El beneficio neto no sólo refleja la rentabilidad de las empresas que cotizan en bolsa, sino que también es la "línea de vida o muerte" para algunas empresas que cotizan en bolsa o empresas de OPI que han sufrido pérdidas continuas. Centrándose en el tema de "mejorar las ganancias netas", algunas empresas que cotizan en bolsa embellecerán sus estados financieros relajando las políticas crediticias, reduciendo las provisiones por deudas incobrables para cuentas por cobrar, cambiando las estimaciones contables y ajustando las ganancias corporativas. Ante esta información financiera, los inversores suelen tener dificultades para captarla.
¿Cómo encontrar los "detalles del diablo" en la complicada información financiera? Comencemos con el estado de resultados, resuelva la correlación entre los estados financieros y veamos cómo encontrar "puntos dudosos" en los estados financieros.
1. Estado de pérdidas y ganancias y balance general
El beneficio proviene de los ingresos, y el beneficio se obtiene restando los costes a los ingresos. Esta es la base de la cuenta de resultados.
Los activos en el balance pueden generar ingresos para la empresa. Al mismo tiempo, en el proceso de uso de dichos activos, su consumo los convertirá gradualmente en costos en el estado de resultados. Tomemos como ejemplo los activos fijos, un activo común. Cuando se utilizan activos fijos para actividades de producción, por un lado, se producen productos y luego se generan ingresos a través de las ventas, por otro lado, el valor contable de los activos fijos disminuye gradualmente en el balance debido a la depreciación, y el monto correspondiente aparece en el balance; la cuenta de resultados en forma de gastos de depreciación de costos o gastos.
Esta relación de verificación puede ayudar a los inversores a analizar si los cambios en los estados financieros son razonables y luego identificar la humedad en las ganancias corporativas. Por ejemplo, si una empresa continúa aumentando la inversión en activos fijos y al mismo tiempo muestra un aumento en el valor original de los activos fijos y el beneficio neto en el balance y en la cuenta de resultados, es posible que los inversores deban prestar atención a si la depreciación de la empresa los gastos son razonables y si es posible para la empresa ajustar la depreciación de los activos fijos. La política reduce el gasto de depreciación reconocido en el período actual, y si la escala de ganancias ampliada por la empresa a través de la inversión en activos fijos es razonable.
Estado de resultados y estado de flujo de efectivo
El estado de resultados y el estado de flujo de efectivo son ambos estados de período. A través de estas dos declaraciones, los inversores pueden observar y evaluar la rentabilidad de la empresa desde dos dimensiones diferentes: beneficio y flujo de caja.
Por ejemplo, supongamos que dos empresas, A y B, comenzaron a operar el mismo año y sus estados de resultados son básicamente los mismos: ingresos de 100 millones de yuanes, gastos de 80 millones de yuanes y beneficio neto. de 20 millones de yuanes. Sin embargo, desde la perspectiva del estado de flujo de efectivo, la empresa A vende a crédito, es decir, primero obtiene ganancias y luego cobra, y sus actividades operativas generan menos flujo de efectivo, mientras que la empresa B requiere que el pago se entregue; entonces su estado de flujo de efectivo genera menos flujo de efectivo de las actividades operativas. El flujo de efectivo de la empresa es obviamente mejor que el de la empresa a. Para estas dos empresas que parecen ser iguales en el estado de resultados, debido al diferente desempeño del. estado de flujo de caja, creo que no hay necesidad de explicar cuál prefieren los inversores corporativos.
También puedes ampliar tus horizontes y seguir analizando la cuenta de resultados y el estado de flujo de efectivo durante un periodo continuo, como de dos a tres años. Si el modelo de negocio de la empresa no sufre cambios importantes, su escala de ingresos y su escala de entrada de efectivo operativo deberían coincidir. Si los ingresos de la empresa muestran un crecimiento "constante", pero las entradas de efectivo operativas no aumentan con el crecimiento de los ingresos, entonces los inversores deben analizar las condiciones operativas de la empresa para determinar si la empresa ha "embellecido" sus estados financieros a través de algún medio financiero, como. como provisión subjetiva por deterioro, cambios en estimaciones contables, etc.