Shanghai informa que recientemente, dos importantes empresas cerveceras nacionales que cotizan en bolsa, Yanjing Beer (000729) y Huiquan Beer (600573), emitieron conjuntamente un anuncio en el que afirmaban que Yanjing Beer invirtió 362,4 millones de yuanes en efectivo para adquirir Fujian Hui'. una empresa estatal Assets Investment Management Co., Ltd. posee 38.148 acciones de Fujian Huiquan Beer Group Co., Ltd. Una vez completada la transacción, Yanjing se convertirá en el mayor accionista de Huiquan Beer. Esta es la primera fusión de dos empresas cerveceras que cotizan en bolsa en China.
Una piedra levanta mil olas. Tan pronto como se conoció la noticia, los medios nacionales y extranjeros la informaron uno tras otro. Un día después del anuncio, el 29 de julio, las dos acciones abrieron al alza, lo que demuestra el entusiasmo del mercado por este acuerdo.
Es sólo cuestión de tiempo que Hui Quan se case.
Huiquan Beer, ubicada en el condado de Hui'an, provincia de Fujian, es la empresa cervecera más grande y la marca de cerveza número uno en la provincia de Fujian, con una capacidad de producción de 500.000 toneladas. En 2002, el volumen de producción y ventas de cerveza fue de 410.000 toneladas, ocupando el octavo lugar entre las empresas cerveceras nacionales, y gradualmente se extendió a los mercados de Jiangxi, Zhejiang, Guangdong y Shanghai.
En febrero de este año, Huiquan Beer cotizó con éxito en la Bolsa de Valores de Shanghai, emitiendo 63 millones de acciones A y recaudando 450 millones de yuanes, convirtiéndose en una de las pocas empresas cerveceras nacionales con ventajas de marca y solidez de capital. Empresa fuerte.
Pero nada de esto puede ocultar la difícil situación de Huiquan Beer. Los conocedores de la industria han afirmado durante mucho tiempo que la reestructuración de Huiquan es una cuestión de tiempo.
En 2002, la capacidad de producción anual de cerveza de la provincia de Fujian alcanzó las 6.543.808 toneladas, mientras que la capacidad real del mercado era inferior a 6.543.802 toneladas. La tasa de operación de la cervecería es de sólo 60 y la competencia es feroz. Jinxue Beer, otro gran fabricante de cerveza de Fujian, se centra en el mercado local y ha aumentado gradualmente su producción y ventas. El año pasado, estableció un récord en producción y ventas de cerveza en Fujian, ocupando el primer lugar en Fujian. Con la finalización de la transformación de Fujian Riyuexing Brewery por parte de Fujian Jinxue en junio de 2003, la producción anual de Jinxue Brewery superará las 500.000 toneladas, desafiando directamente la posición de liderazgo a largo plazo de Huiquan en Fujian.
Los forasteros como Tsingtao Beer y Yanjing son igualmente agresivos.
En 2001, Tsingtao Beer adquirió la primera empresa cervecera en Fujian, Fuzhou Rongcheng, una filial de Fujian Beer. En marzo de 2002, Tsingtao Beer adquirió todos los activos de Xiamen Yincheng Co., Ltd. por 654,3842 millones de yuanes. En julio de 2002, Tsingtao Beer estableció la División de Negocios del Sureste sobre la base de Fuzhou Rongcheng, Zhangzhou Five Star, Xiamen Yincheng Company y Xiamen Tsingtao Beer Sales Co., Ltd.
Yanjing Beer también la adquirió con éxito en 2002 Fujian Huiyuan Beer Company se ampliará hasta convertirse en una base de producción con una producción anual de 300.000 toneladas. Ese mismo año, Yanjing Beer también invirtió en la adquisición de Guilin Liquan Beer y anunció que continuaría aumentando sus esfuerzos de adquisición en Hunan, Fujian, Jiangxi y otros lugares este año para construir su dominio en esta región.
El espacio de mercado de Huiquan Beer se está comprimiendo gradualmente. Desde que la empresa salió a bolsa, las ventas han ido disminuyendo. En el mercado secundario, el desempeño de Huiquan Beer también ha sido débil. En julio de 2003, Huiquan Beer emitió un anuncio de alerta temprana, afirmando que debido al impacto del SARS, la competencia en el mercado se había intensificado y su desempeño a mediano plazo caería en más del 50%. Los directivos de las empresas lo saben desde hace mucho tiempo. Antes de salir a bolsa, comenzó a negociar empresas conjuntas con gigantes cerveceros de Estados Unidos, Japón, etc., incluidos Qingdao, China Resources, etc. Chen Shaogong, subdirector general de Hui'an State-owned Assets Investment and Management Co., Ltd., ex mayor accionista de Huiquan Beer, reveló que en la segunda mitad del año pasado, Huiquan había negociado asuntos de empresas conjuntas con la cerveza belga. Iterbrew gigante. Sin embargo, contrariamente a lo esperado, en junio de 2002 5438 065438 octubre, esta última adquirió una participación en la vecina Zhujiang Beer. Teniendo en cuenta que la cerveza tiene un cierto radio de ventas (generalmente considerado 500 kilómetros en la industria), es poco probable que InterBlue adquiera Huiquan Beer después de adquirir Zhujiang Beer. Cortar el sueño de Huiquan de cooperar con el capital extranjero.
