¿Cómo escribir una tesis de graduación en gestión financiera? 1. El impacto y las contramedidas de la apreciación del RMB en la política monetaria y la industria bancaria Actualmente, el grave desafío que enfrenta la política monetaria del banco central de mi país es el exceso de liquidez. El negocio de liquidación y venta de divisas de los bancos comerciales ha obtenido un gran número de posiciones en RMB, junto con el fuerte crecimiento del ahorro, existe un evidente exceso de liquidez. Una gran parte del aumento de las reservas de divisas de China está relacionada con la expectativa de apreciación del RMB. Con el fin de proporcionar un entorno relativamente flexible para la reforma del tipo de cambio y evitar la afluencia de capital especulativo internacional, el banco central redujo las tasas de interés del mercado para aumentar el costo del capital especulativo internacional. Pero las bajas tasas de interés y el exceso de liquidez pueden generar una serie de problemas. En el caso de los bancos comerciales, debido al exceso de capacidad en algunas industrias y a fuertes limitaciones como los índices de adecuación de capital, el exceso de fondos inundó el mercado de bonos y el mercado monetario. La tasa de interés de mercado así formada no puede reflejar la situación real de la oferta y la demanda de capital, ni puede desempeñar su importante papel en la regulación del apalancamiento económico. La estructura de activos de los bancos comerciales de mi país es única y la principal fuente de ganancias sigue siendo la diferencia de tipos de interés entre depósitos y préstamos. En este caso, el impulso a prestar siempre está presente, lo que puede provocar un crédito desbocado y un repunte de la inversión. Para retirar el exceso de liquidez, el banco central emite principalmente letras y recompras, lo que convierte las operaciones de mercado abierto en una herramienta pasiva para cubrir las tenencias de divisas. La independencia y la iniciativa de la política monetaria han sido muy cuestionadas y cuestionadas. Por supuesto, por el contrario, una fuerte apreciación del RMB hará que la balanza de pagos internacional de China sea más seria y que las operaciones de política monetaria sean más pasivas. La mayor expectativa de apreciación del RMB tendrá al menos dos consecuencias sobre los flujos de capital: en primer lugar, atraerá más arbitraje internacional y capital de arbitraje hacia China; en segundo lugar, los residentes nacionales estarán menos dispuestos a poseer monedas extranjeras y convertirán los depósitos en moneda extranjera; en depósitos en RMB. El saldo de los depósitos de ahorro en moneda extranjera de los residentes alcanzó un máximo de 90.800 millones de dólares EE.UU. en junio de 2003 y cayó a 65.700 millones de dólares EE.UU. a finales del segundo trimestre de 2006. El impacto de la apreciación del RMB en la industria bancaria también es obvio. Los bancos están relacionados con la seguridad financiera y la seguridad económica. El banco de inversión internacional Goldman Sachs ha publicado un informe en el que predice que por cada 1% de apreciación del RMB, los beneficios del Banco de China disminuirán un 3,3% y su beneficio neto disminuirá un 0,6%. Sólo en el primer semestre de 2006, las pérdidas cambiarias del Banco de Construcción de China ascendieron a 2.400 millones de yuanes, y las pérdidas cambiarias del Banco de China en el primer semestre de 2006 alcanzaron los 3.500 millones de yuanes. Sin embargo, la expectativa de apreciación del RMB no ha cambiado la estructura de activos y pasivos, la estructura de ingresos y el modelo de ganancias del banco. Esto se debe a que el negocio principal de los bancos de mi país se limita al mercado interno, por lo que la estructura monetaria y la estructura de ingresos de los activos y pasivos bancarios sólo están afinadas. La apreciación del RMB reduce los depósitos en moneda extranjera en los bancos nacionales. El Banco de China, que representa el 49,8% del mercado nacional de depósitos en moneda extranjera, tenía depósitos de ahorro en moneda extranjera nacionales por valor de 365.438+69 millones de dólares EE.UU. en el primer semestre del año, una disminución de 820 millones de dólares EE.UU. con respecto a finales del año pasado. Resulta que mucha gente esperaba que la apreciación del RMB provocaría un crecimiento sustancial y continuo en el negocio de liquidación bancaria. Sin embargo, desde 2006, el volumen de liquidación y ventas de divisas ha disminuido en comparación con el mismo período de 2005. Especialmente desde agosto hasta principios de septiembre de 2006, el volumen de liquidación y ventas de divisas de muchos bancos cayó aproximadamente un 65.438+00% al año. Por el contrario, el volumen de liquidación y ventas de divisas por parte de algunos bancos ha disminuido. El volumen de ventas de divisas aumentó aproximadamente un 65.438+00% interanual. Esto se debe a que, después de más de un año de apreciación del RMB, muchas personas piensan