La diferencia entre las recesiones de los balances y las fluctuaciones generales del ciclo económico es que las recesiones duran más. Las recesiones de balances más típicas de la historia son la Gran Depresión en Europa y Estados Unidos en los años 1930, la recesión de Japón en los años 1990 y la recesión de Alemania en 2000.
Características típicas de una recesión de balance: Para revertir la situación de insolvencia, el comportamiento económico del sector privado cambiará, de la búsqueda de maximizar los beneficios a la búsqueda de la minimización de la deuda: las empresas transferirán la mayor parte de sus ingresos Se utiliza para pagar deudas en lugar de reinvertir, y mucho menos pedir dinero prestado a los bancos para invertir. Los hogares también utilizarán la mayor parte de sus ingresos para pagar deudas y reducir el consumo, y el consumo de crédito está casi extinto;
Debido al comportamiento de desapalancamiento (reducción de la deuda) del sector privado antes mencionado, todo el ciclo crediticio tenderá a estancarse. Nuevos fondos de ahorro y servicio de la deuda ingresan al sistema bancario, pero no pueden salir porque no hay prestatarios. Incluso si el banco central reduce las tasas de interés a cero, nadie pedirá prestado. El ciclo crediticio es la circulación sanguínea de la economía. Un estancamiento del ciclo crediticio provocará una contracción de la actividad económica y una disminución de los ingresos del sector privado. Los ingresos caen y se vuelve más difícil pagar las deudas. Este círculo vicioso continúa hasta el día en que no hay esperanza de pagar las deudas y aparece la depresión.