Las nuevas regulaciones de gestión de activos se refieren a las "Opiniones Orientadoras sobre la Regulación del Negocio de Gestión de Activos de Instituciones Financieras" emitidas conjuntamente por el banco central, la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China, la Comisión Reguladora de Valores de China y La Administración Estatal de Divisas en 2018 fue la financiera. Este es un año de fuerte supervisión para la industria, y esta nueva regulación de gestión de activos es la política más importante bajo fuerte supervisión hasta la fecha. era post-regulatoria.
Los "Dictamenes Orientadores" formulan estándares regulatorios unificados según tipos de productos e implementan un acceso justo al mercado y una supervisión. Los contenidos principales incluyen ocho puntos clave:
1. Estándar de productos de gestión.
Según los diferentes métodos de recaudación de fondos, los productos de gestión de activos se dividen en dos categorías: productos públicos y productos privados. Según la naturaleza de la inversión, se dividen en productos de renta fija, productos de renta variable, productos básicos y derivados financieros. productos y productos mixtos Las cuatro categorías principales se aplican a diferentes alcances de inversión, restricciones de apalancamiento, divulgación de información y otros requisitos regulatorios, fortaleciendo el concepto de "productos apropiados vendidos a inversores apropiados".
2. Reducir los riesgos de la banca en la sombra.
Para guiar el negocio de gestión de activos de regreso a sus raíces, la inversión en activos de deuda no estandarizados mediante productos de gestión de activos debe cumplir con estándares regulatorios como la gestión de límites, los requisitos de reserva de riesgo y la gestión de liquidez del regulador financiero. autoridades para evitar convertirse en un activo encubierto del negocio crediticio.
3. Reducir los riesgos de liquidez.
Las instituciones financieras deben fortalecer la gestión de la liquidez, seguir los requisitos de gestión de gestión separada, contabilidad separada y contabilidad separada, y fortalecer el ajuste de vencimientos de los productos de gestión de activos y los activos de inversión.
4. Romper el pago rígido.
El negocio de gestión de activos es un servicio financiero "encomendado por otros para gestionar el patrimonio en nombre de otros". Las instituciones financieras no pueden prometer garantizar el capital y el rendimiento al realizar negocios de gestión de activos. Los departamentos tomarán las medidas de castigo correspondientes por comportamiento de redención rígido.
5. Controlar el nivel de apalancamiento de los productos de gestión de activos.
En combinación con los estándares regulatorios actuales de la industria, los requisitos de apalancamiento de los productos de gestión de activos se unificarán tanto desde la perspectiva de responsabilidad como de clasificación. Cuanto mayor sea el riesgo de inversión, más estrictos serán los requisitos de apalancamiento. Establecer disposiciones diferentes sobre los ratios de endeudamiento de los productos de capital público y privado, aclarar los tipos de productos que pueden calificarse y unificar las proporciones de calificación respectivamente.
6. Suprimir los servicios de canal y anidamiento multicapa.
El departamento de gestión y supervisión financiera deberá proporcionar acceso justo a todo tipo de instituciones financieras para llevar a cabo negocios de gestión de activos. Las instituciones financieras deberán desempeñar eficazmente sus responsabilidades de gestión activa y no deberán proporcionar supervisión como la elusión del alcance de la inversión. y restricciones de apalancamiento para los productos de gestión de activos de otras instituciones financieras. Canal de servicio requerido.
7. Fortalecer efectivamente la coordinación regulatoria.
Fortalecer la gestión macroprudencial del negocio de gestión de activos, implementar la supervisión funcional de productos de gestión de activos similares de acuerdo con estándares unificados, fortalecer la supervisión del comportamiento de las instituciones financieras y establecer un sistema estadístico integral que cubra todos los productos de gestión de activos.
8. Establecer un período de transición razonable.
Considere plenamente la duración y el tamaño del mercado del negocio de gestión de activos existente y, al mismo tiempo, tenga en cuenta la emisión razonable de negocios de gestión de activos incrementales y establezca un período de transición, implemente la "separación nueva y antigua". ", y no implementar "talla única".
Información ampliada:
Cinco principios de las opiniones rectoras:
1. Adherirse al pensamiento fundamental de controlar estrictamente los riesgos y evitar que los riesgos financieros se crucen. industrias, mercados y zona de entrega.
2. Adherirse al objetivo fundamental de servir a la economía real, no sólo dar pleno juego a las funciones de inversión y financiación del negocio de gestión de activos, sino también estandarizarlo y orientarlo estrictamente para evitar que se desvíen fondos. De la realidad a la realidad virtual.
3. Adherirse al concepto regulatorio de combinar la gestión macroprudencial con la supervisión microprudencial, y combinar la supervisión institucional con la supervisión funcional, para lograr una cobertura integral y unificada del negocio de gestión de activos de varias instituciones. Tomar medidas regulatorias efectivas para fortalecer la protección del consumidor financiero.
En cuarto lugar, adherirse a una orientación específica hacia los problemas, unificar las regulaciones estándar para cuestiones clave en el negocio de gestión de activos, adherirse al principio de buscar ventajas y evitar desventajas, dividirlas en dos partes y dejar espacio para el desarrollo. en innovación financiera.
5. Adherirse a un avance activo, constante y prudente, combinar la prevención de riesgos con regulaciones ordenadas, considerar plenamente la capacidad de carga del mercado, establecer razonablemente un período de transición, fortalecer la comunicación del mercado y guiar eficazmente las expectativas del mercado.
La guía reveló tres beneficios principales: el mercado se beneficiará de la restauración de la liquidez y de un impulso efectivo en el apetito por el riesgo.
1. Las nuevas normas y regulaciones sobre gestión de activos aliviarán en cierta medida la presión actual que enfrentan los bancos comerciales.
2. mercado;
3. Aliviar moderadamente la actual presión de crisis crediticia que enfrenta la economía real.
Oficina de Administración y Supervisión Financiera Local de la Provincia de Shandong: "Opiniones Orientadoras"