Yanjing entró a mitad de camino, lo que le dio éxito en el mercado del sudeste.
“Huiquan coopera con Yanjing, teniendo en cuenta la sólida marca, el capital, la solidez técnica y la experiencia de gestión avanzada de Yanjing.
Bi Guisuo, subdirector general de Yanjing Beer, dijo en una entrevista telefónica con periodistas: "Lo que valoramos es la fuerte influencia de Huiquan como marca local. La cooperación entre las dos partes nos ayudará a alcanzar nuestros objetivos lo antes posible". Es una situación en la que todos ganan. ”
Fujian no sólo es un peso importante para que Yanjing, Tsingtao Beer, China Resources y otras empresas compitan por el mercado del sur de China, sino también una cabeza de puente para que las empresas entren en la provincia de Taiwán. razones por las que Qingdao ubica su Departamento de Negocios del Sudeste en Xiamen. Después de la exitosa fusión, Yanjing Beer ha cotizado empresas en Shanghai y Shenzhen, y con su experiencia de primera línea en Hong Kong, Yanjing ha ganado impulso en el mercado de capitales.
Todo esto es un éxito. Porque los principales accionistas estatales de Huiquan Beer tomaron la decisión de reducir sus acciones estatales.
Antes de que Huiquan Beer saliera a bolsa, Hui'an, el principal estado. Accionista de propiedad estatal, ingresó al mercado. La empresa de operación e inversión de activos de propiedad estatal posee 565,438 0 acciones, que se ajustó a 38.65,438 048 después de la cotización, pero sigue siendo el mayor accionista de Huiquan Beer “La proporción de propiedad estatal. acciones es demasiado alto e irrazonable desde la perspectiva de la estructura de propiedad. Todos los accionistas no tienen cervezas especiales. ", dijo Chen Shaogong.
Después de casi 20 años de rápido desarrollo, la industria cervecera de China está entrando en un período de integración. Después del 16º Congreso Nacional del Partido Comunista de China, las políticas nacionales alentaron a los activos estatales a retirarse gradualmente de industrias que no tienen nada que ver con la economía nacional y el sustento de la gente. Según Chen Shaogong, el propósito de transferir todo el capital estatal de Huiquan Beer en poder del condado de Hui'an es ajustar la estructura de propiedad de Huiquan. Cerveza Al mismo tiempo, teniendo en cuenta el desarrollo a largo plazo de Huiquan, la poderosa alianza con los gigantes de la industria cervecera puede desarrollar aún más la cerveza Huiquan. Una vez que la empresa crezca, puede traer más beneficios a largo plazo al gobierno. Al mismo tiempo, el gobierno puede utilizar los fondos transferidos para invertir en industrias básicas, mejorar el entorno de inversión y promover el desarrollo de toda la economía.
El secretario del Comité del Partido del condado de Hui'an, Huang Zeng, dijo lo siguiente. La dirección general de reducir las acciones de propiedad estatal, la retirada del gobierno de la competencia en el mercado conducirá a la optimización del capital de Huiquan y al desarrollo de las empresas.
"Ahora los conceptos de algunos gobiernos locales están cambiando. ¿Qué? Lo que se requiere de una empresa no es todo, sino dónde. "Un alto ejecutivo de Tsingtao Brewery dijo que mientras la empresa pueda sobrevivir bien, los ingresos fiscales permanezcan en el área local y los problemas de empleo locales puedan resolverse, el gobierno seguirá dispuesto a retirarse de estas industrias altamente competitivas en el momento adecuado. .
Chen Shiliang, director de proyectos de la industria alimentaria de China Eastern Asset Management Co., Ltd., cree que la empresa de gestión e inversión de activos estatales de Hui'an eligió este momento para vender acciones de propiedad estatal. Según el anuncio de Huiquan Beer, en el primer trimestre de 2002, los activos netos por acción de Huiquan Beer eran de 3,58 yuanes, mientras que el precio de compra de Yanjing esta vez fue de 3,80 yuanes, una prima de 0,22 yuanes por acción, y la prima total fue de aproximadamente 20,98 millones de yuanes. No hay duda de que el gobierno se convirtió en el mayor ganador de esta transferencia de capital.
Yan. Después de que Beijing se convirtiera en el mayor accionista de Huiquan Beer, Yanjing Beer Company posee dos empresas de producción de cerveza en el mercado de Fujian. una capacidad de producción total de 700.000 toneladas, superando la capacidad de producción de 400.000 toneladas de Tsingtao Beer, y Huiquan tiene una ventaja en el mercado de Fujian. Convertir a un enemigo en un amigo redujo un fuerte competidor y eliminó una preocupación importante con la gran fuerza de Yanjing y su avanzada experiencia en gestión. , podría expandir rápidamente su influencia. Esta fue la razón principal por la que el condado de Hui'an consideró a Yanjing en primer lugar.