que será un proceso fluido y que se adaptarán gradualmente. Además, una de las principales razones es que, debido a la regulación del mercado inmobiliario, las transacciones son lentas y la entrada de remesas al extranjero para fondos para la compra de viviendas ha disminuido. A excepción del Banco de China, el alcance comercial de la mayoría de los bancos que cotizan en bolsa en China es básicamente nacional, con una pequeña proporción de activos y pasivos en moneda extranjera, los activos y pasivos en RMB y los activos y pasivos en moneda extranjera básicamente coinciden, y la cantidad de negocios internacionales , incluidos los acuerdos internacionales, también es muy pequeño. Para operaciones fuera de balance, se suelen utilizar derivados como cobertura. Desde una perspectiva operativa, el impacto directo de la apreciación no es significativo. De hecho, el impacto de la apreciación del RMB en la industria bancaria se refleja en su impacto en la economía en general, lo que a su vez afecta el entorno de vida de los bancos. Desde septiembre del año pasado, la apreciación del RMB se ha acelerado. El superávit comercial de China de junio a octubre de 2007 fue cercano a 159.000 millones de dólares EE.UU., cifra que llegó al 67% en comparación con el superávit de 9.490 millones de dólares EE.UU. de junio a octubre del año pasado. Ante la presión de Estados Unidos y Europa, el margen para las fluctuaciones del tipo de cambio puede ampliarse, lo que impone mayores requisitos al nivel de gestión de riesgos de los bancos nacionales. El uso de diversos instrumentos financieros para reducir los riesgos de mercado debería convertirse en conocimiento de los bancos. 2. El impacto de la apreciación del RMB en las importaciones y exportaciones de las empresas y sus contramedidas Hay tres categorías principales de impacto de la apreciación del RMB en las empresas de diferentes industrias: La primera categoría son las industrias que poseen una gran cantidad de activos o pasivos denominados en monedas extranjeras. , como la aviación, la energía eléctrica, las telecomunicaciones y otras industrias. La apreciación puede hacer que los activos denominados en monedas extranjeras se deprecien. Por lo tanto, se reducirán los pasivos denominados en moneda extranjera, reduciendo así la deuda corporativa. El segundo tipo es una industria que vende productos y tiene una estructura de costos de producción diferente.

Las manifestaciones específicas son: en primer lugar, los precios de los productos se fijan en RMB y las materias primas se compran en el extranjero, como las industrias de fabricación de papel, automóviles y equipos mecánicos. Sus costos de producción se reducen debido a la apreciación del RMB, aumentando así las ganancias corporativas; en segundo lugar, los precios de los productos se fijan en moneda extranjera y se compran en el extranjero. La compra de materias primas, como el petróleo, los petroquímicos, los textiles, el acero y otras industrias, depende de si la reducción de los costos de adquisición puede compensar las pérdidas causadas por los menores precios. los precios de los productos; en tercer lugar, los precios de los productos se fijan en moneda extranjera y las materias primas se compran en el país, como medicamentos, electrodomésticos, productos químicos y la industria de metales no ferrosos, lo que tiene el mayor impacto negativo. El tercer tipo son las industrias que se benefician indirectamente, como las de bienes raíces, bienes raíces comerciales, aeropuertos, puertos, ferrocarriles, carreteras, electricidad, suministro de agua, televisión por cable, etc. Como sectores no comerciales, estas industrias están denominadas exclusivamente en RMB. Si la tendencia de apreciación del RMB continúa, la entrada de capital extranjero hará subir los precios de los activos. Las empresas importadoras y exportadoras deben partir de múltiples aspectos, fortalecer las capacidades de cobertura y gestionar proactivamente los riesgos cambiarios. Diferentes regiones y diferentes tipos de empresas evitan los riesgos cambiarios de diferentes maneras. Bajo la guía de algunas nuevas políticas, medidas y herramientas de cobertura introducidas por las autoridades de gestión de divisas y los bancos de mi país, se pueden seleccionar diferentes productos según las necesidades de las empresas para formar una cartera de inversiones adecuada. La primera es utilizar instrumentos financieros de cobertura. Actualmente, los productos de cobertura de tipo de cambio incluyen principalmente negocios de venta y liquidación de divisas a plazo, negocios de venta y liquidación de divisas estructurados, transacciones selectivas, swaps de divisas, etc. La liquidación y venta de divisas a plazo es actualmente la principal forma de evitar riesgos en el mercado financiero de mi país, pero requiere que las empresas tengan una mayor precisión a la hora de juzgar las tendencias de los tipos de cambio. El uso de instrumentos del mercado financiero para