversión y el consumo. Un rápido aumento de los precios, lo que no favorece las exportaciones, pero sí las importaciones. En este caso, la demanda de divisas aumentará, lo que provocará que el tipo de cambio aumente y el tipo de cambio de la moneda local caiga. Al mismo tiempo, cuando se reducen las tasas de interés, puede provocar salidas de capital internacional y aumentar la demanda. Para las divisas, reducir el superávit de la balanza de pagos y provocar un aumento del tipo de cambio, el tipo de cambio de la moneda local cayó.

(3) Inflación El nivel de inflación es la base para los cambios en los tipos de cambio. Si un país emite demasiada moneda y la cantidad de moneda en circulación excede la demanda real durante la circulación de bienes, se producirá inflación. La inflación reduce el poder adquisitivo interno de la moneda de un país, lo que hace que la moneda se deprecie internamente. Cuando otras condiciones permanecen sin cambios, la devaluación interna de una moneda conducirá inevitablemente a una devaluación externa. Debido a que el tipo de cambio es una comparación de los valores de las monedas de dos países, un país que emite demasiada moneda tendrá un valor reducido representado por su moneda unitaria. Por lo tanto, cuando la moneda del país se convierta en una moneda extranjera, lo será. tendrá que pagar más moneda del país que la original.

Los cambios en la tasa de inflación cambiarán la demanda de transacciones monetarias de la gente y las expectativas sobre los rendimientos de los bonos y los valores de las monedas extranjeras. La inflación hace que los precios internos aumenten. Si el tipo de cambio se mantiene sin cambios, las exportaciones sufrirán pérdidas y las importaciones se beneficiarán. En el mercado de divisas, la demanda de moneda extranjera aumenta y la demanda de moneda nacional disminuye, lo que hace que el tipo de cambio suba y la moneda nacional se deprecie externamente. Por el contrario, si la tasa de inflación de un país disminuye, el tipo de cambio generalmente bajará.

Factores políticos

Factores políticos como la situación política internacional, acontecimientos políticos, relaciones entre países, cambios de líderes políticos importantes, guerras entre países e incidentes en algunos países. Disputas laborales o incluso las huelgas, etc., tendrán un impacto enorme y repentino en el tipo de cambio de un país. Este también es un aspecto importante que debe considerarse en los fundamentos.

Factores del mercado

Las tendencias de los inversores, las intenciones y las manipulaciones de los grandes inversores pueden tener un mayor impacto en los precios de las acciones. En el mercado de divisas, el hecho de que la gente compre o venda una determinada moneda tiene mucho que ver con la visión que tiene el comerciante de la situación futura. Cuando los comerciantes esperan que el tipo de cambio de una determinada moneda pueda caer en el futuro, venderán una gran cantidad de esa moneda para evitar pérdidas u obtener beneficios adicionales. Cuando esperan que una determinada moneda pueda subir en el futuro, lo harán. venderá una gran cantidad de esta moneda. Algunos expertos internacionales en divisas incluso creen que la psicología esperada de los operadores de divisas respecto de una determinada moneda es ahora el factor más importante para determinar los cambios en el tipo de cambio en este mercado de divisas, porque bajo el control de esta psicología esperada, los fondos serán inducidos en un movimiento instantáneo a gran escala.

Factores gubernamentales

Las fluctuaciones del tipo de cambio tendrán un impacto importante en la economía de un país. En la actualidad, los gobiernos (bancos centrales) de varios países a menudo intervienen en el mercado de divisas para poder. estabilizar el mercado de divisas y mantener el sano desarrollo de la economía. Hay cuatro formas principales de intervenir:

Comprar o vender divisas directamente en el mercado de divisas;

Ajustar la política monetaria y fiscal interna;

En Hacer declaraciones a nivel internacional para influir en la psicología del mercado;

Únase a otros países para intervenir directa o indirectamente a través de la coordinación de políticas.

