Necesitamos una empresa que cubra tanto el mundo pre-crisis financiera como el mundo post-crisis financiera, en ambos periodos. Dado que la crisis comenzó, obviamente, en julio de 1997, definimos nuestro fin de año antes de la crisis, tal como lo fue el fin del año fiscal de julio de 1996 a junio de 1997. La próxima vez tendremos que especificar un momento durante el cual se medirá la evaluación del impacto de la crisis. No hay una sensación clara de que hayan superado la crisis, pero los resultados muestran que el índice MSCI de países asiáticos mejoró significativamente para los mercados orientales en julio de 1998. Queremos mantener un período de tiempo estable durante la crisis en nuestra empresa (un año en este caso), por lo que comenzamos los fines de año financieros posteriores a la crisis en julio de 1997 y junio de 1998 y utilizamos las versiones más recientes para obtener datos financieros. a escala mundial. En el período posterior a la crisis, el impacto de esta elección subestimará claramente el impacto de la crisis en la empresa, tanto al final del ejercicio como después de julio. Afortunadamente, la gran mayoría de nuestras empresas tienen ejercicios fiscales que finalizan entre febrero y junio. En los análisis adicionales contamos con cierta solidez para garantizar que nuestros resultados no estén sesgados por problemas de medición en tiempos de crisis.
Excluimos empresas con cambios en SEDOL o datos insuficientes para calcular el ratio Tobin Q tras una crisis económica unilateral. El índice Q de Tobin se define como el índice de la deuda total más el valor del capital de mercado dividido por el valor contable de los activos totales. Las 853 empresas de nuestra muestra final que poseemos se encuentran en un período de crisis, tanto en términos de propiedad como de datos financieros. También recopilaremos datos mensuales sobre el rendimiento de las acciones en moneda local a partir del flujo de datos. Sesenta de nuestras empresas de muestra no tienen rentabilidad sobre sus acciones. Nos centramos en los cambios en el valor de las empresas en monedas locales porque estamos interesados en el impacto de los activos dentro de las empresas entre países sobre las diferencias en el desempeño de las empresas. Al medir cualquier impacto en las monedas locales, tenemos los mismos tipos de cambio en línea, todos en cada condado.