evitar riesgos de tipo de cambio es un método común para que las empresas con exposición a riesgos cambiarios en el mercado internacional fijen los costos cambiarios. Sin embargo, actualmente existe una brecha entre las herramientas de cobertura proporcionadas por las instituciones financieras de mi país y las necesidades de las empresas en términos de estructura de productos, diseño, estándares de cobro, etc. Las instituciones financieras de China también deberían adaptarse a las necesidades de las fluctuaciones del tipo de cambio del RMB e introducir productos de cobertura más adecuados para los clientes corporativos lo antes posible. En segundo lugar, evitar los riesgos cambiarios mediante la selección de los términos del contrato, incluida la firma de contratos a corto plazo, la firma de contratos multidivisa o el uso directo del RMB, la negociación para fijar los costos a un tipo de cambio fijo, la liquidación anticipada o retrasada, etc. Cuando las empresas firman contratos de comercio exterior, deberían intentar incluir cláusulas de riesgo de tipo de cambio en los contratos. Cuando los cambios en el tipo de cambio causen pérdidas a los intereses corporativos, se implementarán nuevos términos para garantizar los márgenes de beneficio de la empresa. Por ejemplo, al firmar un contrato, agregue una cláusula sobre la apreciación del RMB. Si el RMB se aprecia hasta cierto punto durante el período de oferta, el precio se reajustará. El tercero es evitar riesgos cambiarios en forma de financiación del comercio. En la actualidad, los principales métodos de financiación de mi país incluyen la emisión de cartas de crédito, letras de cambio de exportación, préstamos empaquetados, descuentos en letras de cambio, letras de cambio de importación y financiación de factoring internacional. La financiación del comercio puede resolver fácilmente los problemas de rotación del capital empresarial. Los préstamos en moneda extranjera pueden obtenerse mediante métodos de financiación del comercio, como letras de exportación, y liquidarse inmediatamente, lo que no sólo satisface las necesidades de flujo de efectivo durante el envío de exportaciones y la recaudación de divisas, sino que también evita los riesgos del tipo de cambio. Cuarto, utilizar seguros de crédito a la exportación para evitar riesgos. Desde el establecimiento de la Corporación China de Seguro de Crédito a la Exportación, miles de empresas han disfrutado de la conveniencia de financiarse mediante seguros de crédito a la exportación, evitando directamente pérdidas derivadas de las fluctuaciones del tipo de cambio. Los bancos pueden utilizar el producto "seguro de letras" de la Corporación de Seguro de Crédito y Exportación de China para vender letras bancarias de manera oportuna y liquidar divisas por adelantado para evitar riesgos. Otras herramientas para evitar riesgos cambiarios incluyen: ajustar la proporción de importaciones y exportaciones para aumentar la proporción de ventas internas; ajustar los países y regiones importadores y exportadores para expandirse de un mercado único a un mercado diversificado que coincida con el vencimiento y la estructura monetaria de los activos; y pasivos; seleccionar correctamente las monedas, recibir y pagar divisas y métodos de liquidación; aumentar el precio de los productos de exportación a la liquidación en moneda distinta del dólar estadounidense, etc. 3. El impacto de la apreciación del RMB en la industria inmobiliaria y sus contramedidas. La razón por la que la industria inmobiliaria y la bancaria se analizan por separado es porque la industria inmobiliaria es una industria importante que respalda el sustento de las personas y la seguridad inmobiliaria está directamente relacionada. relacionados con la seguridad financiera y la seguridad macroeconómica. Las finanzas, con la industria bancaria como organismo principal, son el núcleo de la economía moderna. Debido a la inestabilidad de la economía y las finanzas mundiales y la fragilidad del sistema financiero de China, no es demasiado elevar la seguridad financiera de China al nivel de seguridad nacional. En 2006, la inversión nacional en desarrollo inmobiliario fue de 193,82 millones de yuanes, un aumento interanual del 21,8%. El precio de la vivienda comercial aumentó un 11,04% interanual, de los cuales los precios de la vivienda comercial de alta gama aumentaron un 13,36% interanual. Durante el mismo período, el ingreso per cápita de los residentes urbanos en todo el país fue de 11.759 yuanes, un aumento interanual del 12,1%. Desde 1998, el precio de venta de viviendas comerciales en todo el país ha aumentado en un promedio del 6,5% anual, lo que es 5,9 puntos porcentuales más que el aumento anual promedio de los precios al consumidor del 0,6%. Las cifras anteriores muestran claramente que los precios actuales de la vivienda todavía se encuentran en un nivel alto, lo que indica que la etapa inicial de regulación inmobiliaria no logró los resultados esperados.