Este tipo de intervención a veces tiene una gran escala e impulso y, por supuesto, a menudo es posible invertir miles de millones de dólares en el mercado en unos pocos días, en comparación con el mercado de divisas actual con una transacción. escala de más de 1,2 billones. Esto es solo una gota en el océano, pero hasta cierto punto, la intervención gubernamental, especialmente la intervención conjunta internacional, puede afectar las expectativas psicológicas de todo el mercado, revirtiendo así la tendencia del tipo de cambio. Por lo tanto, aunque no puede cambiar fundamentalmente la tendencia a largo plazo del tipo de cambio, en muchos casos tiene un gran impacto en las fluctuaciones a corto plazo del tipo de cambio.

Además de estos factores importantes, también existen factores militares, emergencias, etc. que afectarán los cambios en el tipo de cambio.

Teoría básica del análisis fundamental del tipo de cambio

Teoría de la paridad del poder adquisitivo

La teoría de la paridad del poder adquisitivo es una teoría sobre la determinación de los tipos de cambio, que es la actual de las teorías más influyentes en la teoría del tipo de cambio. Esta teoría sostiene que la demanda de moneda extranjera por parte de la gente se debe a que puede usarse para comprar bienes y servicios extranjeros, y que los extranjeros necesitan su propia moneda porque puede usarse para comprar bienes y servicios nacionales. Por tanto, el intercambio de moneda nacional y moneda extranjera equivale al intercambio de poder adquisitivo interno y externo. Por tanto, el precio de una moneda extranjera expresado en moneda nacional, es decir, el tipo de cambio, está determinado por la relación entre el poder adquisitivo de las dos monedas. Dado que el poder adquisitivo es en realidad el recíproco del nivel general de precios, el tipo de cambio entre dos países puede expresarse mediante la relación entre los niveles de precios de los dos países.

Teoría de la paridad de tipos

Teoría de la determinación del tipo de cambio a plazo propuesta por Keynes y Einziger. Creen que el tipo de cambio de equilibrio se forma a través de transacciones de divisas provocadas por las ventas y el arbitraje internacionales. Cuando hay una diferencia en las tasas de interés entre los dos países, los fondos fluirán del país con tasas de interés bajas al país con tasas de interés altas para obtener ganancias. Sin embargo, cuando los arbitrajistas comparan los rendimientos de los activos financieros, no sólo consideran los rendimientos proporcionados por las tasas de interés de los dos activos, sino que también consideran los cambios en los rendimientos de los dos activos debido a las variaciones del tipo de cambio, es decir, las tasas de cambio. riesgo. Los árbitros a menudo combinan el arbitraje con el negocio de swaps para evitar riesgos de tipo de cambio y garantizar que no haya riesgo de pérdidas.

Teoría de la balanza de pagos

La teoría del ajuste de la balanza de pagos es uno de los principales componentes de la teoría financiera internacional. Es utilizada por los gobiernos para analizar las causas de los desequilibrios de la balanza de pagos internacional. y oportuna Base teórica para ajustar las políticas destinadas a mantener la balanza de pagos internacionales. El continuo desarrollo económico de varios países del mundo ha promovido el desarrollo de la teoría del ajuste de la balanza de pagos internacional. La teoría sostiene que el tipo de cambio debe estar en su nivel de equilibrio, es decir, el tipo que produce un saldo de cuenta corriente estable.

Modelo de mercado de activos

La rápida expansión del comercio de activos financieros (acciones y bonos) hace que los analistas y operadores observen las divisas desde una nueva perspectiva. Las variables económicas como el crecimiento, la inflación y la productividad ya no son los únicos impulsores de los movimientos cambiarios. La proporción de transacciones de divisas resultantes de transacciones transfronterizas de activos financieros ya eclipsa a las transacciones de divisas resultantes del comercio de bienes y servicios.

El modelo de mercado de activos considera el dinero como precios de activos negociados en mercados financieros eficientes. Como resultado, las monedas muestran cada vez más su estrecha correlación con los mercados de activos, especialmente las acciones.