La Reserva Federal anunció que aumentaría el rango objetivo para la tasa de fondos federales en 75 puntos básicos hasta un rango del 3,75% al 4%. Esta es la sexta subida de tipos consecutiva por parte de la Reserva Federal este año.
Los analistas creen que el rápido aumento de las tasas de interés en Estados Unidos desde casi cero hasta el nivel más alto desde junio de 2008 afectará inevitablemente a la estabilidad económica y financiera global, y su propio proceso de recuperación económica también se verá afectado. .
El ciclo anterior de subidas de tipos de interés de la Reserva Federal
A principios de la década de 1990, la inflación estadounidense retrocedió y entró en una era de alto crecimiento y baja inflación. La Reserva Federal abandonó la oferta monetaria y adoptó la tasa de los fondos federales como objetivo intermedio para las herramientas de política monetaria. En febrero de 1994, el Comité de Operaciones de Mercado Abierto de la Reserva Federal anunció que anunciaría la tasa objetivo de los fondos federales en cada reunión del Comité de Operaciones de Mercado Abierto. Como resultado, la tasa objetivo de los fondos federales se convirtió en la herramienta operativa central de la política monetaria de la Reserva Federal. Centrándose en la tasa objetivo de los fondos federales, la Reserva Federal lanzó cuatro rondas de ciclos de aumento de las tasas de interés.
El primer ciclo de subidas de tipos de interés: febrero de 1994 a febrero de 1995. La principal razón de la primera ronda del ciclo de subidas de tipos de interés fue el rápido repunte tras la recesión económica, que mostró signos de sobrecalentamiento. De 1990 a 1992, la Reserva Federal redujo la tasa de interés oficial del 8% al 3%, impulsando la recuperación económica de Estados Unidos. Desde entonces, la economía estadounidense ha crecido fuertemente, y el crecimiento del PIB alcanzó el 5,4% en el cuarto trimestre de 1993. La economía mostró algunos signos de sobrecalentamiento. La presión inflacionaria está aumentando, con el IPC y el IPC subyacente aumentando hasta el 3,2% y el 3,1%. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo cayó al 5,6%. De 65438 a 0994, el crecimiento del PIB estadounidense volvió a superar el 4% y el ciclo económico pasó de la recuperación al sobrecalentamiento. La Reserva Federal cambió la dirección de la política monetaria. Desde febrero de 1994, la Reserva Federal reinició el ciclo de subidas de tipos de interés. En esta ronda de ciclos de aumento de las tasas de interés, hubo un total de 7 aumentos de las tasas de interés, con un ciclo de aumento de las tasas de interés de 12 meses y un acumulado de 300 puntos básicos de aumentos de las tasas de interés.
El segundo ciclo de subida de tipos de interés: 1999 a junio de 2000. La razón principal del segundo ciclo de aumento de las tasas de interés es que las políticas económicas posteriores a la crisis financiera asiática fueron demasiado laxas. A finales de la década de 1990, la revolución de la información y la burbuja de Internet llevaron al mercado de valores a la cima de la prosperidad, alcanzando la marca de los 10.000 puntos por primera vez. Las tasas anualizadas del PIB estadounidense en el cuarto trimestre de 1999 y el segundo trimestre de 2000 alcanzaron el 7,1% y el 7,8% respectivamente. Los riesgos de inflación han aumentado ligeramente. En el segundo trimestre de 2000, el índice de precios al consumo y el índice básico de precios al consumo de Estados Unidos aumentaron al 3,7 por ciento y al 2,5 por ciento, respectivamente. La tasa de desempleo se mantiene en un nivel históricamente bajo del 4% al 4,3%. La economía, el mercado de valores, el mercado inmobiliario y el mercado de consumo son prósperos y también hay algunos signos de burbujas. Para frenar el sobrecalentamiento económico, la Reserva Federal ha reiniciado una política monetaria restrictiva desde junio de 1999. En esta ronda del ciclo de subida de tipos de interés, el ciclo de subida de tipos de interés dura 11 meses, con un total de 175 puntos básicos de subidas de tipos de interés.
El tercer ciclo de subida de tipos de interés: junio de 2004 a junio de 2006. La principal razón del tercer ciclo de subidas de tipos de interés es la prosperidad sin precedentes del mercado inmobiliario estadounidense. Estimulados por la expansión de las hipotecas de alto riesgo, los residentes estadounidenses se han vuelto más entusiastas a la hora de comprar viviendas. El aumento de los precios de las viviendas ha permitido a los compradores obtener más fondos de préstamos hipotecarios para reinvertir o consumir. En 2004, el mercado inmobiliario estadounidense experimentó un auge sin precedentes. El sector inmobiliario ha impulsado el PIB a crecer rápidamente del 3% al 4,5%, la tasa de desempleo ha caído por debajo del 6%, el mercado de valores ha vuelto al mercado alcista, los mercados de hipotecas de alto riesgo y de derivados de hipotecas de alto riesgo se han expandido significativamente, y el IPC básico ha subido hasta el 2,6%. En un esfuerzo por controlar la inflación y un mercado inmobiliario sobrecalentado, la Reserva Federal comenzó a aumentar las tasas de interés en junio de 2004. Esta ronda de ciclo de aumento de tasas de interés ha aumentado las tasas de interés un total de 17 veces, con un ciclo de aumento de tasas de 24 meses, y un total de 425 puntos básicos de aumentos de tasas de interés.
El cuarto ciclo de subida de tipos de interés: febrero de 2015 a febrero de 2018. La razón principal de la cuarta ronda del ciclo de subidas de tipos de interés es que la política monetaria no convencional básicamente ha cumplido su misión y la Reserva Federal ha iniciado la normalización de la política monetaria. Después de la crisis financiera mundial de 2008, la Reserva Federal redujo la tasa de interés objetivo de los fondos federales del 4,25% a un mínimo histórico del 0,25% en un corto período de tiempo y lanzó una serie de políticas monetarias no convencionales, incluida la flexibilización cuantitativa. El tamaño del balance de la Reserva Federal se disparó de 800.000 millones de dólares a 4,5 billones de dólares. A medida que la economía se estabilizó y recuperó gradualmente, la Reserva Federal anunció el retiro de su política de flexibilización cuantitativa a finales de 2014. A finales de 2015, aumentó la tasa de interés objetivo de los fondos federales en 25 puntos básicos, iniciando un ciclo de aumento de tasas de interés. Posteriormente, puso fin al aumento de las tasas de interés debido a que la inflación continuaba baja.
En esta ronda de ciclos de aumento de las tasas de interés, las tasas de interés se aumentaron 9 veces, siendo el ciclo de aumento de las tasas de interés de 37 meses y los aumentos acumulados de las tasas de interés de 225 puntos básicos, lo que es más lento que el ciclo anterior.