Las empresas cerveceras de segundo nivel están buscando partidarios
Justo antes. Yanjing se hizo cargo de Huiquan, la industria cervecera de China había experimentado una serie de cambios importantes.
Desde junio de 2002 5438 Desde octubre de 2002, Anheuser-Busch (en adelante, AB Company) ha aumentado sus tenencias de acciones de Tsingtao Beer. Desde entonces, los gigantes cerveceros extranjeros han conquistado ciudades y territorios en China, y las empresas cerveceras de segundo nivel y algunas marcas regionales fuertes también han introducido capital extranjero como sus patrocinadores. En junio de 2002, después de la reestructuración, Zhujiang Beer presentó a la belga. El gigante cervecero Interbru Company y se convirtió en el segundo mayor accionista de Zhujiang Beer con 24 acciones. En abril de 2003, InterBlue se convirtió en el segundo mayor accionista de Zhujiang Beer. Adquirió una participación del 70% en el negocio de cerveza de Zhejiang Giant Panda Kaikai Group por 35 millones de dólares. dinero en efectivo.
Junio de 5438 En octubre de 2003, Zhejiang Panda Kaikai transfirió su cerveza Yunnan Huashi a Carlsberg) por 85 millones de yuanes. En junio del mismo año, Carlsberg adquirió Dali Beer en su totalidad, ocupando la mitad del mercado cervecero de Yunnan. En junio de 2003, South African Brewing Company también adquirió las acciones de Harbin Beer 28 (0249.HK, en lo sucesivo denominada Harbin Beer) por 676 millones de dólares de Hong Kong, con lo que su participación accionaria ascendió a 29,64, convirtiéndola en el mayor accionista de Harbin Beer.
"Hasta ahora, entre las diez principales empresas cerveceras de segundo nivel en 2002, a excepción de Henan Jinxing y Chongqing Beer, otras empresas han encontrado socios estratégicos o han sido adquiridas por otras. Se trata de la industria cervecera china. Es una tendencia inevitable del desarrollo", afirmó Wang Feng, analista de Guotai Junan. Sin embargo, Newcastle, un fabricante de cerveza británico de larga data que coopera desde hace mucho tiempo con Chongqing Beer para producir cerveza de la marca "Wang Jianya", se está preparando para seguir invirtiendo en China de cara al mercado cervecero más amplio después de la adhesión de China a la OMC. . Según se informa, Newcastle y Chongqing Beer tienen planes de crear nuevas empresas conjuntas.
La fusión de Yanjing y Huiquan también acelerará el proceso de reestructuración y fusiones en la industria cervecera nacional. Wang Feng predice que dentro de tres años, la producción y ventas de cerveza de las diez principales empresas del mercado cervecero de China representarán el 70% del volumen total del mercado, mucho más que el 43% actual. Para alcanzar este nivel, el método principal es "los peces grandes se comen a los peces pequeños" e integrar algunas pequeñas y medianas empresas productoras de cerveza, especialmente empresas cerveceras de segundo nivel, mediante fusiones y reorganizaciones.
La cervecería Tsingtao del Primer Ejército ha completado su diseño estratégico en varias regiones importantes del país a través de continuas fusiones y reorganizaciones en los últimos años. Desde que Jin Zhiguo se hizo cargo de la cervecería Tsingtao, ha pasado de “hacerla más grande y más fuerte” a “hacerla más grande y más fuerte”. Ya no es posible adquirir como antes algunas cervecerías más pequeñas con una capacidad de producción inferior a 6,543,8 millones de toneladas. En cuanto a Yanjing y China Resources, los objetivos de MA son principalmente marcas locales fuertes.
En la actualidad, la capacidad de producción de las empresas nacionales de producción de cerveza es generalmente mayor que la producción real. La producción de cerveza de Tsingtao Brewery en 2002 fue de 2,99 millones de toneladas, mientras que la capacidad de producción real alcanzó los 4 millones de toneladas y la capacidad de producción inactiva es de 6,5438 millones de toneladas. Huiquan Beer tiene una capacidad de producción de 500.000 toneladas, pero su producción real es de sólo 410.000 toneladas. Estas empresas cuya tasa de utilización de capacidad puede superar el promedio nacional de 60 ya son buenas. Es previsible que la competencia en el mercado cervecero chino se vuelva más intensa en el futuro, con marcas de primer nivel ansiosas por hacerse con participación de mercado, gigantes cerveceros extranjeros ingresando a China y marcas de segundo nivel luchando por abrirse paso. Antes de que la estructura actual del mercado se estabilice, es mejor que las empresas de segundo nivel busquen un mayor respaldo.